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利率債弱勢(shì)震蕩,A股縮量反彈--天風(fēng)固收5月4日交易日評(píng)

貨幣市場(chǎng):資金供大于求格局未改(鄭培)

銀行間

今日銀行間市場(chǎng)主要回購(gòu)利率互有漲跌,除7天跨IPO和1月較長(zhǎng)期限資金利率略有上行,其它品種均延續(xù)跌勢(shì),但較前日振幅不大。

節(jié)后機(jī)構(gòu)拆入需求回升,然供大于求格局未改,尤其隔夜資金,尾盤泛濫,顯示明日開始的新股申購(gòu)并未引起市場(chǎng)情緒太大擔(dān)憂。此次申購(gòu)本周內(nèi)共計(jì)24只新股,明日9只,另有15只個(gè)股將于5月6日、7日兩天陸續(xù)亮相,凍結(jié)資金預(yù)計(jì)2萬(wàn)億左右。

質(zhì)押式回購(gòu)

期限

今日加權(quán)

昨日加權(quán)

變化

R001

1.58

1.61

-3

R007

2.37

2.38

0

R014

2.97

3.01

-5

R1M

3.31

3.27

4

上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)

期限

當(dāng)日利率

昨日利率

變化

ON

1.6190

1.6900

-7

1W

2.3900

2.4300

-4

2W

3.0050

3.0690

-6

1M

3.3800

3.4650

-9

3M

3.9230

3.9700

-5

交易所

今日交易所資金面寬松,明日起新一輪IPO來(lái)襲,隔夜利率較平穩(wěn),7天利率則有較大幅度上行。

期限

日均

變化

最高

GC001

1.79

2

2.33

GC007

4.19

152

4.8

GC014

3.51

48

3.8

-------------------------------------------------------------------------------

二級(jí)交易市場(chǎng)

固收類:利率債弱勢(shì)震蕩

利率市場(chǎng)張璇

節(jié)后第一天現(xiàn)券市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩,收益率小幅上行,除個(gè)別老券的收益率小幅下降1-2BP,大部分現(xiàn)券收益率上行2-4BP,且收益率曲線趨于陡峭,老券上漲幅度更大。國(guó)開行公告周四繼續(xù)增發(fā)3年和10年期債券,本周一級(jí)市場(chǎng)供給壓力不小。

長(zhǎng)端國(guó)債150005收于3.38%,較節(jié)前上行2BP,周三將進(jìn)行該券的續(xù)發(fā)招標(biāo);同期限國(guó)開債150205今日再回4%以上,收于4.03%,較節(jié)前上行4BP。

國(guó)債

期限

標(biāo)的

當(dāng)日

昨日

浮動(dòng)

3Y

150004

3.11

--

--

5Y

140008

--

--

--


140026

150003

3.28

3.25

3.25

3.25

+3BP

--

7Y

140024

150002

150007

3.36

3.36

3.35

3.35

3.32

--

+1BP

+4BP

--

10Y

140021

3.42

3.41

+1BP


140029

150005

3.40

3.38

3.38

3.36

+2BP

+2BP

政策性銀行金融債






期限

標(biāo)的

當(dāng)日

昨日

浮動(dòng)

1Y

150202

3.32

3.31

+1BP


150206

3.31

--

--

3Y

140208

3.78

--

--


140225

150201

3.87

3.75

3.88

3.74

-1BP

+1BP


150207

3.64

3.62

+2BP

5Y

140227

4.01

3.98

+3BP


150203

150208

3.86

3.73

3.85

3.73

+1BP

--

7Y

140228

150204

150209

--

--

4.14

4.19

4.13

--

--

--

--

10Y

140222

140229

150205

150210

--

4.19

4.03

3.80

4.17

4.15

3.99

3.77

--

+4BP

+4BP

+3BP

信用市場(chǎng)龔克寒

節(jié)后第一個(gè)交易日,短融交投活躍,成交主要集中在 AAA和AA+品種,收益率略有下行。評(píng)級(jí)AAA的15中電投CP001(325D)在3.95%。

中票市場(chǎng)交投較活躍,收益率波動(dòng),與上一交易日變化不大,成交品種集中在AAA和AA+中高等級(jí)。15鐵道中票MTN001在4.29%--4.30%區(qū)間成交,較昨日略微上行。

企業(yè)債市場(chǎng)交投平穩(wěn),收益率變化不大,成交集中在AA和AA+品種,AA 高收益品種仍是市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)。評(píng)級(jí)AA/AA的14泰興中興債(6.03Y)成交在6.04%。

衍生品市場(chǎng)

利率互換任春

今日資金依然延續(xù)寬松局面, 7天回購(gòu)定盤利率較昨日下2bp 在2.43%,而3個(gè)月shibor 利率則定盤3.923%,較昨日下跌4.7個(gè)基點(diǎn).

今日IRS市場(chǎng)亦趨平淡,價(jià)格窄幅波動(dòng),。受今日7d低開的影響,1y repo開盤成交2.48%,隨后即在2.49%-2.50%集中成交。5y repo方面開盤成交到2.75%,午后小幅上升至2.785%,收盤最高成交2.79%。1x5y曲線繼續(xù)陡峭化,收盤在26.5BP。

FROO7

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

2.565

2.8444

0.2794

今日

2.4857

2.7667

0.281

變動(dòng)

(BP)

-7.93

-7.77

0.16

 

SHIBOR3M

1Y

5Y

1*5Spd

昨日

3.7256

3.6781

-0.0475

今日

3.6419

3.5432

-0.0987

變動(dòng)

(BP)

-8.37

-13.49

-5.12

國(guó)債期貨(呂曉威)  

國(guó)債期貨開盤迅速下跌,尾盤再度跳水。

銀行間市場(chǎng),目前5年期主力合約TF1506對(duì)應(yīng)的活躍CTD券為150002,IRR=5.24%;10年期主力合約T1509對(duì)應(yīng)的活躍CTD券為140029,IRR=5.21%,有一定套利空間。

國(guó)債期貨

收盤

漲跌(元)

當(dāng)日成交(手)

持倉(cāng)變化(手)

T1509

97.60

-0.43

2688

498

T1512

98.01

-0.32

6

0

T1603

98.47

-0.04

0

0

TF1506

98.15

-0.35

6679

-688

TF1509

98.70

-0.28

1134

154

TF1512

97.60

-0.43

2688

498

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