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風行資訊（投資日報）20180424.pdf

2018-04-24

一、風行視點

風行研判

大盤觀點：今日市場大小盤股全天再現(xiàn)分化格局，保險、銀行、證券等大金融板塊表現(xiàn)強勢，帶動上證50走強，而小盤題材股表現(xiàn)低迷，芯片、半導體概念股全線殺跌，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度跌逾3%，上證指數(shù)午后縮量陰跌，市場觀望與謹慎情緒濃重。截止收盤，滬指跌0.11%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.67%，從資金流向看，盡管今日權重股護盤明顯，但創(chuàng)業(yè)板持續(xù)流出了79億，可見市場悲觀情緒未見改善。

另一方面在僅有的部分上漲板塊中，均是白馬股集中的藍籌板塊，如家電消費、銀行、保險等。這其中資金流入居前為格力電器、中國聯(lián)通、工商銀行。在大盤跌破前期低點之后，藍籌股的率先反彈顯然不僅僅是護盤力量，還有增量資金的不斷流入。

綜上所述，大盤將在3040點附近將反復震蕩磨底，但個股的分化表現(xiàn)還是暗藏殺機，題材股的撤退，藍籌股的企穩(wěn)或意味著行情有再次面臨風格切換的可能。從各大指數(shù)來看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)短期再次破位，中期仍不容樂觀，而上證50、滬深300指數(shù)經(jīng)過1季度的持續(xù)挖坑，再加上即將來臨的MSCI，對外資的吸引力要遠超創(chuàng)業(yè)板。

熱點聚焦：中國聯(lián)通

中國聯(lián)通在經(jīng)歷漫長下跌后在今日表現(xiàn)強勢盤中持續(xù)拉升直至封板漲停。聯(lián)通強勢原因還是有內的邏輯所在：隨著移動業(yè)務增速繼續(xù)強勁，出賬用戶凈增創(chuàng)兩年新高，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務同比增速36%。在一季度中實現(xiàn)營業(yè)收入749.35億元，同比增加8.59%，其中主營業(yè)務收入為666.09億元，同比增加8.44%，利潤總額為39.78億元，同比增加253.57%；歸母凈利為13.02億元，同比增加374.75%。整個公司業(yè)績表現(xiàn)良好，聯(lián)通作為我國通信巨頭，強勢表現(xiàn)可能會帶動在A股上市的電信運營相關概念股，更加深層次的分析聯(lián)通今日強勢表現(xiàn)的原因我們認為至今已經(jīng)開始提前布局像中國聯(lián)通這類業(yè)績不錯的藍籌品種了。后市建議大家關注：徐工機械（機械行業(yè)）、西水股份（保險行業(yè)）、招商蛇口（房地產(chǎn)）

熱點聚焦：證券

今日整個券商信托板塊上漲0.7%，在整個板塊上漲中排名第五，其中華泰證券，中信證券行業(yè)巨頭分別上漲2.43%和1.37%。從整個券商信托的行業(yè)指數(shù)來看從股災以后整個指數(shù)的運行軌跡一直在下跌破位中，在近期創(chuàng)新低后得到了半年線的支撐，此位置對于券商行業(yè)來說是一個底部區(qū)域。從各個大型券商的PB來說，股價和每股凈資產(chǎn)相比均小于2，所以整個券商行業(yè)當前狀況可能是一個技術底部和估值底部的雙底局面。MSCL指數(shù)的納入，也會加快外資的進入，對于處在估值底部的券商板塊來說無疑是個利好尤其是行業(yè)龍頭個股，建議關注：華泰證券、中信證券、招商證券等

二、晨會紀要

【熱點聚焦】

1、政治局會議分析研究經(jīng)濟工作、將持續(xù)擴大內需

中共中央政治局4月23日召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作。會議要求，首先要全力打好"三大攻堅戰(zhàn)"，同時要堅持積極的財政政策取向不變，保持貨幣政策穩(wěn)健中性，注重引導預期，把加快調整結構與持續(xù)擴大內需結合起來，保持宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行；要推動信貸、股市、債市、匯市、樓市健康發(fā)展，及時跟進監(jiān)督，消除隱患。

從減稅、擴大進口等近期出臺的一系列政策來看，擴大內需正在成為政策熱詞。"持續(xù)擴大內需"這一新提法值得關注。商務部新聞發(fā)言人本月19日表示，擴大內需一個很重要的方面就是促進消費升級，商務部即將召幵專門會議，對進一步推進消費升級行動計劃做出全面的部署。受益于消費升級趨勢，醫(yī)藥、化妝品等行業(yè)里不少上市公司的一季度業(yè)績出現(xiàn)了顯著增長。智飛生物（300122）預增281%至348%,代理的四價HPV疫苗銷量持續(xù)上升；青島金王（002094）預增90%至110%,化妝品產(chǎn)業(yè)布局協(xié)同效應逐步體現(xiàn)；愛爾眼科（300015） 預增30%至40%,消費升級下全飛秒屈光手術、高端多焦晶體等應用比例迅速提高。

2、下游需求有望持續(xù)回升、焦煤焦炭價格迎來支撐

23日焦煤、焦炭主力合約分別上漲2.26%、3.87%。下游方面，據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)消息，23日，國內鋼材市場普遍拉漲。25個主要城市中，上海、廣州、北京、重慶、西安等18個城市螺紋鋼價格上漲每噸10-70元；上海、福州、天津、重慶、沈陽等21個城市熱卷價格上漲每噸10-100元。分析認為，如果各地沒有環(huán)保突擊檢查事件，5月份鋼鐵產(chǎn)置大概率加快回升。

鋼材庫存繼續(xù)加速下降說明需求的反彈在繼續(xù)，煉焦煤整體庫存壓力不大，依舊看好焦煤季節(jié)性需求下價格的上漲。安監(jiān)升級+進口受限+需求釋放對焦煤價格構成支撐；限產(chǎn)常態(tài)化+終端需求集中釋放有望帶動焦炭價格觸底回升。雷鳴科化（600985）擬收購淮礦股份100%股權，轉型為華東地區(qū)主要焦煤生產(chǎn)商；平煤股份（601666） 是中南地區(qū)焦煤龍頭，也是集團唯一煤炭資產(chǎn)上市公司，機構認為公司煤焦資產(chǎn)注入預期較強。

3、阿里發(fā)布藏經(jīng)閣計劃 讓計算機具備類腦推理能力

阿里巴巴宣布聯(lián)合清華、浙大、中國科學院自動化所、中科院軟件所、蘇州大學發(fā)布藏經(jīng)閣（知識引擎）研究計劃。該計劃以結構化形式描述客觀世界中概念、實體及其之間關系，將互聯(lián)網(wǎng)信息內容表達成更接近人類認知世界的形式，從而使計算機具備類腦推理能力。阿里還將建設中小企業(yè)知識服務引擎。

知識引擎是人工智能的基石，也是推動人工智能發(fā)展的核心驅動力之一。它可以學習和記憶知識，使得機器具備人腦一樣的推理能力，這也成為各大巨頭爭搶進入的一個熱門技術領域。藏經(jīng)閣計劃將滿足機器智能對大規(guī)模知識的迫切需求。上市公司中，智度股份（000676）投資Deepleaper/躍盟科技，后者在人工智能自然語義處理與深度學習領域，擁有商業(yè)語義認知、價值判斷與策略預測等多項國內外技術專利。浪潮信息（000977）擁有全球首個集群并行版的Caffe深度學習計算框架。

【上市公司】

塔牌集團：預計上半年凈利潤同比增長130%-180%

中國鋁業(yè)：證金公司一季度增持2.4億股

寶信軟件：一季報凈利增近八成

順豐控股：股東擬合計減持不超7.53%股份

中捷資源：擬聯(lián)合發(fā)起設立50億元產(chǎn)業(yè)基金

江蘇神通：控股股東擬增持1%至5%股份

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