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滬綜指放量創(chuàng)近七年新高,利率債走勢起伏跌宕----天風(fēng)固收3月17日交易日評

貨幣市場:資金利率仍處于高位鄭培)

銀行間

今日銀行間市場主要回購利率互有漲跌,7天內(nèi)期限品種利率較穩(wěn)定,1月期長期資金價格上行,但成交寥寥。雖繼續(xù)有大量IPO資金解凍,然受股市走牛和財政繳款影響,資金面仍維持緊平衡格局。

央行公開市場單日回籠資金150億,并意外下調(diào)逆回購利率10BP,引導(dǎo)利率下行意圖明顯,但無流動性投放支持,對資金面寬松作用有限,同時機構(gòu)對長端利率心態(tài)謹慎。

交易所

今日交易所資金面寬松,各期限利率繼續(xù)下行。

隔夜利率開盤3.05%,最高成交至3.5%,日終收于1.015%,全日均價在2.241%附近;7天利率開盤3.25%,最高成交3.6%,日終收于2.2%,全日均價3.069%;14天利率開盤3.6%,最高成交3.6%,日終收于3.265%,全日均價3.454%。

公開市場

今日人民銀行以利率招標方式開展了200億元的7天逆回購操作,中標利率3.65%,下調(diào)10BP,另有350億元的7天逆回購到期,單日凈回籠資金150億元。

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二級交易市場

固收類:利率債走勢跌宕起伏

利率市場(張璇)

今日二級市場現(xiàn)券收益率走勢跌宕起伏,收盤時漲跌互現(xiàn)。開盤收益率上行,后隨公開市場操作降價和下午MLF放量續(xù)作消息傳出,市場由早上陰霾略轉(zhuǎn)暖,收盤時總體較昨日小幅下行。

十年國開債150205開盤tkn至3.92%,較昨日上行3BP;逆回購利率下調(diào)后,最低成交在3.86%,之后再次上探至3.92%附近,后又在MLF續(xù)做消息的推動下,收在與昨日持平的3.89%。

信用市場任春

七天逆回購利率意外下行10bp,帶動短融收益率下行。

中票市場成交較清淡,買盤以銀行為主,主要成交集中在三年以內(nèi)中高等級品種。

企業(yè)債短端收益率繼續(xù)在低位徘徊;長端依然需求不旺,成交繼續(xù)維持在估值附近,交投集中在絕對收益6%附近的券種。

衍生品市場

利率互換任春

今日資金依舊保持寬松,7d開盤4.48%,fixing定于4.65%,較上一交易日下行10bp;3m shibor fixing定于4.905%保持不變。

早盤資金面較緊,開盤利率互換(IRS)利率迅速上升,1y repo最先在3.80%位置被tkn,隨后一度上到82位置,5y repo成交在66。1x5 repo spd較為平坦在-15bp位置,隨后受回購開盤、公開市場的續(xù)作的影響,1y repo在3.77%位置成交,5y repo 則是成交在3.64%。公開市場回購利率出來后,互換迅速下行,1Y成交在67、5Y成交在53,。

午盤開盤受TF市場影響,1y repo gvn 3.64%,隨即在3.63%、3.62%位置均有成交。受1y下行影響,5y隨后在3.50%、3.48%、3.47%成交。

國債期貨(樊偉、呂曉威)

主力合約TF1506收盤報98.32元,漲0.22元或0.22%,成交21614手。

此外,國債期貨TF1509合約報98.735元,漲0.19元或0.19%, 成交894手;國債期貨TF1512合約報99.245元,漲0.21元或0.21%, 成交116手。

銀行間市場,目前主力合約TF1506對應(yīng)的活躍CTD券為150002,IRR=4.95%, 凈基差為-1.24,今日R007=4.61%,基本無套利空間。

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權(quán)益類:滬綜指放量創(chuàng)近七年新高

股指(樊偉、呂曉威)

現(xiàn)貨:A股跳空高開,上證綜指早間強勢突破3478.01點這一2009年的階段大頂,午后開盤股指持續(xù)拉升,創(chuàng)出近7年新高3504.12點;然而13點30分后,股指上漲動力減弱,上證綜指從3500上方回落,隨后再度企穩(wěn)反彈,重返3500點。創(chuàng)業(yè)板指則沖高回落,盤中創(chuàng)歷史新高2164.49點。

截至收盤,上證綜指漲53.54點或1.55%報3502.85點,深證成指漲151.75點或1.26%報12169.52點。兩市全天成交約1.1萬億元,為2014年12月9日以來新高,上日為8979億元。中小板指收盤漲0.39%,創(chuàng)業(yè)板指收盤跌0.24%。

滬深300指數(shù)收盤漲51.45點或1.39%,報3757.12點。

期貨:指期貨今日繼續(xù)保持上漲趨勢,收盤在全天最高位置。

主力合約IF1503收盤漲56.4點或1.52%,報3765點,升水7.88點。全天成交109.97萬手,持倉8.58萬手,減倉45861手。

其他合約方面,IF1504收盤漲61點或1.64%報3791.6點;IF1506漲63.2點或1.68%報3823點;IF1509漲64.4點或1.71%報3839.2點。

期權(quán):華夏上證50ETF期權(quán)標的合約收盤漲0.033點或1.31%,報收2.543元。

上證50ETF認購期權(quán)合約普漲,認沽合約則普跌。認購合約中,當(dāng)天成交量最高的認購3月2550合約收盤漲64.46%,認購4月2600合約收盤漲19.46%;認沽合約中,當(dāng)天成交量最高的認沽3月2500合約收盤跌幅43.91%,認沽4月2550合約收盤跌18.9%。

分級基金(樊偉、張超倫)

今日股指再度發(fā)力突破3178點前期頂部位置,一舉站上3500點上方,兩市成交量再度突破萬億。板塊方面,交通運輸板塊領(lǐng)漲,建筑、軍工、非銀金融、鋼鐵等板塊緊隨其后,計算機、醫(yī)藥生物、家用電器、銀行等板塊漲幅較小。

受此影響,分級基金今天迎來普漲格局,B類轉(zhuǎn)債,消費,證券保險,國防,和寬基類漲幅居前,而創(chuàng)業(yè)板,醫(yī)藥等少數(shù)種類出現(xiàn)下跌。A類漲幅居前的有中小板,滬深指數(shù),地產(chǎn),證券,資源等。

今日盤中監(jiān)測到溢價套利機會,銀河滬深300連續(xù)三天出現(xiàn)高溢價,而長盛中證200,鵬華證保也有一定套利機會。

申萬環(huán)保母基金預(yù)估凈值為1.5036元,如果倉位夠高,申萬環(huán)保已經(jīng)觸發(fā)向上折算條款。根據(jù)基金合同的約定,申萬環(huán)保分級的上折將采用“三份歸A”的形式,即環(huán)保A不參與上折,環(huán)保B、母基金凈值超過環(huán)保A的部分折算為新增母基金返還給原持有人。

此外,申萬軍工母基金預(yù)估凈值1.4866元,母基金再漲0.90%將觸發(fā)上折條款;富國移動互聯(lián)母基金預(yù)估凈值1.4828元,母基金再漲1.16%也將觸發(fā)上折條款。

轉(zhuǎn)債市場(曹巍浩)

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)周二上漲1.71%,大于滬綜指的1.26%。

轉(zhuǎn)債繼續(xù)悉數(shù)上漲,海運、深機和洛鉬轉(zhuǎn)債漲幅居前,分別上漲6.2%、3.72%和2.86%。海運類和機場類領(lǐng)漲,除此以外的轉(zhuǎn)債漲幅,均大于正股漲幅。

滬綜指放量跳空大漲,收盤站上3500點整數(shù)關(guān)口,繼續(xù)測試上探空間。

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外匯市場(張璇)

周二,在岸市場人民幣兌美元收報6.2499,日高價為6.2490,日低價為6.2589。中間價為6.1585,前日為6.1615。

離岸市場,北京時間17:33,一年期NDF報6.3905/6.3955。

國際債市(樊偉、呂曉威)    

【周一美債價格小漲,市場臆測美聯(lián)儲本周會議基調(diào)更為謹慎】指標10年期國債尾上漲,收益率報2.09%,上周五尾盤報2.11%。30年期長債走高,收益率報2.66%,上周五尾盤報2.69%。

【周一歐元區(qū)國債收益率小漲,投資者試圖與歐央行購債舉動同步】德國10年期國債收益率漲3個基點至0.28%,上周曾創(chuàng)紀錄低點0.188%。

其他多數(shù)歐元區(qū)國債收益率均小升,不過西班牙、意大利和葡萄牙國債收益率小跌,略高于紀錄低位。

質(zhì)押式回購

期限

今日加權(quán)

昨日加權(quán)

浮動

R001

3.3976

3.3907

+1 BP

R007

4.6411

4.6615

-2 BP

R014

4.6677

4.7028

-4 BP

R1M

5.2741

5.0523

+22 BP

上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)

期限

當(dāng)日利率

昨日利率

浮動

ON

3.3760

3.4030

-3 BP

1W

4.6200

4.7080

-9 BP

2W

4.6920

4.7530

-6 BP

1M

5.0400

5.0450

-1 BP

3M

4.9050

4.9050

0 BP

國債

期限

標的

當(dāng)日

昨日

浮動

3Y

140004

--

3.27

--

5Y

140008

3.30

--

--


140026

150003

3.33

--

3.35

3.36

-2BP

--

7Y

140024

150002

3.38

3.36

3.43

3.40

-5BP

-4BP

10Y

140012

--

3.53

--


140021

140029

3.52

3.50

3.54

3.54

-2BP

-4BP

政策性銀行金融債






期限

標的

當(dāng)日

昨日

浮動

1Y

140213

--

--

--


140230

150202

3.77

3.74

3.76

3.75

+1BP

-1BP

3Y

140201

--

--

--


140225

150201

3.98

3.82

3.93

3.85

+6BP

-3BP

5Y

140202

--

--

--


140227

150203

--

3.90

--

3.90

--

+9BP

7Y

140203

140210

140228

--

--

--

4.13

--

--

--

--

--


150204

4.08

4.02

+6BP

10Y

140205

140222

140229

150205

4.12

4.10

4.00

3.89

4.10

--

4.03

3.89

+2BP

--

-3BP

--


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