收益率曲折下行，A股艱難調(diào)整--天風(fēng)固收4月15日交易日評(píng)
貨幣市場(chǎng)：回購利率繼續(xù)下行（鄭培）
銀行間
今日銀行間市場(chǎng)主要回購利率漲跌互現(xiàn)，隔夜回購利率繼續(xù)下行，成交量再攀升，7天回購利率徘徊在3%附近，需求旺盛。資金面較昨日略有收緊，但供求基本平衡，隔夜資金拆出居多，長期限品種較有限。 新股申購累計(jì)凍結(jié)資金量逐步增加，明日達(dá)本次高點(diǎn)，對(duì)流動(dòng)性形成壓力，隨后即有資金解凍，繳稅成為關(guān)注焦點(diǎn)。
質(zhì)押式回購
期限 | 今日加權(quán) | 昨日加權(quán) | 變化 |
R001 | 2.25 | 2.26 | -7 |
R007 | 2.78 | 2.89 | 0 |
R014 | 3.30 | 3.39 | -1 |
R1M | 3.95 | 3.98 | -12 |
上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)
期限 | 當(dāng)日利率 | 昨日利率 | 變化 |
ON | 2.3070 | 2.3720 | -7 |
1W | 2.8800 | 2.9200 | -4 |
2W | 3.4030 | 3.4360 | -3 |
1M | 4.3840 | 4.4420 | -6 |
3M | 4.7365 | 4.7535 | -2 |
交易所
今日交易所隔夜利率保持在高位，7天及14天利率小幅下行。
期限 | 日均 | 變化 | 最高 |
GC001 | 5.44 | 16 | 8.98 |
GC007 | 3.87 | -81 | 5 |
GC014 | 3.64 | -29 | 4.5 |
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二級(jí)交易市場(chǎng)
固收類：債券收益率曲折下探
利率市場(chǎng)（張璇、龔克寒）
周三利率債成交活躍，收益率整體下行。資金面整體寬松，上午7年國債招標(biāo)結(jié)果3.54%尚符合預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱，政策寬松預(yù)期進(jìn)一步升溫，均推動(dòng)收益率下探。
10年國開債150205收益率開盤成交在4.12%，之后下行最低至4.07%，隨后反彈到4.11%，在4.10%附近成交多筆，最后收于4.07%，較昨日下行6BP。5年國開150203開盤成交在3.96%，在 3.95%-3.96%位置成交多筆，最后收于3.95%，較昨日下行6BP。
國債
期限 | 標(biāo)的 | 當(dāng)日 | 昨日 | 浮動(dòng) |
3Y | 140004 | -- | -- | -- |
5Y | 140008 | -- | -- | -- |
140026 150003 | -- -- | 3.43 -- | -- -- | |
7Y | 140024 150002 | 3.55 3.56 | 3.60 3.55 | -5BP +1BP |
10Y | 140012 | 3.61 | 3.65 | -4BP |
140021 140029 | 3.59 3.59 | 3.62 3.62 | -3BP -3BP |
政策性銀行金融債
期限 | 標(biāo)的 | 當(dāng)日 | 昨日 | 浮動(dòng) |
1Y | 140213 | -- | -- | -- |
140230 150202 | -- 3.66 | -- -- | -- -- | |
3Y | 140201 | 4.00 | 4.02 | -2BP |
140225 150201 | 4.04 3.84 | 4.08 3.88 | -4BP -4BP | |
5Y | 140202 | 4.17 | -- | -- |
140227 150203 | 4.19 3.95 | 4.20 4.01 | -1BP -6BP | |
7Y | 140203 140210 140228 150204 | 4.24 4.14 4.35 4.19 | 4.29 4.14 -- 4.24 | -5BP -- -- -5BP |
10Y | 140205 140222 140229 150205 | -- -- 4.33 4.07 | 4.36 4.38 4.30 4.13 | -- -- -3BP -6BP |
信用市場(chǎng)（任春）
今日短融成交集中在半年至一年間AA+和AAA品種。AA+評(píng)級(jí)的14包鋼集SCP001成交在4.90%，收益率較上一交易日小幅下行。
中票市場(chǎng)交投相對(duì)活躍，成交主要集中在2到5年AA+和AAA品種。15鐵道中票MTN001成交在4.55%-4.60%區(qū)間，收益率繼續(xù)下行。
企業(yè)債市場(chǎng)交投也相對(duì)活躍，成交主要集中在1.5到5年期AA高收益品種，尤其是4到5年期。AA評(píng)級(jí)的12津南城成交在5.87%，收益率較上一交易日基本持平。
衍生品市場(chǎng)
利率互換（任春）
周三，o/n和7天低開2.25%和2.78%，7天回購利率進(jìn)一步微幅下行，定盤在3.00%。早開盤，1Y期低開，率先成交在03位置，5Y跟隨GVN 18，隨后開盤利率出來以后，1Y、5Y繼續(xù)下行，隨后維持震蕩，1Y在01-03、5Y在16-18，午后，市場(chǎng)維持震蕩，15:30伊始，外資賣盤開始發(fā)力， 5y repo最低GVN在3.135%，1Y GVN在98 ，repo spread今日有所收窄，1*5y repo收于15。
FROO7 | 1Y | 5Y | 1*5Spd |
昨日 | 3.0248 | 3.1991 | 0.1743 |
今日 | 3.07 | 3.2417 | 0.1717 |
變動(dòng) （BP） | 4.52 | 4.26 | -0.26 |
SHIBOR3M |
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