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風行資訊（投資日報）20180419.pdf

2018-04-19

一、風行視點

風行研判

大盤觀點：美股隔夜全線上漲，國內(nèi)則是受降準利好刺激，市場早盤也如期高開，遺憾的是市場早盤高開后一路下行，繼續(xù)探底，一舉打破前期低點，午后在創(chuàng)業(yè)板的帶領下迅速拉升，最終上證指數(shù)上漲近1%，深證成指上漲0.92%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅超過2%，盤面上半導體、集成電路、芯片、網(wǎng)絡安全概念，全線大漲。其中芯片概念股有超過20多家漲停。另外一方面，海南板塊繼續(xù)遭到打壓，除海航創(chuàng)新外，其余均大幅下跌。兩市全天成交4941.93億，成交量進一步放大，反彈情緒升溫。

主力資金動態(tài)：資金流出情況大為好轉(zhuǎn)，與前幾日相比有明顯的好轉(zhuǎn)，兩市凈流出60億，特別要說明的是創(chuàng)業(yè)板主力凈流入16億，在經(jīng)歷了連續(xù)下跌之后，無論是創(chuàng)業(yè)板還是主板，都有資金愿意進場抄底，這也有利于市場進一步企穩(wěn)。

漲跌家數(shù)：

昨日漲跌家數(shù)比為7:1，市場呈現(xiàn)出普漲格局，賺錢效應回升，短期反彈情緒有望延續(xù)。

綜上盤口數(shù)據(jù)：上證指數(shù)在連續(xù)下跌擊穿3062點的低點后，在3040-3050一帶遇到了明顯技術(shù)的支撐，成交量明顯放大，資金流出明顯減少，短期做空動能減弱，市場有望繼續(xù)反彈，從技術(shù)上看：上證指數(shù)60分鐘圖看MACD指標綠色柱縮短、有金叉趨勢，KDJ指標線金叉向上發(fā)散運行，顯示短線反彈還有上沖動能；不過，日線上指數(shù)受5日均線和10日均線壓制明顯，反彈高度還需進一步觀察。

國產(chǎn)芯片

點評：國產(chǎn)芯片昨日表現(xiàn)優(yōu)異，整個板塊上漲7.5%，20家個股集體漲停，出現(xiàn)漲停潮。

目前關(guān)鍵元器件基本完全依賴進口，芯片國產(chǎn)化需加速。當前國產(chǎn)芯片相比美國等國際領先水平差距較大，基站芯片的國產(chǎn)率幾乎為零。本次美國商務部制裁中興通訊的事件再次給大陸芯片行業(yè)敲響了警鐘，芯片國產(chǎn)化進程需加速。本次事件對于國內(nèi)芯片設計和生產(chǎn)廠商沖擊較大，但同時也會提振其加大自主研發(fā)的力度，國產(chǎn)廠家有望加大經(jīng)費投入和人才引進力度，并做好專利保護等相關(guān)措施。操作上我們認為中興事件僅為定點打擊個例，本質(zhì)為美國對該通訊行業(yè)公司不符合美國規(guī)則的警示，美國商務部亦稱是由于該公司舊案存在虛假陳述而對其進行制裁，目前并未有擴大范圍的傾向，但這無疑將加快我國國產(chǎn)替代戰(zhàn)略的步伐！所以我們?nèi)哉J為，短期國產(chǎn)芯片、國產(chǎn)軟件、北斗導航、大飛機等產(chǎn)業(yè)的龍頭是值得關(guān)注的。

近期重點關(guān)注的上市公司：

海格通信：貿(mào)易戰(zhàn)突襲，定位導航技術(shù)國產(chǎn)化刻不容緩。海格通信擁有60多年深厚的通信、導航技術(shù)的積累，技術(shù)在國內(nèi)處于領先地位，或受益于軍民融合以及北斗導航產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

東方網(wǎng)力：公司成立以來一直致力于視頻監(jiān)控管理平臺（VMS）的研究和開發(fā)，根據(jù)IHS 發(fā)布的《2017全球視頻監(jiān)控設備研究報告》，東方網(wǎng)力在VMS 國內(nèi)市場占有率位居第一，全球占有率位居第三，公司的“視云天下”系列產(chǎn)品得到了市場高度認可。目前公司持續(xù)加大在AI、大數(shù)據(jù)、云計算等方面的投入，形成萬象視頻云、圖像結(jié)構(gòu)化服務器等云+端產(chǎn)品，繼續(xù)保持公司強有力的競爭力。

振芯科技：公司業(yè)績彈性大，元器件、北斗終端、安防監(jiān)控等業(yè)務正全面向好。①元器件方面，DDS 和ADC/DAC芯片將成為公司18 年的重要業(yè)績增長點。②2018年軍改影響逐步消除，或?qū)磔^大的業(yè)績彈性；且17年底公司率先完成北斗三號終端樣機研發(fā)。③視頻安防初步形成“算法+產(chǎn)品+應用+渠道”的核心優(yōu)勢，將不斷拓展新市場。

中航飛機：公司是貿(mào)易摩擦下的優(yōu)質(zhì)對沖資產(chǎn)，公司是軍用運輸機、轟炸機整機公司，并且是支線飛機整機研制公司，公司上游有眾多配套企業(yè)，目前公司生產(chǎn)飽滿，將促進整條軍機配套產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績增長。同時公司大飛機的進展也十分順利，目前中美貿(mào)易摩擦不斷升級，大飛機國產(chǎn)替代大勢所趨！

東方財富：證券經(jīng)紀業(yè)務市場份額提升略超預期，兩融業(yè)務市占率穩(wěn)步提升。同時基金代銷業(yè)務觸底反彈，交易活躍度提升驅(qū)動業(yè)績釋放。公司是A股稀缺的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺型公司，擁有豐富的金融牌照儲備，長期來看有望利用金融數(shù)據(jù)沉淀衍生出“AI+金融”的互聯(lián)網(wǎng)金融獨角獸，值得長期關(guān)注！

二、晨會紀要

【熱點聚焦】

1、推動核心芯片等取得重大突破

十八大以來，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平在多個場合都曾強調(diào)過科技創(chuàng)新的重要性，他還多次提到要掌握核心技術(shù)，并指出核心技術(shù)受制于人是最大的隱患，而核心技術(shù)靠化緣是要不來的，只有自力更生。習近平強調(diào)要改革科技研發(fā)投入產(chǎn)出機制和科研成果轉(zhuǎn)化機制，實施網(wǎng)絡信息領域核心技術(shù)設備攻堅戰(zhàn)略，推動高性能計算、移動通信、量子通信、核心芯片、操作系統(tǒng)等研發(fā)和應用取得重大突破。

《中國制造2025》明確提出，到2020年我國芯片自給率要達到40%，到2025年自給率要達到50%。芯片制造所需要用到的材料包括電子化學品、高純氣體等，隨著芯片國產(chǎn)化的興起，這些材料的國產(chǎn)化必將給上游原材料廠商帶來巨大商機。相關(guān)標的包括巨化股份（600160）、上海新陽（300236）、晶瑞股份（300655）等。

2、美禁令或切斷安卓系統(tǒng)授權(quán) 操作系統(tǒng)國產(chǎn)化迎來機遇

據(jù)報道，遭美國“禁運”后，中興通訊的移動設備可能無法再使用谷歌的安卓(Android)操作系統(tǒng)。根據(jù)研究機構(gòu)IHS Markit數(shù)據(jù)，中興通訊去年手機出貨量達4640萬部，在安卓陣營排第七。失去Android系統(tǒng)的使用權(quán)將是一次沉重打擊。預計本次事件將倒逼操作系統(tǒng)國產(chǎn)化加速。美方挑起貿(mào)易爭端，只有自主科技實力提升才能對美國貿(mào)易限制進行強有力的回應，因此具備自主研發(fā)實力的公司（如芯片和操作系統(tǒng)核心技術(shù)等）將迎來國產(chǎn)化進口替代的發(fā)展機遇。

浙大網(wǎng)新（600797）通過多年在LINUX操作系統(tǒng)的技術(shù)累積與創(chuàng)新，已經(jīng)發(fā)布了針對國內(nèi)企業(yè)桌面操作系統(tǒng)的測試版本，并在實際企業(yè)環(huán)境中進行試用。

二三四五（002195）在互動易平臺表示，公司手機操作系統(tǒng)的研發(fā)工作正在積極進展中。

 3、終身職業(yè)技能培訓獲政策扶持、促進就業(yè)創(chuàng)業(yè)

18日召開的國務院常務會議確定推行終身職業(yè)技能培訓制度的政策措施，以促進就業(yè)創(chuàng)業(yè)為目標，面向城鄉(xiāng)全體勞動者提供普惠性、均等化、貫穿學習和職業(yè)生涯全過程的終身職業(yè)技能培訓。會議提出,對高校畢業(yè)生、新生代農(nóng)民工等重點群體廣泛開展就業(yè)創(chuàng)業(yè)技能培訓，促進職業(yè)技能培訓與學歷教育相互銜接，大力發(fā)展民辦職業(yè)技能培訓，加大職業(yè)技能培訓經(jīng)費保障。

職業(yè)培訓是連接學歷教育與企業(yè)人才需求的橋梁。隨著告種新興行業(yè)發(fā)展，分工日趨細化，產(chǎn)生了越來越多的人才需求，相關(guān)培訓需求也在快速增長。百洋股份（002696）收購的火星時代是國內(nèi)數(shù)字藝術(shù)教育的龍頭，持續(xù)推進在二三線城市的布局，對上市公司并表貢獻收益明顯；開元股份（300338）收購了從事互聯(lián)網(wǎng)在線職業(yè)考試培訓的中大英才以及從事財務會計培訓的恒企教育，去年3月起業(yè)績并表。

【上市公司】

中富通：獲武器裝備科研生產(chǎn)單位二級保密資格

金字火腿：擬10.56億元收購晨牌藥業(yè)81.23%股份

杉杉股份：一季度凈利預增66%到90%

鴻博股份：視頻型彩票游戲上線

創(chuàng)新醫(yī)療：上調(diào)一季度業(yè)績預期

百利電氣：控股股東擬混改 實控人或變更

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