A股放量大漲，債市方向不明朗--天風固收5月22日交易日評
貨幣市場：回購利率多數(shù)下行（鄭培）
銀行間
今日銀行間市場主要回購利率多數(shù)下行，除隔夜回購利率隨開盤價略有上浮，7天以上期限利率均回落，其中14天資金價格降幅突出，與7天資金價差進一步收窄，總回購成交量尤其是7天以內(nèi)回購成交加速縮量，減少2000億左右。
資金面有新股申購解凍資金加碼，供給重回充裕，下周起進入下旬，預計跨月需求將逐步升溫。
質(zhì)押式回購
期限 | 今日開盤 | 今日加權(quán) | 變化 |
R001 | 1.02 | 1.03 | 1 |
R007 | 1.95 | 1.96 | 1 |
R014 | 2.19 | 2.17 | -16 |
R1M | 2.20 | 2.18 | -5 |
上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)
期限 | 當日利率 | 昨日利率 | 變化 |
ON | 1.0370 | 1.0330 | 0 |
1W | 1.9660 | 1.9440 | 2 |
2W | 2.2950 | 2.3690 | -7 |
1M | 2.3890 | 2.4570 | -7 |
3M | 2.9590 | 3.0140 | -6 |
交易所
今日交易所因資金解凍流動性充裕，各期限回購利率紛紛下行，其中隔夜利率幅度較大。
期限 | 日均 | 變化 | 最高 |
GC001 | 1.33 | -358 | 2.3 |
GC007 | 1.42 | -59 | 2 |
GC014 | 1.96 | -34 | 2.3 |
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二級交易市場
固收類：利率債暖意一閃
利率市場（張璇）
周五利率債暖意一閃，全曲線收益率小幅下行2BP，除了5Y國債150003小幅上行4BP。當周來看，利率債全線反彈，國債中5Y期限反彈最大，約為9BP, 國開債本周整體上行幅度約為10BP。
長端10Y國債收于3.44%，同期限國開債150210收于3.96%。
國債
期限 | 標的 | 當日 | 昨日 | 浮動 |
3Y | 150004 | 2.79 | 2.81 | -2BP |
5Y | 140008 | -- | -- | -- |
140026 150003 | 3.10 3.12 | 3.10 3.08 | -- +4BP | |
7Y | 140024 150002 150007 | 3.37 3.37 -- | 3.40 3.39 3.39 | -3BP -2BP -- |
10Y | 140021 | 3.47 | 3.46 | +1BP |
140029 150005 | 3.45 3.44 | 3.46 3.42 | -1BP +2BP |
政策性銀行金融債
期限 | 標的 | 當日 | 昨日 | 浮動 |
1Y | 150202 | -- | -- | -- |
150206 | -- | 2.68 | -- | |
3Y | 140208 | 3.40 | 3.40 | -- |
140225 150201 | 3.52 3.43 | 3.53 3.44 | -1BP -1BP | |
150207 | 3.40 | 3.42 | -2BP | |
5Y | 140227 | 3.79 | 3.81 | -2BP |
150203 150208 | 3.73 3.68 | 3.74 3.70 | -1BP -2BP | |
7Y | 140228 150204 150209 | -- 4.01 3.99 | 4.05 4.03 4.01 | -- -2BP -2BP |
10Y | 140222 140229 150205 150210 | -- -- 4.01 3.96 | 4.09 -- 4.02 3.97 | -- -- -1BP -1BP |
信用市場（龔克寒）
今日短融交投較昨日略平淡，成交主要在九個月內(nèi)的高等級品種。主體評級AAA的15中電投CP001（307D）在3.25%成交；主體評級AAA的15百聯(lián)集CP001（335D）成交在3.40%。
中票市場成交平淡，買盤難尋，收益率較昨日無大變化。15鐵道中票MTN001在4.15%位置成交，15神華MTN001（4.85Y）成交在4.16%，均與昨日持平。
企業(yè)債交投平淡，評級AA/AA的14萬盛經(jīng)開債01（6.26Y）成交在5.88%；總體來看，企業(yè)債收益率小幅震蕩，變化不大。
衍生品市場
利率互換（任春）
今日7d fixing則較昨天上了2個bp至2.01%的位置。3m shibor fixing 定盤2.959%，較昨日下行5.5bp，下行幅度減慢。
早開盤利率較昨日小幅上行，受此影響，利率小幅上探，1y repo tkn 2.34%，5y repo tkn 2.81%，隨后情緒有所緩和，10:00開始，國債期貨那邊急升，互換賣情緒走高，1y repo gvn 2.31%,5y repo gvn 2.765%.下午市場依舊小幅波動，全天延續(xù)震蕩走勢，臨近尾盤1y repo gvn 2.30%。全日上2BP，5Y收在76，全日上1BP，1*5在46BP。
FROO7 | 1Y | 5Y | 1*5Spd |
昨日 | 2.3223 | 2.7794 | 0.4571 |
今日 | 2.3052 | 2.7673 | 0.4621 |
變動 （BP） | -1.71 | -1.21 | 0.5 |
債券發(fā)行業(yè)務(wù)
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