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現(xiàn)券利率下行明顯,創(chuàng)業(yè)板新高不斷--天風固收3月11日交易日評

貨幣市場:新股申購沖擊流動性(鄭培)

銀行間

今日銀行間市場14天以內(nèi)期限回購利率穩(wěn)中有降,較長期限利率小幅上漲,短端成交占比大幅上升。資金面好于預期,雖然有10只新股網(wǎng)上申購,資金在途規(guī)模較大,但供給充裕,流動性較為平穩(wěn),市場猜測或因央行定向放水。據(jù)此,明日公開市場操作預計不會突破小量平價風格,僅對沖到期量。

交易所

今日交易所隔夜平均利率暴漲,7天及14天利率開盤不久即緩步下行。

隔夜利率高開在10%,最高成交至18.01%,日終收于0.585%,全日均價在9.264%附近;7天利率高開在5.7%,最高成交10%,日終收于4.525%,全日均價6.551%;14天利率開盤5.03%,最高成交6.495%,日終收于3.7%,全日均價5.648%。

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二級交易市場

固收類:成交活躍,利率明顯下行

利率市場(張璇)

周三現(xiàn)券收益率明顯回落,中國版QE的傳聞與偏弱經(jīng)濟數(shù)據(jù)聯(lián)袂發(fā)力,資金面情況尚好,均推動現(xiàn)券收益率下探,一二級市場聯(lián)袂走強。接近收盤,止盈盤涌現(xiàn),收益率略有回彈。

信用市場任春

今日短融市場交投活躍,銀行和基金參與較多。買盤多集中于3個月及以上品種,收益率下行。

中票市場交投略顯活躍,收益率小幅度下行?;疸y行詢盤積極,其中2-3年AA、AA+品種較受基金和券商青睞。

企業(yè)債市場交投依舊火熱,券商基金大量收入,收益率略有下行。

衍生品市場

利率互換任春

今日市場交投活躍,7d repo fixing定于4.67%,較昨日下降13bp;3m shibor fixing定于4.90%,較昨日上漲0.12bp。

資金面較弱日稍顯寬松,加之債券市場的影響,曲線下行明顯。開盤伊始,1y repo市場即gvn 3.61%,隨后空方發(fā)力,gvn 3.55%隨后在3.55%、3.56%的位置成交大量;5y repo成交3.41%,1*5y repo spd成交-14bp。臨近午盤,1y repo成交3.545%。1y shibor成交4.45%,1y shibor/repo basis成交90.5bp。

午后,工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)發(fā)布,遠遜于預期,曲線繼續(xù)下滑,1y repo gvn 3.50%、3.49%,隨后出現(xiàn)小幅反彈。1y repo tkn 3.53%,2y repo有3.375%的成交,1*2y repo spd成交-14.5bp,5y repo在3.38%、3.39%的位置反復成交,1*5y repo spd繼續(xù)成交-14bp。

國債期貨(樊偉、呂曉威)

受經(jīng)濟數(shù)據(jù)低迷刺激,國債期貨今日繼續(xù)上漲,尾盤獲利盤回吐出現(xiàn)回落。

主力合約TF1506收盤報98.568元,漲0.218元或0.22%,成交27970手。此外,國債期貨TF1503合約報98.718元,漲0.892元或0.91%,成交99手;國債期貨TF1509合約報99.048元,漲0.24元或0.24%,成交477手。

銀行間市場,目前主力合約TF1506對應的活躍CTD券為140024,IRR=4.42%, 凈基差為0.071,今日R007=4.67%,無套利空間。

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權(quán)益類:創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)新高

股指(樊偉、呂曉威)

現(xiàn)貨:A股沖高回落,上證綜指早盤在保險、銀行、券商金融“三劍客”集體發(fā)力下,一度漲幅超1%收復3300點關口,但有色、鋼鐵、煤炭等資源股表現(xiàn)疲弱,且金融股上攻乏力,股指隨之回落一度翻綠,重回3300點下方,尾盤有所拉升再度翻紅;創(chuàng)業(yè)板指在創(chuàng)出歷史新高2054.77點后維持高位波動。

截至收盤,上證綜指漲4.83點或0.15%報3290.90點,深證成指跌31.56點或0.27%報11525.09點。兩市全天成交約6346億元,上日為6424億元。中小板指收盤跌0.42%,創(chuàng)業(yè)板指收盤跌0.46%。

滬深300指數(shù)收盤漲4.04點或0.11%,報3524.65點。

期貨:股指期貨沖高回落,主力合約IF1503收盤漲4.6點或0.13%,報3542.2點,升水17.55點。全天成交123.28萬手,持倉15.17萬手,增倉4169手。

其他合約方面,IF1504收盤漲5點或0.14%報3561.2點;IF1506漲4.2點或0.12%報3592.6點;IF1509漲3.4點或0.09%報3603.2點。

期權(quán):華夏上證50ETF期權(quán)標的合約收盤漲0.015點或0.64%,報收2.374元;日內(nèi)振幅達2.03%。上證50ETF期權(quán)各合約總體成交仍較為清淡,較周一成交相差較大。認購合約多漲,認沽合約中的3月、4月合約集體下挫。認購合約中,當天成交量最高的認購3月2400合約收盤漲2.3%。認沽合約中,當天成交量最高的認沽3月2350合約收盤跌幅超過15%。

分級基金(樊偉、張超倫)

今日A股沖高回落,盤面上,航空、家用電器、餐飲旅游、酒類等板塊良好表現(xiàn),銀行、保險板塊企穩(wěn)反彈,漲幅在1%左右,地產(chǎn)、券商板塊飄紅;農(nóng)業(yè)、環(huán)保、醫(yī)藥生物等板塊跌幅較大,有色金屬、鋼鐵、石油、煤炭等權(quán)重股紛紛回調(diào)。

分級基金B(yǎng)類整體表現(xiàn)較弱,漲幅超1%不足4只,銀河進取、南方進取領漲,而跌幅靠前的集中在有色、醫(yī)藥、資源、國改和軍工等,除天弘同利B跌停外,整體跌幅有限。A類整體表現(xiàn)強于B類,漲幅靠前的集中在地產(chǎn)、環(huán)保、消費、資源、軍工和環(huán)保等,指數(shù)類相對弱勢。

今日盤中監(jiān)測到折價套利機會,興全和潤分級(163406.OF),折價套利空間約3%。

隱含收益率方面較昨日變化不大。

轉(zhuǎn)債市場(曹巍浩)

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)周三小漲0.12%,與滬綜指的0.15%接近。

5只轉(zhuǎn)債上漲,吉視、浙能和深機漲幅居前,分別為1.2%、0.68%和0.57%。剛剛復牌的歌華繼續(xù)領跌,下跌1.3%。板塊繼續(xù)呈現(xiàn)窄幅輪動的走勢,指數(shù)則繼續(xù)在均線以上蓄勢。

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外匯市場(張璇)

周三,在岸市場人民幣兌美元收報6.2623,與上日近持平,日高價為6.2611,日低價為6.2642。在美元強勢下,人民幣中間價繼續(xù)走低,中間價為6.1597,前日為6.1572。

離岸市場,北京時間19:19,一年期NDF報6.4130/6.4180。

國際債市(樊偉、呂曉威)    

【周二美債價格大漲,因歐洲央行購債行動拖低歐洲國債收益率】周二(3月10日)美國國債收益率走低,因歐洲央行的大規(guī)模購債計劃拖累區(qū)內(nèi)國債收益率走低,使美國國債的相對價值進一步提高。

指標10年期美國國債收益率尾盤報2.1262%,30年期國債價格尾盤上揚,收益率報2.7238%。五年期國債收益率盤中一度跌至1.60%之下,尾盤報1.6098%。

【周二歐元區(qū)國債收益率觸及新低,歐洲央行繼續(xù)購債】周二幾乎所有歐元區(qū)國家國債收益率都降至紀錄低點,昨日歐洲央行開始購買國債,以刺激通脹和經(jīng)濟成長。

德國30年期國債收益率跌14個基點,報0.73%,盤中稍早創(chuàng)下0.709%的紀錄低點。

西班牙,意大利和愛爾蘭10年期國債收益率跌5-9個基點,分別報1.18%、1.22%和0.76%。奧地利、比利時、芬蘭、德國和法國10年期國債收益率跌幅也相若。

質(zhì)押式回購

期限

今日加權(quán)

昨日加權(quán)

浮動

R001

3.3598

3.3639

0   BP

R007

4.7583

4.8221

-6 BP

R014

4.8148

4.8172

0   BP

R1M

5.1998

5.1318

+7 BP

上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)

期限

當日利率

昨日利率

浮動

ON

3.3470

3.3500

0 BP

1W

4.7730

4.7630

+1 BP

2W

4.8140

4.8360

-2 BP

1M

5.0518

5.0550

0 BP

3M

4.9000

4.8988

0 BP

國債

期限

標的

當日

昨日

浮動

3Y

140004

3.26

3.27

-1BP

5Y

140008

--

3.35

--


140026

150003

3.30

--

3.36

--

-6BP

--

7Y

140024

150002

3.32

3.33

3.39

3.36

-7BP

-3BP

10Y

140012

3.45

3.57

-12BP


140021

140029

3.43

3.44

3.49

3.49

-6BP

-5BP

政策性銀行金融債






期限

標的

當日

昨日

浮動

1Y

140213

--

3.93

--


140230

150202

3.76

3.71

--

3.76

--

-5BP

3Y

140201

--

3.93

--


140225

150201

3.86

3.74

3.90

3.84

-4BP

-10BP

5Y

140202

--

--

--


140227

150203

3.95

3.77

3.97

3.86

-2BP

-9BP

7Y

140203

140210

140228

4.03

--

4.01

--

--

--

--

--

--


150204

3.93

4.00

-7BP

10Y

140205

140222

140229

150205

4.02

4.00

3.89

3.79

4.05

4.02

3.96

3.87

-3BP

-2BP

-7BP

-8BP



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