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公開市場扶助力度不足,債市弱勢延續(xù)--天風固收3月3日交易日評

貨幣市場:公開市場力度不夠,資金面持續(xù)吃緊(鄭培)

銀行間

今日銀行間市場主要回購利率波幅不大,資金面依舊偏緊。

央行公開市場操作投放350億流動性,7天逆回購利率下降10BP至3.75%,顯示央行引導利率下行意圖,但面對當日公開市場1100億逆回購到期,力度仍顯稍弱,單日回籠資金750億。且節(jié)后首輪新股申購來襲,預計凍結資金近3萬億,引發(fā)市場新的擔憂,預計央行除在周四加大公開市場放水力度外,或將再度運用政策工具進行援助。

交易所

昨日證監(jiān)會核準了24家企業(yè)的IPO申請,今日交易所隔夜、7天利率變動不大,14天回購因跨新股申購有較大幅度上漲。

隔夜利率開盤3.3%,最高成交至3.93%,尾盤跳水,日終收于0.885%,全日均價在3.112%附近;7天利率開盤3.5%,最高成交4.04%,日終收于2.51%,全日均價3.91%;14天利率開盤4.21%,最高成交5.8%,日終收于4.605%,全日均價5.296%。

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二級交易市場

固收類:債市弱勢延續(xù),現(xiàn)券收益率普漲

利率市場(張璇)

降息后的第二天,二級市場現(xiàn)券收益率依舊是漲勢不止,昨日晚間證監(jiān)會又拋出24枚IPO炸彈,流動性短期內緩和無望,公開市場操作扶助不足,債市持續(xù)偏弱。

長端債收益率普漲,140021國債收于3.42%,新政金債150205報3.73%,均較昨日上行4BP。

信用市場任春

今日短融交投平淡,資金偏緊,早盤基金拋券籌錢,下午盤略有寬松。

中票市場交投也一般,收益率上行,買盤主要來自銀行和券商。

企業(yè)債買盤不少,除了青睞中長期城投外,高等級債亦受歡迎。

衍生品市場

利率互換任春

今日7d repo fixing定于4.73%,較前一交易日下行23bp;3m shibor fixing定于4.8979%,較前一交易日下行0.01bp。

今日有1100億逆回購到期,早間市場資金仍顯緊張,且眾機構對9點15分的公開市場操作看法不一,市場稍顯震蕩。1y repo 率先成交3.44%、3.45%的位置,同時ois 也有6m tkn 2.85%,1y tkn 2.85%。9點15分公布央行公開市場今日進行350億元人民幣7天期逆回購操作,市場隨即下行,1y repo gvn 3.43%,5y repo gvn 3.30%,1x5y repo spd trd -14bp(45/31)。午后市場受賣盤推動大幅下行,1y repo gvn 3.42%,5y repo gvn 3.285%。尾盤市場稍有回轉,1y repo tkn 3.43%。

國債期貨(樊偉、呂曉威)

國債期貨今天延續(xù)昨天跌勢,國債期貨主力合約TF1506收盤報98.68元,跌0.144元或0.15%,成交8895手。此外,國債期貨TF1503合約報97.818元,跌0.162元或0.17%,成交310手;國債期貨TF1509合約報99.2元,跌0.132元或0.13%,成交361手。

銀行間市場,目前主力合約TF1506對應的活躍CTD券為150002,IRR=4.41%, 凈基差為-1.28,今日R007=4.73%,無套利空間。

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權益類:A股單日大跌,IPO下周來襲

股指(樊偉、呂曉威)

現(xiàn)貨:現(xiàn)貨方面,滬深300指數(shù)收盤跌93.37點或2.59%,報3507.9點。

A股低開低走,上證綜指失守3300點并擊破5日均線,創(chuàng)業(yè)板指在最高上探2004.03點再創(chuàng)新高之后回落翻綠。盤面上,金融、地產、煤炭等權重板塊表現(xiàn)低迷,不過受益政策向好預期的環(huán)保概念股繼續(xù)逞強。

截至收盤,上證綜指跌73.24點或2.20%報3263.05點,深證成指跌357.80點或3.01%報11526.22點。兩市全天成交約8339億元人民幣,上日為7840億元。中小板指收盤跌1.39%,創(chuàng)業(yè)板指收盤跌1.27%。

盤面上,上日表現(xiàn)搶眼的環(huán)保股繼續(xù)活躍,其中空氣治理概念板塊漲幅最大,多股漲停;核能核電、網(wǎng)絡彩票、食品安全、生物疫苗、新能源等題材概念同樣逆勢飄紅。權重股方面,除有色金屬板塊小幅上揚外,券商、保險、銀行、石油、鋼鐵、房地產、煤炭等板塊集體殺跌,拖累指數(shù)走低。

期貨:股指期貨跌幅連續(xù)3日下跌,主力合約IF1503收盤跌71點或1.97%,報3539.6點,升水31.70點。全天成交113.13萬手,持倉15.44萬手,減倉6015手。

其他合約方面,IF1504收盤跌73.2點或2.01%報3562點;IF1506跌80.8點或2.2%報3590.8點;IF1509跌87.4點或2.36%報3612點。  

期權:上證50ETF期權各合約總體成交較上日縮量。當天,認購3月、4月合約普遍下跌,認沽3月、4月合約則集體上漲。認購3月2350合約跌41.02%,認購4月2350合約跌26.62%。認沽3月2350合約漲87.71%,認沽4月2350合約漲44.17%。

華夏上證50ETF盤中下跌,報收2.364元,跌3.15%。

分級基金(樊偉、張超倫)

受IPO消息公布影響,今日A股出現(xiàn)大幅調整,權重股領跌拖累指數(shù),金融、地產、石油,煤炭等權重板塊表現(xiàn)低迷,受政策向好預期的環(huán)保概念股繼續(xù)強勢。

受此影響分級基金今天出現(xiàn)普跌,B類除軍工,環(huán)保,醫(yī)藥等大部分出現(xiàn)下跌,跌幅較大的集中在地產,轉債及指數(shù)類。A類今天跌多漲少,前期漲幅較大的金鷹中證500依然跌幅居首,中小板,環(huán)保,金融,有色等也出現(xiàn)1%以上的跌幅。

隱含收益率方面,無明顯變化,隨著A類的調整,隱含收益率有擴大趨勢。

套利方面,今日無明顯套利機會出現(xiàn)。

轉債市場(曹巍浩)

中證轉債指數(shù)周二小跌0.7%,低于滬綜指的2.2%。股指跌破5日均線,下探向10日均線尋求支撐。
13只轉債下跌,冠城、恒豐和海運轉債領跌,表現(xiàn)遠弱于正股。
南山、同仁和深燃引領6只轉債上漲,有色金屬行業(yè)在周內表現(xiàn)亮眼。

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外匯市場(張璇)

周二,在岸市場人民幣兌美元收報6.2743,今日開盤人民幣即期匯率繼續(xù)延續(xù)昨日跌勢,晚間易綱稱人民幣匯率長期持穩(wěn),日高價為6.2736,日低價為6.2763。中間價為6.1543,前日為6.1513。
離岸市場,北京時間17:12,一年期NDF報6.4150/6.4200。

國際債市(樊偉、呂曉威)    

【周一美債收益率上漲大量公司債開始供應施壓美債】 指標10年期國債價格下跌,收益率報2.08%,此為2月24日來最高。

【周一西班牙和意大利國債收益率觸及紀錄低點關注QE計劃詳情】 西班牙和意大利10年期國債收益率都下滑5個基點至紀錄低位,分別報1.228%和1.296%。葡萄牙10年期國債收益率下滑最多10個基點,至紀錄低點1.754%,之后反彈。愛爾蘭10年期國債收益率再次測試其紀錄低位0.856%。德國10年期國債收益率上升,報0.35%,離上周觸及的紀錄低位0.285%不遠。

質押式回購

期限

今日加權

昨日加權

浮動

R001

3.4894

3.4889

0 BP

R007

4.8137

4.8172

0BP

R014

4.9452

4.9582

-1BP

R1M

5.3246

5.2928

+3 BP

上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)

期限

當日利率

昨日利率

浮動

ON

3.4500

3.4530

0 BP

1W

4.7470

4.7480

0 BP

2W

4.8780

4.8620

+2 BP

1M

5.0670

5.0690

0 BP

3M

4.8979

4.8980

0 BP

國債

期限

標的

當日

昨日

浮動

3Y

140004

--

3.17

--

5Y

140008

--

--

--

140026

150003

3.27

3.23

3.25

3.23

+2BP

--

7Y

140024

150002

3.33

3.29

3.30

3.27

+3BP

+2BP

10Y

140012

--

--

--

140021

140029

3.42

3.40

3.38

--

+4BP

--

政策性銀行金融債

標的

當日

昨日

浮動

1Y

140213

3.80

3.72

+8BP

140230

150202

3.70

3.68

3.68

--

+2BP

--

3Y

140201

--

--

--

140225

150201

3.78

3.66

3.73

3.64

+5BP

+2BP

5Y

140202

3.89

3.84

+5BP

140227

150203

3.82

3.75

3.77

3.69

+5BP

+6BP

7Y

140203

140210

140028

--

--

--

3.91

3.92

3.09

--

--

--

10Y

140205

140222

140229

150205

3.93

3.87

3.77

3.73

3.93

3.83

3.72

3.69

--

+4BP

+5BP

+4BP

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