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風(fēng)行資訊（投資日?qǐng)?bào)）20180227.pdf

2018-02-27

一、風(fēng)行視點(diǎn)

風(fēng)行研判

總結(jié)今日榜單，在昨日盤面中正如我們昨日標(biāo)題所說“創(chuàng)業(yè)板反彈仍將持續(xù)”，并且伴隨著小市值品種的活躍，市場(chǎng)熱點(diǎn)和賺錢效應(yīng)不斷增加。特別是業(yè)績(jī)確定性的超跌品種，如：消費(fèi)電子、生物醫(yī)藥等品種出現(xiàn)了大量抄底資金介入。我們預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)熱點(diǎn)也圍繞著業(yè)績(jī)+超跌+中小市值三個(gè)要素疊加反復(fù)挖掘。從上證指數(shù)的角度看，昨日指數(shù)放量上攻，追高意愿有所加強(qiáng)，但從技術(shù)上看，短期均線系統(tǒng)雖然形成支撐，但上檔昨日中期均線系統(tǒng)的壓力，3350點(diǎn)指數(shù)或面臨強(qiáng)壓（這是我們第一次提示強(qiáng)壓位）。所以在操作上建議短期繼續(xù)持倉，但要關(guān)注上方壓力，我們也將及時(shí)調(diào)整倉位，目前倉位建議繼續(xù)保持五成！

熱點(diǎn)聚焦：蘋果概念

昨日蘋果概念表現(xiàn)出眾，概念指數(shù)大漲4.97%。從個(gè)股看，江豐電子、安潔科技、歌爾股份等多只個(gè)股漲停。

蘋果概念昨日表現(xiàn)有以下原因：首先從行業(yè)基本面情況看，2018年2月1日，蘋果發(fā)布2018財(cái)年第一季度(即自然年2017年第四季度)財(cái)報(bào)發(fā)布，財(cái)報(bào)顯示，雖然iPhone銷量有所下跌，但由于“高售價(jià)”蘋果公司的收入和利潤(rùn)都創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄。從我國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)情況看，經(jīng)過若干年的發(fā)展，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入深度整合期，下游品牌集中度大幅提升，蘋果、華為等全球一線品牌仍將持續(xù)引領(lǐng)消費(fèi)電子行業(yè)的創(chuàng)新方向。值得注意的是，2月初，伯克希爾哈撒韋宣布增持蘋果股票至1.653億股，巴菲特此次的增持也讓其成為了蘋果第四大股東。站在巨人的肩膀上加之股價(jià)超跌，我們認(rèn)為蘋果概念仍值得關(guān)注。個(gè)股關(guān)注：安潔科技、歌爾股份、長(zhǎng)盈精密、藍(lán)思科技等。

熱點(diǎn)聚焦：保利地產(chǎn)

保利地產(chǎn)昨日盤中一度大跌6%，并帶動(dòng)房地產(chǎn)板塊出現(xiàn)比較突然的調(diào)整，最終保利地產(chǎn)昨日逆市下跌3.52%。招商蛇口、新城控股、廣宇發(fā)展等品種均有不同程度的調(diào)整。

保利地產(chǎn)股價(jià)調(diào)整的盤面信號(hào)給我們以下啟示：

首先，2017年房地產(chǎn)仍保持較高景氣度，無論是銷售面積以及銷售金額都創(chuàng)歷史新高，未來行業(yè)調(diào)控壓力仍將持續(xù)存在，特別是將嚴(yán)控資金違規(guī)入房市，制止投機(jī)性炒房行為仍將成為調(diào)控重點(diǎn)；

其次，地產(chǎn)一線股的調(diào)整或與市場(chǎng)短期風(fēng)向轉(zhuǎn)換有直接關(guān)系，昨日除地產(chǎn)龍頭走弱以外，白酒、銀行等行業(yè)一線品種同樣表現(xiàn)并不出彩，相反創(chuàng)業(yè)板卻出現(xiàn)絕對(duì)反擊，短期炒作重心已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)換。但值得注意的是，一線地產(chǎn)股雖然盤中下殺幅度明顯，但尾盤卻能收復(fù)一半失地，這說明做空資金并不占據(jù)主動(dòng)，地產(chǎn)股低估值的優(yōu)勢(shì)使股價(jià)下跌后有抄底盤介入，所以我們認(rèn)為房地產(chǎn)一線品種的調(diào)整空間不會(huì)太大，相反調(diào)整后或是逢低布局的良好時(shí)機(jī)！個(gè)股方面如保利地產(chǎn)、招商蛇口、華發(fā)股份、華僑城等仍值得關(guān)注！

熱點(diǎn)聚焦：醫(yī)藥行業(yè)

醫(yī)藥行業(yè)昨日雖然并沒有大幅上漲，但個(gè)股活躍度明顯增加。爾康制藥、易明醫(yī)藥、華森制藥等多只個(gè)股漲停。我們認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)在中期有明顯的配置價(jià)格，值得關(guān)注。其原因有以下幾點(diǎn)：

首先，醫(yī)藥行業(yè)己進(jìn)入制度紅利期，新藥審評(píng)的速度在不斷提速，后續(xù)隨著終端用藥結(jié)構(gòu)的調(diào)整，會(huì)有新的增長(zhǎng)點(diǎn)不斷涌現(xiàn)。目前國(guó)內(nèi)與海外發(fā)達(dá)國(guó)家的用藥結(jié)構(gòu)存在巨大差異，醫(yī)藥板塊未來同樣存在“消費(fèi)升級(jí)”的巨大空間，目前正在起步；

其次，經(jīng)過一輪調(diào)整，醫(yī)藥板塊整體估值(TTM)下降為33.46倍，6個(gè)月前這一數(shù)值為39.07倍；對(duì)于全部A股(剔除金融)的估值溢價(jià)率為27.03%，2008年至今的歷史均值為47.33%。在這一輪資產(chǎn)去杠桿的調(diào)整中，醫(yī)藥公司的估值得到進(jìn)一步合理化；最后，公募調(diào)研醫(yī)藥行業(yè)熱度提升。從近三個(gè)月的調(diào)研記錄來看，醫(yī)藥生物行業(yè)的出現(xiàn)頻率更為明顯——鵬華基金、富國(guó)基金、博時(shí)基金等，對(duì)于醫(yī)藥生物行業(yè)的個(gè)股調(diào)研記錄，均超過13條；而去年同期，其調(diào)研記錄均未超過8條，有的甚至只有4條，機(jī)構(gòu)在股市投資中往往先知先覺。所以我們認(rèn)為醫(yī)藥板塊值得關(guān)注，特別是行業(yè)龍頭值得重點(diǎn)關(guān)注！個(gè)股關(guān)注：天士力、康美藥業(yè)、愛爾眼科、瑞康醫(yī)藥等。

二、晨會(huì)紀(jì)要

【熱點(diǎn)聚焦】

1、七部委聯(lián)合印發(fā)蓄電池回收利用管理辦法 產(chǎn)業(yè)迎爆發(fā)元年

2月26日，工信部官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于《新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用管理暫行辦法》的通知，鼓勵(lì)汽車生產(chǎn)企業(yè)、電池生產(chǎn)企業(yè)、報(bào)廢汽車回收拆解企業(yè)與綜合利用企業(yè)等通過多種形式，合作共建、共用廢舊動(dòng)力蓄電池回收渠道。鼓勵(lì)開展梯次利用和再生利用，推動(dòng)動(dòng)力蓄電池回收利用模式創(chuàng)新。

近年來，我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)保有量與日俱增，而作為新能源汽車核心的動(dòng)力電池用量水漲船高。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，從2018年開始，國(guó)內(nèi)首批進(jìn)入市場(chǎng)的汽車動(dòng)力電池即將迎來“報(bào)廢潮”。 盡管政策對(duì)新能源汽車廠商的補(bǔ)貼正在退坡，但對(duì)動(dòng)力電池回收各級(jí)政府仍然非常支持。上海、深圳都明確給予較高的獎(jiǎng)勵(lì)或補(bǔ)貼。上市公司中，南都電源（300068）已建成相對(duì)完整的廢舊電池回收利用循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。東方精工（002611）全資子公司普萊德近日與北汽集團(tuán)、寧德時(shí)代及北大先行科簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，開展動(dòng)力電池研發(fā)、制造、回收、梯級(jí)利用等各項(xiàng)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略合作。

 2、衛(wèi)計(jì)委明日召開發(fā)布會(huì) 邀請(qǐng)代表委員談健康中國(guó)建設(shè)

據(jù)中國(guó)網(wǎng)消息，國(guó)家衛(wèi)生計(jì)生委定于2018年2月27日（周二）上午10:00召開例行發(fā)布會(huì)，主題為“代表委員談健康中國(guó)建設(shè)”?！敖】抵袊?guó)”已納入國(guó)家整體發(fā)展戰(zhàn)略?？紤]到人口老齡化、精神壓力和醫(yī)保等原因，醫(yī)療行業(yè)需求將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)醫(yī)療設(shè)施和醫(yī)護(hù)人員配備都明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家水平。為滿足不斷增長(zhǎng)的行業(yè)需求，必須增加醫(yī)療服務(wù)行業(yè)投資。“十三五”規(guī)劃綱要明確提出要把醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模從2萬億元提升到8萬億元，也就是說每年要增長(zhǎng)20%以上，行業(yè)增長(zhǎng)空間大。上市公司中，魚躍醫(yī)療（002223）、健康元（600380）等有望受益。

3、華為引領(lǐng)全球5G商用進(jìn)程、產(chǎn)業(yè)鏈公司望受益

2018世界移動(dòng)通信大會(huì)（MWC）前夕，華為正式發(fā)布了首款3GPP標(biāo)準(zhǔn)（全球權(quán)威通信標(biāo)準(zhǔn)）的5G商用芯片——巴龍5G01，以及基于該芯片的首款3GPP標(biāo)準(zhǔn)5G商用終端——華為5G CPE。華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)首席執(zhí)行官余承東認(rèn)為，上述芯片和終端的發(fā)布，是全球5G產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵性突破，意味著5G時(shí)代已經(jīng)到來。

華為此次發(fā)布的巴龍5G01支持全球主流的5G頻段，理論上可實(shí)現(xiàn)最高2.3Gbps的數(shù)據(jù)下載速率，遠(yuǎn)高于當(dāng)前的4G網(wǎng)絡(luò)。這意味著經(jīng)過將近20年的追趕，華為逐漸打入5G領(lǐng)導(dǎo)者行列，成為全球首個(gè)具備從5G芯片到終端再到網(wǎng)絡(luò)能力、可以為客戶提供端到端5G解決方案的公司。A股上市公司中，內(nèi)資PCB龍頭企業(yè)深南電路（002916）與主打射頻連接器及相關(guān)組件的電連技術(shù)（300679）均為華為的重要供應(yīng)商。

【上市公司】

梅雁吉祥：舉牌方有意謀求控制權(quán) 擬繼續(xù)增持

中國(guó)國(guó)旅：15億元收購日上上海

華峰超纖：董事長(zhǎng)提議年報(bào)10轉(zhuǎn)8派0.5元

中船防務(wù)：擬向新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽等發(fā)行股份

沙鋼股份：2017年度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)218%

順鑫農(nóng)業(yè)：控股股東擬繼續(xù)增持1%-2%股份

匯源通信：樂錚網(wǎng)絡(luò)擬要約收購15.51%股份

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