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風(fēng)行資訊（投資日報）20180301.pdf

2018-03-01

一、風(fēng)行視點

風(fēng)行研判

總結(jié)今日榜單，在昨日盤面中部分業(yè)績預(yù)期好，行業(yè)復(fù)蘇明顯的超跌品種繼續(xù)有抄底資金介入。如軍工、稀土前期消費電子、國產(chǎn)芯片等。在昨日欄目中我們強調(diào)投資者緊抓“超跌”+“業(yè)績預(yù)期好”兩個因素去選擇布局品種，這種觀點得到市場驗證。

預(yù)計短期資金將繼續(xù)圍繞著超跌行情做深度挖掘。市場賺錢效應(yīng)不會明顯減弱。上證指數(shù)在五日均線附近得到支撐，縮量下跌使指數(shù)調(diào)整空間有限，我們預(yù)計短期指數(shù)或?qū)⒂屑夹g(shù)性反彈走勢。

熱點聚焦：航母概念

昨日航母概念盤中有所表現(xiàn)，概念指數(shù)上漲1.16%，個股方面，中航科技、航發(fā)控制強勢漲停，亞星錨鏈、航發(fā)科技大漲超4%。

航母概念有以下看點：首先從消息面看，2月27日，負責(zé)中國首艘國產(chǎn)航母建造的中國船舶重工集團表示，中國將加快實現(xiàn)核動力航母的攻關(guān)突破。這是中國從事國防工業(yè)的國有企業(yè)首次明確表示要發(fā)展核動力航母。其次從市場層面看，航母概念屬于超跌品種，截止到昨日收盤該板塊近五個月跌幅超過了20%，符合近期資金挖掘超跌品種的主旋律。從大的方向看，以航母為代表的軍工板塊我們認為短期都有操作的機會。從目前的估值水平看，與其他行業(yè)相比，軍工板塊的整體估值依然較高，但主流軍工標(biāo)的中的部分目前2018年預(yù)期估值已在30倍之內(nèi)，縱向?qū)Ρ忍幱跉v史低位，橫向?qū)Ρ纫才c大多數(shù)行業(yè)估值水平相當(dāng)?？紤]到軍工主機廠以及系統(tǒng)級生產(chǎn)商的行業(yè)龍頭地位、稀缺性、業(yè)績成長的確定性、體外資產(chǎn)等因素，這部分標(biāo)的目前估值已處于合理較低水平。所以綜上所述，我們認為投資者可以關(guān)注軍工板塊的龍頭品種值得中期關(guān)注！個股關(guān)注：中航沈飛、中國動力、中國重工、中國海防等值得關(guān)注！

熱點聚焦：稀土永磁

昨日午盤后，稀土永磁板塊快速拉升，行業(yè)指數(shù)昨日上漲2.17%，從個股看，正海磁材、銀河磁體、盛和資源等品種漲幅居前。稀土永磁板塊的異軍突起我認為反應(yīng)了未來行業(yè)基本面的改善預(yù)期。2018年產(chǎn)業(yè)格局優(yōu)化，監(jiān)管不斷趨嚴，供給收縮疊加需求增長將打開稀土上升空間。從長周期來看，稀土價格仍處于歷史低位，而六大稀土集團組建完畢有助于緩解產(chǎn)能過剩和黑稀土問題，同時稀土定價權(quán)得到加強；從短周期來看，稀土環(huán)保核查趨嚴，打黑也將進入常態(tài)化，供給不斷收縮。從需求來看，新興領(lǐng)域?qū)ο⊥敛牧闲枨蠓€(wěn)步增長，其中釹鐵硼磁性材料是重點，下游新能源汽車到2020年有望給釹鐵硼帶來4500-7500 噸的增量空間。綜上所述我們認為在“稀土集團整合+供給收縮+監(jiān)管趨嚴+下游需求旺盛”大背景下，稀土價格仍具有充足的向上驅(qū)動力，未來價格有望持續(xù)穩(wěn)步向上。

在操作上，建議從稀土冶煉分離配額與市值比角度篩選公司，建議關(guān)注（冶煉分離配額/總市值）最高的北方稀土、廣晟有色。另外稀土下游最大應(yīng)用為釹鐵硼磁性材料，未來新能源汽車有望大幅提升釹鐵硼磁材需求，建議關(guān)注（釹鐵硼產(chǎn)能/總市值）最高的中科三環(huán)、寧波韻升、正海磁材

熱點聚焦：次新股

市場風(fēng)格近期是轉(zhuǎn)向了題材類品種，但與以往的炒小、炒新不一樣！這一次市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換資金是有選擇性的去對一些小市值品種進行抄底，以前一直人氣較高的次新股在這種的風(fēng)格轉(zhuǎn)換中似乎并沒有太多建樹。昨日雖然深強滬弱但次新股板塊卻跌幅居前，概念指數(shù)下跌1.45%，有7只次新股甚至出現(xiàn)跌停的局面。說到次新股近期最具有代表性的應(yīng)該是養(yǎng)元飲品，該股2月12日以78.73元價格發(fā)行上市，昨日該股再跌7.48%，收盤價僅81.91元。大概率將上演上市不足10個交易日破發(fā)的現(xiàn)象，成為“最熊新股”！養(yǎng)元飲品只是次新股炒作風(fēng)險的一個縮影。

所以在操作上，我們要從次新股上提示兩個風(fēng)險點：首先、次新股炒作風(fēng)險大，在當(dāng)前監(jiān)管壓力下本輪超跌反彈行情中并不能成為吸引人氣的熱門品種。其次、對于業(yè)績預(yù)期不確定、估值偏高的品種，即使超跌也難在本輪創(chuàng)業(yè)板反彈的行情中有所表現(xiàn)。

二、晨會紀要

【熱點聚焦】

1、多因素促鎳價走強 高鎳三元材料需求可觀

年初以來，滬鎳震蕩上行，主力1805合約1月底一度刷新三年以來新高至107050元/噸，經(jīng)過2月上旬的一波調(diào)整之后重拾升勢，最近7個交易日累計上漲超7%。外盤方面?zhèn)愭囎?月中旬以來上漲超5.7%，年初至今累計漲幅超12%。庫存方面，倫鎳庫存此前已連續(xù)5個月下滑，2月中下旬以來仍舊延續(xù)下降趨勢，預(yù)計短期內(nèi)鎳價維持震蕩偏強走勢。

下游需求方面，雖然不銹鋼工廠需求尚未釋放，但庫存處于低位。需求端最大動力來自三元正極材料，此前出臺的新能源車補貼新政對續(xù)航里程要求提高，高鎳三元正極材料將成為主流選擇，需求放量將提振鎳價。貴研鉑業(yè)（600459）擁有元江鎳業(yè)98%股權(quán)，元江鎳業(yè)擁有探明金屬鎳儲量53萬噸；海亮股份（002203）參股國內(nèi)最大鎳金屬生產(chǎn)企業(yè)金川集團。

2、超級電容技術(shù)突破瓶頸  能量密度比肩鋰電池

近期，超級電容技術(shù)連獲突破。據(jù)外媒最新報道，英國兩所大學(xué)研究人員發(fā)現(xiàn)一種新型超級電容器材料，不僅能將充電時間縮短至10分鐘以內(nèi)，還可將能量密度提高到180Wh/kg，高于目前鋰電池普遍的100-120Wh/kg。另據(jù)國內(nèi)媒體報道，今年1月，南京理工大學(xué)格萊特納米科技研究所夏暉教授課題組也發(fā)現(xiàn)了一種可讓超級電容器的電容量提高5-10倍的新材料，研究成果發(fā)表在全球頂級期刊《先進材料》上。采用該材料的超級電容器容量可提高5-10倍，續(xù)航能力相應(yīng)延長5-10倍。研究人員稱，新材料兩三年后就可用于電動大巴等。

業(yè)內(nèi)認為，當(dāng)前商用的超級電容器多采用活性炭材料電極，能量存儲率有限，高端超級電容器每千克容量也只有鋰電池的1/12，這限制了超級電容器的廣泛應(yīng)用。隨著電容材料的技術(shù)突破，超級電容市場有望迎來爆炸式增長。機構(gòu)預(yù)測，到2018年我國超級電容市場規(guī)模將達到71億元，2020年達到110億元。A股中，法拉電子（600563）、銅峰電子（600237）等超級電容概念股或受關(guān)注。

3、滬首批智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測試牌照將發(fā) 概念股引關(guān)注

日前，上海市經(jīng)濟信息化委、市公安局、市交通委聯(lián)合印發(fā)《上海市智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測試管理辦法（試行）》。辦法提出，上海市智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測試工作應(yīng)當(dāng)分級分類推進，遵循推動自主式智能駕駛和網(wǎng)聯(lián)式協(xié)同駕駛?cè)诤习l(fā)展的路徑，實現(xiàn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車從研發(fā)測試向示范應(yīng)用和商業(yè)化推廣轉(zhuǎn)變。目前國內(nèi)眾多汽車企業(yè)、電子信息企業(yè)，以及從事通信和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的企業(yè)發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車的積極性持續(xù)高漲，此次上海明確智能網(wǎng)聯(lián)汽車測試引領(lǐng)意義非同凡響。

另外，3月1日，上海市政府將召開新聞發(fā)布會介紹智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測試相關(guān)情況，第一批測試牌照將頒布，建議關(guān)注路暢科技（002813）、四維圖新（002405）。

【上市公司】

張江高科：參股公司出讓萬得信息股權(quán)

中鐵工業(yè)：控股股東計劃增持0.5%至2%股份

佛慈制藥：100多個產(chǎn)品今起提價

紫金礦業(yè)：卡莫阿項目銅資源儲量倍增

*ST德力：實控人擬轉(zhuǎn)讓10.56%股份給錦江集團

博天環(huán)境：聯(lián)合中標(biāo)近20億元景觀基建PPP項目

駱駝股份：投建新能源汽車電機項目

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