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風(fēng)行資訊（投資日?qǐng)?bào)）20170922.pdf

2017-09-22

一、風(fēng)行視點(diǎn)

風(fēng)行研判：補(bǔ)漲

大盤(pán)昨天沖高回落，除上證50指數(shù)保持微漲之外，其他指數(shù)全線下跌，其中創(chuàng)業(yè)板跌幅較大，超過(guò)1%，5g、特斯拉概念股表現(xiàn)活躍，有色、鋰電池、人工智能等跌幅居前。

鋰礦概念股在經(jīng)過(guò)幾天機(jī)構(gòu)的大拋售之后，昨天終于位于跌幅榜前。鹽湖股份下跌；江特電機(jī)跌停，西藏礦業(yè)、紅星發(fā)展、湘潭電化、西藏城投等多股跌超5%。獲利資金在長(zhǎng)假前選擇了減倉(cāng)。

美聯(lián)儲(chǔ)縮表決議通過(guò)以后，市場(chǎng)分析認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)大概率會(huì)在12月之前選擇加息，也將是美國(guó)經(jīng)歷金融海嘯之后的首次縮表，目前滬深300的兩融余額創(chuàng)1年半新高，做多的力量也許到了極限。

附:美聯(lián)儲(chǔ)持有的證券構(gòu)成

從房地產(chǎn)+證券的表現(xiàn)來(lái)看，板塊補(bǔ)漲的特征還是非常明顯，并且高位的漲價(jià)題材高處不勝寒，震蕩劇烈。上證50出來(lái)護(hù)盤(pán)，但也沒(méi)有止住跌勢(shì)。從上證指數(shù)看，今日收出較長(zhǎng)的上影線，表明上方的壓力依然較大。

但目前資金+政策呵護(hù)還是偏暖，因此指數(shù)或許將維持窄幅波動(dòng)。

昨天大盤(pán)出現(xiàn)尾盤(pán)變臉，個(gè)股殺跌慘烈，但證券板塊表現(xiàn)仍可圈可點(diǎn)，錦龍股份一度沖擊漲停，第一創(chuàng)業(yè)繼續(xù)表現(xiàn)活躍，華泰、招商等表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大盤(pán)。

證券板塊在今年截止到目前指數(shù)漲幅僅有4.56%，而同期滬深300指數(shù)達(dá)到13.6%，而金融板塊中銀行指數(shù)的漲幅超過(guò)20%，因此券商板塊存在強(qiáng)烈的補(bǔ)漲需求。

從每年末季的行情特征來(lái)看，往往最后異動(dòng)的板塊，大漲前機(jī)構(gòu)配置較低，公募基金在二季度公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，券商明顯低配，不到1%，處于歷史低位。

在最近補(bǔ)漲+輪動(dòng)+業(yè)績(jī)不差的行情中，地產(chǎn)率先啟動(dòng)，券商有望后來(lái)居上，關(guān)注業(yè)務(wù)量排名靠前的券商，招商、華泰、國(guó)泰、中信等。

二、晨會(huì)紀(jì)要

【熱點(diǎn)聚焦】

1、商務(wù)部將發(fā)布零售業(yè)技術(shù)創(chuàng)新框架  無(wú)人零售萬(wàn)億市場(chǎng)開(kāi)啟 

9月21日，商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰在例行發(fā)布會(huì)上表示，無(wú)人值守商店發(fā)展迅速，這是商貿(mào)流通領(lǐng)域從需求側(cè)的角度推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的有益嘗試。商務(wù)部將繼續(xù)密切關(guān)注無(wú)人零售的發(fā)展，廣泛了解零售企業(yè)技術(shù)應(yīng)用的情況，深入分析技術(shù)創(chuàng)新的方向，適時(shí)發(fā)布《零售業(yè)技術(shù)創(chuàng)新框架》和技術(shù)應(yīng)用典型案例，引導(dǎo)廣大零售企業(yè)加大先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用。

智能轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐不斷加快，無(wú)人零售的科技革命降低了傳統(tǒng)成本，并提升了客戶體驗(yàn)和商超毛利率，今年有望成為無(wú)人零售元年。據(jù)艾媒咨詢預(yù)測(cè)，2017 年我國(guó)無(wú)人零售商店的交易規(guī)模將達(dá)389.4億元，至2022年將達(dá)到1.8萬(wàn)億元，用戶規(guī)模也將從2017 年的600萬(wàn)人增長(zhǎng)到2022年的2.45億人。無(wú)人零售行業(yè)爆發(fā)，上游軟硬件有望率先受益。遠(yuǎn)望谷（002161）是天虹股份無(wú)人便利店的RFID產(chǎn)品與解決方案供應(yīng)商。匯納科技（300609）擁有的數(shù)據(jù)采集技術(shù)解決方案及產(chǎn)品，可作為“無(wú)人零售”技術(shù)解決方案的組成部分。

2、全國(guó)污染源普查時(shí)隔十年再啟 推進(jìn)環(huán)保治污

國(guó)務(wù)院辦公廳近日印發(fā)《第二次全國(guó)污染源普查方案》，明確本次普查標(biāo)準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)為2017年12月31日，范圍包括：工業(yè)污染源，農(nóng)業(yè) 污染源，生活污染源，集中式污染治理設(shè)施，移動(dòng)源及其他產(chǎn)生、排放污染物的設(shè)施。中央近日還印發(fā)了《關(guān)于深化環(huán)境監(jiān)測(cè) 改革提高環(huán)境監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)質(zhì)量的意見(jiàn)》，要求堅(jiān)決防范地方和部門(mén)不當(dāng)干預(yù)，嚴(yán)格規(guī)范排污單位監(jiān)測(cè)行為。

第一次全國(guó)污染源普查于2007年開(kāi)展，為過(guò)去十年的環(huán)保工作發(fā)揮了重要作用。與當(dāng)時(shí)相比，此次方案增加了對(duì)非道路移動(dòng)源、揮發(fā)性有機(jī)物等污染物的普查，并將提升衛(wèi)星遙感、無(wú)人機(jī) 等調(diào)查手段的應(yīng)用。真實(shí)準(zhǔn)確的普查信息，將給企業(yè)帶來(lái)治理污染的壓力和動(dòng)力，打開(kāi)環(huán)保治污市場(chǎng)。環(huán)保成本的上升也將使化工 、有色金屬、水泥、造紙 等高污染行業(yè)內(nèi)的中小產(chǎn)能被清退，行業(yè)集中度提升，有利于具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)的龍頭公司擴(kuò)大份額。

3、百度發(fā)布阿波羅計(jì)劃升級(jí)版 助推智能駕駛產(chǎn)業(yè)發(fā)展

百度20日發(fā)布阿波羅計(jì)劃升級(jí)版Apollo1.5，首次開(kāi)放五大能力，包括障礙物感知、車(chē)輛決策規(guī)劃、基于云端仿真平臺(tái)、高精地圖服務(wù)、端到端的深度學(xué)習(xí)解決方案等五大方面。另外，Apollo1.5還包括軟硬件的升級(jí)，比如激光 雷達(dá) 與GPU支持，HMI工具升級(jí)如仿真界面與人機(jī)交互的升級(jí)等。

在政策大力扶持和百度等科技巨頭推動(dòng)下，智能駕駛產(chǎn)業(yè)步入快速發(fā)展期，潛在市場(chǎng)規(guī)模達(dá)千億級(jí)別。索菱股份（ 002766 ）智能駕駛艙產(chǎn)品已完成研發(fā)，對(duì)應(yīng)車(chē)型預(yù)計(jì)10月份上市；巨星科技（ 002444 ）擁有激光雷達(dá)技術(shù)，可應(yīng)用于機(jī)器人、無(wú)人駕駛汽車(chē) 等自動(dòng)行走設(shè)備；四維圖新（ 002405 ）為國(guó)內(nèi)地圖龍頭，收購(gòu)的杰發(fā)科技在車(chē)載 娛樂(lè)等芯片 市場(chǎng)擁有較高份額。

【上市公司】

云南能投：擬13.56億元收購(gòu)控股股東旗下風(fēng)電資產(chǎn)

陽(yáng)光電源：前三季度凈利預(yù)增135%-155%

威華股份：控股股東增持655萬(wàn)股

東方園林：中標(biāo)逾14億元PPP項(xiàng)目

達(dá)實(shí)智能：與河北建設(shè)集團(tuán)簽戰(zhàn)略合作協(xié)議

中青旅：子公司12億競(jìng)得烏鎮(zhèn)某地塊使用權(quán)

三、新股申購(gòu)

繳款提示

國(guó)芳集團(tuán)（601086），每簽1000股，需繳款3160元；

銘普光磁（002902），每簽500股，需繳款7065元；

溫馨提示以上新股今日繳款，請(qǐng)中簽客戶在16：00前在賬戶內(nèi)備好足額資金。

新股申購(gòu)

威唐工業(yè)（300705），申購(gòu)代碼：300707，申購(gòu)價(jià)格15.09元，申購(gòu)上限1.95萬(wàn)股；

公司是專(zhuān)業(yè)從事汽車(chē)沖壓模具的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造及銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè),主要為全球范圍內(nèi)的汽車(chē)行業(yè)整車(chē)廠及零部件制造商提供汽車(chē)沖壓模具領(lǐng)域的定制化服務(wù)。同時(shí),發(fā)行人以自身設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)的沖壓模具為基礎(chǔ),向客戶提供汽車(chē)沖壓件產(chǎn)品。

橫店影視（603103），申購(gòu)代碼：732103，申購(gòu)價(jià)格15.45元，申購(gòu)上限1.5萬(wàn)股；

司主營(yíng)業(yè)務(wù)為院線發(fā)行、電影放映及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)。公司是國(guó)內(nèi)處于行業(yè)領(lǐng)先且極具成長(zhǎng)性的民營(yíng)院線及影院投資公司,公司控股股東為橫店控股。

新股申購(gòu)一覽表：

注：數(shù)據(jù)來(lái)源自wind、東方財(cái)富

新股網(wǎng)上申購(gòu)流程：

1）T-2日，計(jì)算配售市值。

2）T-1日，刊登網(wǎng)上發(fā)行公告。

3）T日，投資者根據(jù)可申購(gòu)額度進(jìn)行新股申購(gòu)；當(dāng)日配號(hào)，并發(fā)送配號(hào)結(jié)果數(shù)據(jù)。

4）T+1日，公布中簽率，搖號(hào)抽簽，形成中簽結(jié)果，上交所于當(dāng)日盤(pán)后向證券公司發(fā)送中簽結(jié)果。

5）T+2日，公布中簽結(jié)果，投資者確保其資金賬戶在T+2日日終前有足額資金。（注意：投資者最快在T+1日晚間即可查詢中簽結(jié)果，在T+2日因銀證間系統(tǒng)16:00就會(huì)關(guān)閉，所以在此之前資金就需要到位）

四、風(fēng)行研究

事件：

①在剛剛結(jié)束的2017中國(guó)汽車(chē)電子技術(shù)展覽會(huì)上，先進(jìn)視覺(jué)影像SoC應(yīng)用技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)廠商索喜科技（上海）有限公司（下稱索喜科技）就展示了這樣一款智能車(chē)載SoC產(chǎn)品——Miranda，一同參展的還有索喜科技基于Miranda及同系列芯片產(chǎn)品打造的多屏智能駕駛艙方案、高清3D環(huán)視方案等。

②索喜科技展示的一款360°高清全景環(huán)視系統(tǒng)就是基于第三代芯片產(chǎn)品Triton打造，搭配4個(gè)高清攝像頭，能夠以3D視角觀察車(chē)輛周邊環(huán)境，消除視野盲區(qū)，讓駕駛員安全泊車(chē)行車(chē)，減少剮蹭等事故。

解讀：

1、根據(jù)英偉達(dá)在其官方宣傳PPT的預(yù)測(cè)，智能駕駛艙和無(wú)人駕駛是未來(lái)汽車(chē)兩大核心運(yùn)算單元。前者責(zé)娛樂(lè)端人機(jī)交互場(chǎng)景，后者負(fù)責(zé)安全端行車(chē)運(yùn)輸端。智能駕駛艙的終極架構(gòu)是“一芯多屏”，其實(shí)現(xiàn)了更大信息交互量。

2、智能駕駛艙有望成為新能源和未來(lái)無(wú)人駕駛的車(chē)型標(biāo)配。

1智能駕駛艙由“中控+液晶儀表+HUD”等多屏組成。其核心在于實(shí)現(xiàn)多屏間的融合互動(dòng)，提供更多的信息交互量。

2傳統(tǒng)機(jī)械儀表無(wú)法顯示新能源車(chē)剩余電量、ADAS車(chē)型軌道偏移等關(guān)鍵信息。智能駕駛艙組成之一液晶儀表正取代機(jī)械儀表成為新能源車(chē)和ADAS車(chē)型必備。

3需求端，蘊(yùn)含高科技感的智能駕駛艙內(nèi)飾, 正成為消費(fèi)者購(gòu)車(chē)核心選擇之一。

3、智能駕駛艙向上彈性大，預(yù)計(jì)2020年滲透率30~50%

1 智能駕駛艙，是中控娛樂(lè)系統(tǒng)的延伸。僅考慮硬件端智能駕駛艙售價(jià)約為5000~7000元，是傳統(tǒng)中控平臺(tái)的5倍以上。

2考慮智能駕駛艙成為新能源和ADAS車(chē)型必備，預(yù)計(jì)其組成之一，液晶儀表2020年滲透率30~50%，而隨著硬件端發(fā)展成熟，圍繞智能駕駛艙軟件服務(wù)空間廣闊。

4、大眾化普及階段的智能駕駛艙，看好擁有豐富車(chē)企資源的中控廠商。

1以液晶儀表為代表的智能駕駛艙，已經(jīng)在高端車(chē)型中廣泛應(yīng)用，成為如奔馳、奧迪等高端車(chē)型的標(biāo)配。

2高端下沉，是IT產(chǎn)品發(fā)展的普遍規(guī)律。智能駕駛艙正加速向10萬(wàn)以上30萬(wàn)以下的中低端車(chē)型滲透。首款真正意義智能駕駛艙有望在2017年10月上市，預(yù)計(jì)單車(chē)僅在10w左右，2018年智能駕駛艙有望進(jìn)入大眾化普及階段。

3汽車(chē)IT競(jìng)爭(zhēng)核心在于客戶資源，擁有豐富車(chē)企資源同時(shí)掌控產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)的中控廠商將受益于此次產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)加速。

相關(guān)標(biāo)的：

索菱股份、東軟集團(tuán)、興民智通、路暢科技

（以上僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不作為任何投資依據(jù)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市必謹(jǐn)慎，投資者買(mǎi)賣(mài)自負(fù)，謹(jǐn)慎投資！）

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