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風(fēng)行資訊（投資日?qǐng)?bào)）20170711.pdf

一、風(fēng)行視點(diǎn)

風(fēng)行研判：

昨日盤面出現(xiàn)明顯分化，場(chǎng)內(nèi)資金開始產(chǎn)生分歧；量能放大，技術(shù)走弱是短期的技術(shù)面特征。我們預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)會(huì)有技術(shù)性的調(diào)整，空間不大但可做適當(dāng)波段操作；倉(cāng)位方面建議適當(dāng)減倉(cāng)操作。

熱點(diǎn)解讀：

1、創(chuàng)業(yè)板

創(chuàng)業(yè)板昨日的調(diào)整有以下幾個(gè)主要原因：

首先，次新股尾盤掀起跌停潮，IPO“突然”加速及兩只次新股停牌自查的消息是次新股下跌的主要原因。次新股京泉華上市以來(lái)收9漲停，10日起停牌核查；沃特股份：近期漲幅較大，停牌自查。這表明監(jiān)管層高度重視“炒新”的投機(jī)行為，并且嚴(yán)格監(jiān)管，這使次新股反彈在昨日盤面中全線熄火，美格智能、盛訊達(dá)、新勁剛等9只次新股跌停，跌幅超過5%的次新股多達(dá)104只！次新股的下跌一次程度打壓了小市值品種的反彈熱情，創(chuàng)業(yè)板承壓明顯。

其次，樂視網(wǎng)的不利傳聞。資金鏈的斷裂讓樂視遭遇巨大危機(jī)，讓以銀行、券商為主的眾多金主卷入其中。樂視網(wǎng)總市值610億，在創(chuàng)業(yè)板排名第四。流通市值390億，創(chuàng)業(yè)析排名第三。按最新公告，樂視股票將在三個(gè)月內(nèi)復(fù)牌，連續(xù)跌停幾成定局，很多機(jī)構(gòu)判斷樂視網(wǎng)將有5億股質(zhì)押或爆倉(cāng)涉及二級(jí)市場(chǎng)股權(quán)質(zhì)押的機(jī)構(gòu)有11家券商、1家信托和1家銀行。

這樣的信息出現(xiàn)之后導(dǎo)致市場(chǎng)投資者對(duì)于今后創(chuàng)業(yè)板的走勢(shì)產(chǎn)生了一定的擔(dān)憂，這是今天創(chuàng)業(yè)板下跌的最主要原因。

但仔細(xì)去推敲上述原因，我認(rèn)為投資者不用過于恐慌本輪調(diào)整：

第一，監(jiān)管層嚴(yán)打次新，看似對(duì)市場(chǎng)不利，但實(shí)則是引導(dǎo)資金。在市場(chǎng)趨勢(shì)性反彈成立的背景下，有效的資金引導(dǎo)會(huì)激發(fā)其它熱點(diǎn)的形成。所以我們看到今天的權(quán)重股出現(xiàn)抗跌走勢(shì)。

第二，樂視網(wǎng)的影響就更不用多慮。我們梳理了一下前期樂視網(wǎng)股價(jià)異動(dòng)的情況，2016年11月2日，樂視網(wǎng)大跌7.49%，創(chuàng)業(yè)板當(dāng)日跌幅1.38%。2016年12月6日，樂視網(wǎng)大跌7.85%，創(chuàng)業(yè)板當(dāng)日跌幅1.01%。2017年1月17日，樂視網(wǎng)漲幅，創(chuàng)業(yè)板當(dāng)日漲幅2.02%。

上述情況表明樂視網(wǎng)雖然對(duì)創(chuàng)業(yè)板權(quán)重較大，但對(duì)指數(shù)的絕對(duì)影響并沒有想象中的那樣明顯。特別值得注意的是，如果5億股質(zhì)押爆倉(cāng)牽扯到大面積券商對(duì)券商形成利空，但為何在昨日盤面中券商卻逆市上行呢？

我們?cè)俅螐?qiáng)調(diào)個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)擴(kuò)展到市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以創(chuàng)業(yè)板調(diào)整空間不會(huì)太大，相反在經(jīng)歷了前期下跌后，本次調(diào)整或許正是我們逢低布局優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)板的良好時(shí)機(jī)，建議對(duì)前期股價(jià)超跌、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)板品種重點(diǎn)關(guān)注！

2、券商

券商板塊的護(hù)盤昨日引人關(guān)注，當(dāng)前券商板塊處于性價(jià)比較高的配置時(shí)期：

(1)估值處階段性底部：平均估值20倍水平，使券商板塊同樣具有防御性特征；

(2)基本面改善：2017年一季度營(yíng)收結(jié)構(gòu)優(yōu)化，盈利同比正增長(zhǎng)。

(3)A股納入MSCI概率大大提升帶來(lái)的交易面催化。建議投資者關(guān)注基本面穩(wěn)健、風(fēng)控能力領(lǐng)先的綜合型大券商。

值得注意的是，今年上半年市場(chǎng)雖保持著大的箱體震蕩格局，但市場(chǎng)活躍已經(jīng)開始明顯回暖。特別是進(jìn)入7月，預(yù)期的流動(dòng)性緊張局面并未出現(xiàn)，這也有利于未來(lái)市場(chǎng)行情的發(fā)展。

券商板塊是A股最直接的風(fēng)向標(biāo)，在創(chuàng)業(yè)板調(diào)整之際券商板塊異動(dòng)突起意義十分重大，這或意味著短期大機(jī)構(gòu)資金對(duì)未來(lái)的行情仍保持著相對(duì)樂觀的態(tài)度。所以從操作的角度看，建議關(guān)注業(yè)績(jī)彈性大的一二線券商品種。

二、數(shù)據(jù)情報(bào)局

20170710復(fù)盤

1、賺錢效應(yīng)

當(dāng)日漲停股（不含ST股）：17只；

非一字板：7只；

未開板新股：10只；

最多漲停股：中報(bào)預(yù)增概念（板塊）3只；

昨日（前一交易日）打板成功率（不含未開板新股和ST股，收盤上漲股/昨漲停股）

成功率：46%

新股開板（一字板打開）：

江豐電子：17板

迪生力：14板

三孚股份：9板

2、大盤熱點(diǎn)

今日滬深兩市股指雙雙低開，滬指與深成指全天在平盤線附近維持震蕩走勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指逐步走低，全天出現(xiàn)大幅回落走勢(shì)。從盤面看，早盤市場(chǎng)較為活躍，煤炭、鋼鐵、軍工、證券等權(quán)重股輪番表現(xiàn)，無(wú)人零售概念也延續(xù)炒作，但不久權(quán)重股有所回落，僅鋼鐵、證券等維持一定漲幅，國(guó)改、特斯拉等概念有一定異動(dòng)。截至收盤，滬指下跌0.17%，報(bào)收3212點(diǎn)；深成指下跌0.55%，報(bào)收10505點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板下跌1.75%，報(bào)收1803點(diǎn)。

周末對(duì)于創(chuàng)業(yè)板來(lái)說有2個(gè)利空。一個(gè)是兩個(gè)新股沃特股份和京泉華被特停，另一個(gè)就是新股發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模均出現(xiàn)環(huán)比新高。未開板新股被特停幾乎沒有出現(xiàn)過，而新股發(fā)行速度恢復(fù)甚至加速將使市場(chǎng)增加擔(dān)憂情緒。而次新股的利空就是創(chuàng)業(yè)板的利空，畢竟創(chuàng)業(yè)板本就非常弱勢(shì)，漲比別人慢，跌比別人快，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，游資必須跑的快。創(chuàng)業(yè)板指突然大跌可謂是事出有因。

盤中還有個(gè)重磅消息，就是萬(wàn)達(dá)將部分文旅酒店資產(chǎn)出售給融創(chuàng)，并且還允許對(duì)方使用萬(wàn)達(dá)品牌，交易金額高達(dá)631億。融創(chuàng)為什么接盤，為什么有這么多錢接盤。目前還不能完全透徹去解釋，畢竟目前商業(yè)地產(chǎn)等類型的地產(chǎn)項(xiàng)目負(fù)擔(dān)很重。但是萬(wàn)達(dá)方面提出，出售是為了降低集團(tuán)的負(fù)債率。這換句話說，就是增加現(xiàn)金資產(chǎn)。聯(lián)想一下，前不久關(guān)于萬(wàn)達(dá)金融負(fù)債方面的謠言，這次的輕資產(chǎn)行為還是很明智的。這對(duì)我們投資者也是一種變相的啟示，如果一旦市場(chǎng)不可為，現(xiàn)金為王才是正途。

無(wú)人零售概念仍有三只個(gè)股大漲，不過我倒是愿意把匯納科技漲停權(quán)重歸納到業(yè)績(jī)預(yù)增上去，而遠(yuǎn)望谷則已經(jīng)澄清沒有涉足。這個(gè)概念暫時(shí)可能就到此為止了。業(yè)績(jī)預(yù)增概念仍有不錯(cuò)的個(gè)股表現(xiàn)。比如雪榕生物，不就是我們近日提出的超跌+次新（兩年）+低位橫盤,而后突然爆發(fā)嗎？！但是有點(diǎn)憂慮的是，特停會(huì)改變一些市場(chǎng)行為，畢竟中報(bào)預(yù)增不少個(gè)股也是炒作業(yè)績(jī)、市場(chǎng)表現(xiàn)其實(shí)比較分化，一旦看不見得手運(yùn)行，很容易曳然而止。因此對(duì)中報(bào)預(yù)增的操作不如逐步降低投資權(quán)重，一旦行情不利，可以不參與。

兩個(gè)權(quán)重板塊周一表現(xiàn)倒是也不錯(cuò)。鋼鐵股早盤就有爆發(fā)，三鋼閩光率先封板，其他鋼鐵股也是漲多跌少。而券商股大部分紅盤。消息面對(duì)鋼鐵有利好，一個(gè)是河北地區(qū)鋼鐵去產(chǎn)能取得一定效果，一個(gè)是東北特鋼提交破產(chǎn)重整草案，最后一個(gè)就是濟(jì)南鋼鐵全線挺長(zhǎng)。鋼鐵行業(yè)作為強(qiáng)周期行業(yè)，前幾年開始一直走下坡路，產(chǎn)能過高、技術(shù)質(zhì)量不高導(dǎo)致嚴(yán)重虧損，行業(yè)經(jīng)過不斷的結(jié)構(gòu)調(diào)整和去產(chǎn)能，去年年報(bào)相對(duì)不錯(cuò)，目前部分公司半年報(bào)預(yù)期也超預(yù)期，行業(yè)復(fù)蘇式增長(zhǎng)值得期待。操作上，也要注意短線漲幅過大的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)以中線業(yè)績(jī)+估值機(jī)會(huì)逢低介入。券商6月財(cái)報(bào)中顯示，如方正證券、銀河等券商業(yè)績(jī)環(huán)比業(yè)績(jī)優(yōu)異，增速較大，這也是行業(yè)可能出現(xiàn)拐點(diǎn)的信號(hào)，業(yè)績(jī)好，自然股價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺。

操作建議

目前創(chuàng)業(yè)板指一根大陰線，這很可能打擊板塊人氣，本來(lái)就弱的板塊可能會(huì)走壞，需要提高警惕。上證50有滯漲的跡象，如果上證50不能帶著滬指上攻，就需要更多的藍(lán)籌股站出來(lái)頂上。目前看市場(chǎng)還沒有拐頭跡象，如果繼續(xù)上行，建議繼續(xù)以業(yè)績(jī)和估值為導(dǎo)向，選擇低位橫盤個(gè)股做左側(cè)布局，根據(jù)中報(bào)和其他公告利好進(jìn)行短線操作。概念板塊方面根據(jù)數(shù)據(jù)，目前部分地方國(guó)改混改上半年進(jìn)度一般，或在下半年加速進(jìn)行。，可適當(dāng)中線關(guān)注國(guó)改概念。

3、跌停分析：

跌停股12只

閃崩：神霧環(huán)保、新寧物流

復(fù)牌:盛迅達(dá)、康盛股份

其他：次新中小創(chuàng)

點(diǎn)評(píng)：次新中小創(chuàng)受利空影響出現(xiàn)跌停潮，這屬于強(qiáng)制風(fēng)格轉(zhuǎn)換。神霧系再次出現(xiàn)閃崩。建議中線回避高位閃崩股。

三、晨會(huì)紀(jì)要

【熱點(diǎn)聚焦】

1、環(huán)保部約談七地負(fù)責(zé)人 污水處理迎來(lái)產(chǎn)業(yè)大年

10日，環(huán)保部對(duì)吉林省四平市及公主嶺市、江西省景德鎮(zhèn)市、河北省衡水市、山東省淄博市，河南省滎陽(yáng)市、山西省長(zhǎng)治高新區(qū)政府主要負(fù)責(zé)人進(jìn)行集中約談。其中，四平、公主嶺、景德鎮(zhèn)三地均存在水環(huán)境保護(hù)工作不力，大量污水直排的問題。環(huán)保部要求制定整改方案，在20個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送環(huán)保部，并抄報(bào)相關(guān)省級(jí)政府。

2017年是水污染治理的產(chǎn)業(yè)大年，根據(jù)“水十條 ”規(guī)劃，PPP 水處理項(xiàng)目將加速落地。河長(zhǎng)制首次寫入法律以及雄安新區(qū)建設(shè)，也提升了輿論對(duì)水環(huán)境污染的關(guān)注度。上市公司層面，博世科預(yù)計(jì)上半年扣非后凈利增速188%至225%，上半年公開的新增訂單合計(jì)29.81億元；盈峰環(huán)境今年在流域治理、市政污水等領(lǐng)域?qū)耀@大單；盛運(yùn)環(huán)保近日首獲污水處理訂單，打造綜合環(huán)保服務(wù)商。

2、國(guó)內(nèi)液晶面板產(chǎn)能大增  關(guān)鍵基礎(chǔ)材料迎機(jī)遇

據(jù)媒體報(bào)道，京東方合肥全球首條10.5代TFT-LCD生產(chǎn)線于6月底提前啟動(dòng)工藝設(shè)備搬入，計(jì)劃今年底前實(shí)現(xiàn)首批產(chǎn)品的點(diǎn)亮投產(chǎn)。本月，惠科金渝8.6代項(xiàng)目7條生產(chǎn)線全部投入使用，產(chǎn)能利用率達(dá)到82%。截至今年一季度末，中國(guó)大陸已有液晶面板生產(chǎn)線23條，年產(chǎn)能6500萬(wàn)平方米，在建產(chǎn)能超過8000萬(wàn)平方米，2018年前后陸續(xù)投產(chǎn)，屆時(shí)將成為全球最大面板生產(chǎn)基地。

國(guó)內(nèi)面板產(chǎn)能大幅提升，將帶動(dòng)偏光片等關(guān)鍵基礎(chǔ)材料需求快速增長(zhǎng)。到2018年國(guó)內(nèi)偏光片年需求量將從目前的1.25億平方米增加到2.2億平方米，而產(chǎn)能預(yù)計(jì)為1.5億平方米，供需缺口將使行業(yè)在中長(zhǎng)期迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。深紡織A子公司盛波光電是國(guó)內(nèi)偏光片主要生產(chǎn)商；新綸科技TAC膜項(xiàng)目預(yù)計(jì)明年中投產(chǎn)，TAC膜是生產(chǎn)偏光片關(guān)鍵材料，成本占比50%，目前完全依賴進(jìn)口。

3、阿里重啟網(wǎng)商大會(huì) 新零售重構(gòu)網(wǎng)商新藍(lán)圖

時(shí)隔五年，網(wǎng)商大會(huì)重裝升級(jí)。7月11-12日，阿里巴巴2017天下網(wǎng)商大會(huì)將在杭州國(guó)際博覽中心召開。阿里巴巴集團(tuán)CEO張勇將進(jìn)行主題為“重構(gòu)新網(wǎng)商”的演講，全面展現(xiàn)新零售對(duì)網(wǎng)商乃至商業(yè)社會(huì)的重構(gòu)與思考，揭示未來(lái)商業(yè)潮流方向。

互聯(lián)網(wǎng)和新技術(shù)正在為網(wǎng)商帶來(lái)嶄新的全球化機(jī)遇。眼下，新零售正在重構(gòu)一切商業(yè)要素，也重構(gòu)了網(wǎng)商概念。在供應(yīng)鏈 、全渠道、線上線下融合、物流、金融支付等各個(gè)領(lǐng)域，今天的網(wǎng)商已經(jīng)無(wú)處不在，成為全球最大的商業(yè)群體，也是商業(yè)社會(huì)進(jìn)步的積極力量。新網(wǎng)商正在進(jìn)行自我顛覆和進(jìn)化，就連龐然大物亞馬遜也通過130億美元的公司史上最大并購(gòu)，完成了向新零售的靠攏。A股中，關(guān)注三江購(gòu)物、百聯(lián)股份等。

【上市公司】

1、遠(yuǎn)望谷：尚未涉及“無(wú)人零售”領(lǐng)域

2、北新路橋：聯(lián)合體中標(biāo)103億元公路PPP項(xiàng)目

3、陜西煤業(yè)：股東湖北能源擬減持7500萬(wàn)股

4、賽輪金宇：股東新華聯(lián)擬增持到9.5% 11日復(fù)牌

5、誠(chéng)志股份半年報(bào)預(yù)增14倍-17倍

6、贏合科技：上半年業(yè)績(jī)預(yù)增100% 擬10轉(zhuǎn)15

7、西泵股份：控股股東增持266萬(wàn)股

四、新股申購(gòu)

繳款提示：

健友股份（603707）：每簽1000股，需繳款7210元

溫馨提示以上新股今日繳款，請(qǐng)中簽客戶在16：00前在賬戶內(nèi)備好足額資金。

今日申購(gòu)：

衛(wèi)信康，申購(gòu)代碼732676，發(fā)行價(jià)5.53元，申購(gòu)上限1.80萬(wàn)股。中簽結(jié)果公布及繳款日7月13日。

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為化學(xué)藥品制劑及其原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售,同時(shí)生產(chǎn)和銷售護(hù)肝類用藥、抗生素類產(chǎn)品。

新股申購(gòu)一覽表：

注：數(shù)據(jù)來(lái)源自wind、東方財(cái)富

新股網(wǎng)上申購(gòu)流程：

1）T-2日，計(jì)算配售市值。

2）T-1日，刊登網(wǎng)上發(fā)行公告。

3）T日，投資者根據(jù)可申購(gòu)額度進(jìn)行新股申購(gòu)；當(dāng)日配號(hào)，并發(fā)送配號(hào)結(jié)果數(shù)據(jù)。

4）T+1日，公布中簽率，搖號(hào)抽簽，形成中簽結(jié)果，上交所于當(dāng)日盤后向證券公司發(fā)送中簽結(jié)果。

5）T+2日，公布中簽結(jié)果，投資者確保其資金賬戶在T+2日日終前有足額資金。（注意：投資者最快在T+1日晚間即可查詢中簽結(jié)果，在T+2日因銀證間系統(tǒng)16:00就會(huì)關(guān)閉，所以在此之前資金就需要到位）

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