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融資融券

一、簡(jiǎn)介

融資融券交易又稱信用交易，是投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保品，從證券公司借入資金買(mǎi)入證券（融資交易），或借入證券并賣出（融券交易）的行為。

二、適用對(duì)象

擅于把握股票買(mǎi)賣時(shí)機(jī)的趨勢(shì)投資者，追求低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定收益的套利交易者。

三、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)

1、具有杠桿特性，放大投資者的投資規(guī)模，提高投資者的資金利用率；

2、為投資者提供新的交易方式，基于融券服務(wù)，投資者可以自由決定買(mǎi)賣的順序，能夠通過(guò)先賣后買(mǎi)這一新的模式實(shí)現(xiàn)盈利，為投資者規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具；

3、通過(guò)融資與融券風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，鎖定風(fēng)險(xiǎn)。

四、產(chǎn)品應(yīng)用

1、杠桿交易：

借助融資融券交易金比例所做的杠桿性多空趨勢(shì)交易。

2、融券做空：

投資者預(yù)期某只股票短期會(huì)下跌，先融券賣出，等到股票跌到一定程度，再買(mǎi)券還券。

3、套利交易

包括股指期貨的套利交易。

套利交易

盈利模式

與股指期貨的套利

股指期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分大于現(xiàn)貨和期貨的持倉(cāng)成本和交易成本時(shí)，賣出股指期貨（做空），融資買(mǎi)入現(xiàn)貨（做多）；當(dāng)期現(xiàn)價(jià)格收斂時(shí)，將現(xiàn)貨和期貨平倉(cāng)，套利了結(jié)；

股指期貨價(jià)格低出現(xiàn)貨價(jià)格的部分大于現(xiàn)貨和期貨的持倉(cāng)成本和交易成本時(shí)，融券賣出現(xiàn)貨（做空），買(mǎi)入股指期貨（做多）；當(dāng)期現(xiàn)價(jià)格收斂時(shí)，將現(xiàn)貨和期貨平倉(cāng)，套利了結(jié)。

圖表來(lái)源：天風(fēng)證券整理


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