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風(fēng)行資訊（投資日?qǐng)?bào)）20180426.pdf

2018-04-26

一、風(fēng)行視點(diǎn)

風(fēng)行研判

昨日三大指數(shù)受美股大跌影響低開，隨后開始了全天震蕩，兩市成交4193.31，較24日縮量明顯，也說明資金在此位置還是比較猶豫的，加上五一小長(zhǎng)假臨近，資金上攻意愿并不強(qiáng)烈，最終上證指數(shù)下跌0.35%，深證指數(shù)下跌0.09%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)逆市上漲0.69%。

主力資金動(dòng)態(tài)：

兩市主力資金在24日流入后，25日再次流出186億，創(chuàng)業(yè)板也是流出狀態(tài)，資金表現(xiàn)同樣說明了在3100點(diǎn)附近還需繼續(xù)整固；從行業(yè)上看今日醫(yī)療服務(wù)、白酒等防御性行業(yè)更受資金青睞，側(cè)面也反映了市場(chǎng)情緒還是處于比較謹(jǐn)慎的狀態(tài)，操作上也不易過于樂觀。

通過wind信心指數(shù)顯示，昨日市場(chǎng)信心指數(shù)2.96，相較于前期已有明顯改善，雖然市場(chǎng)表現(xiàn)并不佳，但是信心指數(shù)的好轉(zhuǎn)，也說明我們也不用過于悲觀，而創(chuàng)業(yè)板的走強(qiáng)和妖股在尾盤的異動(dòng)都有助于市場(chǎng)情緒的恢復(fù)。

綜上所述，我們認(rèn)為大盤還將圍繞3100點(diǎn)進(jìn)行震蕩，24日的觀點(diǎn)我們也有說權(quán)重搭臺(tái)，小票唱戲；操作上我們還是要去尋找市場(chǎng)中年報(bào)、季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@的成長(zhǎng)股去配置，而對(duì)于權(quán)重股，目前估值雖然處于底部區(qū)域，但是市場(chǎng)情緒和資金面，還有外圍市場(chǎng)的不確定等因素讓權(quán)重股很難在短期內(nèi)有較好表現(xiàn)，如果有配置權(quán)重股的朋友，需要多一份耐心。從技術(shù)分析的角度來看，上證指數(shù)昨天走的也是比較糾結(jié)，日線下方是10日均線支撐，上方是20日均線壓力，還有3153缺口一帶壓力，我們認(rèn)為短期上證指數(shù)依然會(huì)圍繞3100點(diǎn)震蕩，創(chuàng)業(yè)板今天從技術(shù)上走勢(shì)要明顯強(qiáng)于主板市場(chǎng)，并且收復(fù)年線，但創(chuàng)業(yè)板再1850一帶壓力也同樣明顯，短期還需觀察量能能否進(jìn)一步放大。

熱點(diǎn)聚焦：中國軟件

中國軟件昨日再次封板，近8個(gè)交易日漲幅超50%。近期領(lǐng)導(dǎo)層明確表示要實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國，全力做強(qiáng)軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的目標(biāo)。隨著軟件行業(yè)的發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也逐漸加劇，整體行業(yè)研發(fā)投入持續(xù)增加，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也使得軟件行業(yè)進(jìn)入服務(wù)化的競(jìng)爭(zhēng)模式，軟件的服務(wù)化趨勢(shì)也將徹底改變目前軟件產(chǎn)業(yè)的盈利模式，與此同時(shí)經(jīng)濟(jì)全球化也讓中國軟件行業(yè)面臨更加廣闊的國際市場(chǎng)以及前所未有的發(fā)展機(jī)會(huì)。從整個(gè)行業(yè)來指標(biāo)數(shù)據(jù)來看，2017年中國軟件行業(yè)整體收入增速回升，2017下半年增速回升較為明顯，體現(xiàn)下游景氣度回暖；分領(lǐng)域來看，IT服務(wù)收入占比過半，增速最快。同時(shí)國家政策有助于帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，近期貿(mào)易摩擦也將激發(fā)我國國產(chǎn)軟件行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，龍頭企業(yè)將持續(xù)受益。

建議關(guān)注：久其軟件、中國軟件、浪潮信息等。

熱點(diǎn)聚焦：醫(yī)療行業(yè)

醫(yī)療行業(yè)昨日表現(xiàn)良好，全線大漲無論是醫(yī)療器械，還是醫(yī)藥生物都是受到資金的熱烈追捧，對(duì)于醫(yī)療器械行業(yè)前期我們也重點(diǎn)推薦過，這里再次強(qiáng)調(diào)：1、高端醫(yī)療器械，已經(jīng)具備國產(chǎn)替代的資質(zhì)；2.內(nèi)外環(huán)境共振，加速優(yōu)質(zhì)高端器械進(jìn)口替代；3.創(chuàng)新藥品的估值重構(gòu)，將有望持續(xù)蔓延到創(chuàng)新器械。

建議關(guān)注：樂普醫(yī)療、開立醫(yī)療

對(duì)于醫(yī)藥生物，首先是防御性特征明顯，在市場(chǎng)調(diào)整中更具配置價(jià)值，其次中共中央政治局4月23日召開會(huì)議，提到加快調(diào)整結(jié)構(gòu)與持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需結(jié)合，消費(fèi)升級(jí)有望迎來新一輪行情；第三從我國的用藥結(jié)構(gòu)來看，傳統(tǒng)的以輔助類用藥為主導(dǎo)的用藥結(jié)構(gòu)不合理，隨著新醫(yī)改的逐步推進(jìn)，醫(yī)保端逐步納入更多的優(yōu)勢(shì)治療性品種，重大疾病高價(jià)治療性用藥被逐步納入醫(yī)保談判目錄以價(jià)換量。

建議關(guān)注：恒瑞醫(yī)藥、天士力

二、晨會(huì)紀(jì)要

【熱點(diǎn)聚焦】

1、證監(jiān)會(huì)聯(lián)手住建部、推進(jìn)住房租賃資產(chǎn)證券化

證監(jiān)會(huì)25日發(fā)布消息，聯(lián)合住建部發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)住房租賃資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》，提出重點(diǎn)支持住房租賃企業(yè)發(fā)行以其持有不動(dòng)產(chǎn)物業(yè)作為底層資產(chǎn)的權(quán)益類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，積極推動(dòng)多類型具有債權(quán)性質(zhì)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，試點(diǎn)發(fā)行房地產(chǎn)投資信托基金（REITS）。同時(shí)，鼓勵(lì)專業(yè)化、機(jī)構(gòu)化住房租賃企業(yè)開展資產(chǎn)證券化。

推進(jìn)住房租賃資產(chǎn)證券化，將有助于盤活住房租賃存量資產(chǎn)，提高資金使用效率，促進(jìn)住房租賃市場(chǎng)發(fā)展。通過轉(zhuǎn)讓出租收益權(quán),房企可將長(zhǎng)期穩(wěn)定現(xiàn)金流提前兌現(xiàn)為當(dāng)期資金以保障流動(dòng)性,在當(dāng)前自持性出讓土地比例不斷提升的趨勢(shì)下確保資金支持持續(xù)發(fā)展。在當(dāng)前政策背景下伴隨自持性項(xiàng)目比例不斷提高,房企對(duì)資產(chǎn)證券化及房地產(chǎn)基金的需求將爆發(fā)增長(zhǎng)。建議關(guān)注A股地產(chǎn)基金標(biāo)的光大嘉寶（600622）、長(zhǎng)租公寓運(yùn)營商世聯(lián)行（002285）。

2、阿里健康牽手釘釘、啟動(dòng)線上“醫(yī)務(wù)室”

4月25日，阿里健康對(duì)外宣布，將整合其體檢、問醫(yī)、購藥等健康領(lǐng)域的服務(wù)能力，以線上“阿里醫(yī)務(wù)室”的方式，為企業(yè)用戶提供一站式健康解決方案。當(dāng)天，阿里健康在釘釘企業(yè)服務(wù)市場(chǎng)開啟“阿里醫(yī)務(wù)室”，面向釘釘上超過500萬家企業(yè)和組織提供健康體檢等相關(guān)服務(wù)。

 “阿里醫(yī)務(wù)室”整合了阿里健康的健康體檢、在線健康咨詢、1小時(shí)送藥上門等服務(wù)，后續(xù)還會(huì)開通針對(duì)企業(yè)員工的口腔護(hù)理、疫苗接種預(yù)約、心理咨詢等服務(wù)，結(jié)合移動(dòng)APP的LBS定位功能，以新零售的方式更好地服務(wù)用戶，提升企業(yè)健康體驗(yàn)。迪安診斷（300244）與阿里健康建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，萬東醫(yī)療（600055）子公司萬里云通過增資方式引入阿里健康，國際醫(yī)學(xué)（000516）與阿里巴巴及其旗下的阿里健康簽署了《“新醫(yī)療”創(chuàng)新合作協(xié)議》。

3、三門核電廠即將投入運(yùn)行、核電全產(chǎn)業(yè)鏈有望受益

4月25日，生態(tài)環(huán)境部副部長(zhǎng)、國家核安全局局長(zhǎng)劉華向中核集團(tuán)三門核電有限公司頒發(fā)了《三門核電廠1號(hào)機(jī)組首次裝料批準(zhǔn)書》，意味著全球首臺(tái)AP1000核電機(jī)組設(shè)計(jì)、土建、安裝、調(diào)試、生產(chǎn)準(zhǔn)備等工作均已滿足裝料要求，即將投入運(yùn)行。三門核電項(xiàng)目的成功建設(shè)進(jìn)一步推動(dòng)了我國核電建設(shè)水平和裝備制造能力的提升，標(biāo)志著我國向核電強(qiáng)國邁進(jìn)了一大步。

若核電新項(xiàng)目按照規(guī)劃逐漸落地，將利好全產(chǎn)業(yè)鏈，。中國核電（601985）是A股唯一核電運(yùn)營標(biāo)的；江蘇神通（002438）是我國核電工程中核級(jí)蝶閥和核級(jí)球閥主要中標(biāo)企業(yè)。

【上市公司】

智飛生物：一季度凈利增長(zhǎng)超3倍

合盛硅業(yè)：一季度凈利潤增長(zhǎng)132%

*ST船舶：一季度凈利7198萬元 同比扭虧為盈

海峽股份：將作為海南方港航資源整合平臺(tái)

今飛凱達(dá)：擬7.4億元投建鋁合金項(xiàng)目

寧波高發(fā)：實(shí)控人轉(zhuǎn)讓5.05%股份 引入長(zhǎng)城國融

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