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風(fēng)行資訊（投資日報）20171026.pdf

2017-10-26

一、風(fēng)行視點(diǎn)

風(fēng)行研判：

昨日大盤全天仍維持震蕩，但比前天情況好的是，除上證50以外，各大指數(shù)均以紅盤報收，賺錢效應(yīng)明顯好于之前。

盤面上，一面是海水一面是火焰的情況依然明顯，以自由港為代表的題材股，繼續(xù)下跌。而反觀中小板中的龍頭股?？低?、分眾傳媒、康恩貝等尾盤紛紛出現(xiàn)放量大單，顯示出增量資金進(jìn)場堅決。券商尾盤也適時的出現(xiàn)拉升，整個做多人氣回升。

目前來看，以中小板為代表的成長板塊龍頭股，仍是資金青睞的對象，指數(shù)盡管縮量，但并無系統(tǒng)性風(fēng)行，指標(biāo)修復(fù)較好，短期應(yīng)順勢向上。倉位保持不變。

家電行業(yè)表現(xiàn)亮眼，

小天鵝A、蘇泊爾、老板電器等小家電品種紛紛大漲

從商務(wù)部日前披露的“十一”黃金周家電終端零售情況顯示，家電終端零售總體延續(xù)穩(wěn)健增長，高端家電銷售增長迅速。且在原材料大幅上漲的情況下，家電公司存在提價的可能。隨著四季度家電傳統(tǒng)銷售旺季到來，全民消費(fèi)升級趨勢將導(dǎo)致行業(yè)高景氣度有望持續(xù)。

在目前中小創(chuàng)種個股閃崩不斷的情況下，在30家家電行業(yè)上市公司發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告的公司中，有21家預(yù)喜，因此，資金選擇雷區(qū)較小的家電板塊抱團(tuán)，仍是目前為數(shù)不多的優(yōu)選策略之一。

操作上，高端品質(zhì)成為家電市場的趨勢。高端家電需求持續(xù)放量，黑家電創(chuàng)維+海信市值不如一個蘇泊爾，目前黑家電處于歷史估值底部，有望反彈。

昨天午后，汽車板塊集體異動，天汽模、上海臨港、均勝電子等特斯拉概念牛股飆漲。

特斯拉近期已經(jīng)確定要在華建設(shè)合資工廠，計劃招500人，新能源汽車毫無疑問是未來的風(fēng)口，而中國市場目前據(jù)分析認(rèn)為有望在2020年占到全球新能源市場的40%，因此是兵家必爭之地，特斯拉此舉刺激了概念股的集體異動。

值得關(guān)注的是，傳統(tǒng)燃油汽車產(chǎn)能也被部分省份納入嚴(yán)格控制范疇。山東省提出，嚴(yán)格控制新增傳統(tǒng)燃油汽車產(chǎn)能，原則上不再核準(zhǔn)新建傳統(tǒng)燃油汽車生產(chǎn)企業(yè)；而對于新能源動力汽車，則采取補(bǔ)貼，規(guī)范、加快審批流程等一系列政策扶持。環(huán)保意識的加強(qiáng)是發(fā)展中國家走向世界強(qiáng)國的重要過程，目前已經(jīng)在逐步推進(jìn)，綠色環(huán)保節(jié)能的新能源汽車大勢所趨。

操作上，據(jù)之前測算，2020年特斯拉目標(biāo)產(chǎn)量100萬輛，對應(yīng)動力電池需求量是一個龐大的數(shù)據(jù)，出于供應(yīng)鏈安全和成本的考慮，相信特斯拉未來電池材料將基本實(shí)現(xiàn)本地化，建議關(guān)注本地的電池材料供應(yīng)商。

二、市場點(diǎn)睛

引言：“國家隊”“行蹤”曝光

昨日兩市慣性低開，隨后緩步回升。滬指站上5日線后紅盤窄幅震蕩，深市更為活躍，再度拉升。截至收盤，兩市均紅盤報收，深成指4連陽，中小板指創(chuàng)出新高，創(chuàng)業(yè)板指再度  突破年線壓制，站穩(wěn)1900點(diǎn)。昨日個股普漲，不過量能有所縮量，賺錢效應(yīng)回升。
    從盤面上看，次新股、OLED概念、家用電器、環(huán)保等板塊漲幅居前，釀酒等少數(shù)板塊小幅回撤。近期大漲的自貿(mào)港概念昨日強(qiáng)勢震蕩，早盤跳水，隨后上海物流大舉反攻，帶動多股反包，不建議再度跟風(fēng)操作。OLED、電器消費(fèi)等板塊則可繼續(xù)適當(dāng)關(guān)注。

自上周五市場止跌反彈以來，二八現(xiàn)象反復(fù)，市場難有賺錢效應(yīng)。但周三市場陸續(xù)出現(xiàn)一些好跡象，有助于我們對后市的良好期待的判斷。

一是賺錢效應(yīng)明顯提升。這主要體現(xiàn)在次新股上。壽仙谷再創(chuàng)新高，中科信息等前期妖股集體異動，10余只漲停，有卷土重來之勢。次新股是市場題材賺錢效應(yīng)重要風(fēng)向標(biāo)，建議關(guān)注前期調(diào)整充分的熱門股以及超跌次新股的后續(xù)表現(xiàn)。也可以關(guān)注有參股新股的上市公司，次新股的活躍有益于新股上市后的相關(guān)公司的權(quán)益提升。

二是多個指數(shù)走勢面臨突破，一旦走好更大的空間將打開。

滬指再度接近3400點(diǎn)，本月已兩次沖破后回撤，說明整數(shù)心里關(guān)口上方壓力依然偏大。本次能否一鼓作氣？如再次不能站穩(wěn)，也要注意短期調(diào)整風(fēng)險。

中小板指今年的反彈勢頭很流暢，基本沒有出現(xiàn)大的調(diào)整?？紤]到2016年1月到2017年5月的底部盤整時間較久，蓄勢或較為有力，有望繼續(xù)向上發(fā)動反攻。

目前，滬指有望再次沖擊3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，如權(quán)重給力將使得A股延續(xù)震蕩反彈。在“慢?！毙星榈侥壳半A段，中小創(chuàng)彈性更大。其中創(chuàng)業(yè)板是日線“頭肩底”形態(tài)。近期處在關(guān)鍵位置，一旦1900點(diǎn)站穩(wěn)且突破年線，短中期均線繼續(xù)上行，年線有望在短時間走平直至拐頭，創(chuàng)業(yè)板將迎來更有把握的趨勢性行情。

第三個好跡象是在三季報的披露中，再度出現(xiàn)了不少國家隊的身影。當(dāng)然，國家隊如證金、社保基金以及養(yǎng)老金等持有上市公司前十大股權(quán)是正常的。但一些資金對國家隊新進(jìn)或加倉的個股會更為關(guān)注，尤其是今年國家隊投資標(biāo)的是“潮流”目標(biāo)，前三個季度均取得不錯的“戰(zhàn)績”，踏準(zhǔn)了白馬股、周期股等多個市場風(fēng)格機(jī)會，在半年報時還曾引發(fā)國家隊行情。因此在三季報披露期乃至4季度，對國家隊持倉股多加分析是必要的。近期的財報披露包括投資者互動平臺答復(fù)均可作為重要參考，其中仍然處于相對低位，有一定熱點(diǎn)題材效應(yīng)的可以多加關(guān)注。

作者：查晶晶，天風(fēng)證券

執(zhí)業(yè)資格編號：S1110617030002                              

股市有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎！上述評論不構(gòu)成具體操作建議！投資者買者自負(fù)，謹(jǐn)慎投資。

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三、晨會紀(jì)要

【熱點(diǎn)聚焦】

1、六部委發(fā)文鼓勵農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)聯(lián)合體

農(nóng)業(yè)部、發(fā)改委等六部委今日發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化聯(lián)合體發(fā)展的指導(dǎo)意見》，意見提出，引導(dǎo)多元新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體組建農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化聯(lián)合體；支持龍頭企業(yè)發(fā)展精深加工，建設(shè)物流體系，健全農(nóng)產(chǎn)品營銷網(wǎng)絡(luò)，主動適應(yīng)和引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級；鼓勵龍頭企業(yè)強(qiáng)化供應(yīng)鏈管理，制定農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、服務(wù)和加工標(biāo)準(zhǔn)。

引導(dǎo)龍頭企業(yè)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)組織優(yōu)勢，實(shí)行產(chǎn)加銷一體化經(jīng)營。此外，積極發(fā)展綠色農(nóng)業(yè)、循環(huán)農(nóng)業(yè)和有機(jī)農(nóng)業(yè)。推動科技、人文等要素融入農(nóng)業(yè)，鼓勵農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化聯(lián)合體發(fā)展體驗(yàn)農(nóng)業(yè)、康養(yǎng)農(nóng)業(yè)、創(chuàng)意農(nóng)業(yè)等新業(yè)態(tài)。在土地流轉(zhuǎn)政策預(yù)期穩(wěn)定的背景之下，土地經(jīng)營價值有望獲得市場重估，農(nóng)地流轉(zhuǎn)概念可持續(xù)關(guān)注，此外，從推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的角度，種業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品種植業(yè)有望迎來政策利好。

關(guān)注吉林森工（600189）、敦煌種業(yè)（600354）等。

2、騰訊旗下閱文集團(tuán)港股IPO  在線閱讀受追捧

據(jù)媒體報道，騰訊旗下的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)龍頭閱文集團(tuán)將于10月26日起招股，11月8日在香港聯(lián)交所掛牌上市。招股價區(qū)間為每股48至55港元，融資規(guī)模約10億美元，擴(kuò)股之后市值將最高達(dá)到64億美元（約425億元人民幣）。日前閱文集團(tuán)進(jìn)行路演，受到機(jī)構(gòu)熱烈追捧，參與機(jī)構(gòu)超過200位。耀才證券預(yù)測，閱文將凍結(jié)資金近3000億港元，超越早前眾安在線（凍結(jié)資金約2000億港元）。

機(jī)構(gòu)預(yù)計，未來幾年將以30.9%的復(fù)合年增長率持續(xù)增長，到2020年將達(dá)到134億元，占文學(xué)市場總規(guī)模比例將增至22.7%。閱文集團(tuán)IPO受到追捧，市場給予估值很高，有望帶動相關(guān)板塊市值提升。另一家較大的在線閱讀公司掌閱科技近日在A股上市，目前市值143億元。中文在線（300364）在數(shù)字閱讀領(lǐng)域市占率排名第2，旗下有17K小說網(wǎng)等平臺，最新市值不到100億元。平治信息（300571）已完成組建超閱小說、盒子小說等近50個原創(chuàng)閱讀站, 通過多平臺覆蓋用戶3500萬。

3、歐洲首個5G預(yù)商用網(wǎng)絡(luò)啟動 5G產(chǎn)業(yè)鏈有望加速成熟

近日，意大利經(jīng)濟(jì)發(fā)展部正式公布5G預(yù)商用實(shí)驗(yàn)網(wǎng)中標(biāo)結(jié)果。中興通訊將與意大利第一大移動運(yùn)營商Wind Tre、意大利領(lǐng)先有線運(yùn)營商Open Fiber合作，在3.6-3.8GHz頻段上，建設(shè)歐洲第一張5G預(yù)商用網(wǎng)絡(luò)。中興通訊將為意大利5G預(yù)商用實(shí)驗(yàn)網(wǎng)，提供其業(yè)界領(lǐng)先的5G端到端網(wǎng)絡(luò)解決方案，對5G的技術(shù)性能、網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)、4G/5G網(wǎng)絡(luò)融合，以及5G應(yīng)用案例進(jìn)行充分研究開發(fā)，測試和驗(yàn)證。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此次5G預(yù)商用網(wǎng)絡(luò)的啟動，是5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的重要里程碑，將推動5G產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步成熟。隨著項目的持續(xù)推進(jìn)，5G商用進(jìn)程有望加速，相關(guān)企業(yè)將受益。中興通訊（000063）具備芯片、設(shè)備、終端全產(chǎn)業(yè)鏈能力；新易盛（300502）是專業(yè)光模塊制造商，公司5G相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)出貨；中天科技（600522）公司光纖光纜業(yè)務(wù)持續(xù)受益于5G的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

【上市公司】

昆侖萬維：四季度或計入8.5億元投資收益

陸家嘴：證金公司連續(xù)5個季度增持

天士力：證金公司連續(xù)三個季度增持

東方園林：聯(lián)合中標(biāo)15億元水環(huán)境整治PPP項目

隆鑫通用：無人植保機(jī)業(yè)務(wù)獲得進(jìn)展

TCL集團(tuán)：智能電視銷售均價提升近兩成

辰欣藥業(yè)：抗癌藥獲臨床試驗(yàn)批件

四、新股申購

華信新材（300717）：申購代碼300717，申購價14.24元，申購上限1.60萬股。

公司是一家國內(nèi)領(lǐng)先的功能性塑料膜片材料提供商,專業(yè)從事功能性塑料膜片材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,目前主要為國內(nèi)外智能卡生產(chǎn)企業(yè)及單位提供定制化的智能卡基材。

海川智能（300720）：申購代碼300720，申購價11.74元，申購上限1.80萬股。

公司主要從事自動衡器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品主要包括智能組合秤、失重秤及其配套設(shè)備等,廣泛用于食品、塑料、化工行業(yè)的稱重、供料、配料等工序的動態(tài)計量。

貴州燃?xì)猓?00903）：申購代碼730903，申購價2.21元，申購上限3.60萬股。

公司主要從事城市燃?xì)膺\(yùn)營業(yè)務(wù),屬于國家發(fā)改委在2012年頒布的《天然氣利用政策》中的優(yōu)先發(fā)展類別,具體為貴州省天然氣支線管道、城市燃?xì)廨斉湎到y(tǒng)、液化天然氣接收儲備供應(yīng)站、加氣站及相關(guān)配套設(shè)施的建設(shè)、運(yùn)營、服務(wù)管理,以及相應(yīng)的工程設(shè)計、施工、維修。

新股申購一覽表：

注：數(shù)據(jù)來源自wind、東方財富

新股網(wǎng)上申購流程：

1）T-2日，計算配售市值。

2）T-1日，刊登網(wǎng)上發(fā)行公告。

3）T日，投資者根據(jù)可申購額度進(jìn)行新股申購；當(dāng)日配號，并發(fā)送配號結(jié)果數(shù)據(jù)。

4）T+1日，公布中簽率，搖號抽簽，形成中簽結(jié)果，上交所于當(dāng)日盤后向證券公司發(fā)送中簽結(jié)果。

5）T+2日，公布中簽結(jié)果，投資者確保其資金賬戶在T+2日日終前有足額資金。（注意：投資者最快在T+1日晚間即可查詢中簽結(jié)果，在T+2日因銀證間系統(tǒng)16:00就會關(guān)閉，所以在此之前資金就需要到位）

五、風(fēng)行研究

事件：

據(jù)中國證券網(wǎng)報道，特斯拉（Tesla）中國23日表示，為更好服務(wù)中國市場，特斯拉正在與上海市政府探討在上海地區(qū)建設(shè)工廠的可能性。特斯拉中國還表示，到今年年底，特斯拉的國產(chǎn)化計劃將會更加清晰。

解讀：

1、              特斯拉落地時點(diǎn)正在逼近

實(shí)際上，最近兩年關(guān)于特斯拉落地的傳言一直不斷，此次特斯拉正面回應(yīng)確認(rèn)傳言的真實(shí)性，提出年底會有更清晰的規(guī)劃，顯示特斯拉明顯加快了在內(nèi)地市場的布局，推測落地時點(diǎn)將近。因?yàn)镸odel3已經(jīng)開始進(jìn)入產(chǎn)量爬坡階段，在最大電動車建廠事宜必須在此時提上日程。

2、最為利好本地動力電池供應(yīng)鏈

根據(jù)在之前特斯拉專題報告中的測算，2018年特斯拉目標(biāo)產(chǎn)量50萬輛，對應(yīng)鋰電池需求將超過30GWh。2020年目標(biāo)產(chǎn)量100萬輛，對應(yīng)動力電池需求量將超過60GWh。如果屆時中國市場全球占比達(dá)到40%的話（目前占比15%以上），則動力電池需求量將超過20GWh，出于供應(yīng)鏈安全和成本的考慮，我們相信特斯拉未來電池材料將基本實(shí)現(xiàn)本地化，對于電池材料供應(yīng)商來說將有明顯增量。

3、特斯拉落地中國后，產(chǎn)業(yè)鏈上公司將獲得更大訂單空間

盡管主流車企明顯加大對電動汽車的資源投入，但我們認(rèn)為特斯拉在電動汽車上的領(lǐng)先優(yōu)勢仍將維持，無論是電池技術(shù)、設(shè)計理念、行駛數(shù)據(jù)等方面的積累都難以被快速超越。

相關(guān)標(biāo)的：

科達(dá)利（電池結(jié)構(gòu)件，進(jìn)入松下供應(yīng)鏈）

杉杉股份（正負(fù)極龍頭）
三花智控（家電覆蓋，特斯拉熱管理供應(yīng)商）

宏發(fā)股份（有望為特斯拉供應(yīng)繼電器）

旭升股份（汽車覆蓋）

先導(dǎo)智能（進(jìn)入松下供應(yīng)鏈）

（以上僅代表個人觀點(diǎn)，不作為任何投資依據(jù)。股市有風(fēng)險，入市必謹(jǐn)慎，投資者買賣自負(fù)，謹(jǐn)慎投資！）

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