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關(guān)于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變化的公告

尊敬的投資者：

       根據(jù)深圳證券交易所《創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理辦法（2020年修訂）》，存量的創(chuàng)業(yè)板普通投資者如要參與注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板股票和創(chuàng)業(yè)板存托憑證發(fā)行申購(gòu)、交易的，應(yīng)當(dāng)重新簽署新版《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書》。如果您需要交易注冊(cè)制改革后的創(chuàng)業(yè)板股票，請(qǐng)您通過高財(cái)生APP掌上營(yíng)業(yè)廳【個(gè)人中心-業(yè)務(wù)辦理-創(chuàng)業(yè)板協(xié)議補(bǔ)充簽署】路徑，或到我司營(yíng)業(yè)部進(jìn)行辦理。

       因創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革及配套交易規(guī)則的調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)資質(zhì)、上市條件、股票機(jī)制、交易規(guī)則等方面均發(fā)生了等重大變化，主要內(nèi)容如下：

一、創(chuàng)業(yè)板上市公司往往高度依賴新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)，且多為輕資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，具有技術(shù)迭代快、產(chǎn)業(yè)升級(jí)快、模式易復(fù)制、業(yè)績(jī)波動(dòng)大等特點(diǎn)，公司上市后的持續(xù)創(chuàng)新能力、盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力具有較大的不確定性。

二、創(chuàng)業(yè)板上市公司可能存在首次公開發(fā)行前最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度未能連續(xù)盈利、公開發(fā)行并上市時(shí)尚未盈利、有累計(jì)未彌補(bǔ)虧損，以及在上市后仍無法盈利、持續(xù)虧損、無法進(jìn)行利潤(rùn)分配等情形。

三、創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行價(jià)格、規(guī)模、節(jié)奏等堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，詢價(jià)、定價(jià)、配售等環(huán)節(jié)由機(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo)。創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行可能采用直接定價(jià)和詢價(jià)定價(jià)方式。采用詢價(jià)定價(jià)方式的，詢價(jià)對(duì)象限定在證券公司等七類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，而個(gè)人投資者無法直接參與發(fā)行定價(jià)。

四、初步詢價(jià)結(jié)束后，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值不滿足其在招股說明書中明確選擇的市值與財(cái)務(wù)指標(biāo)上市標(biāo)準(zhǔn)的，將按規(guī)定中止發(fā)行。

五、創(chuàng)業(yè)板的網(wǎng)上發(fā)行比例、網(wǎng)上網(wǎng)下回?fù)軝C(jī)制、投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告發(fā)布等可能與創(chuàng)業(yè)板原有發(fā)行規(guī)則及其他板塊存在差異，投資者應(yīng)當(dāng)在申購(gòu)環(huán)節(jié)充分知悉并關(guān)注相關(guān)規(guī)則。

六、首次公開發(fā)行股票時(shí)，發(fā)行人和主承銷商可以采用超額配售選擇權(quán)，即存在超額配售選擇權(quán)實(shí)施結(jié)束后，發(fā)行人增發(fā)股票的可能性。

七、創(chuàng)業(yè)板退市制度更為嚴(yán)格，退市情形更多，市值低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)、上市公司信息披露或者規(guī)范運(yùn)作存在重大缺陷的可能導(dǎo)致退市；執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)，明顯喪失持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，僅依賴與主業(yè)無關(guān)的貿(mào)易或者不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的關(guān)聯(lián)交易維持收入的上市公司可能會(huì)被退市。

八、創(chuàng)業(yè)板上市公司可能設(shè)置表決權(quán)差異安排。上市公司可能根據(jù)此項(xiàng)安排，存在控制權(quán)相對(duì)集中，以及因每一特別表決權(quán)股份擁有的表決權(quán)數(shù)量大于每一普通股份擁有的表決權(quán)數(shù)量等情形，而使普通投資者的表決權(quán)利及對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)等事務(wù)的影響力受到限制。

九、出現(xiàn)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》以及上市公司章程規(guī)定的情形時(shí)，特別表決權(quán)股份將按1:1的比例轉(zhuǎn)換為普通股份。股份轉(zhuǎn)換自相關(guān)情形發(fā)生時(shí)即生效，并可能與相關(guān)股份轉(zhuǎn)換登記時(shí)點(diǎn)存在差異。投資者需及時(shí)關(guān)注上市公司相關(guān)公告，以了解特別表決權(quán)股份變動(dòng)事宜。

十、創(chuàng)業(yè)板上市公司的股權(quán)激勵(lì)制度可能更為靈活，包括股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的股票比例上限和對(duì)象有所擴(kuò)大、價(jià)格條款更為靈活、實(shí)施方式更為便利。實(shí)施該等股權(quán)激勵(lì)制度安排可能導(dǎo)致公司實(shí)際上市交易的股票數(shù)量超過首次公開發(fā)行時(shí)的數(shù)量。

十一、實(shí)施注冊(cè)制后，創(chuàng)業(yè)板股票競(jìng)價(jià)交易設(shè)置較寬的漲跌幅限制，首次公開發(fā)行上市的股票，上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，其后漲跌幅限制為20%，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注可能產(chǎn)生的股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

十二、投資者需關(guān)注創(chuàng)業(yè)板交易的單筆申報(bào)限制數(shù)量、有效競(jìng)價(jià)范圍等與深圳證券交易所其他板塊交易存在的差異，避免產(chǎn)生無效申報(bào)。

十三、投資者需關(guān)注創(chuàng)業(yè)板交易方式包括競(jìng)價(jià)交易、盤后定價(jià)交易及大宗交易，不同交易方式的交易時(shí)間、申報(bào)要求、成交原則等存在差異。

十四、按照《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》發(fā)行上市的股票，上市首日即可作為融資融券標(biāo)的，投資者應(yīng)注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

十五、創(chuàng)業(yè)板股票交易盤中臨時(shí)停牌情形和嚴(yán)重異常波動(dòng)股票核查制度與深圳證券交易所其他板塊規(guī)定不同，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注與此相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

十六、符合相關(guān)規(guī)定的紅籌企業(yè)可以在創(chuàng)業(yè)板上市。紅籌企業(yè)在境外注冊(cè)，可能采用協(xié)議控制架構(gòu)，在信息披露、分紅派息等方面可能與境內(nèi)注冊(cè)的上市公司存在差異。紅籌企業(yè)注冊(cè)地、境外上市地等地法律法規(guī)對(duì)當(dāng)?shù)赝顿Y者提供的保護(hù),可能與境內(nèi)法律為境內(nèi)投資者提供的保護(hù)存在差異。

十七、紅籌企業(yè)可以發(fā)行股票或存托憑證。存托憑證由存托人簽發(fā)、以境外證券為基礎(chǔ)在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行，代表境外基礎(chǔ)證券權(quán)益。紅籌企業(yè)存托憑證持有人實(shí)際享有的權(quán)益與境外基礎(chǔ)證券持有人的權(quán)益雖然基本相當(dāng),但并不能等同于直接持有境外基礎(chǔ)證券。投資者應(yīng)當(dāng)充分知悉存托協(xié)議和相關(guān)規(guī)則的具體內(nèi)容，了解并接受在交易和持有紅籌企業(yè)股票或存托憑證過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

十八、創(chuàng)業(yè)板相關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件（以下簡(jiǎn)稱法律法規(guī)）和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，可能根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行修改，或者制定新的法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則，投資者應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以關(guān)注和了解。

天風(fēng)證券股份有限公司鄭重提示：

       創(chuàng)業(yè)板在發(fā)行、上市、交易、信息披露等方面所適用的法律規(guī)則與主板市場(chǎng)股票存在一定差別，上述風(fēng)險(xiǎn)揭示事項(xiàng)僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明創(chuàng)業(yè)板股票交易的所有風(fēng)險(xiǎn)因素，您在參與創(chuàng)業(yè)板股票交易前，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀創(chuàng)業(yè)板業(yè)務(wù)法律法規(guī)和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則等相關(guān)規(guī)定，以及與創(chuàng)業(yè)板企業(yè)相關(guān)的文件材料，對(duì)其他可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素也應(yīng)當(dāng)有所了解和掌握，并確信自己已做好足夠的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與財(cái)務(wù)安排，避免因參與創(chuàng)業(yè)板股票交易遭受難以承受的損失。

       如您對(duì)創(chuàng)業(yè)板業(yè)務(wù)有疑問，請(qǐng)咨詢95391或開戶營(yíng)業(yè)部。

天風(fēng)證券股份有限公司

2020年5月20日