隔夜成交量減少，人民幣企穩(wěn)--天風固收8月13日交易日評
銀行間
今日銀行間市場回購利率繼續(xù)全線上漲，受資金面供給收縮影響，質押式回購總量再降千億，其中隔夜資金大幅減少1300余億，7天品種需求火熱，成交增300余億創(chuàng)半年來新高。
人民幣連續(xù)貶值，雖趨勢有所減緩，但短期內仍對流動性產生較大壓力，央行公開市場操作小幅凈投放，應是意在穩(wěn)定市場情緒，如果資本外流致市場上流動性進一步收緊，不排除央行將降準以補充流動性。
質押式回購
期限 | 開盤 | 加權 | 變化 | 成交量變化（億） | |
R001 | 1.59 | 1.62 | 3 | -1335 | |
R007 | 2.44 | 2.45 | 1 | +321 | |
R014 | 2.50 | 2.52 | 3 | +63 | |
R1M | 2.56 | 2.66 | 11 | +8 | |
上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)
期限 | 當日利率 | 昨日利率 | 變化 |
ON | 1.6410 | 1.6140 | 3 |
1W | 2.4810 | 2.4720 | 1 |
2W | 2.5560 | 2.5600 | 0 |
1M | 2.6460 | 2.6460 | 0 |
3M | 3.1010 | 3.1125 | -1 |
交易所
今日交易所資金面收緊，隔夜利率大幅上漲，不僅盤中維持相對較高水平，尾盤亦有上沖；7天利率較穩(wěn)定，14天利率漲近40BP。
期限 | 日均 | 變化 | 最高 |
GC001 | 1.57 | 34 | 1.92 |
GC007 | 1.61 | -15 | 1.9 |
GC014 | 1.76 | -7 | 1.86 |
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二級交易市場
固收類：期待政策收益下
利率市場（張璇）
周四，現券二級市場交投一般，利率債中的國開活躍券成交較多，匯率在當局出手維穩(wěn)下市場走穩(wěn)，加之對周末政策的預期，收益率午后直下，日終較昨日有2-4BP下行。
國開長債150210當日下行3BP，收于3.90%，短端5Y 150203今日最后成交在3.62%，150208當日也收于3.56%，下行4BP。
國債
期限 | 標的 | 當日 | 昨日 | 浮動 |
3Y | 150004 | -- | 2.92 | -- |
5Y | 140026 | -- | 3.25 | -- |
150003 | -- | -- | -- | |
7Y | 140024 150002 150007 | 3.55 -- 3.49 | -- 3.54 3.53 | -- -- -4BP |
10Y | 140021 | -- | -- | -- |
140029 150005 | -- 3.54 | 3.55 3.53 | -- +1BP |
政策性銀行金融債
期限 | 標的 | 當日 | 昨日 | 浮動 |
1Y | 150202 | -- | -- | -- |
150215 | -- | 2.675 | -- | |
3Y | 140225 150201 | 3.38 3.38 | 3.40 3.34 | -2BP -4BP |
150212 | 3.30 | 3.34 | -4BP | |
150214 | -- | -- | -- | |
5Y | 140227 | -- | -- | -- |
150203 150213 | 3.62 3.55 | 3.65 3.59 | -3BP -4BP | |
7Y | 140228 150204 150216 | -- -- 3.90 | -- 3.94 3.95 | -- -- -5BP |
10Y | 140222 140229 150205 150210 | -- 3.95 3.93 3.90 | 4.02 -- 3.97 3.93 | -- -- -4BP -3BP |
信用市場（龔克寒、孔祥龍）
今日短融成交較活躍，收益率有所下行。272D 15國家核電CP001（AAA）成交于3.31%。318D 15川鐵投CP001（AA+）成交于3.42%。288D 15日照港CP001（AA+）成交于3.45%。43D 15招商CP008成交于2.40%。
中票交投活躍度有所下降。4.62Y 15鐵道MTN001成交于4.11%，較昨日上行2bp。3.85Y 14甘國投MTN001（AAA）成交于4.395%。
企業(yè)債成交火爆。6.70Y 15宜城投債（AA）成交于5.32%。5.07Y 10并高鐵（AA+）成交于4.90%。4.20Y 12鹽城東方債（AA）成交于4.84%。6.17Y 14龍巖建發(fā)債02（AA-）成交于6.40%。
衍生品市場
利率互換（任春）
開盤債券與CNY高走，今日人民幣資金在短期尤其是7天內的資金受需求增加的帶動略顯緊張，隔夜回購開盤較昨日持續(xù)上漲2個基點，報1.59%，而7天回購開盤價格則維持不變，報2.44%。3m shibor定盤下跌1.15個基點，報3.1010%，7d 回購的定盤價格上漲1個基點，報2.45%。
受短期資金市場略緊的影響，今天IRS市場短期價格稍有上行，但由于市場對于央行匯率機制調整后的后續(xù)各類政策的預期，市場價格上升推力不足，長短期曲線呈現平坦化趨勢。今日IRS價格各期限開盤較昨日基本持平，1y repo率先成交在2.52%之后小幅上探，在觸及全日最高2.55%附近后下調至收盤時的2.53%附近，而5y repo 價格則全日成交在2.88%-2.90%的窄小范圍內，長短期曲線持續(xù)平坦，1*5y repo spread成交在35個基點附近。
FROO7 | 1Y | 5Y | 1*5Spd |
昨日 | 2.5467 | 2.9189 | 0.3722 |
今日 | 2.5369 | 2.8911 | 0.3542 |
變動 （BP） | -0.98 | -2.78 | -1.8 |
SHIBOR3M | 1Y | 5Y | 1*5Spd |
昨日 | 3.3363 | 3.6554 | 0.3191 |
今日 | 3.3061 | 3.6223 | 0.3162 |
變動 （BP） | -3.02 | -3.31 | -0.29 |
國債期貨(樊偉、呂曉威)
國債期貨日內震蕩，小幅收紅。
銀行間市場，目前5年期主力合約TF1509對應的活躍CTD券為150002，IRR=-0.6981%, 10年期主力合約T1509對應的活躍CTD券為150016，IRR=-0.4443%,無套利空間。
國債期貨 | 收盤 | 漲跌（元） | 當日成交（手） | 持倉變化（手） |
T1509 | 953.25 | 0.55 | 1660 | -387 |
T1512 | 955.20 | -0.30 | 1843 | 561 |
T1603 | 959.80 | -0.30 | 158 | 72 |
TF1509 | 96.58 | 0.04 | 4542 | -947 |
TF1512 | 98.31 | 0.07 | 1566 | 296 |
TF1603 | 98.79 | -0.03 | 152 | 108 |
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權益類：A股日內V字形反轉
股指(樊偉、呂曉威)
A股上演V型反轉，上證綜指早盤低開后沖高回落，一度下挫逾1%，午后題材股活躍，權重股拉升，股指一路上行，漲近2%收復3900點。兩市逾150只非ST個股漲停。
截至收盤，上證綜指漲68.24點或1.76%報3954.56點，深證成指漲278.08點或2.12%報13395.18點。兩市全天成交約1.08萬億元人民幣，上日為1.10萬億元。中小板指收盤漲2.32%。創(chuàng)業(yè)板指收盤漲2.37%。
股指 | 收盤 | 漲跌幅(%) | 成交金額（億） |
上證綜指 | 3954.56 | 1.76 | 5787 |
深證成指 | 13395.18 | 2.12 |
債券發(fā)行業(yè)務
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