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風(fēng)行資訊（投資日報(bào)）20180205.pdf

2018-02-05

一、風(fēng)行視點(diǎn)

風(fēng)行研判

總結(jié)今日榜單，在上周五盤面中以煤炭、鋼鐵、有色為代表的周期類品種成為多頭主力，市場殺跌氛圍得到有效的緩解，我們預(yù)計(jì)短期周期性品種在良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐下將繼續(xù)保持活躍，短期盤面或?qū)⒈３謴?qiáng)者恒強(qiáng)的特征！從上證指數(shù)的角度看，上周五指數(shù)縮量探底回升，超賣技術(shù)指標(biāo)得以修正，技術(shù)性反彈短期仍將保持，但要關(guān)注3480點(diǎn)壓力。上周五我們提示適當(dāng)加倉，本周可以繼續(xù)保持六成！

熱點(diǎn)聚焦：煤炭采選

上周五A股市場煤炭板塊掀起漲停潮，行業(yè)指數(shù)暴漲4.22%，露天煤業(yè)，山西焦化，潞安環(huán)能，陽泉煤業(yè)漲停。煤炭板塊在上周五力挽狂瀾，是帶動(dòng)指數(shù)結(jié)束探底的主要多頭力量！資金做多底氣十足原因有以下幾點(diǎn)：

首先，國家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布的消息顯示，2017年煤炭開采和洗選業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額2959.3億元，同比增長達(dá)290.5%。這為煤炭上市公司的業(yè)績增長打下基礎(chǔ)，事實(shí)上煤炭開采行業(yè)內(nèi)共有30家上市公司發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，其中有19家預(yù)增，1家略增，5家扭虧，兩家減虧，3家預(yù)減，報(bào)喜率高達(dá)90%；其次，電廠庫存告急，用煤需求快速增長。近日，四大發(fā)電集團(tuán)聯(lián)名提交《關(guān)于當(dāng)前電煤保供形勢嚴(yán)峻的緊急報(bào)告》，近期部分區(qū)域電煤供應(yīng)告急，希望能夠從資源及運(yùn)力兩方面得到協(xié)調(diào)與支持。據(jù)我們了解降雪和低溫天氣拉動(dòng)居民取暖用電負(fù)荷持續(xù)攀升，電煤消耗持續(xù)高位。加之低溫雨雪冰凍天氣對運(yùn)輸有一定影響。與此同時(shí)各大電力企業(yè)煤炭庫存偏低，東北、湖北、山東等地電廠庫存甚至只可用2至3天，加大了煤炭供需的緊缺局面，高煤價(jià)還會(huì)繼續(xù)維持！在疊加3月15日后限產(chǎn)解除，限產(chǎn)解除前后下游補(bǔ)庫存，高煤價(jià)可能會(huì)貫穿一季度。

所以綜上所述，煤炭行業(yè)短期仍值得關(guān)注！特別是業(yè)績彈性大的行業(yè)龍頭值得重點(diǎn)留意。個(gè)股關(guān)注：中國神華、山西焦化、露天煤業(yè)、璐安環(huán)能等。

熱點(diǎn)聚焦：鋼鐵行業(yè)

上周五鋼鐵行業(yè)上漲2.18%，這其中鞍鋼股份強(qiáng)勢漲停、寶鋼股份、太鋼不銹等紛紛大漲。

消息上，2017年全國粗鋼產(chǎn)量8.3億噸，同比增長5.7%，增速比上年提高4.5個(gè)百分點(diǎn)；鋼材產(chǎn)量10億噸，同比增長0.8%，增速比上年回落1.5個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，2018年1月份，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為50.9%，環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)9個(gè)月處在50%以上的擴(kuò)張區(qū)間。鋼廠生產(chǎn)擴(kuò)張，生產(chǎn)成本可控，出口訂單回升，實(shí)現(xiàn)了新年的良好開局。相比于其他行業(yè)板塊，鋼鐵板塊業(yè)績確定性較強(qiáng)。

以行業(yè)龍頭寶鋼股份為例， 2017年度凈利潤超過了190億，每股收益接近0.9元；值得注意的是，四季度噸鋼凈利環(huán)比三季度增加174元，公司業(yè)績環(huán)比繼續(xù)提升，全年業(yè)績創(chuàng)2000年上市以來最高盈利水平。從行業(yè)發(fā)展看， 2018年，供給側(cè)改革依然是鋼鐵行業(yè)內(nèi)的主旋律，一方面，政府需對前兩年以來去產(chǎn)能成果加強(qiáng)鞏固，尤其是避免地條鋼的死灰復(fù)燃；另一方面，也勢必會(huì)對鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)性深化，推進(jìn)鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)“環(huán)保限產(chǎn)”還將作為影響鋼鐵供給的重要政策執(zhí)行下去，且臨時(shí)性限產(chǎn)措施，極有可能覆蓋全年。所以綜上所述，我們建議繼續(xù)關(guān)注鋼鐵行業(yè)的操作機(jī)會(huì)，特別是產(chǎn)能較為集中的行業(yè)龍頭！個(gè)股關(guān)注：寶鋼股份、鞍鋼股份、太鋼不銹、方大特鋼等值得關(guān)注！

熱點(diǎn)聚焦：ST板塊

上周五ST板塊成為最災(zāi)區(qū)，板塊指數(shù)大跌3%，有24只ST個(gè)股跌停。

往年隨著年報(bào)預(yù)披露密集發(fā)布，ST股一直處于話題榜名列前茅的位置上，往往是 “一念天堂、一念地獄”，是很多市場投機(jī)者關(guān)注的焦點(diǎn)。但今年不一樣。ST保千里25個(gè)跌停板創(chuàng)下A股記錄、ST海潤股價(jià)跌破1元面值，如果股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于面值將強(qiáng)制退市，這在國際上被稱為退市制度上的“1元法則”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前A股市場股價(jià)低于1元的股票僅*ST海潤1只，但低于2元的股票中除了*ST海潤外，還有*ST銳電、*ST新億、中弘股份，而低于3元的股票總共有44只。從政策導(dǎo)向看，自2017年11月以來，證監(jiān)會(huì)多次發(fā)聲，為了推進(jìn)退市制度改革，將加大對上市公司年末突擊調(diào)節(jié)利潤的監(jiān)管力度。交易所也對ST股突擊保殼保持重點(diǎn)關(guān)注。粗略統(tǒng)計(jì)截至目前已有超過10家ST公司在出售資產(chǎn)或重大重組時(shí)遭到監(jiān)管層的問詢。

上述事件都彰顯出監(jiān)管層將鐵腕執(zhí)行退市機(jī)制的決心。從大趨勢來看，隨著IPO常態(tài)化，未來殼資源股將繼續(xù)貶值。這對于年底保殼壓力重重的ST公司而言，顯然是雪上加霜。正所謂逆市而為不可取，在此提醒投資者，ST板塊風(fēng)險(xiǎn)巨大，千萬不要盲目投機(jī)！

二、晨會(huì)紀(jì)要

【熱點(diǎn)聚焦】

1、中央一號(hào)文件全面謀劃鄉(xiāng)村振興概念股受關(guān)注

據(jù)媒體4日消息，改革開放以來第20個(gè)、新世紀(jì)以來第15個(gè)指導(dǎo)“三農(nóng)”工作的中央一號(hào)文件4日發(fā)布，《中共中央國務(wù)院關(guān)于實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》，對實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略進(jìn)行了全面部署。

中央農(nóng)辦主任韓俊表示，今年的中央一號(hào)文件堅(jiān)持問題導(dǎo)向，突出統(tǒng)籌推進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)、政治建設(shè)、文化建設(shè)、社會(huì)建設(shè)、生態(tài)文明建設(shè)和黨的建設(shè)，加快推進(jìn)鄉(xiāng)村治理體系和治理能力現(xiàn)代化，加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化，走中國特色社會(huì)主義鄉(xiāng)村振興道路，是謀劃新時(shí)代鄉(xiāng)村振興的頂層設(shè)計(jì)。據(jù)券商對2004-2017年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，農(nóng)林牧漁板塊在一號(hào)文件發(fā)布發(fā)布后漲幅和上漲概率都有大幅的提升，一號(hào)文件發(fā)布后1個(gè)月內(nèi)，農(nóng)林牧漁板塊上漲概率100%。在供給側(cè)改革與土地流轉(zhuǎn)的催動(dòng)下，具有大量耕地資源的農(nóng)業(yè)公司的交易性機(jī)會(huì)，可關(guān)注蘇懇農(nóng)發(fā)（601952）、輝隆股份（002556）等。

2、鋅供應(yīng)偏緊格局未變 節(jié)后需求有望轉(zhuǎn)好

2018年，大宗商品市場的有色金屬表現(xiàn)值得期待，其中鋅的表現(xiàn)出眾，今年以來倫鋅漲幅近6%，同期滬鋅漲幅也近4%。目前現(xiàn)貨鋅對倫鋅三個(gè)月合約的升水已經(jīng)擴(kuò)大至50美元/噸以上。

基本面來看，目前鋅延續(xù)供應(yīng)偏緊的格局。2月1日數(shù)據(jù)顯示，LME鋅庫存減少1875噸至170700噸，處于低位。需求方面，宏觀數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)維持高景氣度，同時(shí)國內(nèi)節(jié)后需求有望轉(zhuǎn)好，支撐鋅價(jià)。此外，美元指數(shù)進(jìn)入下行趨勢，也利好鋅價(jià)。展望后市，鋅的期貨價(jià)格有望延續(xù)上漲態(tài)勢，不少概念股也表現(xiàn)強(qiáng)勢，機(jī)會(huì)值得關(guān)注，包括馳宏鋅鍺（600497）、興業(yè)礦業(yè)（000426）等。

3、紙企密集發(fā)布漲價(jià)函 行業(yè)進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期

    據(jù)媒體報(bào)道，近期紙品價(jià)格持續(xù)上漲。繼1月部分龍頭紙企上調(diào)報(bào)價(jià)后，2月初又有多家紙廠密集發(fā)布漲價(jià)函。文化紙方面，山東華泰自2月1日和3月1日起，分別上調(diào)文化紙系列產(chǎn)品200元/噸；白卡紙方面，博匯、晨鳴等紙企集體發(fā)布漲價(jià)函，自2月1日和3月1日起上調(diào)白卡紙價(jià)格100元/噸；原紙方面，浙江2月2日新勝大旗下6家紙廠上調(diào)成品紙價(jià)格200元/噸。廢紙方面，山東、江蘇等地區(qū)紙廠接連上調(diào)廢紙價(jià)格50-130元/噸。

環(huán)保趨嚴(yán)背景下，紙企新增產(chǎn)能較為有限。原料方面，受進(jìn)口政策趨嚴(yán)影響，進(jìn)口廢紙持續(xù)收縮，將為廢紙價(jià)格提供強(qiáng)支撐。此外，近期美元持續(xù)走低，進(jìn)口紙漿成本下降的同時(shí)，紙企以美元計(jì)價(jià)的營運(yùn)資本項(xiàng)目及美元債務(wù)也將帶來一定的匯兌收益。隨著節(jié)后需求的回暖，及原料、成本等多重利好的支撐，造紙行業(yè)有望進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期?？申P(guān)注晨鳴紙業(yè)（000488）、太陽紙業(yè)（002078）等龍頭紙企。

【上市公司】

翔鷺鎢業(yè)：年報(bào)擬10轉(zhuǎn)10派2元

海瀾之家：騰訊斥資25億元入股 獲5.31%股權(quán)

美錦能源：控股股東擬繼續(xù)增持1%-5%股份

巨人網(wǎng)絡(luò)：股東澎騰投資擬增持不超3.19%股份

天奇股份：一季度凈利預(yù)增150%-200%

勝宏科技：年報(bào)擬10轉(zhuǎn)8派3元

三、新股申購

無

免責(zé)聲明

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