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風(fēng)行資訊（投資日?qǐng)?bào)）20180206.pdf

2018-02-06

一、風(fēng)行視點(diǎn)

風(fēng)行研判

昨日盤面金融、煤炭、鋼鐵再次扛起多頭大旗?！胺只背蔀楸P面的關(guān)鍵詞，一方面藍(lán)籌中金融與白酒產(chǎn)生分化；另一方面上證指數(shù)與市場(chǎng)其它指數(shù)產(chǎn)生分化。特別是在次新股、ST股暴跌后，市場(chǎng)投機(jī)氛圍降至冰點(diǎn)，我們預(yù)計(jì)短期盤面仍將保持分化格局，如果你還意識(shí)不到金融、地產(chǎn)、周期是主流，你將會(huì)被市場(chǎng)拋棄。從上證指數(shù)的角度看，指數(shù)低開高走，震蕩漲幅僅0.73%，但全天實(shí)體陽線漲幅達(dá)到超過2%。并且以最高點(diǎn)收盤，從技術(shù)上看，短期指數(shù)在金融、周期的帶動(dòng)下仍有上沖空間，但10日均線3510附近將形成壓力，我們建議投資者繼續(xù)持倉主流品種，倉位建議保持六成！

熱點(diǎn)聚焦：鈦白粉

昨日鈦白粉概念異動(dòng)明顯，龍蟒佰利、安納達(dá)、金浦鈦業(yè)等個(gè)股在盤面中均有放量拉升。

鈦白粉再次受市場(chǎng)關(guān)注與產(chǎn)品價(jià)格上漲有關(guān)。四川鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)力卓釩鈦宣布：基于當(dāng)前鈦白粉市場(chǎng)狀況和生產(chǎn)原材料等成本上漲因素的影響，決定自2018年2月5日起，金紅石型鈦白粉R-369銷售價(jià)格在原價(jià)格基礎(chǔ)上上調(diào)500元/噸。受近期海外鈦白粉企業(yè)提價(jià)帶動(dòng)，上周國內(nèi)多數(shù)小廠上調(diào)鈦白粉價(jià)格500~1000元/噸，目前國內(nèi)鈦白粉企業(yè)庫存緊張，伴隨春節(jié)后需求旺季來臨，龍頭企業(yè)鈦白粉價(jià)格有望迎來上漲。

鈦白粉的漲價(jià)預(yù)期值得關(guān)注，但股價(jià)活躍度一般，所以投資者除了關(guān)注鈦白粉漲價(jià)帶來的投資機(jī)會(huì)，還可以關(guān)注其它行業(yè)的漲價(jià)預(yù)期。如：維生素和造紙行業(yè)。維生素方面，近年來維生素行業(yè)新進(jìn)入者較少，新產(chǎn)能主要來自龍頭擴(kuò)產(chǎn)，同時(shí)海外龍頭意處火災(zāi)事故以及國內(nèi)環(huán)保壓力等因素有望繼續(xù)推升維生素價(jià)格。造紙行業(yè)方面2017年以來，中國紙漿價(jià)格保持上漲的態(tài)勢(shì)，造紙業(yè)景氣度上漲。但隨著環(huán)保加壓、產(chǎn)業(yè)供給側(cè)改革深入，行業(yè)集中度將大幅提高。綜上所述，上述行業(yè)的龍頭品種是值得我們關(guān)注的。個(gè)股關(guān)注：新和成、浙江醫(yī)藥、太陽紙業(yè)、山鷹紙業(yè)等。

熱點(diǎn)聚焦：藍(lán)籌股

昨日藍(lán)籌股也出現(xiàn)分化走勢(shì)，以銀行為代表的金融板塊繼續(xù)高歌猛進(jìn)，銀行行業(yè)指數(shù)大漲4.19%，中信銀行強(qiáng)勢(shì)漲停，寧波銀行、光大銀行、農(nóng)業(yè)銀行等紛紛大漲！

但與之形成鮮明對(duì)比的是白酒板塊。白酒板塊昨日下跌2.85%，山西汾酒、舍得酒業(yè)跌停，伊力特、老白干酒等紛紛大跌。

年初上漲行情已經(jīng)告一段落，短期市場(chǎng)進(jìn)入回調(diào)休整期。白酒行業(yè)在2017年已經(jīng)經(jīng)歷了大漲走勢(shì)，估值水平已經(jīng)偏離底部?？梢耘袛?018年銀行將替代2017年白酒成為市場(chǎng)回調(diào)時(shí)的避風(fēng)港，源于盈利估值匹配度更優(yōu)，機(jī)構(gòu)配置需求更強(qiáng)，尤其是A股納入MSCI帶來的外資配置，銀行股屬于A股核心資產(chǎn)，值得期待！所以從操作的角度，建議投資者對(duì)銀行股繼續(xù)保持高度關(guān)注，特別是國有大型股份制銀行，具有長(zhǎng)期配置的價(jià)值！個(gè)股關(guān)注：農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國銀行、招商銀行等。

熱點(diǎn)聚焦：次新股

繼ST板塊后，昨日次新股成為市場(chǎng)重災(zāi)區(qū)。次新股概念昨日下跌2.77%，兩市有接近40只次新股跌停！

次新股跌停潮的出現(xiàn)有以下原因：首先，政策高壓監(jiān)管，資金大肆出逃。在一月底，證監(jiān)會(huì)通報(bào)2017專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)進(jìn)展，直指炒作次新股等四大市場(chǎng)亂象。次新股炒作成為監(jiān)管重點(diǎn)自然引發(fā)短期投機(jī)時(shí)間大量出逃，股價(jià)持續(xù)殺跌。值得關(guān)注的是，違規(guī)高送轉(zhuǎn)也成為四大亂象之一，次新股往往是高送轉(zhuǎn)的頻發(fā)區(qū)域，這也對(duì)次新股產(chǎn)生影響；

其次，業(yè)績(jī)因素。2016年以來上市的355家中小創(chuàng)次新股中，有79家公司2017年度業(yè)績(jī)預(yù)減(及略減)，占比為22.25%。中小創(chuàng)次新股業(yè)績(jī)下滑的主要原因包括原材料等成本上漲、遭受匯兌損失等。與此同時(shí)次新股由于估值較高，業(yè)績(jī)?nèi)绮荒艹掷m(xù)增長(zhǎng)，高估值或難以為繼。

綜上所述，投資者對(duì)次新股要保持謹(jǐn)慎，不要盲目參與。

二、晨會(huì)紀(jì)要

【熱點(diǎn)聚焦】

1、挖掘機(jī)行業(yè)高景氣延續(xù) 龍頭公司量?jī)r(jià)齊升

據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)1月份挖機(jī)行業(yè)國內(nèi)銷量大概率超過9000臺(tái)，加上出口接近1萬臺(tái)，同比增速接近120%。根據(jù)與主機(jī)廠、各品牌代理商溝通情況，初步看3月份銷量同比增幅可能在30%-50%，也就是說當(dāng)月銷量2.7萬-3萬臺(tái)，而且有繼續(xù)大幅調(diào)高預(yù)期的可能。

從去年9、10月份開始，挖機(jī)、混凝土機(jī)械等工程機(jī)械開啟漲價(jià)潮。原材料漲價(jià)、環(huán)保政策趨嚴(yán)、下游需求旺盛系提價(jià)主因，挖掘機(jī)、裝載機(jī)、推土機(jī)2017年銷量增長(zhǎng)99%、45%和 27%。2018年隨著振興鄉(xiāng)村戰(zhàn)略推進(jìn)，挖機(jī)行業(yè)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10%-20%，龍頭廠商將強(qiáng)者恒強(qiáng)。三一重工（600031）年銷近3萬臺(tái)挖掘機(jī)，國內(nèi)市場(chǎng)份額超過20%。徐工機(jī)械（000425）去年銷售挖掘機(jī)13878臺(tái)，同比增長(zhǎng)163%，市占率接近10%。

2、平昌冬奧會(huì)本周五開幕 冰雪運(yùn)動(dòng)熱潮正在興起

韓國平昌冬奧會(huì)將2月9日正式開幕。本屆冬奧會(huì)是韓國第一次舉辦冬奧會(huì)，也是自1988年舉辦漢城夏季奧運(yùn)會(huì)后，時(shí)隔30年奧運(yùn)會(huì)再次來到韓國。

隨著2022冬奧會(huì)各項(xiàng)籌備工作的開展以及國家的大力倡導(dǎo)，冰雪運(yùn)動(dòng)熱潮開始興起，這也給我國特別是京津冀區(qū)域冰雪產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來了巨大契機(jī)。相關(guān)概念股主要長(zhǎng)白山（603099）、金達(dá)威（002626）等。

3、萬達(dá)電影獲阿里系入股 影視業(yè)務(wù)發(fā)展前景受認(rèn)同

    萬達(dá)電影最新公告，控股股東萬達(dá)投資擬以51.96元/股，向文投控股出資設(shè)立的有限合伙或信托制基金轉(zhuǎn)讓公司5.11%股份，向阿里巴巴集團(tuán)關(guān)聯(lián)方臻希投資轉(zhuǎn)讓公司7.66%股份。萬達(dá)電影停牌前報(bào)收52.04元。股權(quán)受讓方均表示，此次投資是基于對(duì)公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展前景的認(rèn)同。

    對(duì)于影視行業(yè)，未來國內(nèi)票房持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力主要來自于觀影人次的提升和三線及以下城市觀影人群的增長(zhǎng)，人均觀影次數(shù)已達(dá)每年1.2次，其中城鎮(zhèn)達(dá)到2次，與成熟市場(chǎng)的3至4次依然差距較大，存在成長(zhǎng)空間。此外，大年初一上映10部新片，為去年同期的兩倍，《捉妖記2》《唐人街探案2》等重磅國產(chǎn)片有望帶動(dòng)2018年票房持續(xù)高漲，相關(guān)公司包括光線傳媒（ 300251 ）、橫店影視（ 603103 ）等。

【上市公司】

雅本化學(xué)：一季度凈利預(yù)增100%至130%

恒邦股份：擬5.9億投建稀貴金屬資源回收利用項(xiàng)目

花園生物：年報(bào)擬10轉(zhuǎn)15派1.4元

萬達(dá)電影：控股股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓12.77%股份

科達(dá)潔能：藍(lán)科鋰業(yè)電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目動(dòng)工

天科股份：擬63億元購買大股東旗下化工資產(chǎn)

登云股份：獲股東舉牌 持股5%

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