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貨幣市場：質(zhì)押式回購創(chuàng)天量（鄭培）

銀行間

今日銀行間市場主要回購利率全線下行。本季度最后一個交易日，隔夜回購成交量大幅攀升千余億；市場總成交量也近1.5萬億元，創(chuàng)歷史新高。

資金面平穩(wěn)度過月末，大行融出保證供給，但不乏機(jī)構(gòu)高價拆入跨月。央行公開市場平價小量投放無驚無喜，對市場影響亦有限。

交易所

受季末因素影響，今日交易所資金面各期限利率繼續(xù)小幅上漲。

隔夜利率開盤3.06%，最高成交至4.4%，日終收于1.1%，全日均價在3.62%附近；7天利率開盤3.5%，最高成交4.105%，日終收于3.3%，全日均價3.657%；14天利率開盤3.65%，最高成交4.5%，日終收于4%，全日均價4.164%。

公開市場

今日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了250億元的7天逆回購操作，中標(biāo)利率3.55%，無變動；另有200億元的7天逆回購到期，單日凈投放資金50億元。

二級交易市場

固收類：現(xiàn)券繼續(xù)震蕩

利率市場（張璇、龔克寒）

周二利率債收益率呈現(xiàn)先上后下的趨勢。地產(chǎn)新政維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，早盤收益率上行趨勢明顯；資金利率水平尚可，股市高開低走后，部分認(rèn)可債券機(jī)構(gòu)的機(jī)構(gòu)嘗試性入市，推動收益率略有下探。

10年國開債150205收益率開盤成交在4.28%，后上行最高至4.30%，之后回落到4.25%，較上一交易日下跌3BP。

信用市場（任春）

今日短融收益率略有下行，交投集中在半年以內(nèi)AAA和AA+短券，券商、銀行參與較多。收益率多在估值附近成交。

中票市場交投較為活躍，收益率無太大波動。AAA高評級短久期的中票備受親睞，均低估值成交，AA和AA+長久期中票買盤興趣較低，大部分無人問津。

企業(yè)債市場繼續(xù)冷清，ofr眾多但僅有個別基金券商有所買入，中短久期品種買盤較多，收益率低估值10-20BP成交。

衍生品市場

利率互換（任春）

今日7d repo fixing定于4.0%，較前一交易日上行5bp；3m shibor fixing定于4.8975%，連續(xù)第五個工作日持平。

早開盤資金面略有收緊、開盤利率有所下調(diào)，互換利率高位賣盤很多，5y repo率先下到70的位置之后，1Y在3.62%-3.64%的位置震蕩。隨后公開市場操作量與利率并不超預(yù)期，利率開始大幅反彈，利率水平也到達(dá)了全日的高點(diǎn)，5Y在78位置tkn多筆，隨后情緒略有緩解，5Y退到75。

午后情緒稍有緩和， 1y repo 再sell回3.57%，并在55-57位置震蕩，14:15左右，股市開始大幅跳水，5Y 快速下行到64-65位置，至下午收盤，1y repo 收于3.54%，5yrepo收于3.65%，較前一日下跌8、10BP。

國債期貨(呂曉威)  

5年期國債期貨主力合約TF1506合約報96.9元，跌0.245元或0.25%，成交15338手, 國債期貨TF1509收盤報97.135元，跌0.31元或0.32%，成交1633手。

10年期國債期貨T1509跌0.44元,報95.65元,成交2327手。

TF1506對應(yīng)CTD150002隱含回購利率4.4924%， T1509對應(yīng)隱含回購利率5.2276%,存在較小套利空間。

權(quán)益類：3月滬綜指上漲13.22%

股指(樊偉、呂曉威)

現(xiàn)貨：證綜指跌38.67點(diǎn)或1.02%報3747.90點(diǎn)，深證成指跌32.66點(diǎn)或0.25%報13160.66點(diǎn)。3月，上證綜指累計(jì)上漲13.22%，深證成指累計(jì)上漲11.93%。

滬深300指數(shù)收盤跌36.98點(diǎn)或0.9%，報4051.2點(diǎn)，3月漲13.39%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲44.69點(diǎn)或1.95%，報2335.17；中小板指數(shù)漲60.74%或0.76%，報8005.86。

期貨：滬深300股指期貨主力合約IF1504收盤跌75.8點(diǎn)或1.84%，報4035.8點(diǎn)，貼水15.4點(diǎn)。全天成交159.62萬手，持倉13.46萬手，減倉8588手。3月，主力合約漲11.60%。

期權(quán)：上證50ETF跌1.2%。華夏上證50股指期權(quán)4月合約認(rèn)購期權(quán)行權(quán)價2.5跌9.9%，成交226手。4月合約認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)價2.65漲22.81%，成交874手。

分級基金（樊偉、張超倫）

今日A股沖高至3835.57點(diǎn)后回落，午后更是在地產(chǎn)等權(quán)重股集體砸盤下跳水跌逾1%。相對主板，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)較強(qiáng)，指數(shù)盤中大漲近3%，成功收復(fù)2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。盤面上，題材股表現(xiàn)活躍，食品安全、職業(yè)教育、在線教育、基因檢測、智能家居、智慧醫(yī)療、生物疫苗等漲幅明顯；權(quán)重股紛紛回調(diào)，建筑、地產(chǎn)、煤炭、石油、銀行、保險等跌幅居前，僅券商板塊飄紅。

分級B類今日隨A股回調(diào)，昨日表現(xiàn)強(qiáng)勢的地產(chǎn)，轉(zhuǎn)債，滬深300指數(shù)類出現(xiàn)明顯回調(diào)，而恒指，創(chuàng)業(yè)板，傳媒的漲幅靠前。

分級A類今日依然維持弱勢，地產(chǎn)，滬深300，H股，醫(yī)藥，環(huán)保等跌幅居前。

今日盤中出現(xiàn)溢價套利空間的有匯添富恒生指數(shù)（164705.OF），鵬華地產(chǎn)（160628.OF）,銀華消費(fèi)（161818.OF）, 銀華H股（161831.OF）; 折價套利機(jī)會的有國聯(lián)安中小板（162510.OF），泰達(dá)聚利（162215.OF）

轉(zhuǎn)債市場（曹巍浩）

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)周二下跌1.23%；上證轉(zhuǎn)債則下跌1.44%，大于滬綜指的跌1.02%。滬綜指和

國債期貨均放量下跌。

15只轉(zhuǎn)債下跌，地產(chǎn)類轉(zhuǎn)債領(lǐng)跌，格力和冠城分別下跌3.53%和3.52%。大盤轉(zhuǎn)債，民生和浙能表現(xiàn)亦弱。

創(chuàng)業(yè)板重拾任性，轉(zhuǎn)為上漲1.95%；歌爾轉(zhuǎn)債為碩果少存的上漲品種，上漲1.88%。

外匯市場（張璇）

周二報中間價走弱，即期走強(qiáng)，結(jié)匯盤涌現(xiàn)，在岸市場人民幣兌美元收報6.1996，日高價為6.1956，日低價為6.2059。中間價為6.1422，前日為6.1402。

離岸市場，北京時間17：11，一年期NDF報6.3515/6.3565。

國際債市(樊偉、呂曉威)    

【周一美債短債窄幅波動，股市上揚(yáng)施壓長債】周一(3月30日)美國國債價格大多變動不大，較長期國債回吐上周部分升幅，因有跡象顯示中國將進(jìn)一步提振經(jīng)濟(jì)，帶動股市上揚(yáng)。

美股跳升逾1%，指標(biāo)10年期國債收益率保持在遠(yuǎn)低于上周觸及的2%水準(zhǔn)下方，尾盤報1.96%，價格下滑4/32。數(shù)據(jù)顯示，30年期長債下跌，收益率報2.55%。

【周一希臘國債收益率小升，德國呼吁希臘提供更多改革細(xì)節(jié)】周一希臘國債收益率小升，因其最大債權(quán)國德國稱希臘要提供更多改革細(xì)節(jié)，歐元區(qū)才能給予希臘進(jìn)一步金援。希臘對周末談判看法樂觀，但債權(quán)機(jī)構(gòu)指出，希臘上周五所提出的清單，這份清單只是一堆想法的集合，還不能提交至歐元集團(tuán)。

德國10年期國債收益率下跌2個基點(diǎn)至0.19%，數(shù)據(jù)顯示德國3月消費(fèi)者物價升0.1%。歐洲央行公布，截至3月27日共購入410億歐元國債。

質(zhì)押式回購

上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)

國債

政策性銀行金融債