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風(fēng)行資訊（投資日?qǐng)?bào)）20170822.pdf

一、風(fēng)行視點(diǎn)

風(fēng)行研判

市場(chǎng)昨日繼續(xù)反彈，技術(shù)上能保持強(qiáng)勢(shì)特征，但量能未見(jiàn)放大，形成了短期量?jī)r(jià)背離的走勢(shì)。一方面我們建議投資者捕捉個(gè)股機(jī)會(huì)，另一方面我們?nèi)越ㄗh投資者要保持克制，倉(cāng)位保持不變！

熱點(diǎn)聚焦：鋼鐵行業(yè)

鋼鐵行業(yè)昨日表現(xiàn)十分搶眼，

行業(yè)指數(shù)大漲2.94%，

方大特鋼、鄂爾多斯、新鋼股份等多只個(gè)股沖擊漲停！

鋼鐵板塊的上漲與近期螺紋鋼價(jià)格的持續(xù)反彈有直接關(guān)系！近三天螺紋鋼主力合約漲幅6.88%，大有突破前期高點(diǎn)態(tài)勢(shì)！鋼鐵板塊的上漲帶動(dòng)了其它“漲價(jià)”概念聯(lián)動(dòng)跡象：稀土板塊上漲2.43%、鈦白粉板塊上漲2.13%、有色金屬板塊上漲1.65%。

鋼鐵行業(yè)的再度上漲是否具有持續(xù)性呢？

我認(rèn)為投資者要注意以下幾個(gè)重點(diǎn)問(wèn)題：

首先，中鋼協(xié)指出，上半年鋼材市場(chǎng)供需基本平穩(wěn)的事實(shí)也進(jìn)一步驗(yàn)證了并未因?yàn)槿【啞暗貤l鋼”而出現(xiàn)供應(yīng)緊張和鋼價(jià)飛漲，而是通過(guò)合規(guī)企業(yè)合理釋放產(chǎn)能，滿足了國(guó)內(nèi)需求，維護(hù)了市場(chǎng)穩(wěn)定。

其次，在環(huán)保問(wèn)題上，中鋼協(xié)認(rèn)為，現(xiàn)在市場(chǎng)上又出現(xiàn)拿環(huán)保政策說(shuō)事的論調(diào)，以嚴(yán)厲的環(huán)保政策為依據(jù)虛擬出鋼鐵企業(yè)將大面積停產(chǎn)限產(chǎn)，從而引發(fā)供需雙方對(duì)下半年鋼材供需平衡的擔(dān)憂，這種炒作或?qū)⒔o化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能帶來(lái)負(fù)面影響。

所以綜上所述，我們認(rèn)為鋼鐵行業(yè)基本面的改善仍有待觀察，在需求穩(wěn)定情況下，供給側(cè)成為影響行業(yè)效益的核心數(shù)據(jù)，而關(guān)鍵因素是供改政策執(zhí)行落實(shí)情況。所以未來(lái)對(duì)鋼鐵行業(yè)的選擇要謹(jǐn)慎對(duì)待！

熱點(diǎn)聚焦：充電樁

充電樁板塊昨日漲幅1.90%

和順電氣、奧特迅、中電鑫龍等多只個(gè)股漲停，

充電樁的活躍與產(chǎn)業(yè)政策的推動(dòng)不無(wú)關(guān)系

國(guó)家電網(wǎng)公司8月21日消息，其下屬車聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)接入的充電樁總數(shù)超過(guò)16.7萬(wàn)個(gè)，日充電量超過(guò)100萬(wàn)千瓦時(shí)。這意味著我國(guó)建成了目前全球覆蓋范圍最廣、接入設(shè)備最多、技術(shù)水平最高的智慧車聯(lián)網(wǎng)。從行業(yè)發(fā)展看，2017年年內(nèi)，國(guó)家電網(wǎng)將建成“九縱九橫兩環(huán)”高速公路快充網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步滿足電動(dòng)汽車用戶跨城際出行需求。在充電服務(wù)方面，將做好換電設(shè)施供電服務(wù)，支持各類社會(huì)資本投資充換電設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)；加強(qiáng)充換電設(shè)施配套電網(wǎng)建設(shè)，已累計(jì)投資53.2億元，完成送電6.3萬(wàn)戶，接電容量132.9萬(wàn)千瓦。隨著特斯拉后續(xù)產(chǎn)能釋放，新能源車普及進(jìn)程加速。為了新能源汽車行業(yè)健康發(fā)展，很多城市近期調(diào)整了補(bǔ)貼政策，下調(diào)整車補(bǔ)貼，上調(diào)充電樁補(bǔ)貼。未來(lái)充電樁產(chǎn)業(yè)值得我們關(guān)注！

二、市場(chǎng)點(diǎn)睛

周一行情出現(xiàn)普漲，多達(dá)47家個(gè)股漲停。其中市場(chǎng)焦點(diǎn)雖然集中在中國(guó)聯(lián)通復(fù)牌帶動(dòng)的國(guó)改混改題材、中科信息帶動(dòng)的人工智能題材以及周期股的反彈中。但還有一個(gè)細(xì)分行業(yè)也出現(xiàn)了異動(dòng)，這就是充電樁（電動(dòng)汽車充電設(shè)備）。

當(dāng)天充電樁概念股共有4只個(gè)股漲停，板塊漲幅達(dá)2.2%，排名全部板塊漲幅前列。充電樁概念異動(dòng)被市場(chǎng)大多歸為國(guó)家電網(wǎng)的消息：國(guó)家電網(wǎng)20日表示，到2020年，國(guó)網(wǎng)計(jì)劃建成充電樁12萬(wàn)個(gè)，智慧車聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)接入公共樁80萬(wàn)個(gè)。

不久前國(guó)網(wǎng)公布了今年第二批充電設(shè)備招標(biāo)文件，設(shè)備數(shù)量較第一批增逾1.5倍。考慮到目前我國(guó)電動(dòng)車配套的充電樁比例遠(yuǎn)低于合理標(biāo)準(zhǔn)，今后幾年充電設(shè)備投資高增長(zhǎng)值得期待。

但實(shí)際上本次國(guó)網(wǎng)招標(biāo)金額不過(guò)6億元，而國(guó)網(wǎng)今年第一次充電設(shè)備招標(biāo)公布與中標(biāo)期間，相關(guān)個(gè)股股價(jià)并未形成看漲趨勢(shì)性行情，反而出現(xiàn)大幅回落。可見(jiàn)如果僅是這個(gè)理由，本次充電樁概念股異動(dòng)的持續(xù)性依然存疑。

而且充電樁行業(yè)參與者多，國(guó)網(wǎng)招標(biāo)門檻要求高。目前市場(chǎng)上充電樁企業(yè)多達(dá)幾百家，其中A股上市公司也有30家，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。充電樁招標(biāo)分為國(guó)網(wǎng)招標(biāo)和社會(huì)資助招標(biāo)。國(guó)網(wǎng)招標(biāo)體系門檻較高，歷來(lái)中標(biāo)企業(yè)多為許繼電氣、國(guó)電南瑞等國(guó)網(wǎng)系公司，以及少數(shù)綜合實(shí)力較強(qiáng)的民營(yíng)企業(yè)。而從營(yíng)收來(lái)看，許繼電氣和國(guó)電南瑞等公司于充電樁行業(yè)的發(fā)展對(duì)其影響偏小，并不是行業(yè)最受益的企業(yè)。

我認(rèn)為，真正對(duì)充電樁企業(yè)尤其是民營(yíng)充電樁行業(yè)龍頭利好的是上周末的兩個(gè)消息：

安徽省能源局稱，至2020年，安徽省為滿足20萬(wàn)輛以上電動(dòng)汽車充電需求...,計(jì)劃總投資100億元。

而新華社周末也在報(bào)道山東省新能源汽車獎(jiǎng)補(bǔ)資金時(shí)，再次提到了山東省到2020年底，將投資118.6億元建設(shè)充換電設(shè)施。

因此從能源局和各地方規(guī)劃來(lái)估算，全國(guó)4年內(nèi)在充電樁領(lǐng)域或至少有數(shù)千億的直接投資，而非國(guó)網(wǎng)項(xiàng)目雖然利潤(rùn)不高，但將更有利于產(chǎn)品和商業(yè)模式較好的企業(yè)參與市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)具有爆發(fā)性。

這對(duì)我們?nèi)绾芜x擇更為受益的個(gè)股具有很強(qiáng)的指導(dǎo)意義。但如何把握本周的充電樁概念股行情呢？

目前，大部分充電樁概念股并未走出周期股那樣的趨勢(shì)性行情，大多屬于超跌反彈性質(zhì)。而且以歷史行情因素看充電樁行情歷次表現(xiàn)低迷，輪動(dòng)較快。因此操作上應(yīng)先以短線消息性行情來(lái)把握個(gè)股機(jī)會(huì)，再根據(jù)資金流向等因素調(diào)整策略。尤其是需要注意行業(yè)技術(shù)水平較高的或者市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的龍頭企業(yè)或更值得關(guān)注，而一些主營(yíng)業(yè)務(wù)復(fù)雜、虧損嚴(yán)重的市場(chǎng)彈性較差，需要注意規(guī)避。另外長(zhǎng)期看，大部分民營(yíng)充電樁上市公司屬于中小板和創(chuàng)業(yè)板，后市可結(jié)合中小創(chuàng)反彈+充電樁（題材）+業(yè)績(jī)改善等因素反復(fù)尋找交易性機(jī)會(huì)。

三、晨會(huì)紀(jì)要

【熱點(diǎn)聚焦】

1、央企數(shù)量降至百家以內(nèi) 后續(xù)重組前景受關(guān)注

國(guó)資委 21日宣布，經(jīng)報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)輕工集團(tuán)公司、中國(guó)工藝(集團(tuán))公司整體并入中國(guó)保利集團(tuán)公司，成為其全資子企業(yè)。至此，央企數(shù)量由101家降至99家。中國(guó)海誠(chéng)曾于3月21日公告大股東中輕集團(tuán)將被劃轉(zhuǎn)進(jìn)入保利集團(tuán)，公司現(xiàn)又對(duì)重組獲批做了公告。久聯(lián)發(fā)展在年報(bào)中表示，實(shí)控人保利集團(tuán)被列入國(guó)有資本投資試點(diǎn)，公司董事會(huì)將積極探索股權(quán)激勵(lì)等機(jī)制。

目前中國(guó)神華與國(guó)電電力仍在停牌，在政府主導(dǎo)電價(jià)的背景下，煤炭與電力企業(yè)分居蹺蹺板的兩端，而神華因其煤電聯(lián)營(yíng)的策略維持著相對(duì)穩(wěn)定盈利，為行業(yè)樹(shù)立了標(biāo)桿。預(yù)計(jì)煤電聯(lián)營(yíng)將是下一輪能源行業(yè)整合的基本方略。

2、鎳價(jià)大幅上漲、電池高鎳化打開(kāi)上行空間

周一滬鎳主力合約大漲約4%，最高漲至91570元/噸，較6月初的最低點(diǎn)漲近25%。2007年鎳金屬價(jià)格創(chuàng)下51800美元/噸的歷史高點(diǎn)，目前價(jià)格僅歷史高位的20%左右，仍位于價(jià)格歷史底部。

由于未來(lái)新能源電池向高能量密度和低價(jià)格的趨勢(shì)發(fā)展，正極材料的高鎳化是發(fā)展的方向。2017年起，鋰離子電池中鎳的用量將超過(guò)鈷。2025年中國(guó)動(dòng)力電池用鎳有望達(dá)到14萬(wàn)噸，增長(zhǎng)空間可觀。在2015年以后，LME鎳金屬庫(kù)存開(kāi)始一路走低，從2015年最高47萬(wàn)噸下降至當(dāng)前的38萬(wàn)噸，鎳金屬行業(yè)明顯改善。恒順眾昇、格林美等公司有望受益。

3、安徽打造智慧醫(yī)院 人工智能+醫(yī)療有望率先突破

據(jù)新華社21日?qǐng)?bào)道，安徽省立醫(yī)院攜手科大訊飛建設(shè)“人工智能輔助診療中心”，打造“智慧醫(yī)院”。據(jù)安徽省衛(wèi)計(jì)委介紹，安徽將以該院為中心，在全省105個(gè)縣的各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)開(kāi)展人工智能技術(shù)服務(wù)。影像科醫(yī)生原本需要幾十分鐘才能看完的數(shù)百?gòu)埛尾緾T片，人工智能影像輔助系統(tǒng)在幾秒鐘之類就作出判斷，而且就連醫(yī)生肉眼很難發(fā)現(xiàn)的結(jié)節(jié)和陰影也不會(huì)漏掉。

人工智能在醫(yī)療領(lǐng)域應(yīng)用推廣有望率先突破。長(zhǎng)期看人工智能有望從技術(shù)層面幫助解決醫(yī)療資源分配不均、基層醫(yī)療薄弱、醫(yī)療成本高企、醫(yī)保控費(fèi)壓力大等問(wèn)題，圍繞醫(yī)療大數(shù)據(jù)提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施及分析應(yīng)用的產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司將受益。萬(wàn)東醫(yī)療、思創(chuàng)醫(yī)惠等已涉及相關(guān)業(yè)務(wù)。

【上市公司】

中國(guó)海誠(chéng)：控股股東中國(guó)輕工集團(tuán)重組獲國(guó)資委批復(fù)

海螺水泥：上半年凈利同比增100% 證金公司增持

中信銀行：中信百信銀行股份有限公司獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)

中國(guó)中車：控股股東與中國(guó)鐵路總公司戰(zhàn)略合作

萬(wàn)華化學(xué)：再度上調(diào)中國(guó)地區(qū)聚合MDI分銷市場(chǎng)價(jià)

新文化：上半年凈利增26.48% 證金現(xiàn)身十大股東

四、新股申購(gòu)

繳款提示

中大力德（002896）：每簽500股，需繳款5875元。

溫馨提示以上新股今日繳款，請(qǐng)中簽客戶在16：00前在賬戶內(nèi)備好足額資金。

新股申購(gòu)

萬(wàn)馬科技（300698）：申購(gòu)代碼300698，發(fā)行價(jià)6.00，申購(gòu)上限1.3萬(wàn)股。

公司是國(guó)內(nèi)最大的通信電子、通訊物理連接設(shè)備的生產(chǎn)廠商之一。是集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。

東珠景觀（603359）：申購(gòu)代碼732359，發(fā)行價(jià)18.18，申購(gòu)上限2.1萬(wàn)股。

公司是國(guó)內(nèi)資質(zhì)最全,綜合實(shí)力最強(qiáng)的園林景觀公司之一擁有國(guó)家城市園林綠化施工一級(jí)資質(zhì)、風(fēng)景園林設(shè)計(jì)甲級(jí)資質(zhì)、環(huán)境污染治理生態(tài)修復(fù)污染濕地甲級(jí)資質(zhì)、市政公用工程二級(jí)資質(zhì)、園林古建筑工程三級(jí)資質(zhì)、城市及道路照明三級(jí)資質(zhì)。

新股申購(gòu)一覽表：

注：數(shù)據(jù)來(lái)源自wind、東方財(cái)富

新股網(wǎng)上申購(gòu)流程：

1）T-2日，計(jì)算配售市值。

2）T-1日，刊登網(wǎng)上發(fā)行公告。

3）T日，投資者根據(jù)可申購(gòu)額度進(jìn)行新股申購(gòu)；當(dāng)日配號(hào)，并發(fā)送配號(hào)結(jié)果數(shù)據(jù)。

4）T+1日，公布中簽率，搖號(hào)抽簽，形成中簽結(jié)果，上交所于當(dāng)日盤后向證券公司發(fā)送中簽結(jié)果。

5）T+2日，公布中簽結(jié)果，投資者確保其資金賬戶在T+2日日終前有足額資金。（注意：投資者最快在T+1日晚間即可查詢中簽結(jié)果，在T+2日因銀證間系統(tǒng)16:00就會(huì)關(guān)閉，所以在此之前資金就需要到位）

五、風(fēng)行研究

事件：2017第二十屆成都國(guó)際汽車展覽會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“成都車展”)將于8月25日—9月3日(25日為媒體日)在成都世紀(jì)城新國(guó)際會(huì)展中心舉辦。

解讀：

1、  下半年消費(fèi)情緒有望加速回暖，預(yù)計(jì)下半年乘用車市場(chǎng)將逐步回暖，預(yù)計(jì)全年乘用車增速5%-7%。

解讀：成都國(guó)際汽車展覽是中國(guó)西部地區(qū)專業(yè)的汽車展覽會(huì)，此次車展榮威RX3、傳祺GS3、遠(yuǎn)景X3等一些列高關(guān)注度車型將相繼亮相，各個(gè)汽車廠商也都在積極地布局下半年的銷量沖刺計(jì)劃，所以其紛紛將在成都車展上帶來(lái)自家重磅熱門新車，自主領(lǐng)軍各自推出小型SUV完善產(chǎn)品線，市場(chǎng)購(gòu)車熱情有望被點(diǎn)燃；自主品牌分化態(tài)勢(shì)愈加明顯，尤其是一線品牌與二三線品牌之間的分化將延續(xù)。廣汽乘用車將于9月份更名廣汽傳祺，正式進(jìn)入“大傳祺”階段。意味著一線品牌將繼續(xù)高歌猛進(jìn)，行業(yè)集中度也不斷提高，未來(lái)業(yè)務(wù)也更加聚焦。

2、  電動(dòng)化、智能化將貫穿整個(gè)行業(yè)變革中，近期重點(diǎn)關(guān)注電動(dòng)化。

解讀：7月新能源汽車銷量穩(wěn)步增長(zhǎng)，在Model3與雙積分的雙重壓力下整車巨頭明確新能源轉(zhuǎn)型決心并持續(xù)加大投放力度搶奪市場(chǎng)。2018年全球市場(chǎng)將隨供給改善而迅速突破，因此新能源爆款乘用車以及其產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)可重點(diǎn)關(guān)注。

3、  智能化、網(wǎng)聯(lián)化革新方面，戰(zhàn)略聯(lián)盟式競(jìng)爭(zhēng)格局初現(xiàn)，將加速研發(fā)自動(dòng)化駕駛產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程值得期待。

解讀：菲亞特克萊斯勒汽車（FCA）寶馬英特爾自動(dòng)駕駛聯(lián)盟，自動(dòng)駕駛巨頭聯(lián)合模式愈加清晰，合作研發(fā)將助推自動(dòng)駕駛技術(shù)加速落地。

選股邏輯

1、  看好自主品牌。自主品牌向上突破意愿極強(qiáng)，高性價(jià)比新車型密集投放，尤其是一線品牌，其自主產(chǎn)品力和品牌力持續(xù)提升。

2、  自主共振和進(jìn)口替代的成長(zhǎng)路徑更清晰。自主領(lǐng)軍品牌崛起將帶動(dòng)核心零部件供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)量與價(jià)（高端化）的突破，未來(lái)將進(jìn)一步通過(guò)差異化競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。

3、  布局新能源汽車。乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹(shù)下調(diào)2017年新能源汽車銷量預(yù)測(cè)至70萬(wàn)臺(tái)，但其預(yù)計(jì)不會(huì)影響產(chǎn)業(yè)及市場(chǎng)信心；未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展的核心仍在于非限購(gòu)城市乘用車需求的啟動(dòng)，目前新能源車供給端的加速改善將加快這一進(jìn)程的到來(lái)。

相關(guān)公司

整車：上汽集團(tuán) 眾泰汽車

自主零部件：繼峰股份 拓普集團(tuán) 寧波高發(fā) 新泉股份

特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈：國(guó)機(jī)汽車 旭升股份 奧特佳 銀輪股份

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