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風(fēng)行資訊（投資日?qǐng)?bào)）20171221.pdf

2017-12-21

一、風(fēng)行視點(diǎn)

風(fēng)行研判

大盤目前正處于底部磨底過程中，下殺的空間已然不大，年線附近仍有強(qiáng)支撐不會(huì)輕易跌破，值得注意的是，這幾天強(qiáng)勢(shì)股紛紛高位補(bǔ)跌也是調(diào)整接近尾聲的重要信號(hào)，只不過震蕩筑底需要時(shí)間，在此期間市場(chǎng)上演結(jié)構(gòu)性個(gè)股行情。在操作上建議投資者應(yīng)要嚴(yán)控倉(cāng)位，建議保持五成，警惕前期強(qiáng)勢(shì)股、高位滯漲股的補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)。

熱點(diǎn)聚焦：釀酒板塊

昨日釀酒行業(yè)王者歸來，行業(yè)指數(shù)逆市上漲1.03%，從個(gè)股看重慶啤酒、燕京啤酒、五糧液等品種成為領(lǐng)漲品種！啤酒行業(yè)個(gè)股比白酒行業(yè)個(gè)股更活躍，這種盤面現(xiàn)象今年以來十分罕見！什么原因呢？

首先，自2014年的啤酒的進(jìn)口數(shù)量超過國(guó)內(nèi)的啤酒產(chǎn)量之后，國(guó)內(nèi)的形式變得較為嚴(yán)峻。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，從2014年7月起，國(guó)產(chǎn)啤酒的產(chǎn)銷量連續(xù)25個(gè)月下滑，國(guó)內(nèi)啤酒企業(yè)普遍陷入業(yè)績(jī)下滑的漩渦。不過，啤酒行業(yè)已呈現(xiàn)復(fù)蘇的苗頭。2017年上半年，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超10億的啤酒企業(yè)有4家，分別為：青島啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、重慶啤酒，國(guó)產(chǎn)啤酒企業(yè)紛紛圍繞“高端化+去產(chǎn)能”進(jìn)行轉(zhuǎn)型。

其次，雖然同屬于釀酒行業(yè)，白酒行業(yè)今年股價(jià)順風(fēng)順?biāo)?，但啤酒行業(yè)個(gè)股今年股價(jià)卻無太多表現(xiàn)，伴隨著白酒行業(yè)估值不斷提升，這也使同在釀酒行業(yè)的啤酒板塊個(gè)股存在估值上行的空間。但值得注意的是，由于目前我國(guó)啤酒行業(yè)還處在結(jié)構(gòu)性調(diào)整期，該調(diào)整期可能長(zhǎng)達(dá)2~3年。行業(yè)是否真正回暖暫時(shí)還不能肯定。在這個(gè)過程中，啤酒企業(yè)紛紛進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)，未來啤酒將進(jìn)入碎片化、個(gè)性化消費(fèi)階段。所以在操作上啤酒行業(yè)一定要選擇行業(yè)龍頭、創(chuàng)新能力強(qiáng)的上市公司，個(gè)股關(guān)注：青島啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、重慶啤酒

熱點(diǎn)聚焦：天然氣概念

近期我們反復(fù)提示的天然氣概念股再次表現(xiàn)。貴州燃?xì)?、深圳燃?xì)?、佛燃股份等品種紛紛逆市大漲！

消息面上，近期天然氣受上游資源供應(yīng)不足和新增需求大幅增長(zhǎng)等多種因素影響而出現(xiàn)全國(guó)性緊缺局面。本輪“氣荒”首先源于北方地區(qū)煤改氣疊加采暖季到來，導(dǎo)致天然氣需求超出市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)供需緊張的局面將持續(xù)到明年春季采暖季結(jié)束。我們判斷天然氣漲價(jià)這一題材其炒作可能還將持續(xù)一段時(shí)間，并且在國(guó)家大力發(fā)展清潔能源的背景下，相關(guān)行業(yè)和個(gè)股都存在機(jī)會(huì)。值得注意的是，伴隨著天然氣價(jià)格的上漲，其漲價(jià)效應(yīng)已經(jīng)傳導(dǎo)到其它相關(guān)行業(yè)，如：尿素、化肥等領(lǐng)域，此前尿素行業(yè)由于景氣程度下降，一些廠家主動(dòng)退出生產(chǎn)，供給已有所收縮，現(xiàn)在在天然氣供應(yīng)緊張的情況下，產(chǎn)量進(jìn)一步面臨挑戰(zhàn)，目前行業(yè)開工率不足50%。同時(shí)，由于市場(chǎng)買漲不買跌心理，下游囤貨加劇了供不應(yīng)求局面。尿素價(jià)格上漲之后，下游工業(yè)需求包括復(fù)合肥、人造板行業(yè)需求也出現(xiàn)跟進(jìn)，造成行情的持續(xù)上漲。

所以從上述現(xiàn)象進(jìn)行分析，在操作上建議關(guān)注兩類品種，第一類受益于天然氣漲價(jià)最直接的相關(guān)城市燃?xì)?、管道物流、LNG 設(shè)備等上市公司，第二類關(guān)注天然氣漲價(jià)帶來的傳導(dǎo)效應(yīng)如：尿素、化肥漲價(jià)帶來的機(jī)會(huì)。個(gè)股關(guān)注：廣匯能源、富瑞特裝、史丹利、四川美豐等。

二、晨會(huì)紀(jì)要 

【熱點(diǎn)聚焦】

1、租賃房市場(chǎng)加快建設(shè) 精裝修龍頭有望率先受益

11月以來二線城市租賃用地投放比例明顯增加，多地出現(xiàn)首宗租賃用地掛牌，南京、合肥等此前樓市火爆的二線城市相繼推出首宗只租不售用地，同時(shí)多地加大人才公寓配建規(guī)模。此外，碧桂園20日發(fā)布長(zhǎng)租品牌發(fā)展戰(zhàn)略，力爭(zhēng)三年內(nèi)建設(shè)100萬套長(zhǎng)租公寓。

房地產(chǎn)長(zhǎng)效調(diào)控機(jī)制下，長(zhǎng)租公寓有望迎來高速發(fā)展。世聯(lián)行（ 002285 ）較早布局了長(zhǎng)租公寓業(yè)務(wù)。此外，長(zhǎng)租市場(chǎng)的占比越高，家裝市場(chǎng)的個(gè)性化需求就越低，標(biāo)準(zhǔn)化程度更高。家裝企業(yè)在供應(yīng)鏈等方面的優(yōu)勢(shì)能夠契合長(zhǎng)租公寓裝修需求，精裝修龍頭，尤其是已經(jīng)與地產(chǎn)龍頭建立深入業(yè)務(wù)聯(lián)系的企業(yè)，或?qū)⒙氏仁芤?，如金螳螂?002081 ）、廣田集團(tuán)（ 002482 ）、全筑股份（ 603030 ）。

2、阿里巴巴有意控股A站 與騰訊爭(zhēng)奪二次元市場(chǎng)

據(jù)媒體報(bào)道，馬云參與創(chuàng)辦的云鋒基金正與主打二次元人群的彈幕視頻網(wǎng)站AcFun洽談新一輪融資重組，擬通過投資實(shí)現(xiàn)阿里巴巴（云鋒基金＋合一集團(tuán)）對(duì)A站的控股。阿里在幾個(gè)月前就和A站開始接觸。云鋒基金將以10億元人民幣左右的估值，對(duì)A站進(jìn)行重組，占股將超過20%。最終，合一集團(tuán)與云鋒基金在A站所占股份共將超過50%。

據(jù)中國(guó)市場(chǎng)調(diào)研在線發(fā)布的預(yù)測(cè)報(bào)告，2017年二次元行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)到1000億元人民幣，預(yù)計(jì)5年后將迎來1000億美元的市場(chǎng)份額，相關(guān)公司將迎來發(fā)展機(jī)遇。上市公司中，中文在線（300364）戰(zhàn)略投資“A站”“G站”，打造二次元文化新生態(tài)，公司將獲得大量二次元用戶與流量，有助于銷售渠道的拓寬。奧飛娛樂（002292）董事長(zhǎng)是A站的控股股東（持股54.77%），公司與中文在線達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將圍繞IP泛娛樂生態(tài)進(jìn)行IP一體化開發(fā)。

3、津冀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移規(guī)劃發(fā)布 本地上市公司望受益

近日《加強(qiáng)京津冀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移承接重點(diǎn)平臺(tái)建設(shè)的意見》發(fā)布，初步明確“2+4+46”個(gè)平臺(tái)，包括北京城市副中心和河北雄安新區(qū)兩個(gè)集中承載地，四大戰(zhàn)略合作功能區(qū)及46個(gè)專業(yè)化、特色化承接平臺(tái)。未來，京津冀三地將聯(lián)合引導(dǎo)相關(guān)創(chuàng)新資源和轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)向上述平臺(tái)集中。

承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移需要首先完善基礎(chǔ)設(shè)施，產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)和配套設(shè)施相關(guān)行業(yè)有望受益。上市公司中，啟迪桑德（000826）深入布局河北省內(nèi)環(huán)保市場(chǎng)，公司在雄安新區(qū)有兩個(gè)城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化項(xiàng)目。此外，雄安新區(qū)建設(shè)及各類產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)將提振供熱、供水儀表及節(jié)水設(shè)備等需求，匯中股份（300371）有望受益。

【上市公司】

大康農(nóng)業(yè)：擬與阿里巴巴戰(zhàn)略合作

石化油服：中標(biāo)11.21億元輸氣管道工程項(xiàng)目

國(guó)風(fēng)塑業(yè)：收到土地收儲(chǔ)補(bǔ)償款2億元

*ST柳化：獲1.9億元地方財(cái)政補(bǔ)貼

云南能投：控股股東要約收購(gòu)公司10%股份

振芯科技：簽訂3.35億元核高基重大專項(xiàng)合同

三、新股申購(gòu)

新疆火炬：天然氣的銷售;銷售:燃?xì)饩呒捌渑浼?、長(zhǎng)輸管網(wǎng)、管材管件、儀器儀表;天然氣集中供熱;市政工程總承包;危險(xiǎn)貨物運(yùn)輸;成品油零售;汽車清洗服務(wù);電動(dòng)汽車充電設(shè)施的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理;銷售:日用百貨、潤(rùn)滑油、石蠟、化工產(chǎn)品、預(yù)包裝食品、煙草。

新股申購(gòu)一覽表：

注：數(shù)據(jù)來源自wind、東方財(cái)富

新股網(wǎng)上申購(gòu)流程：

1）T-2日，計(jì)算配售市值。

2）T-1日，刊登網(wǎng)上發(fā)行公告。

3）T日，投資者根據(jù)可申購(gòu)額度進(jìn)行新股申購(gòu)；當(dāng)日配號(hào)，并發(fā)送配號(hào)結(jié)果數(shù)據(jù)。

4）T+1日，公布中簽率，搖號(hào)抽簽，形成中簽結(jié)果，上交所于當(dāng)日盤后向證券公司發(fā)送中簽結(jié)果。

5）T+2日，公布中簽結(jié)果，投資者確保其資金賬戶在T+2日日終前有足額資金。（注意：投資者最快在T+1日晚間即可查詢中簽結(jié)果，在T+2日因銀證間系統(tǒng)16:00就會(huì)關(guān)閉，所以在此之前資金就需要到位）

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