av激情网,18禁止免费网站,极品A∨成人片,91观看在线

風(fēng)行資訊（投資日?qǐng)?bào)）20170928.pdf

2017-09-28

一、市場(chǎng)點(diǎn)睛

引言：從某種程度上講，大盤(pán)看似已經(jīng)提前進(jìn)入到節(jié)日氛圍。節(jié)前還有什么機(jī)會(huì)嗎？

周三A股再次全面翻紅，但滬指的波動(dòng)率越來(lái)越低，收盤(pán)漲幅0.05%，而周二也僅0.06%。不過(guò)市場(chǎng)依然不甘平庸，中小創(chuàng)漲幅不小，逼近1%。

筆者近期一直在強(qiáng)調(diào)中小創(chuàng)和滬指的關(guān)聯(lián)性，前期滬指進(jìn)入到橫盤(pán)時(shí)，中小創(chuàng)是不錯(cuò)的補(bǔ)漲品種。而滬指重心逐步下移后，中小創(chuàng)中的資金也出現(xiàn)了猶豫和松動(dòng)。

不過(guò)，周三中小創(chuàng)又積極活躍，這是為什么呢？其實(shí)我也說(shuō)過(guò)，如果滬指是繼續(xù)下行，將進(jìn)一步打擊存量資金的活躍，中小創(chuàng)由于其彈性高風(fēng)險(xiǎn)更大。但反之來(lái)說(shuō)，滬指能平穩(wěn)運(yùn)行，甚至止跌回升，那么短期內(nèi)中小創(chuàng)又是非常良好的進(jìn)攻品種。從上周五開(kāi)始，滬指逐步回補(bǔ)3331點(diǎn)缺口，但午后或尾盤(pán)均有多頭發(fā)力，將市場(chǎng)推回平盤(pán)附近，顯示有一種神秘力量在堅(jiān)定護(hù)盤(pán)。我認(rèn)為這其實(shí)是市場(chǎng)眾多投資者的一種情緒面反應(yīng)，畢竟大家的共同心愿是在十月份重要會(huì)議前保持市場(chǎng)穩(wěn)定。

（滬指目前處于2個(gè)缺口的“圍堵”）

好吧，穩(wěn)定，但是到底可以買(mǎi)什么呢？周三大漲的是5G概念股，武漢凡谷每天都巨震大漲，今天又帶著通信股的幾個(gè)“兄弟股”午盤(pán)強(qiáng)勢(shì)封板，這其實(shí)是近幾天的熱點(diǎn)。筆者曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，市場(chǎng)的熱點(diǎn)能不能持續(xù)，還需要看有沒(méi)有相關(guān)消息連續(xù)配合。而近期的5G包括通信均有行業(yè)會(huì)議和電信運(yùn)營(yíng)商布局的消息，熱度不減。其實(shí)在周三早盤(pán)，筆者就在天風(fēng)證券牛角財(cái)經(jīng)中實(shí)時(shí)點(diǎn)評(píng)推薦，但連漲之下，大家又要問(wèn)，不敢追了，還有沒(méi)有沒(méi)漲的提前布局？

我們來(lái)看看，其實(shí)今天上漲的另一個(gè)板塊筆者也推薦過(guò)，就是造紙。晨鳴紙業(yè)漲6%,板塊漲幅1%。上周末在天風(fēng)證券某營(yíng)業(yè)部報(bào)告會(huì)上還作為第一個(gè)推薦的行業(yè)公布。

造紙上漲的邏輯不再贅述。作為短中線品種，我們繼續(xù)看好。但我們還可以循著造紙上漲的思路，繼續(xù)捕捉其他漲價(jià)概念品種。環(huán)保部周三稱(chēng)，不能把漲價(jià)周期歸在環(huán)保上，這鍋環(huán)保不背。我認(rèn)為沒(méi)錯(cuò)，作為股票市場(chǎng)投資者，我們只要找到漲價(jià)品種和它的上漲趨勢(shì)就行。消息面上，礦產(chǎn)原材料（有色稀土）和化工產(chǎn)品依然在漲價(jià)，尿素在漲價(jià)，維生素也在漲價(jià)，這些由于供需緊缺導(dǎo)致的漲價(jià)，或在今年會(huì)繼續(xù)延續(xù)，因此很可能是十一前市場(chǎng)不錯(cuò)的布局品種。

那么節(jié)前最后兩天，可以買(mǎi)嗎？什么時(shí)候可以提高或回補(bǔ)倉(cāng)位？這里就要點(diǎn)題了！其實(shí)今天市場(chǎng)有一個(gè)重要的信號(hào)，債券逆回購(gòu)產(chǎn)品節(jié)前大漲。

以GC001為例，早盤(pán)大漲37.6%，一天期利率達(dá)到了9%，GC007則達(dá)到了8%。這里不做“債券逆回購(gòu)”科普。周四債券逆回購(gòu)或繼續(xù)高企，市場(chǎng)貨幣類(lèi)資金將繼續(xù)匹配高收益過(guò)節(jié)，但周五的債券逆回購(gòu)將回歸正常，因?yàn)槟壳皞婊刭?gòu)的成交利率從名義天數(shù)轉(zhuǎn)為了實(shí)際占用天數(shù)（計(jì)息時(shí)間從參與國(guó)債逆回購(gòu)的次一交易日開(kāi)始計(jì)算，到資金可取的前一自然日為止），這樣周五買(mǎi)入債券逆回購(gòu)過(guò)節(jié)，將出現(xiàn)不享受節(jié)日收益的尷尬。

因此，只要滬指繼續(xù)穩(wěn)定（無(wú)利空），到時(shí)候市場(chǎng)存量甚至增量資金不得不選擇持股過(guò)節(jié)（喪失了持幣過(guò)節(jié)最好的選擇），或在周四午后到周五，行情會(huì)出現(xiàn)一些向好的變化，這也就是為什么筆者從周一開(kāi)始就提示等周末消息等時(shí)機(jī)布局。如果投資者的倉(cāng)位是一直按照筆者的提示在4-5成的，周四下午大概率可以提高倉(cāng)位了！

作者：查晶晶，天風(fēng)證券

執(zhí)業(yè)資格編號(hào)：S1110617030002                              

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎！上述評(píng)論不構(gòu)成具體操作建議！投資者買(mǎi)者自負(fù)，謹(jǐn)慎投資

二、晨會(huì)紀(jì)要

【熱點(diǎn)聚焦】

1、美國(guó)FDA為移動(dòng)醫(yī)療“開(kāi)綠燈”智能手表市場(chǎng)前景廣闊 

美國(guó)食品藥品管理局（FDA）當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二表示，他們已選取蘋(píng)果、Fitbit和三星電子等9家科技公司參與一個(gè)實(shí)驗(yàn)測(cè)試項(xiàng)目。凡是參與該項(xiàng)目的公司，F(xiàn)DA在他們研發(fā)相關(guān)健康軟件和產(chǎn)品的時(shí)候都會(huì)放松監(jiān)管。蘋(píng)果、Fitbit作為全球前三的可穿戴設(shè)備廠商，都將醫(yī)療健康領(lǐng)域作為“主戰(zhàn)場(chǎng)”。蘋(píng)果新推出的Apple Watch 3開(kāi)發(fā)了更多醫(yī)療方面的應(yīng)用，年內(nèi)將推出與斯坦福醫(yī)學(xué)院合作開(kāi)發(fā)的“心臟研究”應(yīng)用，可利用Watch數(shù)據(jù)來(lái)檢測(cè)心律失常，發(fā)現(xiàn)潛在疾病。

根據(jù)IDC預(yù)計(jì)，今年全球智能手表出貨量將達(dá)到7140萬(wàn)塊，2021年將達(dá)到1.61億塊。智能手表在健康監(jiān)測(cè)方面表現(xiàn)的提升成為出貨量高增長(zhǎng)的重要原因之一。同時(shí)，蘋(píng)果作為智能手表市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，最新推出的Apple Watch 3增添了脫離手機(jī)單獨(dú)打電話等創(chuàng)新功能，進(jìn)一步帶動(dòng)了智能手表需求，并使得智能手表成為科技公司進(jìn)軍醫(yī)療健康領(lǐng)域的入口。北京君正（300223）開(kāi)發(fā)的智能手表芯片具有低功耗等優(yōu)點(diǎn)，獲得果殼等國(guó)內(nèi)廠家采用；環(huán)旭電子（601231）的SIP封裝技術(shù)領(lǐng)先，是Apple Watch S1芯片SiP獨(dú)家供應(yīng)商。

2、阿里力推汽車(chē)智能化轉(zhuǎn)型 汽車(chē)電子成重要支撐

阿里巴巴集團(tuán)27日宣布升級(jí)操作系統(tǒng)戰(zhàn)略，發(fā)布全新的AliOS品牌及口號(hào)：驅(qū)動(dòng)萬(wàn)物智能。新的阿里巴巴操作系統(tǒng)事業(yè)部將在IoT領(lǐng)域持續(xù)增加投入，面向汽車(chē)、IoT終端、IoT芯片 和工業(yè)領(lǐng)域研發(fā)物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)，并整合原YunOS移動(dòng)端業(yè)務(wù)。阿里巴巴集團(tuán)資深副總裁、AliOS總裁胡曉明表示，將持續(xù)深耕汽車(chē)操作系統(tǒng)領(lǐng)域，攜手斑馬網(wǎng)絡(luò)和更多汽車(chē)全產(chǎn)業(yè)鏈的合作伙伴，共同推動(dòng)汽車(chē)行業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型。

汽車(chē)將遵循手機(jī)智能化演進(jìn)路徑，而汽車(chē)的電氣化、智能化，最終實(shí)現(xiàn)無(wú)人駕駛 ，都需要大量電子元器件以及相應(yīng)的控制系統(tǒng)的支撐。根據(jù)測(cè)算，2017年中國(guó)汽車(chē)電子市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)5000億元，萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模將在2020年達(dá)成。大唐電信（ 600198 ）與行業(yè)巨頭恩智浦成立合資公司大唐恩智浦，主營(yíng)新能源汽車(chē)領(lǐng)域的芯片；均勝電子（ 600699 ）在汽車(chē)電子領(lǐng)域布局先進(jìn)、全面。

3、聯(lián)通加快5G商業(yè)化步伐產(chǎn)業(yè)鏈公司共享萬(wàn)億盛宴

9月27日，2017年中國(guó)國(guó)際信息通信展覽會(huì)在國(guó)家會(huì)議中心開(kāi)幕。中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)公司副總經(jīng)理姜正新透露，今年中國(guó)聯(lián)通啟動(dòng)千兆無(wú)線網(wǎng)絡(luò)及高鐵影院建設(shè)，目前已在北京、上海、廣州、成都、?？诘?0多個(gè)城市實(shí)現(xiàn)商用。為加快5G商業(yè)化步伐，明年將在全國(guó)重點(diǎn)城市開(kāi)展實(shí)驗(yàn)，2019年計(jì)劃在全國(guó)進(jìn)行試商用部署。

中國(guó)參與5G標(biāo)準(zhǔn)制定之深度前所未有，運(yùn)營(yíng)商將大力推進(jìn)5G部署，實(shí)現(xiàn)2020年正式商用，承載網(wǎng)建設(shè)預(yù)計(jì)將于2018年底至2019年啟動(dòng)。據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的總投資將超1.3萬(wàn)億元，同比4G增長(zhǎng)超過(guò)67.9%。5G投資加快啟動(dòng)，產(chǎn)業(yè)鏈有望共享投資盛宴。杰賽科技（002544）在互動(dòng)平臺(tái)表示，正在積極開(kāi)展5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃設(shè)計(jì)和相關(guān)產(chǎn)品的應(yīng)用研發(fā)等預(yù)研工作。金信諾（300252）正積極參與5G相關(guān)的下一代通訊產(chǎn)品研發(fā)。

【上市公司】

諾德股份：定增募資20億元 擴(kuò)產(chǎn)鋰電銅箔

雷科防務(wù)：第一大股東擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓總股本的9.07%

邦訊技術(shù)：控股股東增持公司股份達(dá)到1%

?？低暎含F(xiàn)單筆大宗交易 獲機(jī)構(gòu)買(mǎi)入31億元

賽輪金宇：高管配偶累計(jì)增持978萬(wàn)股

上海建工：今年以來(lái)累計(jì)獲得逾12億元補(bǔ)助

三、新股申購(gòu)

金逸影視（002905），申購(gòu)代碼002905，申購(gòu)價(jià)20.98元，申購(gòu)上限1.65萬(wàn)股；

公司是國(guó)內(nèi)著名的院線發(fā)行和電影放映企業(yè),其擁有的金逸院線處于中國(guó)電影院線前七的地位。

巨燦光電（300708），申購(gòu)代碼300708，申購(gòu)價(jià)2.82元，申購(gòu)上限2.55萬(wàn)股；

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為L(zhǎng)ED外延片及芯片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù),并圍繞LED照明應(yīng)用為核心提供合同能源管理服務(wù),公司的主要產(chǎn)品為GaN基高亮度藍(lán)光LED芯片及外延片。

洛凱股份（603829），申購(gòu)代碼732829，申購(gòu)價(jià)7.23元，申購(gòu)上限1.6萬(wàn)股；

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為斷路器關(guān)鍵部件、附件、零部件及其他輸配電開(kāi)關(guān)設(shè)備配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,是目前我國(guó)斷路器行業(yè)中關(guān)鍵部件配套研發(fā)、制造、服務(wù)能力位于前列的企業(yè)之一。

新股申購(gòu)一覽表：

注：數(shù)據(jù)來(lái)源自wind、東方財(cái)富

新股網(wǎng)上申購(gòu)流程：

1）T-2日，計(jì)算配售市值。

2）T-1日，刊登網(wǎng)上發(fā)行公告。

3）T日，投資者根據(jù)可申購(gòu)額度進(jìn)行新股申購(gòu)；當(dāng)日配號(hào)，并發(fā)送配號(hào)結(jié)果數(shù)據(jù)。

4）T+1日，公布中簽率，搖號(hào)抽簽，形成中簽結(jié)果，上交所于當(dāng)日盤(pán)后向證券公司發(fā)送中簽結(jié)果。

5）T+2日，公布中簽結(jié)果，投資者確保其資金賬戶(hù)在T+2日日終前有足額資金。（注意：投資者最快在T+1日晚間即可查詢(xún)中簽結(jié)果，在T+2日因銀證間系統(tǒng)16:00就會(huì)關(guān)閉，所以在此之前資金就需要到位）

四、風(fēng)行研究

事件：

關(guān)于近期召開(kāi)的電解鋁供給側(cè)改革電話會(huì)議，此次會(huì)議中，就供給側(cè)改革執(zhí)行情況如何、庫(kù)存什么時(shí)候下降、取暖季限產(chǎn)影響多少產(chǎn)量、鋁價(jià)是否繼續(xù)上漲等市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了深入剖析。

解讀：

1、電解鋁的產(chǎn)能問(wèn)題

u  2016年底全國(guó)已經(jīng)形成電解鋁產(chǎn)能4220萬(wàn)噸

u  到2017年底，還將新增300萬(wàn)噸的合規(guī)產(chǎn)能，累計(jì)總產(chǎn)能應(yīng)該達(dá)4500萬(wàn)噸左右

u  核查的結(jié)果來(lái)看，已經(jīng)建好的和正在建設(shè)的違規(guī)產(chǎn)能合計(jì)是1284萬(wàn)噸，這些違法違規(guī)產(chǎn)能將在10月15號(hào)前全部完成關(guān)閉退出

u  2017年底全國(guó)電解鋁實(shí)際產(chǎn)能有望降至3216萬(wàn)噸

2、電解鋁的庫(kù)存問(wèn)題

l  違規(guī)產(chǎn)能順利關(guān)停

l  推進(jìn)情況：新疆自治區(qū)率先完成了107萬(wàn)噸違法違規(guī)電解鋁產(chǎn)能的清理和關(guān)閉

l  目前庫(kù)存還有100多萬(wàn)噸，隨著違規(guī)產(chǎn)能的關(guān)停以及限產(chǎn)的實(shí)施，四季度庫(kù)存有望下降

3、電解鋁行業(yè)迎來(lái)產(chǎn)能與需求的弱平衡

u  隨著違規(guī)產(chǎn)能的全部關(guān)停，產(chǎn)能與需求趨向同步

u  供暖季限產(chǎn)將帶來(lái)月度50萬(wàn)噸以上的供需缺口，鋁錠社會(huì)庫(kù)存的下降將是引爆下一輪行情的關(guān)鍵

u  考慮到電費(fèi)成本將因?yàn)樽詡潆姀S政府性基金的補(bǔ)繳、環(huán)保帶來(lái)的氧化鋁、預(yù)焙陽(yáng)極的漲價(jià)，導(dǎo)致成本上升，四季度鋁價(jià)格的波動(dòng)中樞將上移至18000-19000元/噸

相關(guān)公司：（以下列舉僅供參考，不作為任何投資依據(jù)）

云鋁股份：在此次專(zhuān)項(xiàng)督查區(qū)域之外，且公司無(wú)自備電廠。A股市場(chǎng)中唯一水電生產(chǎn)電解鋁的企業(yè)龍頭，電解鋁轉(zhuǎn)向清潔能源優(yōu)勢(shì)，公司產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，利潤(rùn)增厚。

神火股份：業(yè)績(jī)好，彈性大，估值明顯低估。公司上半年業(yè)績(jī)6-6.3億，即使不考慮下半年鋁價(jià)上漲，17年業(yè)界大概在13個(gè)億。

中國(guó)鋁業(yè)：A股唯一一家氧化鋁自給率超過(guò)100%的鋁行業(yè)產(chǎn)能。公司具有100萬(wàn)噸氧化鋁產(chǎn)能以及450萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能，鋁土礦自給率達(dá)到55%，氧化鋁產(chǎn)能自給率超過(guò)200%，將近一半產(chǎn)用于外售。

怡球資源：國(guó)內(nèi)最大的廢舊鋁回收分選冶煉公司，隨著國(guó)內(nèi)大量汽車(chē)進(jìn)入報(bào)廢期到來(lái)，國(guó)內(nèi)廢鋁有望從10%增長(zhǎng)提升到15%增速，公司將充分享受電解鋁價(jià)格推高的紅利。

索通發(fā)展：預(yù)焙陽(yáng)極龍頭，生產(chǎn)規(guī)模首屈一指。高客戶(hù)集中度和粘性有利于保證公司產(chǎn)品市場(chǎng)、銷(xiāo)量和公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定和增長(zhǎng)，提高公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性和持續(xù)性。

免責(zé)聲明

本證券分析報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本報(bào)告”）由天風(fēng)證券產(chǎn)品服務(wù)部制作。

本報(bào)告僅供本公司的客戶(hù)使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為本公司的當(dāng)然客戶(hù)。本報(bào)告的全體接收人應(yīng)當(dāng)采取必要措施防止本報(bào)告被轉(zhuǎn)發(fā)給他人。

本報(bào)告是基于我部認(rèn)為可靠的且目前已公開(kāi)的信息撰寫(xiě)，我部力求但不保證該信息的準(zhǔn)確性和完整性，客戶(hù)也不應(yīng)該認(rèn)為該信息是準(zhǔn)確和完整的。同時(shí)，我部不保證文中觀點(diǎn)或陳述不會(huì)發(fā)生任何變更，在不同時(shí)期，我部可發(fā)出與本報(bào)告所載資料、意見(jiàn)及推測(cè)不一致的證券分析報(bào)告。我部會(huì)適時(shí)更新我們的研究，但可能會(huì)因某些規(guī)定而無(wú)法做到。

在任何情況下，本報(bào)告中的信息或所表述的意見(jiàn)并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議，也沒(méi)有考慮到個(gè)別客戶(hù)特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需求?？蛻?hù)應(yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見(jiàn)或建議是否符合其特定狀況，若有必要應(yīng)尋求專(zhuān)家意見(jiàn)。本報(bào)告所載的資料、工具、意見(jiàn)及推測(cè)只提供給客戶(hù)作參考之用，并非作為或被視為出售或購(gòu)買(mǎi)證券或其他投資標(biāo)的的邀請(qǐng)或向人作出邀請(qǐng)。

本報(bào)告中提及的投資價(jià)格和價(jià)值以及這些投資帶來(lái)的收入可能會(huì)波動(dòng)。過(guò)去的表現(xiàn)并不代表未來(lái)的表現(xiàn)，未來(lái)的回報(bào)也無(wú)法保證，投資者可能會(huì)損失本金。外匯匯率波動(dòng)有可能對(duì)某些投資的價(jià)值或價(jià)格或來(lái)自這一投資的收入產(chǎn)生不良影響。那些涉及期貨、期權(quán)及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因此并不適合所有投資者。

在任何情況下，我部不對(duì)任何人因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任，投資者自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，任何形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書(shū)面或口頭承諾均為無(wú)效。

本報(bào)告主要以電子版形式分發(fā)，間或也會(huì)輔以印刷品形式分發(fā)，所有報(bào)告版權(quán)均歸本公司所有。未經(jīng)本公司事先書(shū)面協(xié)議授權(quán)，任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人不得以任何形式復(fù)制、轉(zhuǎn)發(fā)或公開(kāi)傳播本報(bào)告的全部或部分內(nèi)容。不得將報(bào)告內(nèi)容作為訴訟、仲裁、傳媒所引用之證明或依據(jù)，不得用于營(yíng)利或用于未經(jīng)允許的其它用途。

經(jīng)本公司事先書(shū)面協(xié)議授權(quán)刊載或轉(zhuǎn)發(fā)的，被授權(quán)機(jī)構(gòu)承擔(dān)相關(guān)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)責(zé)任。不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行任何有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。

提示客戶(hù)及公眾投資者慎重使用未經(jīng)授權(quán)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)的我部證券分析報(bào)告，慎重使用公眾媒體刊載的證券分析報(bào)告。