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風(fēng)行資訊（投資日報）20180212.pdf

2018-02-12

一、風(fēng)行視點

風(fēng)行研判

這兩天小盤股跌幅明顯比藍(lán)籌股要小，尤其是部分優(yōu)質(zhì)成長股可以感受到“跌不動”了，或者說有部分資金已經(jīng)開始低位吸籌，所以這時候投資者再盲目割肉交出帶血籌碼并不明智。從上證指數(shù)的角度看，短期持續(xù)超賣，我們認(rèn)為技術(shù)性反彈一觸即發(fā)，投資者可以等待反彈后再擇機降低倉位。

熱點聚焦：天永智能

上周在大盤暴跌的背景下，天永智能卻出現(xiàn)連續(xù)三天漲停的走勢。天永智能今年1月22日在上交所上市，發(fā)行價18.33元，發(fā)行市盈率23倍。上市后股價連續(xù)漲停，但在2月2日受市場環(huán)境影響，股價連續(xù)三天跌停，隨后又出現(xiàn)報復(fù)性反彈連續(xù)三天漲停。如何去評價如此具有戲劇性的股價表現(xiàn)呢？

首先，仍然有很多活躍資金關(guān)注次新股品種，特別是基本面有亮點，業(yè)績有預(yù)增的新上市品種。天永智能是智能型自動化生產(chǎn)線和智能型自動化裝備的集成供應(yīng)商。預(yù)計2017年凈利潤增長3.27-15.87%；其次，部分次新股由于流通盤小，容易受資金強行控盤，所以保持了逆市的節(jié)奏。天永智能流通盤僅10個億。綜上所述，部分次新股在弱市中反而值得我們?nèi)リP(guān)注，特別是業(yè)績有增長預(yù)期，流動盤偏小的行業(yè)龍頭值得關(guān)注！個股關(guān)注：嘉友國際、盈趣科技、華菱精工等。

熱點聚焦：煤炭采選

上周五，煤炭采選大跌7.37%。個股方面行業(yè)有十余之個股跌停。煤炭行業(yè)的下殺主要受到市場系統(tǒng)性風(fēng)險的帶動，有錯殺的嫌疑。首先，從行業(yè)基本面看，2018年煤炭總體供需依然偏緊。預(yù)計2018年煤炭凈增新產(chǎn)能8000萬噸-1億噸左右，新增需求大概在8000萬噸左右，在此背景下，2018年煤炭價格有望繼續(xù)得到支撐，利好煤炭產(chǎn)業(yè)鏈。但值得注意的是，中國1月份煤炭進(jìn)口量同比增加11.5%創(chuàng)近4年新高，進(jìn)口煤的增加在一定程度上對國內(nèi)煤炭價格有抑制的作用；其次，部分煤炭個股并無太多獲利盤，如西山煤電、恒源煤電等品種1月份僅上漲4.83%，上周已經(jīng)跌至箱體下軌，伴隨著風(fēng)險的釋放，我們認(rèn)為煤炭板塊在低位值得關(guān)注，特別是行業(yè)龍頭。個股關(guān)注：中國神華、大同煤業(yè)、山西焦化、平煤股份等。

熱點聚焦：中信證券

中信證券上周慘淡跌停，全天成交61.9億元。中信證券的下跌也帶動了券商板塊出現(xiàn)領(lǐng)跌走勢，東方財富、國元證券、光大證券等品種紛紛大幅調(diào)整。

券商板塊的壓力來至于以下幾個方面：首先，全球股市動蕩帶動A股下跌，市場悲觀情緒使券商股價承壓；其次，金融監(jiān)管升級，使券商業(yè)務(wù)回歸傳統(tǒng)，業(yè)績彈性減弱；最后，行情的波動，監(jiān)管壓力等多種因素共振，使2018年券商業(yè)績產(chǎn)生新的不確定性。但我們認(rèn)為與美股而言A股市場估值并無太大泡沫，整體估值相對安全。而金融監(jiān)管壓力確實存在，但對券商業(yè)績影響有限。如：質(zhì)押回購新規(guī)對行業(yè)整體收入影響將不足1%，雖然收入有所下降，但其大大降低了系統(tǒng)性金融風(fēng)險。所以從長期看，以中信證券為代表的券商龍頭，未來仍有配置的價值，但短期投資者還是要小心非理性殺跌帶來的股價波動風(fēng)險！

二、晨會紀(jì)要 

【熱點聚焦】

1、原油期貨“破繭而出” 提升中國的石油定價權(quán)

2月9日，中國證監(jiān)會宣布------經(jīng)過周密準(zhǔn)備，原油期貨上市的各項工作已經(jīng)基本完成。綜合考慮各方因素，原油期貨將于2018年3月26日，在上海期貨交易所子公司------上海國際能源交易中心掛牌交易。

原油期貨是中國首個國際化期貨品種，將引入境外投資者參與，不僅提升中國對石油的定價權(quán)，而且有利于加速推動人民幣的國際化進(jìn)程。人民幣原油期貨推出后，中國整個商品期貨交易量有望再上一個臺階，龍頭期貨公司將直接受益。A股上市公司中，中國中期（000996）持有中國國際期貨有限公司19.76%股權(quán)。浙江東方（600120）持有大地期貨100%股權(quán)。

2、螞蟻金服計劃新一輪50億美元股權(quán)融資 估值超1000億美元

據(jù)報道，螞蟻金服計劃通過發(fā)行新股最多籌資50億美元，估值可能超1000億美元。目前，螞蟻金服在委任顧問處理融資事宜，預(yù)計融資會在未來幾個月完成。

螞蟻金服融資被外界視為IPO前奏，這也是中國企業(yè)上市前愈發(fā)普遍的做法，目的是為建立估值，并拓寬投資者基礎(chǔ)。從近期阿里動作看，螞蟻金服可能登陸A股市場。A股上市公司中，新朋股份（002328）5億元設(shè)立上海金浦新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金投資螞蟻金服。合肥城建(002208)控股股東興泰控股通過參股建信信托，成為海南建銀建信的間接股東，而海南建銀建信是螞蟻金服的股東之一。

3、富士康IPO預(yù)披露 擬在上交所上市

    富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份2月9日晚在證監(jiān)會網(wǎng)站預(yù)披露招股說明書（申報稿），擬在上交所上市。公司控股股東為中堅公司（發(fā)行前持股比例41.14%）。中堅公司為一家投資控股型公司，由鴻海精密間接持有其100%的權(quán)益。募集資金用途為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺構(gòu)建、5G及物聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)互通解決方案等。公司主要從事各類電子設(shè)備產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、制造與銷售業(yè)務(wù)。2017年歸母凈利潤158.68億元，2016年為143.66億元。A股市場富士康概念股主要有安彩高科（600207）、京泉華（002885）等。

【上市公司】

道恩股份：擬10轉(zhuǎn)10派1.6元

萬里揚：擬以不超過9.8億元回購公司股份

延華智能：控股股東擬增持5%-11%公司股份

蘇寧易購：擬回購股份不超過10億元

南山鋁業(yè)：證金大幅加倉接近舉牌

海格通信：控股股東擬增持10億元

鴻利智匯：協(xié)議合作方將增持公司不低于10%

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