午后TKN哪兒去了？--天風(fēng)固收5月14日交易日評
貨幣市場：7D回購利率破2（鄭培）
銀行間
今日銀行間市場主要回購利率繼續(xù)下行，其中短端利率再度大幅低開，7天回購利率開盤破2%，14天以上較長期限資金價(jià)格亦紛紛大跌。資金面維持充裕局面，央行連續(xù)第八次公開市場零操作，為引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步降低融資成本，預(yù)計(jì)央行會在相當(dāng)長一段時(shí)間運(yùn)用量價(jià)工具維持目前寬松態(tài)勢，市場對貨幣利率低位徘徊存穩(wěn)定預(yù)期。下周二至周四20家新股首發(fā)，凍結(jié)資金在2.5萬億左右。
質(zhì)押式回購
期限 | 今日加權(quán) | 昨日加權(quán) | 變化 |
R001 | 1.15 | 1.13 | -8 |
R007 | 1.99 | 1.97 | -11 |
R014 | 2.48 | 2.40 | -17 |
R1M | 2.68 | 2.52 | -16 |
上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)
期限 | 當(dāng)日利率 | 昨日利率 | 變化 |
ON | 1.1820 | 1.2470 | -7 |
1W | 2.0560 | 2.1490 | -9 |
2W | 2.5360 | 2.5960 | -6 |
1M | 2.9570 | 3.0420 | -9 |
3M | 3.4820 | 3.6340 | -15 |
交易所
期限 | 日均 | 變化 | 最高 |
GC001 | 1.31 | 21 | 1.65 |
GC007 | 2.57 | 51 | 3.21 |
GC014 | 2.48 | 25 | 2.7 |
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二級交易市場
固收類：TKN？ GVN! GVN!
利率市場（張璇）
今日二級市場現(xiàn)券早盤延續(xù)昨日火爆情緒，非國開10Y金融債一度TKN至3.93%，午后氣氛轉(zhuǎn)冷，全曲線收益率開始反彈，日終收盤時(shí)整體較昨日小幅下行，短端表現(xiàn)優(yōu)于長端。
短端國開150202繼續(xù)任性下行20BP,收于2.50%，長端國開150210收報(bào)3.86%，較昨日上行1BP。
國債
期限 | 標(biāo)的 | 當(dāng)日 | 昨日 | 浮動(dòng) |
3Y | 150004 | 2.81 | 2.88 | -7BP |
5Y | 140008 | -- | -- | -- |
140026 150003 | -- 3.00 | 3.10 3.10 | -- -10BP | |
7Y | 140024 150002 150007 | 3.39 3.37 3.38 | 3.42 -- 3.39 | -3BP -- -1BP |
10Y | 140021 | 3.44 | 3.41 | +3BP |
140029 150005 | -- 3.40 | 3.39 3.38 | -- +2BP |
政策性銀行金融債
期限 | 標(biāo)的 | 當(dāng)日 | 昨日 | 浮動(dòng) |
1Y | 150202 | 2.50 | 2.70 | -20BP |
150206 | 2.55 | 2.70 | -15BP | |
3Y | 140208 | 3.36 | 3.46 | -10BP |
140225 150201 | 3.47 3.39 | 3.50 3.40 | -3BP -1BP | |
150207 | 3.31 | 3.35 | -4BP | |
5Y | 140227 | 3.75 | 3.75 | -- |
150203 150208 | 3.63 3.55 | 3.66 3.56 | -3BP -1BP | |
7Y | 140228 150204 150209 | 4.01 3.96 3.90 | 4.06 3.97 3.93 | -5BP -1BP -3BP |
10Y | 140222 140229 150205 150210 | 4.05 4.03 3.97 3.86 | 4.08 4.08 3.98 3.85 | -3BP -5BP -1BP +1BP |
信用市場（龔克寒）
今日短融交投火熱，各期限均有成交，市場較前更加關(guān)注AA品種，收益率繼續(xù)下行。主體評級AA+的15渝江北嘴CP001（363D）在3.70%成交。
中票市場成交持續(xù)活躍，收益率繼續(xù)下行，9y-10y期限品種成交數(shù)量較昨日有增加。15鐵道中票MTN001在4.08%-4.11%位置成交，較昨日下行10BP左右。
企業(yè)債成交較昨日活躍，市場關(guān)注長久期品種，14老鐵道債也有幾筆成交。評級AA/AA的15本溪債（6.69Y）成交在5.76%?？傮w來看，收益率略有下行。
衍生品市場
利率互換（任春）
今天7d repo fixing定于2.00%，較前一交易日繼續(xù)下行09bp；3m shibor fixing定于3.4820%，較前一交易日下行15.2bp。
今日IRS曲線低開低走，隨后觸底反彈。早盤5y repo 率先gvn 2.58%，隨后7d repo繼續(xù)低開，開在1.99%，較前一交易日下行11bp。o/n repo低開在1.15%的位置。曲線進(jìn)一步下行，1y 最低成交在2.17%，5y則是在2.55%位置觸底開始反彈。曲線震蕩走高，1y repo 午盤最高成交在2.23%，5y最高tkn在2.65%的位置。午后利率略有回落。1y最后成交在2.19%，5y則是在2.60%的水平。Repo spd方面，1x5y 經(jīng)過昨日的快速平坦化后略微向上反彈一些，成交在40bp的位置。
FROO7 | 1Y | 5Y | 1*5Spd |
昨日 | 2.2446 | 2.6786 | 0.434 |
今日 | 2.2107 | 2.6223 | 0.4116 |
變動(dòng) （BP） | -3.39 | -5.63 | <td style="BORDER-BOTTOM: #f79646 1px solid; BORDER-LEFT: #f0f0f0; PADDING-BOTTOM: 0px; PADDING-LEFT: 7px; PAD
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