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風(fēng)行資訊（投資日報）20170718.pdf

一、風(fēng)行視點

風(fēng)行研判：

周一兩市巨震，上證指數(shù)一度跌幅超過80個點，臨近年線，隨后在金融板塊的帶動下有所回升。創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)年內(nèi)新低，盤中跌幅超5%，尤其午后金融股回落，兩市有超過500家個股跌停，僅創(chuàng)業(yè)板就占100多家。

中小創(chuàng)的大跌主要源于市值前十大公司半年業(yè)績半數(shù)下滑：溫氏凈利下降70%、樂視巨虧逾6億、三聚環(huán)保被疑業(yè)績造假、東財凈利下降11%-35%等等。另外，由于類似青龍管業(yè)、貝因美等公司的業(yè)績預(yù)告也由增轉(zhuǎn)負，整個板塊雷聲不斷。

金融會議后，市場理解為新股發(fā)行節(jié)奏不減，整體防杠桿風(fēng)險繼續(xù)推進。因此，市場對于估值偏低的金融板塊普遍抱團，而中小創(chuàng)的估值相對來說，仍有些偏高。因此在午后僅僅只有20家不到的跌停，變成了百股跌停，羊群效應(yīng)顯現(xiàn)，中小創(chuàng)的拋盤不斷增加。

操作上，今天的盤中下跌迅速而猛烈，直接打到年線附近，下半年面臨八一建軍90周年、十九大等重大事件，指數(shù)不會再有大的波動出現(xiàn)。而中小創(chuàng)今天的慘烈殺跌之后，短時間內(nèi)難以企穩(wěn)，羊群效應(yīng)會造成中小創(chuàng)的個股進一步面臨風(fēng)險釋放，而資金只會抱團在權(quán)重股上面。因此中小創(chuàng)短期不可抄底，風(fēng)險遠沒有釋放完畢。

指數(shù)仍將在3150附近維持震蕩格局，倉位保持不變。

熱點解讀：

金融板塊

銀行板塊逆市上漲1.06%，中信銀行一度漲停，招商銀行創(chuàng)下6124點的新高，保險板塊漲幅超過2個點，新華保險再度領(lǐng)漲，西水、天茂等均放量大漲...

金融股的上漲，主要原因還是在近期中小創(chuàng)出現(xiàn)了一系列的利空事件，導(dǎo)致個股閃崩不斷。因此，資金集體抱團，選擇更有估值優(yōu)勢，安全系數(shù)更高的金融板塊，集體避險行為。

在剛剛結(jié)束的金融會議上，更加強調(diào)防范金融風(fēng)險為首位。因此，市場目前對于低市盈率的金融板塊尤其偏愛，比如領(lǐng)漲的中信銀行，市盈率也只有7倍。通過今天大跌，金融板塊的逆市上漲，可以發(fā)現(xiàn)，目前市場的主要邏輯，就是炒作低估值的板塊。

操作上，金融今日高位均有所放量，短期可能面臨一定的回調(diào)。除了金融以外。煤炭、有色、鋼鐵、地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)明顯估值偏低，今日也普遍抗跌。因此，下一步可以重點關(guān)注此類板塊。

二、數(shù)據(jù)情報局

20170717復(fù)盤

1、賺錢效應(yīng)

當(dāng)日漲停股（不含ST股）：16只； 

自然漲停：9只；

未開板新股：7只；

最多漲停股：超跌概念（板塊）3只

昨日（前一交易日）打板成功率（不含未開板新股和ST股，收盤上漲股/昨漲停股）

成功率：46%

新股開板（一字板打開）：

大元泵業(yè)：4板

凌霄泵業(yè)：4板

佩蒂股份：4板

2、大盤熱點

今日滬深兩市股指集體小幅低開，開盤不久市場出現(xiàn)閃崩，各指數(shù)直線跳水，滬指下跌逾2%，創(chuàng)業(yè)板指更是暴跌近5%，但此時跌停股僅60余家。雖然慘烈跳水后滬指在上證50護盤下快速回升，但市場始終未能翻紅，午后再度全線跳水，創(chuàng)業(yè)板以最低點收盤，跌停股超500家，2017年第一號“股災(zāi)”行情出現(xiàn)。截至收盤，滬指下跌1.43%，報收3176點；深成指下跌3.57%，報收10055點；創(chuàng)業(yè)板下跌5.11%，報收1656點。

盤面上，早盤受到周末消息面利空疊加刺激，次新股板塊再度大跌。隨著15分鐘的深度調(diào)整，中信銀行（601998）等逆勢拉升，帶動銀行股護盤。天茂集團（000627）和新華保險（601336）再度大漲，保險股接力拉升。早盤時，黃金板塊異動，山東黃金（600547）等個股逆勢上漲。午后煤炭板塊再度反彈，恒遠煤電領(lǐng)漲，金融、煤炭、有色等權(quán)重股一度護盤，但未能成功帶動指數(shù)反彈，兩市指數(shù)午后再度重挫，其他板塊如內(nèi)蒙古，鋰電池等板塊均有小幅反彈，但由于市場極度弱勢，個股大多沖高回落。

收盤跌停股超500家。542家個股跌幅超9.9%,跌幅在7%以上的個股更是超過1200只。從指數(shù)板塊來看，中小創(chuàng)成為跌停集中營，約有350家。從行業(yè)來看，機械設(shè)備、計算機、化工和電氣設(shè)備等板塊跌停股居前，后市注意謹(jǐn)慎回避。

除開板的三只個股再度漲停外，周一還有6只個股漲停，非常難得。從漲停榜可看出，業(yè)績預(yù)增概念也無法抵抗系統(tǒng)性風(fēng)險，僅有杭州園林因預(yù)增且高送轉(zhuǎn)漲停。星光農(nóng)機、洪匯新材兩連板，除潛在業(yè)績大幅改善的可能外，跟天鵝股份一起從股價來說，都是大幅超跌后橫盤的個股，疊加次新屬性，不排除有中報利好傳來。華資實業(yè)則是受益于保險股以及內(nèi)蒙70周年慶等，個股近期走勢逐步攀升，逆勢漲停不排除高位兌現(xiàn)的可能，需要注意風(fēng)險。遠望谷再度漲停，吞沒前一交易日的中陰線，盤中雖然沒有帶動相關(guān)概念，但也可以證明近期題材股低迷時，一些新概念股主力資金或還在運作，個股存反復(fù)炒作可能。

以星光農(nóng)機為例，15年至今最大跌幅近70%，今年最大跌幅近40%，嚴(yán)重超跌，經(jīng)過橫盤整理后，部分資金有做多動力，短線可以考慮選此類型個股關(guān)注。

操作建議

黑色星期一，市場肯定暴跌除了消息面持續(xù)利空外，有其深刻內(nèi)在原因。

首先，中小創(chuàng)由于管理層引導(dǎo)價值投資，題材股已持續(xù)低迷許久，場內(nèi)資金已經(jīng)心驚膽戰(zhàn)，周一是一次恐慌情緒總爆發(fā)。

其次，創(chuàng)業(yè)板指技術(shù)面在上周拐頭向下后，已經(jīng)回到下跌趨勢中，由于接近前期1711的低點，沉重的壓力使得回踩低點成為共識；

再次，創(chuàng)業(yè)板中如樂視網(wǎng)利空不斷，其他權(quán)重股也業(yè)績下滑，也是引發(fā)創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有估值不能承重的重要因素。

因此，本次股災(zāi)，與其說是滬指3300點久攻不克，不如說是創(chuàng)業(yè)板多雷引爆引發(fā)的慘案。

后市走向，不可避免的還是要考慮到指數(shù)分化的可能，上證50指數(shù)周一再創(chuàng)新高，目前高山仰止，是重要的護盤力量，需要重點跟蹤。創(chuàng)業(yè)板指長陰線落地創(chuàng)新低，向下尋底可能性大，盡量回避創(chuàng)業(yè)板個股。

滬指周一連破6根日均線，目前在MA60-MA250上方支撐，這一支撐帶是多空行情的轉(zhuǎn)換點，一旦跌破，主板行情也可能轉(zhuǎn)向下行。必須謹(jǐn)慎關(guān)注。

操作上，考慮到防控系統(tǒng)性風(fēng)險，先進入到全面防御階段，輕倉，謹(jǐn)慎持股。重倉第一選擇有反彈就減倉。輕倉換股或現(xiàn)有持倉，繼續(xù)以二線滯漲藍籌股和低位超跌個股為主，繼續(xù)優(yōu)選多因子疊加概念股（業(yè)績+低位+潛在題材）。

作者：查晶晶，天風(fēng)證券

執(zhí)業(yè)資格編號：S1110617030002                              

三、晨會紀(jì)要

【熱點聚焦】

1、創(chuàng)業(yè)板指跌逾5% 多只深市白馬股獲外資流入

21日A股市場劇烈分化，創(chuàng)業(yè)板指跌逾5%，收于2015年2月以來新低，而保險、銀行等金融股及周期股表現(xiàn)強勢。滬股通方面，外資多空博弈激烈，買賣成交額之和創(chuàng)下近3個月來新高，中國平安、建設(shè)銀行等滬股通標(biāo)的均呈現(xiàn)小幅凈賣出態(tài)勢。

與此同時，深股通通道凈買入額13.31億元，創(chuàng)下近五周來的新高，多只白馬股獲外資凈買入。具體到個股，海康威視、科大訊飛的凈買入額分別達到2.8億、2.07億元，云南白藥、雙匯發(fā)展、美的集團等也獲千萬元級別的凈買入。

2、水泥行業(yè)去產(chǎn)能行動計劃將發(fā)布 漲價已開始

中國水泥協(xié)會決定于2017年7月25-27日在安徽省蕪湖市海螺集團召開“水泥行業(yè)去產(chǎn)能強自律增效益促進大會暨中國水泥協(xié)會七屆六次理事會議”，會議將發(fā)布《水泥行業(yè)去產(chǎn)能行動計劃（2017-2020年）》。

隨著夏季來臨，水泥行業(yè)的市場需求呈現(xiàn)季節(jié)性減少。為此，全國多地水泥企業(yè)在行業(yè)協(xié)會引導(dǎo)下實行錯峰生產(chǎn)。近日內(nèi)蒙古、山西等地已陸續(xù)推出夏季水泥錯峰生產(chǎn)計劃，華東、華北等地區(qū)也將相繼推出新一輪錯峰計劃，這使得水泥行業(yè)停窯限產(chǎn)增效趨勢進一步明確。在行業(yè)去產(chǎn)能的大背景下，在需求穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，下半年水泥行情樂觀。事實上，近日海螺水泥、冀東水泥等20余家水泥企業(yè)已集體發(fā)布漲價函。行業(yè)相關(guān)上市公司包括華新水泥、上峰水泥等。

3、廠商再度上調(diào)滌綸價格 產(chǎn)業(yè)盈利將持續(xù)向好

百川資訊數(shù)據(jù)顯示，17日華東地區(qū)主流廠商再度上調(diào)滌綸長絲價格，每噸上漲100至200元不等，半光POY75D/72F報價約9610元/噸、150D/48F報價約8660元/噸。目前，滌綸長絲廠家產(chǎn)銷較為穩(wěn)定，機構(gòu)預(yù)計，后市產(chǎn)品價格將窄幅續(xù)漲。近期，上游PTA 在供需偏緊的局面下價格持續(xù)沖高，目前噸價約5400元。聚酯切片價格也有所上調(diào)，目前聚酯切片半光市場價約7300元/噸。

今年以來國內(nèi)聚酯切片產(chǎn)量出現(xiàn)了2009年以來的首次負增長，證明滌綸長絲行業(yè)處于去庫存階段。下游紡織服裝行業(yè)中期預(yù)告顯示行業(yè)復(fù)蘇，紡織品產(chǎn)量增加，與內(nèi)銷市場表現(xiàn)良好相互呼應(yīng)。隨著國內(nèi)PX產(chǎn)能擴張，未來PX-PTA-滌綸產(chǎn)業(yè)鏈的議價權(quán)及盈利能力將逐步向集中度更高的PTA-滌綸產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，桐昆股份、榮盛石化等為行業(yè)龍頭。

【上市公司】

1、大華股份：聯(lián)合體預(yù)中標(biāo)43億元PPP項目

2、置信電氣：原材料漲價，上半年凈利預(yù)降逾六成

3、中國神華：上半年煤炭銷量同比增長18.4%

4、潔美科技：半年報擬10轉(zhuǎn)15派4

5、元成股份：半年報擬10轉(zhuǎn)10

6、實達集團：控股股東擬增持1%-2%股份

7、姚記撲克：獲自然人股東舉牌，持股比例達5%

四、新股申購

繳款提示：

英搏爾（300681）：每簽500股，需繳款8730元

溫馨提示以上新股今日繳款，請中簽客戶在16：00前在賬戶內(nèi)備好足額資金。

今日申購：

東方嘉盛，申購代碼002889，發(fā)行價12.94元，申購上限1.35萬股。中簽結(jié)果公布及繳款日7月20日。

公司的主營業(yè)務(wù)是提供綜合供應(yīng)鏈管理服務(wù)。

禾望電氣，申購代碼732063，發(fā)行價13.36元，申購上限1.80萬股。中簽結(jié)果公布及繳款日7月20日。

公司主要業(yè)務(wù)包括風(fēng)電變流器、太陽能光伏逆變器、通用型和工程型變頻器等電力電子設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)。

岱美股份，申購代碼732730，發(fā)行價24.92元，申購上限1.40萬股。中簽結(jié)果公布及繳款日7月20日。

公司主要從事乘用車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是集設(shè)計、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的專業(yè)汽車零部件制造商。

新股申購一覽表：

注：數(shù)據(jù)來源自wind、東方財富

新股網(wǎng)上申購流程：

1）T-2日，計算配售市值。

2）T-1日，刊登網(wǎng)上發(fā)行公告。

3）T日，投資者根據(jù)可申購額度進行新股申購；當(dāng)日配號，并發(fā)送配號結(jié)果數(shù)據(jù)。

4）T+1日，公布中簽率，搖號抽簽，形成中簽結(jié)果，上交所于當(dāng)日盤后向證券公司發(fā)送中簽結(jié)果。

5）T+2日，公布中簽結(jié)果，投資者確保其資金賬戶在T+2日日終前有足額資金。（注意：投資者最快在T+1日晚間即可查詢中簽結(jié)果，在T+2日因銀證間系統(tǒng)16:00就會關(guān)閉，所以在此之前資金就需要到位）

五、學(xué)長帶你讀研報

北京規(guī)劃不只“雄安新區(qū)”哦！不妨來看看“中央政務(wù)區(qū)”

學(xué)長新觀察

為了解決我們祖國首都的各種疑難雜癥，也是費盡了心思?；剡^頭來看，早在2015年2月10日，中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第9次會議審議研究京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要，領(lǐng)導(dǎo)層在會上就提出“多點一城、老城重組”的思路?，F(xiàn)在來看，“多點一城”就是說在北京之外建設(shè)新城、集中承接非首都功能疏解，也就是咱們的千年大計雄安新區(qū)；而老城重組很可能是指設(shè)立中央政務(wù)區(qū)。相比之下，市場的焦點似乎都集中在雄安新區(qū)，老城重組被搶盡了風(fēng)頭。但是機智的學(xué)長一直在默默的關(guān)注……

其實，早在2014年，北京市政府就啟動了新一版的總體規(guī)劃編制工作，直到今年5月17日，《北京城市總體規(guī)劃（2016年-2030年）》已經(jīng)上報黨中央、國務(wù)院審定。咱們首都藍圖初步繪就，而東城區(qū)、西城區(qū)作為核心區(qū)，極有可能將成為“政治中心”的核心承載區(qū)。

學(xué)長摘研報

那么今天學(xué)長就帶大家了解一下

 “老城重組”要怎么個重組法兒？

北京推動“老城重組”有什么意義？

以及其中有什么投資機會值得咱們關(guān)注呢？

今天要解讀的這只個股——金融街（000402），跟北京老城重組也是有著密切的關(guān)系，研報選擇的是中投證券6月24日發(fā)布的《金融街（000402）：借北京首都功能落地，開啟價值發(fā)現(xiàn)之旅》。

研報摘要：

1、中政務(wù)區(qū)很快明朗，直接提升公司資產(chǎn)價值

2、國資旗下股東更換為金融街本運營中心 ，未來可能存在更多機會整合

3、公司被納入MSCI 指標(biāo)股，細分行業(yè)龍頭地位突出

4、公司價值嚴(yán)重被低估，來 6個月目標(biāo)價 15 .6元，強烈推薦評級。

學(xué)長研報翻譯官

“一核一主一副、兩軸多點一區(qū)”

居住在首都的小伙伴可以說對北京又愛又恨，一方面北京悠久歷史文化、優(yōu)越的資源確實很吸引人，另一方面霧霾、擁堵等“大城市病”確實壓得人踹不過起來。因此重組的初衷是要在根本上解決北京城市發(fā)展中的深層次問題，疏解非首都功能，將北京建成國際一流和諧宜居之都！

根據(jù)2017年3月末公示的《北京城市總體規(guī)劃（2016-2030年）》（草案），北京市將打造“一核一主一副、兩軸多點一區(qū)”的空間結(jié)構(gòu)，目的就是改變單中心聚集、城市“攤大餅”的發(fā)展模式。其中：

“一核”主要以政治、文化、國際交往中心為主導(dǎo)職能，極有可能就是未來的中央政務(wù)區(qū)，即上圖紅色的部分，從區(qū)域看以東城區(qū)、西城區(qū)和部分海淀區(qū)為主。

“一主”指城六區(qū)，包括東城區(qū)、新城區(qū)、朝陽區(qū)、海淀區(qū)、豐臺區(qū)和石景山區(qū)。

“一副”指通州作為“北京城市副中心”

“兩軸”指中軸線及其延長線、長安街及其延長線

“多點”指門頭溝、大興等10個周邊城區(qū)

“一區(qū)”指的就是雄安新區(qū)，集中疏解北京非首都功能

北京推動“老城重組”的戰(zhàn)略意義，在于與通州城市副中心、雄安新區(qū)共同形成“一體兩翼”的首都空間戰(zhàn)略布局，進而推動京津冀協(xié)同發(fā)展和以首都為核心的世界級城市群的建設(shè)，增強京津冀在亞太地區(qū)的核心競爭力。

投資機會在哪？房地產(chǎn)首當(dāng)其沖

如果中央政務(wù)區(qū)得以實施，根據(jù)規(guī)劃，未來必將環(huán)境美化，配套完善，成為更宜居的首都功能區(qū)域。那么北京政務(wù)區(qū)內(nèi)及周邊的房地產(chǎn)、物業(yè)等將會集體升值。因此①房地產(chǎn)是中央政務(wù)區(qū)概念的第一受益板塊，毋庸置疑。其次，除了房地產(chǎn)，空氣污染、水質(zhì)污染等是北京乃至整個京津冀地區(qū)面臨的突出問題，②生態(tài)環(huán)保治理也是中央政務(wù)區(qū)及新北京的重點工作。當(dāng)然，城市布局的大幅度調(diào)整以及產(chǎn)業(yè)的搬遷轉(zhuǎn)移，必然會帶來城市基建需求的大幅提升，因此③交通基建也將京津冀地區(qū)的交通一體化。

本期學(xué)長著重跟大家講解一下受益于中央政務(wù)區(qū)的房地產(chǎn)板塊。那么小伙伴們一定很想知道，哪些上市地產(chǎn)商在主城區(qū)內(nèi)有地的呢？別慌，學(xué)長已經(jīng)替大家整理出來了：萬通地產(chǎn)、新華聯(lián)、金融街、泛?？毓?、北辰實業(yè)、中房股份、京能置業(yè)、首開股份、北京城建、中國國貿(mào)、大龍地產(chǎn)。

（截圖來自東方財富軟件F9）

這么多地產(chǎn)商怎么挑，當(dāng)然是挑在北京有核心地段，且北京地區(qū)收入占總收入高的呀！所以學(xué)長最為看好的就是在主城區(qū)內(nèi)有6處地產(chǎn)的「金融街」，金融街是商務(wù)地產(chǎn)龍頭，最出名的就是在北京西城區(qū)的北京金融街，形成了獨特的“金融街模式”，即地產(chǎn)開發(fā)與產(chǎn)業(yè)打造并重，地產(chǎn)是平臺，產(chǎn)業(yè)是核心。北京西城區(qū)內(nèi)的金融業(yè)預(yù)計不會搬遷，考慮到金融街持有的核心區(qū)域物業(yè)價值將不斷提升，將受益于租金收入連年上漲。根據(jù)其16年年報，北京地區(qū)的利潤比例高達65%，毛利率高達41%。而金融街在北京可供出售面積有54萬多平米！小伙伴們自行估算一下能賣多少錢吧……

（截圖來自金融街2016年年度報告）

金融街項目產(chǎn)品

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