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風行資訊（投資日報）20170802.pdf

一、風行視點

風行研判

3300壓力或?qū)⑼伙@，預(yù)計短期市場會展開技術(shù)性調(diào)整。建議保持謹慎但不悲觀的態(tài)度，倉位維持不變。

熱點聚焦：新華保險

              昨日新華保險強勢漲停引發(fā)了很多投資者的關(guān)注！且昨日新華保險全天成交13.2億!

              從資金流向顯示，昨日新華保險大單、中單及小單成交均呈現(xiàn)流出態(tài)勢，但超極大單凈額高達6600萬。這說明主力的買入與小散的賣出形成鮮明對比！新華保險的漲停也帶動了保險行業(yè)昨日領(lǐng)漲市場，漲幅高達4.22%。

              這其中中國平安、中國太保、中國人壽紛紛大漲。保險行業(yè)再次受到主力資金的青睞有以下原因：首先，在今年的全國金融工作會議上，管理層已經(jīng)明確指出要促進保險業(yè)發(fā)揮長期穩(wěn)健風險管理和保障的功能。監(jiān)管環(huán)境的變化對包括保險行業(yè)在內(nèi)的金融全行業(yè)的資本使用效率、產(chǎn)品供給形態(tài)、企業(yè)組織架構(gòu)等均形成重大影響。

              其次，從全市場壽險保費收入結(jié)構(gòu)上來看，一月份的保費結(jié)構(gòu)里由于一些保險公司理財類保險收入下行，對結(jié)構(gòu)形成重大沖擊，但進入二季度以來，保費結(jié)構(gòu)出現(xiàn)持續(xù)改善。從周期邏輯來看，保險行業(yè)將于今年三季度迎來確定的周期性利好，將長期利率波動定義為全年保險行業(yè)財務(wù)報表變動的根本驅(qū)動，長期利率走勢將繼續(xù)修復行業(yè)估值，同時在穩(wěn)健假設(shè)下預(yù)期行業(yè)于三季度實現(xiàn)業(yè)績釋放。在下半年成長邏輯方面，行業(yè)轉(zhuǎn)型邏輯將在半年報披露后得到初步驗證，同時個稅遞延養(yǎng)老等政策驅(qū)動釋放產(chǎn)品創(chuàng)新紅利。如果最終落地免稅額度充足，有望一舉改變我國過于依賴第一支柱社會統(tǒng)籌養(yǎng)老的現(xiàn)狀，并將進一步促進保障類保險產(chǎn)品的市場成熟度。

              所以綜上所述保險行業(yè)中期仍值得關(guān)注，特別是業(yè)績彈性大的龍頭企業(yè)應(yīng)重點留意！

熱點聚焦：煤炭采選

    昨日煤炭行業(yè)也現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，行業(yè)指數(shù)下跌2.85%。恒源煤電、平煤股份、西山煤電等品種跌幅出現(xiàn)近5%以上的調(diào)整。

   煤炭采選走弱有以下幾點值關(guān)注：首先，在去產(chǎn)能的驅(qū)動下，煤炭上市公司中報業(yè)績預(yù)報全線飄紅，最高同比暴增62倍，是五年同期最好盈利水平。但是需要指出的是，去產(chǎn)能引起的價格上漲和供給緊張局面只是短期現(xiàn)象?？傮w來看，我國煤炭產(chǎn)能過剩、市場供大于求的基本面沒有改變，供給總體上向?qū)捤赊D(zhuǎn)變。所以我們預(yù)計下半年煤炭市場供求將保持基本平衡，雖然夏季是用煤高峰旺季，但這種價格的持續(xù)上漲在下半年恐怕難以持續(xù)。所以我們認為煤炭板塊的行情雖與中報行情密不可分，但僅為階段性行情，煤炭行業(yè)景氣周期反轉(zhuǎn)的說法站不住腳！

               其次，煤炭板塊的調(diào)整引發(fā)了前期強勢股的集體休整。在昨日盤面中、稀土、有色、鋼鐵尾盤紛紛調(diào)整。一方面周期性漲價題材前期漲幅過大，資金獲利回吐是主要因素，另一方面中報披露已進入高鋒期，業(yè)績超預(yù)期的炒作很可能已經(jīng)進入尾聲。這也充分驗證了我們前期對于多數(shù)“漲價”概念是階段性行情的特征。

               所以在操作上我們建議對前期“漲價”概念的強勢品種應(yīng)區(qū)別對待。對行業(yè)景氣周期反轉(zhuǎn)確定性的品種可以逢低關(guān)注，如：稀土行業(yè)。對行業(yè)景氣周期反轉(zhuǎn)不確定性的品種仍應(yīng)注意股價的調(diào)整風險，如：煤炭板塊。

二、數(shù)據(jù)情報局

20170801復盤

1.賺錢效應(yīng)

當日漲停股（不含ST股）：38只； 

自然漲停：23只；

未開板新股：15只；

最多漲停股：超跌反彈概念（行業(yè)）：6只；

昨日（前一交易日）打板成功率（不含未開板新股和ST股，收盤上漲股/昨漲停股）

：55%

新股開板（一字板打開）：

岱美股份：3板

衛(wèi)信康：7板

2.盤面綜述

周二兩市基本平開，走勢隨后分化。滬指在上證50的強勢拉動下震蕩上行，午后沖擊前高后回落。創(chuàng)業(yè)板指早盤小幅低開后上攻乏力，在平盤線附近窄幅震蕩至收盤。上證50高開高走，全天金融股大漲，指數(shù)再創(chuàng)新高，午后小幅回落后在保險股的帶動下維持高位震蕩走勢，兩市小幅紅盤報收，上證50大漲1。66%，兩市均較前一日略有縮量。

3.熱點狙擊

經(jīng)過仔細分析，包括金融股在內(nèi)，各板塊的超跌股漲幅最好。銀行股基本上是在早盤半小時內(nèi)同步拉升，但實際卻有區(qū)別，像江陰銀行、無錫銀行等中小次新銀行啟動略晚，但是漲速和漲幅最快。而傳統(tǒng)大行普遍漲幅偏小。這就是超跌和高位的區(qū)別，在短線操作上，我一直提出要多參考超跌股就是這個原因。但大部分超跌股連續(xù)大漲可能性不大，低位反彈最大的原因僅僅就是“超跌”而已，因此注意把握好節(jié)奏。

自從7月11日開始連跌一周后，雄安新區(qū)指數(shù)已經(jīng)在9個交易日里紅盤了8天。只是因為沒有出現(xiàn)像樣的漲停股，因此沒有被納入?yún)⒖肌闹芏q停的4只股來看，青龍管業(yè)、京漢股份和冀東水泥是前期強勢熱門雄安股，但業(yè)績是最差的，三只股上半年都是虧損的。金?；t帶有化工題材，周二化工板塊漲幅也是居前的，因此雄安題材的發(fā)動大概率也是超跌記憶性，不具備追漲屬性。

在資源股休整和石墨烯龍頭股接連被特停后鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈乃至新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈依然是不消停，4個漲停股都是鋰電池設(shè)備類（中上游）中找出的“新”股，從股價形態(tài)上，像豐元股份等個股位置較低，這也是市場資金規(guī)避大漲后“監(jiān)管”不得以的辦法。從這些個股的基本面來看，多多少少確實是擁有新能源鋰電池產(chǎn)業(yè)，有的還是細分領(lǐng)域的龍頭，具備相關(guān)材料不少的生產(chǎn)能力，和一般純炒作的概念股還是有區(qū)別，我認為鋰電池（新能源汽車）產(chǎn)業(yè)鏈是一個不可多得的具備廣闊發(fā)展空間同時又擁有足夠市場容量（成分股多）的大概念，我們可以結(jié)合材料漲價的因素，從需求的角度，繼續(xù)仔細把握上下游的輪動機會。

4.盤面小結(jié)

1、滬指內(nèi)部風格轉(zhuǎn)換，上證50在周期股調(diào)整時當仁不讓。目前滬指面臨3300點大關(guān)，正常來說，如果上證50不繼續(xù)大漲，滬指很難沖破或站穩(wěn)3300。如果滬指面臨回調(diào)，需要防止80-100點的調(diào)整空間，而這次一旦真突破成功，打破一年以來的高位，則意味著會吸引更多的場外資金入市，超跌題材股是介入機會；

2、創(chuàng)業(yè)板指我在周末提到本周或有可能先漲后跌。目前雖然2天漲幅不大，但也都是紅盤。那么接下來我們要參考滬指走勢來判斷創(chuàng)業(yè)板，如果滬指開啟3300點行情，創(chuàng)業(yè)板不會太好，也不會太差，畢竟從人氣和估值都比不過主板，但會吸引一些抄底資金和游資介入。但如果滬指再次見頂，創(chuàng)業(yè)板向下繼續(xù)探底風險更大，需要加倍警惕。

3、超跌個股+漲價題材依然是短線選股最優(yōu)策略。

作者：查晶晶，天風證券

執(zhí)業(yè)資格編號：S1110617030002                              

股市有風險，投資須謹慎！上述評論不構(gòu)成具體操作建議！投資者買者自負，謹慎投資。

三、晨會紀要

【熱點聚焦】

1、鋰輝石報價單日上調(diào)55% 關(guān)注鋰礦資源股

過去一周鋰輝石礦價格大漲逾50%，而進口礦價格漲幅達18%。其中國產(chǎn)品位1.5%的鋰輝石礦27日從750元/噸飆升至1150元/噸，漲幅達53.3%；一級鋰輝石報價從900元/噸大漲至1400元/噸，漲幅達55.56%；

特斯拉 Model 3的準時交車，有望開啟全球新能源車未來發(fā)展的黃金十年；再加上中國新版雙積分政策臨近，新能源汽車有望成為全球經(jīng)濟增長新的驅(qū)動因素。受益于新能源車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，自2010年以來全球鋰電池總產(chǎn)量年均增速在25%以上，2017-2018年全球鋰資源 供給同比增速為20%和21.6%，而今年全球動力鋰電池產(chǎn)能增速為127%。作為21世紀的能源金屬，鋰在未來5-10年內(nèi)需求量將會迅猛增加。A股中，雅化集團、天齊鋰業(yè)等擁有鋰礦資源。

2、全程無人分揀中心首亮相 快遞自動化漸成趨勢

京東物流昆山無人分揀中心8月1日亮相，這是全球首個正式落成并運營成功的全程無人分揀中心，可實現(xiàn)從供包到裝車的全流程無人操作。據(jù)測算，在同等場地規(guī)模和分揀貨量的前提下，每個場地可以節(jié)省180人力。對比傳統(tǒng)供包能力，自動供包臺的效率最高可達到4倍多。京東自主研發(fā)了智能化設(shè)備管控系統(tǒng)，其中包含自動分揀機調(diào)控、無人AGV搬運調(diào)度、RFID的信息處理等。

發(fā)改委此前已印發(fā)《“互聯(lián)網(wǎng)+”高效物流實施意見》，提出要構(gòu)建物流信息互聯(lián)共享體系，提升倉儲配送智能水平。隨著國內(nèi)電商和快遞企業(yè)紛紛上市，如何通過自動化來降低快遞分揀環(huán)節(jié)的人力成本，正在日益受到資本關(guān)注。A股公司中，永利股份收購了從事智能化分揀系統(tǒng)的欣巴科技；諾力股份收購了從事智能化物流系統(tǒng)集成的無錫中鼎；音飛儲存日前與唯品會簽訂了自動化服務(wù)合同。

  3、中蒙自貿(mào)區(qū)聯(lián)合研究即將啟動 相關(guān)公司受關(guān)注

據(jù)媒體報道，商務(wù)部副部長錢克明指出，正在探討建設(shè)二連浩特--扎門烏德跨境經(jīng)濟合作區(qū)，中蒙自貿(mào)區(qū)聯(lián)合可行性研究也即將啟動。此外，第二屆中蒙博覽會將于9月26-30日在內(nèi)蒙古呼和浩特舉辦，以“建設(shè)中蒙俄經(jīng)濟走廊，面向全球合作共贏”為主題，屆時將采取展覽展示、會議論壇、投資貿(mào)易洽談等多種形式，為參會的各方創(chuàng)造溝通交流的平臺。

中國連續(xù)十多年保持蒙古最大貿(mào)易伙伴國地位，2016年，雙邊貿(mào)易額46.1億美元，占蒙對外貿(mào)易總額的60%。特別是今年上半年以來，雙邊貿(mào)易額達到31億美元，同比增長44.2%。中國對蒙投資也在穩(wěn)步增長。截至今年6月，中方對蒙非金融類直接投資達到41億美元，占蒙吸引外資總額的30%，成為對蒙投資的第二大外資來源國。中蒙自貿(mào)區(qū)一旦落實，為相關(guān)公司帶來機遇。 

 【上市公司】

思源電氣：獲上海承芯企業(yè)管理合伙企業(yè)舉牌

科大訊飛：公司主導編制的兩項國家標準獲批準發(fā)布

方大炭素：公司表示研究機構(gòu)結(jié)論與事實不符

粵電力A：因上網(wǎng)電價上調(diào)，將增4375萬元利潤

歐浦智網(wǎng)：上半年凈利潤同比增長116%

先導智能：上半年凈利潤同比增長88.19%

四、新股申購

繳款提示

澄天偉業(yè)（300689）：每簽500股，需繳款7195元。

創(chuàng)業(yè)黑馬（300688）：每簽500股，需繳款5375元。

溫馨提示以上新股今日繳款，請中簽客戶在16：00前在賬戶內(nèi)備好足額資金。

新股申購

聯(lián)合光電，申購代碼300691，發(fā)行價15.96元，申購上限0.85萬股。中簽結(jié)果公布及繳款日8月4日。

公司致力于為市場提供高端光學鏡頭產(chǎn)品及其應(yīng)用解決方案,專業(yè)從事光學鏡頭及鏡頭相關(guān)光電器件的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售。

中曼石油，申購代碼732619，發(fā)行價22.61元，申購上限1.2萬股。中簽結(jié)果公布及繳款日8月4日。

公司是一家以鉆井工程為核心業(yè)務(wù),帶動鉆機裝備制造業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)同步發(fā)展的油服公司。公司以技術(shù)能力的提升為突破口,以高難度鉆井項目的工程大包為依托,逐步成長為參與國際市場競爭的綜合性石油服務(wù)供應(yīng)商。

新股申購一覽表：

                注：數(shù)據(jù)來源自wind、東方財富

新股網(wǎng)上申購流程：

      1）T-2日，計算配售市值。

2）T-1日，刊登網(wǎng)上發(fā)行公告。

3）T日，投資者根據(jù)可申購額度進行新股申購；當日配號，并發(fā)送配號結(jié)果數(shù)據(jù)。

4）T+1日，公布中簽率，搖號抽簽，形成中簽結(jié)果，上交所于當日盤后向證券公司發(fā)送中簽結(jié)果。

5）T+2日，公布中簽結(jié)果，投資者確保其資金賬戶在T+2日日終前有足額資金。（注意：投資者最快在T+1日晚間即可查詢中簽結(jié)果，在T+2日因銀證間系統(tǒng)16:00就會關(guān)閉，所以在此之前資金就需要到位）

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本證券分析報告（以下簡稱“本報告”）由天風證券產(chǎn)品服務(wù)部制作。

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