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貨幣市場：資金利率整體較寬松（鄭培）

銀行間

今日銀行間市場再度以低開盤價引導(dǎo)利率下行，主要回購利率均呈跌勢，其中7天利率降幅較大。資金面保持寬松，但供給較上周有所收斂，成交量繼續(xù)攀升。利率持續(xù)回落，顯現(xiàn)央行以價格手段

引導(dǎo)市場的意圖得到一定程度實現(xiàn)。考慮到季末因素和股市分流資金，保持后續(xù)流動性寬松更多的依賴央行在總量上進(jìn)行投放。

交易所

今日交易所資金面寬松，各期限利率波動不大。

隔夜利率開盤2.9%，最高成交至3.23%，日終收于1.54%，全日均價在2.835%附近；7天利率開盤2.615%，最高成交3.6%，日終收于2.5%，全日均價3.197%；14天利率開盤3.315%，最高成交3.8%，日終收于3.14%，全日均價3.622%。

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二級交易市場

固收類：債券收益率震蕩上行

利率市場（張璇）

周一下午農(nóng)發(fā)行招標(biāo)，兩年期新發(fā)中標(biāo)為3.95%，為投標(biāo)區(qū)間上限，投標(biāo)倍數(shù)為1.45。二級市場現(xiàn)券交投清淡，收益率震蕩上行，長端漲幅略大于短債。

長端國債140021上漲2BP報3.50%，同期限150205國開債收于3.91%，上行4BP。

信用市場（任春）

今日短融交投較上周交易日略顯平淡，交投集中在半年以上高評級券種，銀行基金參與較多，收益率波動不大。

中票交投市場略顯冷清，相較于上周買盤觀望氣息較重。銀行對五年附近中長端高評級中票仍舊關(guān)注頗多。

本周首個交易日企業(yè)債交投繼續(xù)活躍，基金券商參與為主，收益率較上周波動不大；公司債依舊受到基金關(guān)注。

衍生品市場

利率互換（任春）

今天人民幣資金市場總體仍維持相對寬松，但需求較之前略有增加。在定價方面，市場定價持續(xù)下跌，7d repo 定價較上周五下跌12個基點，報4.13% 而3m shibor 的定價較上周五微跌0.3個基點，報4.8990%。隨著季末的到來，外加央行之前逐步縮小公開市場操作逆回購規(guī)模，市場成員對于后市人民幣資金看法相對而言謹(jǐn)慎。

受資金市場后市謹(jǐn)慎氣氛的影響，今日IRS市場價格相對維持穩(wěn)定，各期限價格維持小幅波動，長短期曲線價格反轉(zhuǎn)繼續(xù)。1y repo今天率先成交在3.415%附近隨后小幅下探至3.40%之后維穩(wěn)反轉(zhuǎn)，市場價格上行，上摸最高3.49%之后在3.44%附近維持穩(wěn)定。而5y repo市場則從3.43%附近開始小幅波動，從而1*5y repo spread成交在-3個基點。長短期曲線調(diào)整今日繼續(xù)，1*5y rep spd 調(diào)整至-2個基點附近。

國債期貨(樊偉、呂曉威)

5年期國債期貨主力合約TF1506合約報98.17元，漲0.18元或0.18%，成交6571手, 國債期貨TF1509收盤報98.52元，漲0.18元或0.18%，成交416手。10年期國債期貨T1509漲0.94,成交3332手,T1512漲1.29%。

TF1506對應(yīng)CTD140024隱含回購利率4.7089%， T1509對應(yīng)隱含回購利率5.1149%,存在較小套利空間。

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權(quán)益類：主板與創(chuàng)業(yè)板均繼續(xù)上漲

股指(樊偉、呂曉威)

現(xiàn)貨：上證綜指漲70.41點或1.95%報3687.73點，深證成指漲235.87點或1.88%報12780.32點。兩市全天成交約1.21萬億元人民幣，上日成交1.15萬億元。中小板指收盤漲3.33%，創(chuàng)業(yè)板指收盤漲3.61%，逼近2300點。

滬深300指數(shù)收盤漲79.49點或2.04%，報3972.06點。

期貨：滬深300股指期貨主力合約IF1504收盤漲94.8點或2.43%，報3994.2點，升水22.14點。全天成交130.43萬手，持倉14.58萬手，增倉14661手?，F(xiàn)貨方面，滬深300指數(shù)收盤漲79.49點或2.04%，報3972.06點。

期權(quán)：上證50ETF漲1.56%。華夏上證50股指期權(quán) 3月合約 行權(quán)價2.45認(rèn)購期權(quán)漲19.74%，成交548手。3月合約認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價2.75跌30.64%，成交1164手。4月合約行權(quán)價2.4認(rèn)購期權(quán)漲11.15%，成交量921手，4月合約認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價2.75跌12.89%，成交424手。

分級基金(樊偉、張超倫)

A股今日繼續(xù)大幅上漲，上證綜指高開高走，實現(xiàn)九連陽，盤中最高上摸3688.25點，再創(chuàng)2008年5月以來近7年新高；深成指最高沖至12813.83點，續(xù)創(chuàng)2011年4月以來（47個月）新高；中小板指與創(chuàng)業(yè)板指均大漲逾3%，雙雙創(chuàng)歷史新高。今日板塊全面開花，軟件領(lǐng)漲，旅游，建筑裝飾、傳媒、通信、公用事業(yè)等板塊緊隨后，有色金屬、房地產(chǎn)、鋼鐵等權(quán)重板塊也有2%以上的漲幅，國防軍工、綜合、銀行、非銀金融等板塊漲幅則靠后。

分級B類今日普漲，移動互聯(lián)，創(chuàng)業(yè)板，軍工，地產(chǎn)，證券，傳媒和指數(shù)類領(lǐng)漲。A類則調(diào)整較大，特別是受到上折影響，地產(chǎn)A, 互聯(lián)網(wǎng)A均跌停。而創(chuàng)業(yè)板，中小板，環(huán)保，傳媒等跌幅也較大。

根據(jù)估算，鵬華證保(160625),富國創(chuàng)業(yè)板（160122），鵬華傳媒（160629）以觸發(fā)上折，應(yīng)關(guān)注明日凈值走勢。國聯(lián)安中小板到期，A, B份額今日終止上市，將轉(zhuǎn)化為國聯(lián)安中小板綜證投資基金（LOF）份額。

轉(zhuǎn)債市場（曹巍浩）

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)周一收漲1.00%，略小于滬綜指的1.95%。

14只轉(zhuǎn)債上漲，東華、歌華、歌爾轉(zhuǎn)債領(lǐng)漲，分別上漲7.78%、5.11%和4.06%。

電氣深燃小跌，分別較上周五下0.55%和0.91%。滬綜指九連陽，計算機領(lǐng)漲，轉(zhuǎn)債上漲幅度已跟不上滬綜指腳步。

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外匯市場（張璇）

周一人民幣高開低走，日終在岸市場人民幣兌美元收報6.2160，日高價為6.1930，日低價為6.2196。中間價為6.1448，前日為6.1496。

離岸市場，北京時間18：16，一年期NDF報6.3750/6.3850。

國際債市(樊偉、呂曉威)    

【上周五美債走高，受益于歐美央行政策寬松及海外需求】 上周五(3月21日)美國國債收益率下滑，但仍高于近期觸及的數(shù)周低點，因美國和歐洲央行的貨幣政策寬松，促使交易商恢復(fù)對美國國債的買盤，前一交易日許多交易商對美國國債獲利了結(jié)。

10年期和30年期國債收益率仍高于上周四盤初觸及的近六周低點。德國10年期國債收益率觸及0.168%的紀(jì)錄低點，受歐洲央行近期開始實施的購債計劃拖累，這吸引海外投資人買入較高收益的美國國債。

【希臘國債收益率下滑，總理稱很快提交改革方案】 上周五希臘國債收益率下滑，總理齊普拉斯在上周四深夜布魯塞爾的危機談判中向歐盟債權(quán)人保證，該國政府很快會提交一份完備的經(jīng)濟(jì)改革計劃。齊普拉斯此舉旨在獲得援助資金，避免希臘破產(chǎn)。希臘要獲得新資金，所剩時間已經(jīng)不多，許多人擔(dān)心當(dāng)前的僵局有可能導(dǎo)致希臘被淘汰出歐元區(qū)。

希臘10年期國債收益率跌69個基點，報11.59%，兩年期國債收益率跌略多于200個基點，至22.55%，上周四曾大漲逾三個百分點，并在不到一個月的時間內(nèi)翻倍。

質(zhì)押式回購

上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)

國債

政策性銀行金融債