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主板取代創(chuàng)業(yè)板任性,債券收益率加速上漲--天風(fēng)固收3月30日交易日評

貨幣市場:資金需求仍集中在跨季(鄭培)

銀行間

今日銀行間市場主要回購利率漲跌互現(xiàn),波幅不大,成交量攀升千億。

資金面延續(xù)寬松態(tài)勢,場內(nèi)供給充裕局面不改,需求仍圍繞跨季資金。近期央行的政策引導(dǎo)仍然是最值得關(guān)注的信號,流動性趨暖能否延續(xù)依賴于央行公開市場量價操作。隨著繳稅高峰期來臨、股市向好、新一輪新股IPO或啟動等影響因素增多,資金價格波動可能加大。

交易所

今日交易所資金面因臨近月末略有收緊,各期限利率小幅上漲。

隔夜利率開盤2.7%,最高成交至4.3%,日終收于2.585%,全日均價在3.155%附近;7天利率開盤3.49%,最高成交4.1%,日終收于3.87%,全日均價3.606%;14天利率開盤3.62%,最高成交4.2%,日終收于3.515%,全日均價3.941%。

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二級交易市場

固收類:債券收益率加速上漲

利率市場張璇龔克寒

周一利率債收益率加速上漲。雖然資金面情況尚可,然權(quán)益強勢不改,機構(gòu)心態(tài)謹慎依舊,加之房地產(chǎn)扶助政策“組合拳”先后落地,有助于維穩(wěn)中期經(jīng)濟;一二級市場利率聯(lián)袂走高,農(nóng)發(fā)一年新債結(jié)果遠高于二級市場。

10年國開債150205收益率開盤成交在4.14%,后下行最低至4.08%,之后大幅反彈到4.28%,較上一交易日上漲19BP。

信用市場任春

本周第一個交易日,短融收益率延續(xù)上周的上行趨勢,交投集中在半年以內(nèi)AAA和AA+短券,基金銀行參與較多。

中票市場交投冷清,收益率與上周五相比較無太大波動。除了少量券商和銀行關(guān)注個別AA+和AAA高評級品種外,大部分中票無人問津。

企業(yè)債市場也繼續(xù)冷清,ofr眾多,但僅有個別基金券商有所買入,收益率上行。

衍生品市場

利率互換任春

今日全天互換延續(xù)上行走勢,市場資金面略有緊張。7d repo fixing較昨日上6個BP至3.95%,3m shibor fixing與前一日持平在4.8975%。

早開盤資金面略有收緊、開盤利率有所上調(diào),互換利率高開,1y repo率先成交在3.60%之后,5Y在3.69%-3.70%的位置震蕩。1*5 taken13bp之后,利率上行走勢有所放緩。1Y、5Y隨后轉(zhuǎn)向,1Ygvn在3.56%、5y在3.68%成交之后企穩(wěn)。

午后情緒稍有緩和, 1y repo再pay回3.57%,并在57-60位置震蕩,5Y 持穩(wěn)在70-71.5。隨后受ND影響,5Y 買盤開始發(fā)力,一路taken到3.75%。尾盤成交在77,較前日大漲8BP. 1*5成交在15bp。至下午收盤,1y repo 收于3.66/3.65%,5y repo收于3.78/76.5%。

國債期貨(呂曉威)  

國債期貨今日繼續(xù)下跌,成交量較上周明顯放大。

10年期國債期貨主力合約T1509收盤報96.16元,跌0.215元或0.22%,成交1153手。此外,國債期貨T1512合約報96.675元,跌0.255元或0.26%, 成交5手;國債期貨T1603合約報97.2元,漲0.07元或0.07%,成交12手。

5年期國債期貨主力合約TF1506收盤報97.15元,跌0.3元或0.31%, 成交25907手。此外,國債期貨TF1509合約報97.475元,跌0.245元或0.25%, 成交1421手;國債期貨TF1512合約報98.165元,跌0.4元或0.41%,成交52手。

銀行間市場,目前5年期主力合約TF1506對應(yīng)的活躍CTD券為150002,IRR=4.7%, 凈基差為-1.0,10年期主力合約T1509對應(yīng)的活躍CTD券為140029,IRR=5.3%,凈基差為-2.47.今日R007=3.96%,有一定套利空間。

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權(quán)益類:主板取代創(chuàng)業(yè)板任性

股指(樊偉、呂曉威)

現(xiàn)貨: A股主板指數(shù)結(jié)束盤整,日K線迎來一根長陽。盤面上,一二線藍籌股王者歸來,推動上證綜指成功突破前期的3700點整理平臺,大漲逾百點最高觸及3795.94點,創(chuàng)逾7年新高;深成指亦最高上摸13242.31點,刷新4年多來高點。不過,與主板指數(shù)大漲逾2%不同,創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)調(diào)整,盤中一度下挫逾2%。

截至收盤,上證綜指漲95.47點或2.59%報3786.57點,深證成指漲318.90點或2.48%報13193.32點。兩市全天成交約1.20萬億元,上日成交9320億元。

中小板指收盤漲0.86%,創(chuàng)業(yè)板指收盤跌1.43%,失守2300點。滬深300指數(shù)收盤漲116.48點或2.93%,報4088.18點。

期貨:股指期貨全天持續(xù)上攻,指數(shù)再創(chuàng)新高。

主力合約IF1504收盤漲173.8點或4.38%,報4140.6點,升水52.42點。全天成交127.53萬手,持倉14.32萬手,增倉9346手。

其他合約方面,IF1505收盤漲171點或4.29%報4154.4點;IF1506漲165.6點或4.15%報4154.8點;IF1509漲164.8點或4.12%報4166.6點。

期權(quán):上證50ETF期權(quán)標的合約收盤漲0.091點或3.44%,報收2.74元。

上證50ETF認購期權(quán)合約普漲,認沽合約則普跌。認購合約中,當(dāng)天成交量最高的認購4月2800合約收盤漲89%,認購5月2750合約收盤漲56.84%;認沽合約中,當(dāng)天成交量最高的認沽4月2800合約收盤跌幅35.34%,認沽5月2500合約收盤跌幅32.63%。

今日上交所發(fā)布公告,調(diào)整上證50ETF期權(quán)持倉限額。

分級基金(樊偉、張超倫)

今日A股強勢上漲,受周末“一帶一路”頂層設(shè)計出爐等利好刺激,一帶一路概念股表現(xiàn)活躍,多股漲停。加上房地產(chǎn)政策超預(yù)期,地產(chǎn)股聞風(fēng)上漲,共10股漲停。保險、銀行、券商等金融股也拉升明顯,煤炭、電力、石油、鋼鐵等板塊小幅上漲。互聯(lián)網(wǎng)、國產(chǎn)軟件等前期強勢股大幅回調(diào),跌幅居前。

受到A股影響,分級基金B(yǎng)類今日表現(xiàn)強勢,地產(chǎn),恒生H股,滬深300指數(shù)類,金融,可轉(zhuǎn)債等大漲,而傳媒,互聯(lián)網(wǎng),創(chuàng)業(yè)板等則跌幅靠前。

分級基金A類今日漲跌互現(xiàn),整體較弱。創(chuàng)業(yè)板,中小板,環(huán)保,醫(yī)藥漲幅居前,而滬深300, TMT, 恒指,證保,轉(zhuǎn)債等跌幅居前。

今日盤中出現(xiàn)明顯溢價套利機會的有(160218)國泰國證房地產(chǎn)、(164705)匯添富恒生指數(shù)、(160628)鵬華中證800地產(chǎn)/(161831)銀華恒生H股、(161826)銀華中證轉(zhuǎn)債,溢價率分別為4.20%、2.87%、2.47%、2.19%、1.94%。

轉(zhuǎn)債市場(曹巍浩)

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)周一大漲1.39%;上證轉(zhuǎn)債則上漲1.63%,小于滬綜指的漲2.59%。

大盤轉(zhuǎn)債領(lǐng)漲,民生和浙能分別上漲2.56%和1.33%;領(lǐng)漲的冠城上漲2.83%,地產(chǎn)轉(zhuǎn)債標的日內(nèi)波動較大。

計算機類個券繼續(xù)著大漲大跌的走勢,東華和齊翔分別下跌4.35%和3.12%。滬綜指跳開大量創(chuàng)新高,走勢偏強。

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外匯市場(張璇)

周一在岸市場人民幣兌美元收報6.2077,日高價為6.2033,日低價為6.2146。中間價為6.1402,前日為6.1397。

離岸市場,北京時間18:45,一年期NDF報6.3505/6.3555。

國際債市(樊偉、呂曉威)    

【上周五美債受月底買盤帶動上揚,耶倫講話后守住漲幅】美國國債價格上漲,收益率下滑,在美聯(lián)儲主席耶倫講話后守在日低附近,指標10年期國債上漲,收益率報1.96%,上周四尾盤報2.00%。

【上周五葡萄牙國債收益率下滑因預(yù)計其債信評級可能上調(diào)】惠譽將在當(dāng)日歐洲市場收盤后決定是否把葡萄牙評級上調(diào),葡萄牙目前評等為BB+,為非投資級別的最高級。

葡萄牙10年期國債收益率下跌3個基點,至1.77%,稍早低見1.75%;西班牙與意大利10年期國債收  益率小漲,分別報1.32%與1.35%。

質(zhì)押式回購

期限

今日加權(quán)

昨日加權(quán)

浮動

R001

3.2264

3.2163

+1 BP

R007

4.0710

4.0831

-1BP

R014

4.4481

4.4761

-3BP

R1M

5.0103

4.9532

+4 BP

上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)

期限

當(dāng)日利率

昨日利率

浮動

ON

3.2030

3.2060

0 BP

1W

3.9190

3.8930

+3 BP

2W

4.3320

4.2840

+5 BP

1M

5.0130

5.0160

0 BP

3M

4.8975

4.8975

0 BP

國債

期限

標的

當(dāng)日

昨日

浮動

3Y

140004

--

3.32

--

5Y

140008

--

--

--


140026

150003

--

3.42

--

3.39

--

+3BP

7Y

140024

150002

--

3.54

3.53

3.49

--

+5BP

10Y

140012

--

--

--


140021

140029

--

3.62

3.75

3.55

--

+7BP

政策性銀行金融債






標的

當(dāng)日

昨日

浮動

1Y

140213

3.85

--

--


140230

150202

3.83

3.82

3.82

3.78

+1BP

+4BP

3Y

140201

--

4.13

--


140225

150201

4.15

4.20

4.13

4.01

+2BP

+19BP

5Y

140202

--

--

--


140227

150203

--

4.22

4.21

4.10

--

+12BP

7Y

140203

140210

140228

150204

4.30

--

--

--

4.27

--

--

4.17

+3BP

--

--

--

10Y

140205

140222

140229

150205

4.38

4.45

4.40

4.28

4.30

--

4.26

4.09

+8BP

--

+14BP

+19BP

 


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