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風(fēng)行資訊（投資日?qǐng)?bào)）20170726.pdf

一、風(fēng)行視點(diǎn)

風(fēng)行研判：

上證指數(shù)縮量震蕩，上攻意愿乏力，短期技術(shù)面有修正的要求。我們建議短期可以適當(dāng)減倉(cāng)操作，倉(cāng)位建議：七成減至五成！

熱點(diǎn)解讀：

1、有色異動(dòng)

 西部資源在昨日下午兩點(diǎn)后，盤(pán)面大買(mǎi)單頻頻出現(xiàn)，放量拉升，最終在尾盤(pán)封住漲停。西部資源的尾盤(pán)異動(dòng)帶動(dòng)了基本金屬板塊上漲，特別是銅礦企業(yè)，如：云南銅業(yè)大漲6.20%、江西銅業(yè)上漲3.65%。我們認(rèn)為，大宗商品正在全面復(fù)蘇，市場(chǎng)供給趨緊將驅(qū)動(dòng)大宗商品走勢(shì)向好。

一方面，近來(lái)生產(chǎn)中斷以及銅礦關(guān)閉事件激增，而即將到來(lái)的工資談判令全球15%的供應(yīng)面臨風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，國(guó)家對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩比較突出的各各區(qū)域加大控調(diào)力度，也推動(dòng)了有色金屬板塊的樂(lè)觀情緒。所以雖然近期圍繞著的周期類(lèi)品種的“漲價(jià)”概念持續(xù)活躍，但在操作中仍應(yīng)區(qū)別對(duì)待。我們認(rèn)為既要考慮到業(yè)績(jī)回暖帶來(lái)中報(bào)階段性因素，同時(shí)要兼顧政策調(diào)控的力度與持續(xù)性來(lái)選擇細(xì)分子行業(yè)進(jìn)行布局。

這其中我們認(rèn)為最值得關(guān)注仍然是稀土行業(yè)。今年在嚴(yán)禁廢料和稀土“打黑”情況下鐠釹供應(yīng)存在缺口，加上新能源汽車(chē)、智能制造業(yè)對(duì)于釹鐵硼的需求明顯增加。值得關(guān)注的是，國(guó)家通過(guò)六大稀土集團(tuán)整合稀土資源的政策導(dǎo)向十分清淅。上述三因素疊加，可以選擇受益于產(chǎn)業(yè)整合的行業(yè)龍頭，持續(xù)關(guān)注！個(gè)股關(guān)注：廈門(mén)鎢業(yè)、北方稀土、五礦稀土、廣晟有色等品種！

2、股東減持

達(dá)實(shí)智能即便是有PPP、智慧城市概念和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)等諸多光環(huán)，還是阻擋不住股價(jià)的下跌。因?yàn)楣究毓晒蓶|及部分董監(jiān)高準(zhǔn)備在近六個(gè)月減持不超4833.5萬(wàn)股。這說(shuō)明什么問(wèn)題？連公司股價(jià)連老板自己都不看好，即使有再多的利好，那都是浮云！雖然短期市場(chǎng)氛圍已經(jīng)好轉(zhuǎn)不少，但就在很多公司股價(jià)出現(xiàn)反彈后，“重要股東減持”的不和諧現(xiàn)象也開(kāi)始不斷增加！昨日洲際油氣發(fā)布控股股東減持8680萬(wàn)股股份計(jì)劃的公告，股價(jià)下跌；雪榕生物高管減持9.6萬(wàn)股，套現(xiàn)金額超過(guò)640萬(wàn)，股價(jià)下跌；帝王潔具：三個(gè)重要股東擬減持不超6%，股價(jià)下跌。

市場(chǎng)回暖帶給我們的不僅是機(jī)會(huì)，如何規(guī)避這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)品種呢？

我們梳理了三條邏輯。首先、對(duì)股價(jià)前期暴漲正處于限售解禁期的次新股要注意風(fēng)險(xiǎn)！因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)資本或重要股東獲利豐厚。其次、對(duì)于前期由于并購(gòu)或增定帶來(lái)股價(jià)上漲，正處于限售解禁期的上市公司。第三、前期有股權(quán)激勵(lì)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但重要股東正處于行權(quán)期的上市公司。上述三類(lèi)品種應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)！

二、數(shù)據(jù)情報(bào)局

盤(pán)面點(diǎn)睛20170726

標(biāo)題：行情缺乏明顯主線機(jī)會(huì)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在積累！

20170725復(fù)盤(pán)

1、賺錢(qián)效應(yīng)

當(dāng)日漲停股（不含ST股）：30只； 

自然漲停：19只；

未開(kāi)板新股：11只；

最多漲停股：超跌反彈概念（板塊）9只；

昨日（前一交易日）打板成功率（不含未開(kāi)板新股和ST股，收盤(pán)上漲股/昨漲停股）

：58%

新股開(kāi)板（一字板打開(kāi)）：

無(wú)

2、盤(pán)面綜述

　　盤(pán)面上，早盤(pán)，耐火材料（金屬鎂）龍頭切換，云海金屬早盤(pán)快速封板，濮耐股份和北京利爾相繼沖高回落。銀行股逆勢(shì)拉升，建設(shè)銀行領(lǐng)銜上漲，多家銀行股股價(jià)創(chuàng)階段新高。旭升股份封死2板，帶動(dòng)特斯拉板塊小幅反彈。金雷風(fēng)電漲停，帶動(dòng)不少超跌股相繼反彈。臨近午盤(pán)華誼兄弟封板，帶動(dòng)傳媒股拉升，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)隨之翻紅。昨日大漲的次新股早盤(pán)多數(shù)沖高回落，次新高送轉(zhuǎn)異動(dòng)，但僅有少數(shù)個(gè)股走勢(shì)較強(qiáng)。前期的人氣股西水股份午后大幅拉升，帶動(dòng)低PE股和參股保險(xiǎn)卷土重來(lái)。低估值，業(yè)績(jī)預(yù)增股午后再度得到資金追捧。尾盤(pán)，前期暴漲龍頭股今日表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，柘中股份，煌上煌，名家匯相繼封板。盤(pán)面上題材快速輪動(dòng)，主線熱點(diǎn)缺失，市場(chǎng)略顯清淡。

3、熱點(diǎn)狙擊

今天部分漲停股我們?cè)俅螝w類(lèi)為超跌反彈性質(zhì)。這說(shuō)明兩點(diǎn)，一是目前超跌個(gè)股依舊多，還有不少個(gè)股有短線做多動(dòng)能；二是19只自然漲停股有11只是超跌反彈，說(shuō)明今天行情缺乏主線龍頭，盤(pán)面實(shí)際上是非?；靵y的。考慮到超跌個(gè)股反彈力度不一，可以考慮快進(jìn)快出。選股的話繼續(xù)建議左側(cè)交易提前布局，半年內(nèi)跌幅達(dá)40%+近期橫盤(pán)止跌的可以自行把握。

次新股今天有三只漲停，其中旭升股份是新股開(kāi)板后兩連板，圣龍股份是重大利好一字板，真正盤(pán)中漲停的只有新宏澤，次新高送轉(zhuǎn)填權(quán)龍頭，前期填權(quán)到一半即再次調(diào)整，啟動(dòng)時(shí)股價(jià)和填權(quán)啟動(dòng)時(shí)相似，因此大概率是資金記憶效應(yīng)，高送轉(zhuǎn)板塊整體表現(xiàn)并不算強(qiáng)，不建議跟風(fēng)。

凱龍股份這次參加建軍周年展的消息引發(fā)二度漲停，今天且?guī)缀跻蛔职?，筆者認(rèn)為軍工中還有不少這類(lèi)超跌個(gè)股，近期還有炒作空間，可以繼續(xù)關(guān)注。有色板塊輪動(dòng)炒作，小金屬概念釩、鎂相關(guān)個(gè)股漲幅不錯(cuò)。格林美和西部資源疊加鋰電池概念也聯(lián)袂漲停，不過(guò)尾盤(pán)末時(shí)突襲漲停，從技術(shù)角度講，不值得追高。

4、盤(pán)面小結(jié)

1、主要指數(shù)出現(xiàn)小幅調(diào)整，滬指終結(jié)五連陽(yáng)，但還沒(méi)有見(jiàn)頂信號(hào)，是否是見(jiàn)頂，還需要觀察，整體上要謹(jǐn)慎小心；

2、把握超跌反彈題材，可繼續(xù)關(guān)注軍工、國(guó)改、化工等板塊超跌股；

3、康得新“閃崩”，警惕包括白馬股在內(nèi)的高位股資金出逃砸盤(pán)。

作者：查晶晶，天風(fēng)證券

執(zhí)業(yè)資格編號(hào)：S1110617030002                              

以上內(nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，并不構(gòu)成任何投資依據(jù)和建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。

三、晨會(huì)紀(jì)要

【熱點(diǎn)聚焦】

1、特斯拉Model3本周交車(chē) 產(chǎn)能加速釋放利好產(chǎn)業(yè)鏈

據(jù)報(bào)道，特拉斯將在美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周五晚舉行Model 3交車(chē)儀式，首批30輛新車(chē)將正式交付用戶。交車(chē)儀式對(duì)于特斯拉公司的發(fā)展具有里程碑意義。由于Model 3起步價(jià)僅3.5萬(wàn)美元，且具備長(zhǎng)續(xù)航（約345公里）、加速快（0-100km/h6秒以內(nèi)）、自動(dòng)駕駛和空間大等諸多優(yōu)點(diǎn)，目前已收獲約50萬(wàn)輛訂單 ，被譽(yù)為新能源汽車(chē)界的“iPhone4”，對(duì)行業(yè)具有劃時(shí)代的意義。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，特斯拉及其產(chǎn)業(yè)鏈短期關(guān)注度將隨著交車(chē)儀式舉行而迅速提升。同時(shí)，特拉斯官方此前表示，到今年底國(guó)產(chǎn)化的計(jì)劃會(huì)更清晰。特斯拉中國(guó)建廠在下半年預(yù)計(jì)取得進(jìn)展。廣東鴻圖是國(guó)內(nèi)鋁合金壓鑄行業(yè)龍頭，為特斯拉一級(jí)供應(yīng)商；中科三環(huán)是國(guó)內(nèi)唯一一家與特斯拉達(dá)成采購(gòu)意向的磁材企業(yè)。

2、瀝青價(jià)格連續(xù)上漲 相關(guān)公司盈利有望改善

據(jù)百川數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，近日國(guó)內(nèi)瀝青價(jià)格連續(xù)上漲。7月25日中油秦皇島等產(chǎn)區(qū)上調(diào)70#A重交瀝青掛牌報(bào)價(jià)5%，月漲幅超過(guò)10%。期貨方面，9月瀝青主力合約今日收盤(pán)上漲3.77%，近一個(gè)月反彈已接近20%。受華東等地?zé)拸S停產(chǎn)檢修影響，煉廠庫(kù)存持續(xù)下降，部分地區(qū)供應(yīng)緊張，現(xiàn)貨調(diào)漲預(yù)期強(qiáng)烈。

上游材料原油夏季季節(jié)性需求好轉(zhuǎn)，加之減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，后市有望維持反彈格局。下游公路建設(shè)投資上半年增速高達(dá)29%，對(duì)瀝青的需求形成有利支撐。隨著上下游環(huán)境的持續(xù)改善及PPP模式的加速推進(jìn)，瀝青價(jià)格有望繼續(xù)走強(qiáng)，相關(guān)公司盈利有望改善。瀝青收入占比較高的公司有國(guó)創(chuàng)高新、寶利國(guó)際等。    

  3、稀土整頓邁入實(shí)質(zhì)化常態(tài)化 行業(yè)供需有望改善

工信部原材料工業(yè)司（稀土辦）聯(lián)合稅務(wù)總局財(cái)產(chǎn)和行為稅司組織專(zhuān)家現(xiàn)場(chǎng)核查了汨羅市恒鋒新材料有限公司、湘西致遠(yuǎn)礦產(chǎn)品貿(mào)易有限公司、永州市湘江稀土有限責(zé)任公司等企業(yè)。核查組查閱了企業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售臺(tái)賬、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等資料，現(xiàn)場(chǎng)采集了樣品。核查組要求湖南省工業(yè)主管部門(mén)聯(lián)合省內(nèi)相關(guān)部門(mén)按專(zhuān)項(xiàng)整頓要求做好日常監(jiān)管，及時(shí)查處發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)行為，逐步建立常態(tài)化工作機(jī)制。

6月底工信部也曾組織技術(shù)、財(cái)務(wù)、檢測(cè)等領(lǐng)域?qū)＜遥缴轿魇「飨⊥疗髽I(yè)進(jìn)行了核查。和以往相比，6月首次成立專(zhuān)家組進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)督查整治，且這一輪整頓開(kāi)始對(duì)集團(tuán)旗下冶煉回收企業(yè)等進(jìn)行嚴(yán)格管控，后續(xù)整頓有望真正邁入公平化、實(shí)質(zhì)化、常態(tài)化，從而明顯改善行業(yè)供需格局、持續(xù)提振稀土價(jià)格。上游資源公司和下游釹鐵硼公司將直接受益，包括盛和資源、廈門(mén)鎢業(yè)、中科三環(huán)、北方稀土等。

【上市公司】

1、奧特佳主要股東增持353萬(wàn)股

2、華聞傳媒：控股股東繼續(xù)增持238.76萬(wàn)股

3、中泰橋梁：金陵投資溢價(jià)近19%轉(zhuǎn)讓6.03%股份

4、北方稀土13億收購(gòu)甘肅稀土44.35%股權(quán)

5、超華科技：上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超9倍

6、江粉磁材：領(lǐng)益科技擬作價(jià)207億元借殼上市

四、新股申購(gòu)

繳款提示

宏宇股份（002980）：每簽500股，需繳款6380元

艾德生物（300685）：每簽500股，需繳款6930元

溫馨提示以上新股今日繳款，請(qǐng)中簽客戶在16：00前在賬戶內(nèi)備好足額資金。

新股申購(gòu)

智動(dòng)力，申購(gòu)代碼300686，發(fā)行價(jià)9.39元，申購(gòu)上限1.2萬(wàn)股。中簽結(jié)果公布及繳款日7月31日。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為手機(jī)等消費(fèi)電子功能性器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,為客戶提供功能性器件的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、檢測(cè)等全方位服務(wù)。公司產(chǎn)品應(yīng)用于手機(jī)、平板電腦、可穿戴設(shè)備、影音設(shè)備等消費(fèi)電子產(chǎn)品及其組件,應(yīng)用品牌包括三星、華為、聯(lián)想、OPPO等知名手機(jī)及其他消費(fèi)電子品牌。

南衛(wèi)股份，申購(gòu)代碼732880，發(fā)行價(jià)11.72元，申購(gòu)上限1萬(wàn)股。中簽結(jié)果公布及繳款日7月31日。

公司自成立以來(lái),主要從事透皮產(chǎn)品、醫(yī)用膠布膠帶及繃帶、運(yùn)動(dòng)保護(hù)產(chǎn)品、急救包、護(hù)理產(chǎn)品等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。目前已形成創(chuàng)可貼、貼膏劑、醫(yī)用膠布膠帶、敷貼、運(yùn)動(dòng)保護(hù)產(chǎn)品、急救包、護(hù)理產(chǎn)品等產(chǎn)品系列。

深圳新星，申購(gòu)代碼732978，發(fā)行價(jià)29.93元，申購(gòu)上限2萬(wàn)股。中簽結(jié)果公布及繳款日7月31日。

發(fā)行人主要從事鋁晶粒細(xì)化劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。鋁晶粒細(xì)化劑作為重要添加劑,廣泛應(yīng)用于航空航天、軌道交通、軍工、航海、建筑、機(jī)械制造、化學(xué)工業(yè)等各種領(lǐng)域用的鋁材制造加工。

新股申購(gòu)一覽表：

注：數(shù)據(jù)來(lái)源自wind、東方財(cái)富

新股網(wǎng)上申購(gòu)流程：

1）T-2日，計(jì)算配售市值。

2）T-1日，刊登網(wǎng)上發(fā)行公告。

3）T日，投資者根據(jù)可申購(gòu)額度進(jìn)行新股申購(gòu)；當(dāng)日配號(hào)，并發(fā)送配號(hào)結(jié)果數(shù)據(jù)。

4）T+1日，公布中簽率，搖號(hào)抽簽，形成中簽結(jié)果，上交所于當(dāng)日盤(pán)后向證券公司發(fā)送中簽結(jié)果。

5）T+2日，公布中簽結(jié)果，投資者確保其資金賬戶在T+2日日終前有足額資金。（注意：投資者最快在T+1日晚間即可查詢中簽結(jié)果，在T+2日因銀證間系統(tǒng)16:00就會(huì)關(guān)閉，所以在此之前資金就需要到位）

注：數(shù)據(jù)來(lái)源自wind、東方財(cái)富

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