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由 于在投資咨詢崗位工作關系，平時經常與營業(yè)部股民朋友接觸，發(fā)現多數中小投資者都遇到過類似于“看好不買一直漲，追漲買后變熊樣；氣憤不過又賣掉，賣后立 即又大漲。兩只個股選一個，結果必然又選錯；一買就跌得心痛，不買又漲得心慌；最終短線炒成中線，中線炒成長線，長線炒成貢獻”這樣的尷尬事。

為 什么明明買對了股票卻沒賺到錢？為什么明明買錯了還要補倉導致越陷越深？其實，就是沒有及時止盈和止損！股市中素來有看大勢賺大錢之說，我們注意到在一輪 上升趨勢（牛市）中，實際上每一次回調都是買點，而下跌趨勢（熊市）中，每一次反彈都是賣點。因此，只有把握趨勢才能回避風險最大限度的獲取利潤，順勢而 為是市場長期的經驗結晶，跟隨趨勢進行操作，錯只會錯一次，就是趨勢改變的那一次。因此在本文中，我將幾個傳統(tǒng)技術指標進行一定的搭配，從而基本達到順應 趨勢投資理念的實戰(zhàn)效果。

我 們知道技術分析是指以市場行為為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。技術分析認為市場行為 包容消化一切，因此主要從股票的成交量、價格、達到這些價格和成交量所用的時間、價格波動的空間幾個方面分析市場走勢并預測未來。而技術指標分析則是屬于 包括K線理論、波浪理論、形態(tài)理論、趨勢線理論等等在內的技術分析方法中的一種，通過一定的數理統(tǒng)計方法，運用一些復雜的計算公式，來判斷市場走勢的量化的分析方法。目前,證券市場上的各種技術指標數不勝數。例如,相對 強弱指標(RSI)、隨機指標(KDJ)、趨向指標(DMI)、平滑異同平均線(MACD)、能量潮（OBV)、乖離率（BIAS）等。這些都是很著名的技術指標,在股市應用中長盛不衰。而且,隨著時間的推移,很多新的技術指標還在不斷涌現。

本文與大家交流的幾個技術指標全部來源于傳統(tǒng)技術指標，包括大智慧、通達信、指南針、同花順、錢龍等在內的主流行情軟件均支持，本文以通達信行情軟件為例，其余軟件同理。這套跟蹤市場趨勢的技術指標組僅由指數平均數（EXPMA）、相對強弱指標（RSI）、隨機指標（KDJ）3個傳統(tǒng)技術指標作為主要構成，細節(jié)上再配合最高價、最低價指數平均數進行輔助，適用于所有A股。

1、指數平均數（EXPMA） 參數：12，50（默認）

通達信默認公式：

M1 12

M2 50

EXP1:EXPMA(CLOSE,M1);

EXP2:EXPMA(CLOSE,M2);

筆者最推崇的技術指標之一，作為一種均線型指標， EXPMA指 標不同于簡單移動平均值以及線性加權移動平均值，由于其計算公式中著重考慮了價格當天（當期）行情的權重，給予過去價格的權重較小，對移動平均線進行了取 長補短，體現出了距當前越近的價格變化應該具有越大的權重這一實戰(zhàn)意義，在使用中可克服其他指標信號對于價格走勢的滯后性。同時該指標也在一定程度中消除 了DMA指標在某些時候對于價格走勢所產生的信號提前性，因此具有較高的成功率和準確性，對于個股的抄底和逃頂提供了較好的點位，是一個非常有效的技術指標。

傳統(tǒng)使用方法認為：12日指數平均線向上交叉50日指數平均線時，買進；12日指數平均線向下交叉50日指數平均線時，賣出；實際上我們注意到實戰(zhàn)中，一旦12日指數平均上穿50日或者是12日下穿50日，股價其實已經漲/跌了一大節(jié)，帶有一定滯后性。實戰(zhàn)中，激進的投資者當收盤價高于12日指數平均數就應判定為短線買入信號，因為站上12日指數平均數后，K線形態(tài)基本有走好的跡象；相應收盤價跌破12日指數平均就應判定為短線賣出信號，均不需等到12日上穿或者下破50日；而50日指數平均數主要作為穩(wěn)健的投資者判別中期趨勢使用，也就說短期趨勢服從長期趨勢。如果滿足在50日線上方條件的收盤價上穿12日線，說明該短線買入信號是在中線走好的情況下發(fā)出，當然成功率更高于在50日線下方的收盤價上穿12日指數平均。因此，我們通過修改其“畫線方法”為“副圖疊加K線”，并讓其滿足我們前面說的“收盤價高于12日持股，低于12日持幣”。

修改后的公式：

EXP1:EXPMA(CLOSE,12);

EXP2:EXPMA(CLOSE,50);

DRAWICON(CLOSE > EXP1,1,1);

DRAWICON(CLOSE < EXP2,1,2);

我們從圖中就可明顯看出副圖指標EXPMA解決了上升趨勢持股和下跌趨勢持幣的問題，不僅如此，EXPMA還給出了具體的買賣價位，讓你順應趨勢很舒服的進行追漲殺跌，但卻不是盲目的過分追漲殺跌，具體怎樣與另外指標綜合運用，以及怎么計算具體的買賣價位，在后文會有圖文詳述。

關于EXPMA的心得補充

A:由于EXPMA指 標不同于簡單移動平均值以及線性加權移動平均值，其計算公式中著重考慮了價格當天的權重，給與過去價格的權重較小，對移動平均線進行了取長補短，體現出了 距當前越近的日子價格變化應該具有越大的權重這一實戰(zhàn)意義，在使用中可克服其他指標信號對于價格走勢的滯后性，是判斷市場到底處于上漲趨勢或者是下跌趨勢 的不二選擇；

B:另外由于市場除了單邊上漲趨勢和單邊下跌趨勢外還有橫盤整理趨勢，這里我引入通道線概念，也就是最高價EXPMA和最低價EXPMA兩條指數平均線，若K線處于這兩條線之間則是震蕩行情，可于下軌買入，上軌賣出，做波段操作；若成功突破上軌可趁調整加倉買入，若成功下破下軌可趁反彈賣出，通道線這一點我是領悟于約翰.墨菲《期貨市場技術分析》P224；

C:不過，在實戰(zhàn)過程中，我發(fā)現用最高價EXPMA和最低價EXPMA判斷震蕩趨勢作用并不太大，但在給與具體買賣價格具備其獨到之處，因為在明顯多頭行情中，用12日收盤價EXPMA來預先埋買單，由于投資者做多熱情高漲，盤中強勢調整不一定有低點能讓我成交，為了解決這個問題，我引入12日最高價EXPMA來預先埋買單，如果在這個價還沒讓我成交，我寧愿放棄，因為連最高價的指數平均都沒法成交，再去追就有過分追漲嫌疑，這樣我們就做到了追漲殺跌既是順勢而為，但又恰當好處；相對應的在單邊下跌過程中，盤中弱勢反彈不一定有高點讓你順利賣出，這里就可引入12日最低價EXPMA來預先埋賣單，當然如果堅持三大技術指標操作紀律，一般都用不著預先埋賣單，因為你早在趨勢改變初期就已經安全出局了。EXPMA真是個神奇的技術指標。

2、隨機指標（KDJ） 參數：9，3，3 （默認）

通達信默認公式：

N 9

M1 3

M2 3

RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,N))/(HHV(HIGH,N)-LLV(LOW,N))*100;

K:SMA(RSV,M1,1);

D:SMA(K,M2,1);

J:3*K-2*D;

作為經典傳統(tǒng)技術指標之一的隨機指標（KDJ），以當日收盤價（也即N日以來多空雙方的最終言和價格,默認N為9日）作為買力與賣力的平衡點，收盤價以下至最低價的價格距離表征買力的大小，而最高價以下至最低價的價格距離表征買賣力的總力。這樣，RSV的買力與總力之比，正是用以表征9日以來市場買力的大小比例，反映了市場的多空形勢。

傳統(tǒng)使用方法認為：

1.K>80 時，回檔機率大；K<20時，反彈機率大；

2.K在20左右向上交叉D時，視為買進信號；

3.K在80左右向下交叉D時，視為賣出信號；

4.J>100 時，股價易反轉下跌；J<0 時，股價易反轉上漲；

其實在傳統(tǒng)使用方法之外，KDJ具備反轉形態(tài)判定和背離提示作用，在80（高檔區(qū)）上方D線的M形走向是常見的頂部形態(tài)，第二頭部出現時及K線二次下穿D線時是賣出信號；相對應在20（低檔區(qū)）下方D線的W形走向是常見的底部形態(tài)，第二底部出現時及K線二次上穿D線時是買入信號。而M頭或W底的第二頂和底出現時，若價格沒有出現創(chuàng)出新高或者創(chuàng)出新低，也就是走向發(fā)生背離，分別就是KDJ的“頂背離”和“底背離”，買賣信號通常極為可信。

傳統(tǒng)上，KDJ指標與后面即將談到的RSI指標均被定義為超買超賣型技術指標，但在實戰(zhàn)中，該指標嚴重超買連續(xù)鈍化，甚至出現頂背離，但股價卻繼續(xù)上漲一大截（07年5.30后行情）；有時指標在超賣區(qū)連續(xù)鈍化，甚至出現底背離，但價格仍未止跌企穩(wěn)（08年10月那段行情）。根據我用軟件測試，K>80若賣出，K<20若 買入，該條件盈利成功率極小，反之若在超買區(qū)買入，超賣區(qū)賣出，該條件收益率還頗高。這就體現出了強者恒強，牛市不言頂；弱者恒弱，熊市不言底的投資理 念，也再次顯示出了趨勢的力量。這也告訴我們在漲跌趨勢未改變之前，不要試圖運用指標的超買、超賣或鈍化等來盲目斷定市場該反彈、該回調了。

因此，我們應當靈活地運用技術指標，讓KDJ這種所謂的超買超賣指標回歸它真正的面目——趨勢型指標，充分發(fā)揮其反應強弱分界的輔助參考作用，我把KDJ和后面即將講到的RSI均修正為趨勢型指標。既然KDJ定義50為強弱分界，我們投資理念做上升趨勢，則應該在K>50顯示出指標走強的時候進場操作，K<50顯示出指標走弱的時候退場操作，因此我們可以通過對其公式進行相應的修改。

修改后的公式：

RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,9))/(HHV(HIGH,9)-LLV(LOW,9))*100;

短:SMA(RSV,3,1);

中:SMA(短,3,1);

長:3*短-2*中;

DRAWICON(短 > 50,1,1);

DRAWICON(短 < 50,1,2);

DRAWICON(長 < 0,1,5);

從圖中就可明顯看出副圖指標KDJ解決了強勢區(qū)域持股，弱勢區(qū)域持幣的問題，不僅如此，由于我們設置了J<0發(fā)出短線超賣信號(圖中笑臉符號)，能在超跌的時候做出提示，如果收盤價在我們前面說到的EXPMA50日指數平均上方出現，則可以大膽買入，因為你是在中期走好趨勢下的短線超跌，準確率頗高。相對的，如果收盤價在EXPMA50日指數平均下方，穩(wěn)健投資者就不宜參與這種超跌反彈。至于KDJ如何具體與另外指標綜合運用在后文會有圖文詳述。

3、相對強弱指標（RSI） 參數：6，12，24 （默認）

通達信默認公式：

N1 6

N2 12

N3 24

LC:=REF(CLOSE,1);

RSI1:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),N1,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),N1,1)*100;

RSI2:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),N2,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),N2,1)*100;

RSI3:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),N3,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),N3,1)*100;

作為同KDJ齊名的經典傳統(tǒng)技術指標相對強弱指標（RSI），其原理簡單來說是按統(tǒng)計學的原理考慮股價波動的相對比率，從一特定的時期內股價的變動情況,推測價格未來的變動方向,并根據股價漲跌幅度顯示市場的強弱。

傳統(tǒng)使用方法認為：

1.RSI>80 為超買，RSI<20 為超賣；

2.RSI 以50為中界線，大于50視為多頭行情，小于50視為空頭行情；

3.RSI 在80以上形成Ｍ頭或頭肩頂形態(tài)時，視為向下反轉信號；

4.RSI 在20以下形成Ｗ底或頭肩底形態(tài)時，視為向上反轉信號；

5.RSI 向上突破其高點連線時，買進；RSI 向下跌破其低點連線時，賣出。

對于RSI,傳統(tǒng)使用方法應該是講的非常全面了，除上述5條之外，RSI也有同KDJ一樣的提示背離作用，也同樣和KDJ一樣存在在高檔區(qū)（RSI>80）賣出，低檔區(qū)(RSI<20)買進條件的盈利成功率不如高檔區(qū)買入，低檔區(qū)賣出的盈利成功率高的問題，具體緣由在前文詳細分析過。既然RSI也定義50為強弱分界，我們也應該在RSI>50入場交易，RSI<50落袋為安，因此我們也可以對其公式進行相應的修改。

修改后的公式：

LC:=REF(CLOSE,1);

短:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),6,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),6,1)*100;

中:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),12,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),12,1)*100;

長:SMA(MAX(CLOSE-LC,0),24,1)/SMA(ABS(CLOSE-LC),24,1)*100;

DRAWICON(短 > 50,1,1);

DRAWICON(短 < 50,1,2);

DRAWICON(短 < 20,1,5);

從圖中就可明顯看出副圖指標RSI成功解決了強勢區(qū)域持股，弱勢區(qū)域持幣的問題，不僅如此，由于我們和KDJ一樣，也設置了RSI<20發(fā)出短線超賣信號（圖中笑臉符號），能在超跌的時候做出提示，如果收盤價在我們前面說到的EXPMA50日指數平均上方出現，則可以大膽買入，因為你是在中期走好趨勢下的短線超跌，準確率頗高；相對的，如果收盤價在EXPMA50日指數平均下方，穩(wěn)健投資者就不宜參與這種超跌反彈。至于RSI如何具體與另外指標綜合運用在后文會有圖文詳述。

4、技術指標綜合應用

實際上本套技術指標由K線、成交量、收盤價EXPMA、KDJ、RSI為主要構成，另外加上最高價EXPMA、最低價EXPMA為輔助。

本套技術指標組合的使用方法：

（1）、總體操作原則：

A:上升趨勢陰線買票,回調就要買，買錯也要買；穩(wěn)健就用收盤價EXPMA埋單，激進就用最高價EXPMA埋單；下跌趨勢陽線賣票,反彈就要賣，賣錯都要賣；穩(wěn)健就用收盤價EXPMA埋單，激進就用最低價EXPMA埋單；

B:激進的投資者在三大指標首次出現“雙紅”或者“三紅”即可選擇介入，“雙紅”至少顯示出市場趨勢走好并有走強跡象，因此可介入輕倉，“三紅”則可介入重倉，若是當天盤中出現須觀察至下午2：50左右，因為我們是以收盤價判斷，不到最后一刻，一切都有可能；當然若成交量放大超過5日或者10日均量則增強了信號的可靠性，可試探性介入；

C:激進的投資者在三大指標首次出現“雙綠”或者“三綠”即可選擇賣出，雙綠適當減倉，三綠可減倉大半，若是當天盤中出現須觀察至下午2：50左右，因為我們是以收盤價判斷，不到最后一刻，一切都有可能；當然若成交量放大超過5日或者10日均量則增強了信號的可靠性；

D：穩(wěn)健的投資者最好還是在50日收盤價EXPMA上方或者周線級別三紅或者至少雙紅再進行股票交易，50日收盤價EXPMA作為一個中期強弱分界線，或者周線級別的“三紅”或者“雙紅”體現了市場中期上升趨勢，這個時候順應日線級別的“雙紅”或者“三紅”更安全，更能保證了你投資盈利的成功率；

（2）EXPMA如何給與具體的買賣價格？

技術指標雙紅或三紅階段，穩(wěn)健的投資者以上一日12日收盤價EXPMA減去上一日12日收盤價EXPMA加上上一日12日收盤價EXPMA得出當天的12日收盤價EXPMA，就以此為買價預先掛買單，并以此價作為止損；激進的投資者以上一日12日最高價EXPMA減去前期12日最高價EXPMA加上上一日12日最高價EXPMA得出當天的12日最高價EXPMA，就以此為買價預先掛買單，但以當天的12日收盤價EXPMA作為止損；

技術指標雙綠或三綠階段，本來按紀律就是減倉或者清倉，不應該重倉持股，如果沒有堅持操作紀律持股被套，可以上一日12日收盤價EXPMA減去上一日12日收盤價EXPMA加上上一日12日收盤價EXPMA得出當天的12日收盤價EXPMA，就以此為買價預先掛賣單；或者直接以上一日12日最低價EXPMA減去前期12日最低價EXPMA加上上一日12日最低價EXPMA得出當天的12日最低價EXPMA，就以此為割肉價預先掛買單。

（3）、中期趨勢未走好前的交易原則：

A:50日指數平均下方三大指標出現“雙紅”或者“三紅”，超激進投資者可以12日收盤價指數平均作為買價買入并以此為止損；穩(wěn)健投資者繼續(xù)觀望，因為這個時候應該是長期下跌后的反彈，還不能肯定為大行情，倉位應控制在30%以內。

B：穩(wěn)健投資者在反彈至50日指數平均附近可先適當賣出兌現利潤；

（4）中期趨勢走好后的交易原則：

A：50日EXPMA上方或者周線級別已經出現了“雙紅”或者“三紅”后，日線級別三大指標首次出現“雙紅”或者“三紅”或者，穩(wěn)健投資者可以12日收盤價指數平均作為買價買入并以此為止損，雙紅倉位起碼30%以上，三紅起碼50%以上；激進投資者可以12日最高價指數平均作為買價買入并以12日收盤價EXPMA作為止損，倉位起碼50%以上甚至滿倉；

B：50日EXPMA上方三大指標首次出現“雙綠”破12日收盤價EXPMA或者“三綠”，投資者須堅持紀律逢高減倉50%或者70%以上，但回到50日EXPMA附近應先大膽買入50%倉位以上，買錯都要買，若50日EXPMA也跌破乃至周線級別也由紅翻綠，則說明中期走弱可線下陽線賣，止損出局。

（5）巧用周線做中級行情

A：周線級別首次雙紅需要關注，若出現三紅，成交量也相應放大，一波中級上揚行情顯而易見已經到來，大膽買入，只要不出現雙綠或者三綠賣出信號，每一波調整都是中線買入機會；

B：周線級別首次雙綠需要警惕，若出現三綠，成交量也相應萎縮，一波中級調整行情顯而易見已經到來，大膽賣出，只要不出現雙紅或者三紅買入信號，每一波反彈都是中線賣出機會；

（6）關于技術指標背離

當 股價指數逐波下行，而技術指標沒有同步下降，而是逐波上升，與股價走勢形成底背離，即股價新低，技術指標未創(chuàng)新低，預示著股價即將上漲；當股價指數逐波升 高，而技術指標不是同步上升，而是逐波下降，與股價走勢形成向頂的背離，即股價新高，技術指標未創(chuàng)新高，預示股價即將下跌。KDJ和RSI這兩個技術指標都能明顯的反映出背離，但背離要服從趨勢，背離后還能繼續(xù)背離，因此出現背離不一定代表馬上要做出買入或者賣出，這個時候我們可以把周期縮短，采用60分鐘級別來進行操作，放量三紅買入或者量能不足，三綠賣出；

（7）本套技術指標的優(yōu)點和不足

經過實戰(zhàn)運用，通過上升趨勢陰線買入，下跌趨勢陽線賣出原則進行交易，通常虧損會在最后一次。上升趨勢回踩我們的12日收盤價指數平均線就是投資者買進的機會。實踐證明通?；夭戎缶蜁涣⒖汤穑虼硕鄶祵儆谫I了就漲；相對應的也出現過破位下跌，說明它已經由牛轉熊，不值得長期持有，這也通常出現在趨勢改變之時，于是應該在股價反抽過程中賣出，這里損失不足5%（包含手續(xù)費），這是優(yōu)點；不足之處在于遇到不是轉勢而是主力強力洗盤，比如某一天殺破12日EXPMA，并出現技術指標走弱出現賣出信號后，趨勢又再次走好，這里又要添錢買回，算下來就可能有不足5%（包含手續(xù)費）左右的利潤斷層，有點美中不足。不過我還是認為雖然因此而多交易一次，付出不足5%的成本規(guī)避萬一轉勢大幅下跌的風險，這還是值得的。

（8）風險提示

本套技術指標的部分用法與傳統(tǒng)實用方法有所區(qū)別，甚至有所沖突；而且沒有經過長期實戰(zhàn)驗證，可能存在未知的使用風險。另外證券市場有自身運行的規(guī)律，任何指標甚至于收費軟件都不可能保證100%盈利，本文也僅將個人心得作拋磚引玉之用，真誠歡迎大家提出意見、建議和使用情況的反饋，不足及謬誤之處敬請批評指正，以便今后改進。

——謝林江