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行業(yè)運(yùn)行趨勢(shì)：

紐商所(NYMEX)原油期貨價(jià)格上周五報(bào)每桶79.85美元，周跌幅9.22%。布蘭特原油期貨結(jié)算價(jià)報(bào)112.22美元，周跌幅9.26%。原油價(jià)格創(chuàng)5個(gè)月以來(lái)最大的周跌幅，主要是受歐美疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美元匯率影響，歐美經(jīng)濟(jì)短期難有改善，QE3不及預(yù)期，預(yù)計(jì)后市仍將弱勢(shì)震蕩。

化工產(chǎn)品價(jià)格方面，跌多漲少。原油及烯烴等石化產(chǎn)品呈明顯下跌態(tài)勢(shì)，而下游化工品中價(jià)格下跌的產(chǎn)品比例有所擴(kuò)大。磷化工產(chǎn)業(yè)鏈上的黃磷、磷酸和草甘膦等價(jià)格繼續(xù)上漲，甲醇、甲醛和醋酸受裝置檢修帶來(lái)的供給影響和成本推動(dòng)，價(jià)格上漲。而橡膠、氟化工和聚氨酯等行業(yè)由于下游需求較為疲軟，價(jià)格相對(duì)較弱。本周漲幅較大的產(chǎn)品：黃磷，5.6%；磷酸，3.8%；草甘膦，3.8%；甲醇，4.4%,；甲醛，5.8%；醋酸，4.2%。本周跌幅較大的產(chǎn)品：WTI原油，-9.2%；甲乙酮（華東），-8.3%；天然橡膠，-7.5%；丁苯橡膠，-3.5%；苯酚，-4.1%；PTA，-3.9%；滌綸POY，-2.0%； PVC（電石法），-4.0%；PVC（乙烯法），-2.6%。

值得關(guān)注的品種：

磷化工產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)上漲：本周長(zhǎng)三角地區(qū)黃磷價(jià)格上漲5.6%至19000 元/噸，云貴地區(qū)黃磷產(chǎn)量約占全國(guó)產(chǎn)量的六成，目前大部分企業(yè)因電力緊缺停產(chǎn)，全國(guó)黃磷供應(yīng)緊張，加之成本上漲推動(dòng)黃磷價(jià)格持續(xù)上漲。預(yù)計(jì)停產(chǎn)將持續(xù)至國(guó)慶節(jié)之后，同時(shí)西南地區(qū)將進(jìn)入傳統(tǒng)枯水期，黃磷開(kāi)工不足的局面仍將維持，加之磷礦石價(jià)格總體向好，預(yù)計(jì)黃磷價(jià)格將繼續(xù)上漲。國(guó)內(nèi)草甘膦實(shí)際成交價(jià)格從2.18萬(wàn)/噸上漲至2.30-2.35萬(wàn)元/噸，主要是受原料甲醇、黃磷價(jià)格上漲推動(dòng)，草甘膦后市價(jià)格有望在原料成本推動(dòng)下繼續(xù)上行，但價(jià)格上行空間受到行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能重啟的抑制，目前行業(yè)的開(kāi)工率不到50%。磷肥方面，《磷銨行業(yè)準(zhǔn)入條件》正式發(fā)布，規(guī)定三年內(nèi)不再新建或擴(kuò)建濕法磷酸及配套磷酸一銨和磷酸二銨裝置，并對(duì)現(xiàn)有及搬遷磷肥裝置提出了能耗及環(huán)保指標(biāo)，將加快淘汰落后產(chǎn)能，遏制磷肥產(chǎn)能過(guò)快增長(zhǎng)，有利于行業(yè)龍頭企業(yè)。

甲醇、醋酸價(jià)格上漲：本周甲醇價(jià)格上漲6%至3050元/噸。9月下旬至10月上旬西北部分甲醇裝置有較為集中的檢修計(jì)劃，影響行業(yè)有效供給；而隨著“十一”到來(lái)，下游企業(yè)補(bǔ)貨需求較強(qiáng)，供需均對(duì)甲醇價(jià)格形成支撐。醋酸價(jià)格上漲4%至3840元/噸，主要受原料甲醇大幅拉漲影響。但是，甲醛和醋酸的下游需求仍較低迷，后繼價(jià)格上行空間有限。

近期投資建議：

上周化工行業(yè)指數(shù)下降2.32%，基本與滬深300指數(shù)2.36%的漲幅持平，其中化學(xué)新材料板塊和橡膠輪胎板塊的表現(xiàn)較好。在投資方向上，我們建議重點(diǎn)關(guān)注價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)的磷化工行業(yè)，以及原料價(jià)格步入下降通道的部分下游子行業(yè)，如輪胎板塊的投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦關(guān)注興發(fā)集團(tuán)、新安股份、風(fēng)神股份和黔輪胎等。