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上周信息服務(wù)業(yè)整體探底反彈，整體指數(shù)上漲0.46%, 滬深300同期下跌1.21%。我們維持行業(yè)整體短期中性評級。我們建議重點關(guān)注易華錄、銀江股份、中瑞思創(chuàng)，三家上市公司。  

行業(yè)新聞及行業(yè)評級：  

     計算機軟件（增持）：  

     2011年上半年，我國軟件產(chǎn)業(yè)總體保持平穩(wěn)，收入較快增長，實現(xiàn)軟件業(yè)務(wù)收入8065 億元，同比增長29.3%。外包服務(wù)發(fā)展迅猛，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整。主要特點如下：  

     2011年上半年，我國軟件產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)軟件業(yè)務(wù)收入8065億元，同比增長29.3%，增速比去年同期高0.2個百分點；實現(xiàn)利潤103億元，同比增長34.9%。信息技術(shù)咨詢服務(wù)、數(shù)據(jù)處理和運營服務(wù)實現(xiàn)收入761和1073億元，同比增長36.5%和34.5%，分別高出全行業(yè)7.2  和5.2  個百分點；嵌入式系統(tǒng)軟件實現(xiàn)收入1443億元，同比增長33.8%，增速比去年同期高14.2  個百分點。軟件產(chǎn)品和信息系統(tǒng)集成服務(wù)發(fā)展較為穩(wěn)定，分別實現(xiàn)收入2867和1673億元，同比增長28.2%和23.9%。IC設(shè)計增長放緩，上半年實現(xiàn)收入248億元，同比增長13.7%，低于去年同期20個百分點以上。  

     今年以來，全國軟件出口增速呈逐月回落趨勢，累計到6月底，共實現(xiàn)出口133.6億美元，同比增長17.7%，增速比去年同期低5個百分點，其中軟件外包服務(wù)出口22.8億美元，同比增長46.4%，增速高于去年同期7.6個百分點。  

     點評：  

     我們維持計算機軟件行業(yè)“增持”評級。我們認為，現(xiàn)在較為緊縮的流動性對于資金密集型的企業(yè)影響較大。對于軟件廠商來說影響相對較小。從具體行業(yè)上，我們看好那些依附于發(fā)展空間大、信息化需求迫切的相關(guān)行業(yè)而開展服務(wù)的相關(guān)上市公司。具體看，我們看好智能交通、智能醫(yī)療行業(yè)相關(guān)上市公司。例如易華錄、銀江股份  

     云計算（中性）  

     據(jù)媒體報道稱，“十二五”新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展思路明確提出，今后五年，云計算將在社保、醫(yī)療、教育、就業(yè)等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，收入超過100億元的骨干企業(yè)有望脫穎而出。新一代新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展思路提出，“十二五”期間將利用云計算等技術(shù)開展新興服務(wù)示范，實施信息惠民重大應(yīng)用示范工程。  

     點評：我們認為云計算從概念上看很吸引人，但是短期要想有大規(guī)模應(yīng)用有一定難度。上周末股價異動的云計算個股，如浪潮信息、太極股份等公司要想短期在云計算中獲取收益難度較大，我們認為板塊主要以市場資金短期炒作為主。  

三網(wǎng)融合（增持）：  

     近日，工信部日前召開會議，對下半年工業(yè)和通信業(yè)規(guī)劃進行了部署，其中特別強調(diào)要盡快發(fā)放電信、廣電雙向進入業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證。

     據(jù)知情人士透露，按照工信部的規(guī)劃，力爭在今年9月之前發(fā)放電信、廣電雙向進入業(yè)務(wù)許可證；   今年年底之前，制定下一步試點范圍擴大到省會城市的工作方案。

     今年6月開始，全國三網(wǎng)融合首批12個試點地區(qū)的有線電視網(wǎng)絡(luò)運營商與電信運營商已經(jīng)啟動“雙向進入”的交叉申報并進入準備階段。首批12個三網(wǎng)融合試點地區(qū)的有線電視網(wǎng)絡(luò)運營商與電信運營商將可以通過交叉申報的方式向相應(yīng)行業(yè)主管部門進行相關(guān)試點業(yè)務(wù)的申請。

     我們看好三網(wǎng)融合中首先受益的光通訊板塊。同時我們看好內(nèi)容提供商的華誼兄弟、光線傳媒。