av激情网,18禁止免费网站,极品A∨成人片,91观看在线

融資融券知識(shí)介紹

————        融資融券交易是海外證券市場普遍實(shí)施的一項(xiàng)成熟的交易制度，有利于充分發(fā)揮證券市場的功能，為 投資者和券商提供了新的盈利模式，因此，作為市場基礎(chǔ)建設(shè)的完善之舉，融資融券的推出對(duì)中國證券市場的發(fā)展具有劃時(shí)代的意義。但對(duì)于國內(nèi)許多普通投資者來 說，融資融券仍然是一個(gè)陌生的事物。俗話說“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”。因此，在融資融券正式啟動(dòng)之際，請(qǐng)各位躍躍欲試的投資者，在參與之前務(wù)必對(duì)它有一個(gè)全 面的了解。以下簡單介紹一些融資融券的小常識(shí)，供廣大投資者參考。

一、什么叫融資融券

融資融券交易，又稱信用交易，分為融資交易和融券交易。通俗的說，融資交易就是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入 資金用于證券買賣，并在約定的期限內(nèi)償還借款本金和利息；融券交易是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入證券賣出，在約定的期限內(nèi)，買入相同數(shù)量和品 種的證券歸還券商并支付相應(yīng)的融券費(fèi)用。總體來說，融資融券交易關(guān)鍵在于一個(gè)“融”字，有“融”投資者就必須提供一定的擔(dān)保和支付一定的費(fèi)用，并在約定期 內(nèi)歸還借貸的資金或證券。

二、投資者進(jìn)行融資融券交易前，應(yīng)做什么準(zhǔn)備工作

    投資者向證券公司融資、融券前，應(yīng)當(dāng)按照《管理辦法》等有關(guān)規(guī)定與證券公司簽訂融資融券合同以及融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并委托證券公司為其開立信用證券 賬戶和信用資金賬戶。根據(jù)《管理辦法》的規(guī)定，投資者只能選定一家證券公司簽訂融資融券合同，在一個(gè)證券市場只能委托證券公司為其開立一個(gè)信用證券賬戶。

三、融資融券交易與普通證券交易有何區(qū)別

融資融券交易，與普通證券交易相比，在許多方面有較大的區(qū)別，歸納起來主要有以下幾點(diǎn)：

1、保證金要求不同。投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買入證券須事先存入足額的資金，賣出證券須事先 持有足額的證券。而從事融資融券交易則不同，投資者只需交納一定的保證金，即可進(jìn)行保證金一定倍數(shù)的買賣（買空賣空），在預(yù)測證券價(jià)格將要上漲而手頭沒有 足夠的資金時(shí)，可以向證券公司借入資金買入證券，并在高位賣出證券后歸還借款；預(yù)測證券價(jià)格將要下跌而手頭沒有證券時(shí)，則可以向證券公司借入證券賣出，并 在低位買入證券歸還。

2、法律關(guān)系不同。投資者從事普通證券交易時(shí)，其與證券公司之間只存在委托買賣的關(guān)系；而從事融資融券交易時(shí)，其與證券 公司之間不僅存在委托買賣的關(guān)系，還存在資金或證券的借貸關(guān)系，因此還要事先以現(xiàn)金或證券的形式向證券公司交付一定比例的保證金，并將融資買入的證券和融 券賣出所得資金交付證券公司一并作為擔(dān)保物。投資者在償還借貸的資金、證券及利息、費(fèi)用，并扣除自己的保證金后有剩余的，即為投資收益（盈利）。

3、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和交易權(quán)利不同。投資者從事普通證券交易時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)完全由其自行承擔(dān)，所以幾乎可以買賣所有在證券交易所上市 交易的證券品種（少數(shù)特殊品種對(duì)參與交易的投資者有特別要求的除外）；而從事融資融券交易時(shí)，如不能按時(shí)、足額償還資金或證券，還會(huì)給證券公司帶來風(fēng)險(xiǎn)， 所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)買賣證券，而證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券均在證券交易所規(guī)定的標(biāo)的證券范圍之內(nèi)，這些證券一般 流動(dòng)性較大、波動(dòng)性相對(duì)較小、不易被操縱。

四、融資融券交易可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)

1、放大普通交易類同的風(fēng)險(xiǎn)。融資融券交易具有證券類產(chǎn)品普通證券交易所具備的政策風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、證券公司 業(yè)務(wù)資格合法性風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，融資融券放大投資規(guī)模會(huì)給投資者帶來比普通交易更大的風(fēng)險(xiǎn)。融資融券對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)的放大效應(yīng)與投資者的負(fù)債 比例相關(guān)，融資融券負(fù)債比例越大，其自有資產(chǎn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)越大。

2、融資融券交易因監(jiān)管受到限制的風(fēng)險(xiǎn)。投資者在從事融資融券交易期間，自身融資融券交易可能因監(jiān)管而受到影響，比如單只或全部證券被暫停融資或融券、投資者賬戶被暫停或取消融資或融券資格等，該等影響可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。

3、融資融券交易因投資者擔(dān)保能力不足受到限制的風(fēng)險(xiǎn)。投資者在從事融資融券交易期間，可能面臨由于自身維持擔(dān)保比例低于《融資融券合同》約定的擔(dān)保要求且未能及時(shí)補(bǔ)充擔(dān)保物，而導(dǎo)致投資者信用賬戶交易受到限制。該限制可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。

4、融資融券交易因投資者資信狀況受到限制的風(fēng)險(xiǎn)。在從事融資融券交易期間，如果投資者資信狀況發(fā)生變化，證券公司可能 根據(jù)《融資融券合同》約定，重新單方面評(píng)估投資者從事融資融券交易的授信額度。由于投資者信用資質(zhì)狀況發(fā)生變化導(dǎo)致證券公司降低其授信額度，并由此導(dǎo)致投 資者從事融資融券交易受到限制，可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。

5、強(qiáng)制平倉風(fēng)險(xiǎn)。投資者在從事融資融券交易期間，如果不能按照約定的期限清償債務(wù)，或上市證券價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致日終清算后 維持擔(dān)保比例低于警戒線，且不能按照《融資融券合同》約定的時(shí)間、數(shù)量追加擔(dān)保物時(shí)，將面臨擔(dān)保物被證券公司強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)，由此可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損 失。

6、有關(guān)標(biāo)的證券突發(fā)事項(xiàng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。投資者在從事融資融券交易期間，如果發(fā)生融資融券標(biāo)的證券范圍調(diào)整、標(biāo)的證券暫停交易或終止上市等情況，投資者將可能面臨被證券公司提前了結(jié)融資融券交易的風(fēng)險(xiǎn)，并可能由此給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。

7、利率風(fēng)險(xiǎn)。在《融資融券合同》有效期內(nèi)，如果中國人民銀行規(guī)定的同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率調(diào)高，證券公司將相應(yīng)調(diào)高融資利率或融券費(fèi)率，投資者將面臨融資融券成本增加的風(fēng)險(xiǎn)并由此引發(fā)的市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

五、融資融券帶來了什么

1、融資融券為投資者提供了新的贏利模式

融資融券作為中國資本市場的一種創(chuàng)新交易方式，它的推出為投資者提供了新的贏利模式。

對(duì)于資金不足或長線持有藍(lán)籌股的投資者而言，在股票上升趨勢明朗的情況下，可以手頭上的證券作為抵押，通過融資交易來借錢購買證券，只要證券上漲的幅度足以抵消投資者需要支付的融資利息，投資者就可以獲得收益。

同樣，在股票處于單邊下跌的時(shí)候，現(xiàn)行市場由于沒有融券交易，等待投資者只能就是資產(chǎn)的縮水或暫時(shí)退出，無法產(chǎn)生收益。 融券交易的推出，將為投資者帶來選擇高估股票作空的機(jī)會(huì)，在股票下跌中獲得賺錢的機(jī)會(huì)。例如，某投資者預(yù)判某只股票在近期將下跌，他就可以通過先向券商借 入該股票賣出，再在該股票下跌后以更低的價(jià)格買入還給券商來獲取差價(jià)。

2、融資融券的杠桿效應(yīng)帶來了放大的收益與虧損

投資者在進(jìn)行普通證券交易時(shí)必須支付全額資金或證券，但參與融資融券交易只需交納一定的保證金，也就是說投資者通過向證 券公司融資融券，可以擴(kuò)大交易籌碼，即利用較少資本來獲取較大的利潤，這就是融資融券交易的杠桿效應(yīng)。但是，廣大投資者也必須清醒地認(rèn)識(shí)到融資融券的這種 杠桿效應(yīng)也是一把“雙刃劍”，在放大了收益的同時(shí)，必然也放大了風(fēng)險(xiǎn)。投資者在將股票作為擔(dān)保品進(jìn)行融資時(shí)，既需要承擔(dān)原有的股票價(jià)格變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)，又 得承擔(dān)新投資股票帶來的風(fēng)險(xiǎn)，還得支付相應(yīng)的利息或費(fèi)用，如交易方向判斷失誤或操作不當(dāng)，則投資者的虧損可能相當(dāng)嚴(yán)重。

以融資交易為例，某證券公司為擔(dān)保物價(jià)值為100萬的投資者提供了100萬元的融資額度，這樣，投資者就可以運(yùn)用200 萬元的資產(chǎn)進(jìn)行投資，在不考慮融資利息的情況下，股價(jià)上漲一成時(shí)，他的投資收益就變成了兩成；同樣，股價(jià)下跌一成時(shí)，投資損失也將變成二成。俗話說“水能 載舟亦能覆舟”。融資融券業(yè)務(wù)可以讓投資者賺更多的錢，卻也可能讓投資者賠更多的錢，因此，投資者必須以謹(jǐn)慎的態(tài)度參與其中，時(shí)刻防范可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

3、融資融券有助于證券內(nèi)在價(jià)格的發(fā)現(xiàn)，維護(hù)證券市場的穩(wěn)定

融資融券交易有助于投資者表達(dá)自己對(duì)某種股票實(shí)際投資價(jià)值的預(yù)期，引導(dǎo)股價(jià)趨于體現(xiàn)其內(nèi)在價(jià)值，并在一定程度上減緩了證 券價(jià)格的波動(dòng)，維護(hù)了證券市場的穩(wěn)定。以融券交易為例，當(dāng)市場上某些股票價(jià)格因?yàn)橥顿Y者過度追捧或是惡意炒作而變得虛高時(shí)，敏感的投機(jī)者會(huì)及時(shí)地察覺這種 現(xiàn)象，于是他們會(huì)通過借入股票來賣空，從而增加股票的供給量，緩解市場對(duì)這些股票供不應(yīng)求的緊張局面，抑制股票價(jià)格泡沫的繼續(xù)生成和膨脹。而當(dāng)這些價(jià)格被 高估股票因泡沫破滅而使價(jià)格下跌時(shí)，先前賣空這些股票的投資者為了鎖定已有的利潤，適機(jī)重新買入這些股票以歸還融券債務(wù)，這樣就又增加了市場對(duì)這些股票的 需求，在某種程度上起到“托市”的作用，從而達(dá)到穩(wěn)定證券市場的效果。

 走馬街咨詢部      唐艷