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創(chuàng)業(yè)板指一度下挫近5%,債券收益率曲線進(jìn)一步陡峭--天風(fēng)固收3月26日交易日評

貨幣市場:公開市場凈投放難抵資金利率回彈(鄭培)

銀行間

今日銀行間市場主要回購利率全線回彈,14天利率漲幅相對較大,成交量縮水。

資金面暫維持寬松,央行公開市場春節(jié)后首次單周凈投放,利率未再下調(diào),此后早盤貨幣市場利率延續(xù)跌勢,但午后再度上行,反映市場在當(dāng)下供需矛盾持續(xù)存在,且月底可能存在IPO的情形下,對季末流動性存擔(dān)憂。

交易所

今日交易所資金面寬松,各期限利率波動不大。

隔夜利率開盤3%,最高成交至3.2%,日終收于1.47%,全日均價在2.735%附近;7天利率開盤3.45%,最高成交3.7%,日終收于3.39%,全日均價3.35%;14天利率開盤3.5%,最高成交4%,日終收于3.6%,全日均價3.77%。

公開市場

今日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了250億元的7天逆回購操作,中標(biāo)利率3.55%,與前次持平,另有150億元的7天逆回購到期,單日及全周實現(xiàn)凈投放100億元。

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二級交易市場

固收類:收益率曲線進(jìn)一步陡峭任春

利率市場

周五利率債收益率全天呈現(xiàn)上行走勢。雖然資金面情況尚好,且央行公開市場春節(jié)后首周凈投放,供給放量的預(yù)期終于從預(yù)期漸近現(xiàn)實后,機構(gòu)謹(jǐn)慎情緒更甚,一二級市場利率聯(lián)袂走高。

10年國開債150205較昨日上漲9BP至4.05%,1年國開債150202則走平,收益率曲線進(jìn)一步陡峭。

信用市場

今日短融交投活躍,成交集中在半年內(nèi)短券,基金券商參與較多,收益率上行。

中票市場交投則一般,AAA和AA+品種較為活躍。5Y鐵道債全天大幅上行10BP,其他期限中票收益率也繼續(xù)向上。

企業(yè)債市場交投同樣一般,買盤意愿不高; AAA和AA品種成交較多,收益率上行。

衍生品市場

利率互換任春

雖然今天有公開市場放量,但市場資金面維持了相對穩(wěn)定的態(tài)勢。7d repo fixing較昨日下降6個BP至3.88%,3m shibor fixing與前一日持平在4.8975%。

早開盤利率繼續(xù)緩下、公開市場也放量續(xù)作,但早盤明顯Repo買盤較重,1y repo率先成交在3.42%之后,5Y在3.46%的位置成交。1*5早盤taken 4bp之后,很快僵持到07/06bp的位置。1Y、5Y隨后快速上行,1Y成交在3.47%、5y在3.49%成交之后企穩(wěn)。

午后情緒稍有緩和, 1y repo 再sell回3.45%,并在45-47位置震蕩,5Y 持穩(wěn)在49-50,隨后5Y 買盤開始發(fā)力,一路taken到3.55%。尾盤成交在60,較前日大漲16BP. 1*5重新回到6bp和7bp的位置密集成交。至下午收盤,1y repo 收于3.52/3.49%,5y repo收于3.62/3.58%。

國債期貨(呂曉威)  

國債期貨今日破位下跌,10年期國債期貨主力合約T1509收盤報96.37元,跌0.47元或0.49%,成交1073手。此外,國債期貨T1512合約報97元,跌0.495元或0.51%, 成交4手。

5年期國債期貨主力合約TF1506收盤報97.405元,跌0.505元或0.52%,成交11789手。此外,國債期貨TF1509合約報97.765元,跌0.49元或0.5%,成交1054手;國債期貨TF1512合約報98.395元,跌0.445元或0.45%,成交72手。

銀行間市場,目前5年期主力合約TF1506對應(yīng)的活躍CTD券為150002,IRR=4.46%, 凈基差為-1.011;10年期主力合約T1509對應(yīng)的活躍CTD券為140029,IRR=4.85%,凈基差為-2.32。今日R007=3.86%,有一定套利空間。

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權(quán)益類:創(chuàng)業(yè)板指一度下挫近5%

股指(樊偉、呂曉威)

現(xiàn)貨:滬深300指數(shù)收盤漲9.59點或0.24%,報3950點。

A股低開,上證綜指短暫回落后迅速拉升翻紅,盤中最高上探3707.32點,站上3700點關(guān)口,之后跳水翻綠,臨近午盤,上證綜指翻紅,并保持強勢震蕩格局,尾盤小幅收漲。題材股受不利因素影響出現(xiàn)大幅回調(diào),創(chuàng)業(yè)板指一度下挫近5%,失守2300點。

截至收盤,上證綜指漲21.37點或0.58%報3682.10點,深證成指跌44.12點或0.35%報12712.98點。兩市全天成交約1.18萬億元,上日成交1.24萬億元。中小板指收盤跌1.92%,創(chuàng)業(yè)板指收盤跌3.91%。

期貨:股指期貨今日震蕩下跌,主力合約以陰十字星報收,連續(xù)3日震蕩調(diào)整。

主力合約IF1504收盤跌18.2點或0.46%,報3934點,貼水16點。全天成交160.43萬手,持倉13.62萬手,減倉734手。

其他合約方面,IF1505收盤跌19.6點或0.49%報3953.4點;IF1506跌27.2點或0.68%報3961.8點;IF1509跌29點或0.72%報3974.6點。

期權(quán):首批上證50ETF期權(quán)合約昨天到期, 3月到期的虛值期權(quán)收盤悉數(shù)跌停。

今日上證50ETF認(rèn)購期權(quán)合約普漲,認(rèn)沽合約則普跌。認(rèn)購合約中,當(dāng)天成交量最高的認(rèn)購4月2800合約收盤漲33%,認(rèn)購5月2700合約收盤漲12.75%;認(rèn)沽合約中,當(dāng)天成交量最高的認(rèn)沽4月2600合約收盤跌幅20.2%,認(rèn)沽5月2500合約收盤跌幅14.31%。

華夏上證50ETF期權(quán)標(biāo)的合約收盤漲0.039點或1.5%,報收2.643元。

分級基金(樊偉、張超倫)

今日A股震蕩收紅,板塊方面國防軍工板塊走勢強勁,食品飲料、采掘、機械設(shè)備板塊也有良好表現(xiàn),銀行、非銀金融板塊小幅上漲;計算機、傳媒、通信、醫(yī)藥生物、電子等板塊表現(xiàn)不佳,跌幅居前。題材股則紛紛回調(diào),網(wǎng)絡(luò)安全、智能汽車、在線教育、第三方支付、大數(shù)據(jù)等概念板塊跌幅較深。

分級基金B(yǎng)類今日漲跌互現(xiàn),招商滬深300高貝塔,富國創(chuàng)業(yè)板,鵬華證保,鵬華傳媒和富國移動互聯(lián)網(wǎng)由于觸發(fā)上折而紛紛漲停,食品飲料,國防,國改,軍工等漲幅也較大。

分級基金A類今日整體漲多于跌,漲幅居前的的有國泰互利,興全和潤,申萬深成指A, 招商地產(chǎn),中歐增利等,前期調(diào)整較多的A類今日也出現(xiàn)反彈。

今日盤中出現(xiàn)明顯溢價套利機會的有富國互聯(lián)網(wǎng),諾安創(chuàng)業(yè)成長,工銀瑞信深圳100,銀華中證轉(zhuǎn)債;折價套利有中歐成長,興全和潤,泰達(dá)聚利。

轉(zhuǎn)債市場(曹巍浩)

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)周四下跌1.62%,上證轉(zhuǎn)債則下跌1.72%,有異于滬綜指的跌0.58%。轉(zhuǎn)債持續(xù)與股指分化的表現(xiàn),轉(zhuǎn)股溢價率走低。

12只轉(zhuǎn)債下跌,領(lǐng)跌券種從大盤轉(zhuǎn)為計算機類個券。東華、歌爾和歌華分別下跌8.06%、4.59%和4.09%,大盤也是計算機、傳媒和通信領(lǐng)跌。

一帶一路概念繼續(xù)發(fā)酵,海運和深機分別上漲5.55%和2.50%,市場都在等待來自博鰲的消息。

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外匯市場(張璇)

周四,在岸市場人民幣兌美元收報6.2124,與上日近持平,大行結(jié)匯收復(fù)人民幣小貶行情。日高價為6.2066,日低價為6.2168。人民幣創(chuàng)出近一月新高,中間價為6.1375,前日為6.1410。

離岸市場,北京時間19:00,一年期NDF報6.3635/6.3685。

國際債市(樊偉、呂曉威)    

【周三美債收益率上漲,此前五年期國債標(biāo)售需求疲弱】周三,七年期美國國債尾收益率報1.72%,周三稍早低見1.65%。指標(biāo)10年期國債收益率由1.85%升至1.92%。

【周三德債收益率下滑,因投資人預(yù)計美國通脹將保持在低位】德國10年期國債收益率下跌1個基點,至0.23%。西班牙與意大利10年期國債收益率小漲,分別報1.30%和1.34%。希臘國債收益率小漲,交易商稱交投清淡。

質(zhì)押式回購

期限

今日加權(quán)

昨日加權(quán)

浮動

R001

3.2280

3.2138

+1 BP

R007

3.9816

3.9284

+5 BP

R014

4.5122

4.3872

+12 BP

R1M

5.1240

5.0102

+11 BP

上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)

期限

當(dāng)日利率

昨日利率

浮動

ON

3.2160

3.2100

+1 BP

1W

3.8970

3.9550

-6BP

2W

4.2680

4.2940

-3 BP

1M

5.0160

5.0180

0 BP

3M

4.8975

4.8975

0 BP

國債

期限

標(biāo)的

當(dāng)日

昨日

浮動

3Y

140004

--

--

--

5Y

140008

--

--

--

140026

150003

3.34

--

3.33

3.34

+1BP

--

7Y

140024

150002

--

3.49

3.43

3.42

--

+7BP

10Y

140012

--

--

--

140021

140029

3.55

3.55

3.51

3.50

+5BP

+5BP

政策性銀行金融債

標(biāo)的

當(dāng)日

昨日

浮動

1Y

140213

--

3.77

--

140230

150202

3.79

3.76

--

3.76

--

0BP

3Y

140201

--

--

--

140225

150201

--

4.01

--

3.87

--

+4BP

5Y

140202

--

--

--

140227

150203

--

4.08

4.16

3.98

--

+10BP

7Y

140203

140210

140228

150204

--

--

--

--

--

--

4.23

--

--

--

--

--

10Y

140205

140222

140229

150205

4.28

--

--

4.05

--

--

4.16

3.96

--

--

--

+9BP

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