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風(fēng)行資訊（投資日?qǐng)?bào)）20170915.pdf

一、風(fēng)行視點(diǎn)

風(fēng)行研判：

昨日指數(shù)震蕩加劇，滬指在3350上方已經(jīng)震蕩半月這久，指數(shù)之所以不選擇方向其主要原因是主流熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，資金缺乏持續(xù)做多的勇氣。

從技術(shù)角度看，目前短期均線(xiàn)出現(xiàn)粘合，短期可有技術(shù)調(diào)整的要求，但從中期看上漲的格局沒(méi)有改變，所以投資者要注意市場(chǎng)節(jié)奏，短期建議多看少動(dòng)！

熱點(diǎn)聚焦：基因測(cè)序

基因測(cè)序昨日表現(xiàn)比較突出，

行業(yè)指數(shù)大漲1.67%，

中源協(xié)和、金域醫(yī)學(xué)、貝瑞基因等品種紛紛漲停！

基因測(cè)序行業(yè)良好的發(fā)展前景是市場(chǎng)追捧的主要原因，眼下基因檢測(cè)已經(jīng)成為發(fā)展最快的高科技行業(yè)之一，當(dāng)下我國(guó)基因測(cè)序行業(yè)的市場(chǎng)增速明顯，如今已經(jīng)進(jìn)入發(fā)展的黃金時(shí)期，僅2016年我國(guó)基因測(cè)序行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模就將近60億元，預(yù)計(jì)到2020年，更是有望突破百億。

從驅(qū)動(dòng)因素上看也有利好消息，近期國(guó)家成功研發(fā)出具有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的亞洲第一臺(tái)第三代基因測(cè)序儀并批量投產(chǎn)，這也成為該行業(yè)受資金關(guān)注的主要原因?；驕y(cè)序儀是基因行業(yè)上游的核心。我國(guó)的基因測(cè)序儀基本依靠進(jìn)口，每年向歐洲、美國(guó)支付上百億的試劑費(fèi)用。我國(guó)成功研發(fā)的第三代基因測(cè)序儀其技術(shù)水平在亞洲乃至世界都居于領(lǐng)先地位，這為我國(guó)行業(yè)的發(fā)展奠定了技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

值得注意的是，近期最牛的次新股華大基因，發(fā)行價(jià)僅13.64，上市后暴漲12.6倍，股價(jià)高達(dá)172元，雖然公司已經(jīng)停牌核查，但投資者應(yīng)該可以真切的感覺(jué)到市場(chǎng)對(duì)于基因測(cè)序行業(yè)的追捧熱情！但值得注意的是，雖然基因測(cè)序行業(yè)本身具有高成長(zhǎng)性，但基因測(cè)序行業(yè)具有極高的技術(shù)壁壘，而且需要參與者對(duì)上下游資源有極強(qiáng)的整合能力。

所以在操作上建議關(guān)注行業(yè)的龍頭品種。

附：

熱點(diǎn)聚焦：房地產(chǎn)

房地產(chǎn)是典型具有防御性特點(diǎn)的行業(yè)。

公布了中期業(yè)績(jī)的眾多品牌房企，

進(jìn)入9月份后又馬不停蹄的披露了各自的銷(xiāo)售簡(jiǎn)報(bào)…

從房地產(chǎn)企業(yè)第一梯隊(duì)的三家公司碧桂園、恒大、萬(wàn)科的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看，三大房企前8個(gè)月的銷(xiāo)售金額已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)億元，全年銷(xiāo)售均有望超過(guò)5000億元。

這說(shuō)明房地產(chǎn)行業(yè)仍保持較高的景氣度！但隨著房地產(chǎn)行業(yè)銷(xiāo)售面積與金額在2017年突破歷史高位，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，企業(yè)分化呈現(xiàn)加劇態(tài)勢(shì)，行業(yè)整合加速，品牌實(shí)力逐步凸顯。隨著市場(chǎng)集中度上升，馬太效應(yīng)將愈加明顯。

從行業(yè)發(fā)展看，具備規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)和資金雄厚的公司有能力在有限資源下獲取多渠道融資及土地。強(qiáng)勢(shì)品牌房企通過(guò)并購(gòu)獲取資源，形成多元化布局。隨著結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深化，房地產(chǎn)行業(yè)整合進(jìn)一步加強(qiáng)，強(qiáng)勢(shì)品牌房企將持續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

所以從操作的角度，對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)大家應(yīng)關(guān)注行業(yè)有規(guī)模效應(yīng)的龍頭品種。

二、晨會(huì)紀(jì)要

【熱點(diǎn)聚焦】

1、全國(guó)鐵路局改革啟動(dòng) 改革進(jìn)入強(qiáng)力推進(jìn)階段

據(jù)媒體報(bào)道，中國(guó)鐵路總公司所屬18個(gè)鐵路局（公司）改革正在加速推進(jìn)。鐵路局改革已于9月初啟動(dòng)，作為改革標(biāo)志之一，鐵路局更名將于2017年11月底前完成，2018年起鐵路局全面按照新機(jī)制運(yùn)行。鐵路局改革不僅僅是更名，之后要完善公司治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)行勞動(dòng)、人事、分配三項(xiàng)制度改革，推進(jìn)鐵路客貨運(yùn)輸供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，完善國(guó)有資本監(jiān)管體制。

中央明確提出鐵路改革今年要取得實(shí)質(zhì)性步伐，當(dāng)前鐵路公司化改革明顯加快，已有具體時(shí)間計(jì)劃，表明改革進(jìn)入強(qiáng)力推進(jìn)階段。按照計(jì)劃，鐵路企業(yè)的公司制改革分三步進(jìn)行，中鐵總所屬的非運(yùn)輸企業(yè)將最先進(jìn)入改革進(jìn)程，其次是中鐵總所屬18個(gè)鐵路局（公司），最后是中鐵總公司。對(duì)中鐵總公司的改革原則是實(shí)現(xiàn)絕對(duì)的政企分開(kāi)，目前方案正在國(guó)務(wù)院和財(cái)政部審核。中鐵總旗下上市公司有鐵龍物流（ 600125 ）、廣深鐵路（ 601333 ）等。

2、電熔鎂砂價(jià)格大漲371% 龍頭企業(yè)率先受益

據(jù)百川資訊，9月14日，電熔鎂砂（MgO≥98%）報(bào)9330-9430元/噸，較前一日上漲3.32%。電熔鎂砂價(jià)格連續(xù)4天上漲，累計(jì)漲幅達(dá)44.4%，本月以來(lái)漲幅達(dá)78.67%，今年以來(lái)漲幅高達(dá)371%。大石橋、海城地區(qū)鎂砂工廠受遼寧省環(huán)保檢查影響再度大面積關(guān)停，市場(chǎng)貨源緊缺，推動(dòng)鎂砂價(jià)格上漲。

遼寧省自9月1日起進(jìn)行為期一個(gè)月的環(huán)保督查，目前市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)礦石稀少導(dǎo)致電熔鎂砂品質(zhì)大幅下滑，但因需求較大依舊供不應(yīng)求。二季度以來(lái)，由于菱鎂礦主分布地（儲(chǔ)量約占全國(guó)85%左右）遼寧實(shí)施礦山炸藥開(kāi)采管制，鎂砂價(jià)格大漲。當(dāng)前97電熔鎂砂報(bào)價(jià)較年初上漲約310%。這輪菱鎂礦價(jià)格上漲是趨勢(shì)性行情，背后的核心邏輯是菱鎂礦開(kāi)采總量控制預(yù)期。本輪鎂產(chǎn)業(yè)鏈供給側(cè)改革戰(zhàn)略地位高、持續(xù)性強(qiáng)，有利于行業(yè)格局優(yōu)化。疊加下游鋼鐵 、水泥和玻璃等行業(yè)盈利改善，對(duì)耐火材料需求增加，龍頭企業(yè)盈利能力提升，全產(chǎn)業(yè)鏈布局的濮耐股份（ 002225 ）、北京利爾（ 002392 ）受益。

 3、京東推出智能音箱新品 或成智能家居重要入口

京東14日宣布，攜手騰訊、百度、今日頭條、科大訊飛、哈曼、飛利浦等上百家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和設(shè)備廠商，組建智能音頻行業(yè)聯(lián)盟，并上市了智能音箱產(chǎn)品“叮咚2代”。該產(chǎn)品允許用戶(hù)自定義喚醒詞，支持聲紋識(shí)別 、屏幕語(yǔ)音雙交互、電話(huà)通訊 等功能。在京東生態(tài)體系之下，用戶(hù)可通過(guò)語(yǔ)音對(duì)各類(lèi)智能家電 進(jìn)行操控。

自從亞馬遜推出“Echo”并在美國(guó)熱銷(xiāo)開(kāi)始，智能音箱領(lǐng)域已聚集了包括谷歌、蘋(píng)果、微軟在內(nèi)的幾乎所有互聯(lián)網(wǎng)巨頭。在傳統(tǒng)的鼠標(biāo)鍵盤(pán)的交互方式之后，語(yǔ)音識(shí)別正在成為人機(jī)交互的新方式，智能音箱則有望成為智能家居的控制中樞。研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年全球智能音箱銷(xiāo)量可突破千萬(wàn)臺(tái)級(jí)別，未來(lái)5年內(nèi)，產(chǎn)值將接近百億美元?？拼笥嶏w（ 002230 ）的語(yǔ)音識(shí)別技術(shù)、歌爾股份（ 002241 ）的聲學(xué)器件、國(guó)光電器（ 002045 ）的音箱產(chǎn)品受到多家機(jī)構(gòu)關(guān)注。

【上市公司】

海南海藥：擬回購(gòu)4億元至6億元股份用于股權(quán)激勵(lì)

荃銀高科：再獲大北農(nóng)增持

鵬博士：控股股東增持1066萬(wàn)股

寶色股份：簽1.05億元供貨合同

錢(qián)江水利：股東錢(qián)江硅谷增持5%公司股份

三峽新材：前三季凈利預(yù)增超10倍

三、新股申購(gòu)

繳款提示

拉夏貝爾（603157），每簽1000股，需繳款8410元；

大博醫(yī)療（002901），每簽500股，需繳款5780元；

溫馨提示以上新股今日繳款，請(qǐng)中簽客戶(hù)在16：00前在賬戶(hù)內(nèi)備好足額資金。

新股申購(gòu)

阿石創(chuàng)（300706）：申購(gòu)代碼300706，發(fā)行價(jià)9.97元，申購(gòu)上限1.95萬(wàn)股。

公司主要從事各種PVD鍍膜材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,主導(dǎo)產(chǎn)品為濺射靶材和蒸鍍材料兩個(gè)系列產(chǎn)品,主要用于制備各種薄膜材料。

天目湖（603136）：申購(gòu)代碼732136，發(fā)行價(jià)19.68元，申購(gòu)上限2.0萬(wàn)股。

公司從事旅游景區(qū)的開(kāi)發(fā)管理和經(jīng)營(yíng),所涉經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目主要包括景區(qū)經(jīng)營(yíng)、水世界主題公園、溫泉、酒店、旅行社等相關(guān)旅游業(yè)務(wù)。

新股申購(gòu)一覽表：

注：數(shù)據(jù)來(lái)源自wind、東方財(cái)富

新股網(wǎng)上申購(gòu)流程：

1）T-2日，計(jì)算配售市值。

2）T-1日，刊登網(wǎng)上發(fā)行公告。

3）T日，投資者根據(jù)可申購(gòu)額度進(jìn)行新股申購(gòu)；當(dāng)日配號(hào)，并發(fā)送配號(hào)結(jié)果數(shù)據(jù)。

4）T+1日，公布中簽率，搖號(hào)抽簽，形成中簽結(jié)果，上交所于當(dāng)日盤(pán)后向證券公司發(fā)送中簽結(jié)果。

5）T+2日，公布中簽結(jié)果，投資者確保其資金賬戶(hù)在T+2日日終前有足額資金。（注意：投資者最快在T+1日晚間即可查詢(xún)中簽結(jié)果，在T+2日因銀證間系統(tǒng)16:00就會(huì)關(guān)閉，所以在此之前資金就需要到位）

四、風(fēng)行研究

事件

中國(guó)鐵路總公司（下稱(chēng)中鐵總）公司制改革“三步走”之一，中鐵總所屬18個(gè)鐵路局（公司）改革正在加速推進(jìn)。財(cái)新記者獨(dú)家獲悉，鐵路局改革已于9月初啟動(dòng)，作為改革標(biāo)志之一，鐵路局更名將于2017年11月底前完成，2018年起鐵路局全面按照新機(jī)制運(yùn)行。

解讀

1、鐵路改革標(biāo)志性大事件，推進(jìn)速度超預(yù)期。

1中國(guó)鐵路系統(tǒng)中18個(gè)鐵路局（公司），其中16個(gè)為地方鐵路局，另有廣鐵集團(tuán)與青藏公司兩家已改制為公司制。

2據(jù)財(cái)新社媒體報(bào)道，鐵路企業(yè)公司改制“三步走”：

第一步是非運(yùn)輸企業(yè)，時(shí)間為年底前完成；

第二步為運(yùn)輸部門(mén)，即18家鐵路局與3家專(zhuān)業(yè)運(yùn)輸公司的公司制改革，原定時(shí)間為年底前啟動(dòng)，本次鐵路局改革與更名在9月啟動(dòng)，略超市場(chǎng)預(yù)期，鐵路系統(tǒng)改革的力度與決心可見(jiàn)一斑；

第三步則為中鐵總的公司制改革，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)。

2、土地改革是鐵路系統(tǒng)改革的突破口，作為鐵路體系內(nèi)市場(chǎng)化程度最深的高鐵也為后續(xù)鐵路改革動(dòng)作打開(kāi)空間。

1今年8月，鐵路系統(tǒng)分別于上海與北京啟動(dòng)兩次鐵路土地掛牌項(xiàng)目，用于招商開(kāi)發(fā)，預(yù)示著未來(lái)土地開(kāi)發(fā)有可能呈現(xiàn)常態(tài)化、規(guī)范化。

2高鐵是鐵路體系內(nèi)市場(chǎng)化改革最深的部分。京滬線(xiàn)每日7對(duì)超出市場(chǎng)原先預(yù)期，年初東南沿海調(diào)價(jià)、杭紹臺(tái)鐵路項(xiàng)目民營(yíng)聯(lián)合體控股。

3、鐵路改革明顯加速，迎來(lái)黃金窗口期。

1鐵路今年在高鐵、土地、普鐵以及制度上的全面推進(jìn)，未來(lái)改革重點(diǎn)在改善投融資體系（土地盤(pán)活+引入社會(huì)資本+證券化存量資產(chǎn)）以及市場(chǎng)化推進(jìn)（貨運(yùn)現(xiàn)代化+客運(yùn)定價(jià)市場(chǎng)化）。

2鐵路總公司的土地資源盤(pán)活是現(xiàn)階段很有可能持續(xù)超預(yù)期的落子點(diǎn)。

4、鐵路系統(tǒng)改革，鐵路裝備制造迎春風(fēng)

高鐵路網(wǎng)長(zhǎng)期規(guī)劃提出至2025年高鐵運(yùn)營(yíng)里程達(dá)到3.8萬(wàn)公里，直接利好鐵路裝備制造企業(yè)尤其是高鐵零部件制造企業(yè)的增長(zhǎng)空間。

相關(guān)標(biāo)的

春暉股份 廣深鐵路 鐵龍物流

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