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風行資訊（投資日報）20171110.pdf

2017-11-10

一、風行視點

風行研判：

市場走出了震蕩向上的格局，受消息面的影響，板塊熱點輪動較快，但整體向上走好的趨勢未發(fā)生大的變化。我們預(yù)計短期上證指數(shù)仍將震蕩上行，倉位保持七成！

熱點聚焦：航空航天

       昨日航天航空板塊漲幅居前，行業(yè)指數(shù)大漲2.24%，

中航重機、中航高科、航天電子等品種均表現(xiàn)活躍！
從技術(shù)上看，航天航空板塊前期滯漲，所以近期產(chǎn)生了補漲效應(yīng)！但從消息面和基本面我們都認為該板塊也存在諸多看點：

首先，據(jù)民航總局網(wǎng)站消息，11月5日，我國北斗三號首次發(fā)射開啟，為全球民航提供衛(wèi)星導航服務(wù)新時代。按照計劃，從此次發(fā)射起，我國將迎來新一輪北斗組網(wǎng)衛(wèi)星高密度發(fā)射，截至2018年底前，將發(fā)射18顆北斗三號組網(wǎng)衛(wèi)星，覆蓋“一帶一路”沿線國家；到2020年，完成30多顆組網(wǎng)衛(wèi)星發(fā)射，實現(xiàn)全球服務(wù)能力。

其次，從行業(yè)發(fā)展看，近年來，受益于政策大力推動，通用航空業(yè)發(fā)展熱情高漲，大量資本、企業(yè)爭相涌入。特別是巨大的需求能力、放開的政策管制、完善的供給體系構(gòu)成了通用航空業(yè)發(fā)展的三大動力，成為了其快速成長的催化劑，未來前景一片廣闊。

所以綜上所述，我們建議關(guān)注北斗導航及通用航空領(lǐng)域中的龍頭品種！特別是前期滯漲、業(yè)績相對穩(wěn)定，近期放量明顯的品種！

昨日跌幅最大的概念是誰？

是上海自貿(mào)，

昨日該概念逆市下跌0.99%，

長江投資、東方創(chuàng)業(yè)、上港集團等品種跌幅居前！

上海自貿(mào)的下跌有以下原因：

首先，上海自貿(mào)概念在十月下旬出現(xiàn)過大肆炒作，由于是游資主導所以節(jié)奏往往不具備持續(xù)性！當市場氛圍整再度回暖，游資有了新的炒作目標后，籌碼分散、資金出逃是情理這中！

其次，上海自貿(mào)概念的下跌也使的短期一些概念品種出現(xiàn)聯(lián)動調(diào)整，如：高送轉(zhuǎn)概念、快遞概念昨日都逆市下跌！

通過上述盤面現(xiàn)象分析，我們認為投資者要注意以下要點：

與機構(gòu)抱團取暖不同，游資都是短期合作。所以游資前期炒作過的品種短期可能并無太多機會。

所以從操作的角度，我們短期提示前期漲幅較大題材類、概念類品種的風險。

二、市場點睛

引言：教你辨別頂和底（1）之穿頭破腳線

隨著滬指不斷突破3300點、3400點，畏高情緒逐漸升溫，市場反復(fù)震蕩整理。雖然大部分市場研究者依然看好A股上行，但也反復(fù)告誡需謹慎看待。同時少部分市場人士開始看空，認為滬指已經(jīng)接近頂部，有調(diào)整到3000點的可能，甚至更悲觀的直接看到了2400點。到底應(yīng)該如何看待？

市場有各種聲音很正常，投資者謹慎也不為錯，畢竟隨著指數(shù)的上漲，個股并未普漲，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年初以來累計漲幅為正的個股不到1000家，其中很大一部分還是新股。市場很難賺錢，如果真的見頂，恐怕確實會造成很大的損失。

因此，如果能掌握辨別市場重大拐點也就是市場頂和市場底的特征和方式，將是非常好的炒股技能和方法。

比如筆者本人，在2015年的大熊市前，牛市的尾聲，竟然做夢夢到了市場崩盤的異象驚醒（千真萬確）。如果不用玄機解釋，或許也是多年看盤積累的風險意識在夢中的自我警示。

一般來說，人通過對已有知識的掌握和提煉，能發(fā)揮出與眾不同的能力。但你想要擁有這種能力，或者說辨別行情的能力，既不可能全靠基本面分析法，畢竟股市不可以只用基本面來解釋波動的。也不可能靠“天生第六感”，畢竟人的靈性不能完全解釋。靠的是什么？靠的是你對市場、盤面、股性日積月累的經(jīng)驗和熟悉，在此基礎(chǔ)上，才可能談有一定的悟性。

下面回歸主題，今天就跟大家介紹一種通過K線形態(tài)來辨別市場頂部和底部的方法。當然，任何一種方法都不可能百分之百命中，學習之后，就需要我們不斷的經(jīng)歷市場和提高悟性。

穿頭破腳線

1、頂部穿頭破腳線：

在連續(xù)上升趨勢中，陰線完全吞噬了前一根陽線的實體，形成了頂部穿頭破腳，后市看跌。

具體掌握看跌的穿頭破腳線，需要掌握這幾個特征：

從形態(tài)上講，第二根陰線必須完全吞沒前一根陽線；

從力量對比來講，市場或個股當天必須是空頭完全戰(zhàn)勝多頭，市場由空方主導（多方無有效抵抗）；

因此，這時候大概率會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)下跌，市場風險明顯大增，后市投資者應(yīng)考慮逢高減倉甚至清倉。

例1:如2015年，上證指數(shù)（000001）在5178點見頂，6月15日的陰線就完全吞沒前一日的陽線，徹底改變了前期自2000點起步，經(jīng)歷近一年的上漲趨勢，并且后市出現(xiàn)了一波熊市行情，可謂是歷史大頂。

2、底部穿頭破腳線：

經(jīng)過連續(xù)的下跌后，突然出現(xiàn)的陽線完全吞噬了前一根陰線的尸體，形成了底部的穿頭破腳，與頂部的穿頭破腳完全相反，預(yù)示著行情開始由多方主導。尤其是在成交量的配合下，指數(shù)（個股）將震蕩回升，后市看漲。

具體底部穿頭破腳線的特征，和頂部時正好相反，因此掌握方法可以直接借鑒，這里不再贅述。

例2：如在2017年8月，通富微電（002156）在連續(xù)下跌后橫盤震蕩，最后出現(xiàn)一根陽線吞沒前一日陰線實體，而整個盤整階段并未出現(xiàn)此種情況，此時，該股盤整結(jié)束，開始震蕩上行，底部抬高長期下跌的趨勢正式結(jié)束。而在10月開始高位調(diào)整后，再次在11月初出現(xiàn)陽線吞沒下跌最后一根陰線的情況，此時，中期調(diào)整結(jié)束，底部反轉(zhuǎn)，再度上行。

由此可見，穿頭破腳一旦在疑似頂部和底部出現(xiàn)，后市市場將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。所以穿頭破腳形態(tài)對于我們實際抄底逃頂，有著非常重要的指示作用，歷史上發(fā)生的同類形態(tài)，對我們有著非常重要的借鑒意義。

當然，實體吞沒形態(tài)發(fā)生不一定都是見頂和見底，我們還需要掌握一些技巧去輔助判斷。

1、必須是連續(xù)上漲或連續(xù)下跌趨勢，且趨勢發(fā)生衰竭。如例1中，我們參考MACD發(fā)現(xiàn)指數(shù)越漲，量能越小，兩者發(fā)生背離。如例2中，個股經(jīng)過大幅下跌，出現(xiàn)止跌盤整走勢，如果出現(xiàn)強烈信號，很容易打破趨勢反轉(zhuǎn)。

2、形態(tài)方面，穿頭破腳的兩根K線實體長度越懸殊，反轉(zhuǎn)的力度可能就越強。

3、盤面上，多轉(zhuǎn)空空頭勢猛，空轉(zhuǎn)多多頭勢猛，也就是量能對比也懸殊，反轉(zhuǎn)的勢頭可能就越強。

4、將K線組合看，如陽包陰或陰包陽包容的前期K線越多，反轉(zhuǎn)的機會就越大，這就是不光看2根K線的比較，而是看到整體的走勢和K線組合，更應(yīng)該得到我們的重視。

5、判斷反轉(zhuǎn)時，如當天或后市成交量非常巨大，也就是量價配合，反轉(zhuǎn)的可靠性就更大。

6、判斷買賣點，疑似反轉(zhuǎn)當天買賣，還是具有一定的風險和失誤的可能。因此如果后市真的是反轉(zhuǎn)，行情將持續(xù)很久，不一定要急于操作?？傻裙蓛r反抽或回踩但無法創(chuàng)出新高、新低時再果斷介入。

總之，在實際市場運行過程中，重要的頂部和底部，有可能出現(xiàn)“穿頭破腳”K線形態(tài)，此時我們要格外的珍惜和重視，很可能是最好的逃命或抄底的機會。但筆者也要強調(diào)，技術(shù)分析不是萬能的，我們也會分析錯誤，或市場有其他的形態(tài)導致頂部和底部，我們應(yīng)更加提高我們的技術(shù)水平和實戰(zhàn)技巧，而不是輕言放棄，任人宰割。

作者：查晶晶，天風證券

執(zhí)業(yè)資格編號：S1110617030002                              

股市有風險，投資須謹慎！上述評論不構(gòu)成具體操作建議！投資者買者自負，謹慎投資。

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三、晨會紀要

【熱點聚焦】

1、騰訊旗下搜狗紐交所掛牌交易  相關(guān)合作商有望受益

據(jù)外媒報道，搜狗已將IPO發(fā)行價定為每股美國存托憑證13美元，為此前招股區(qū)間11美元至13美元的高端。本次搜狗IPO融資最高可達5.85億美元。11月9日晚，搜狗將正式在紐交所掛牌交易。騰訊目前為搜狗的第一大股東，占總股本的43.7%。搜狗估值最高將達到58.5億元。

騰訊作為搜狗大股東，為后者貢獻流量、內(nèi)容資源。搜狗是騰訊旗下多個產(chǎn)品的默認搜索引擎 ，如QQ瀏覽器 。根據(jù)搜狗招股書披露，截至2017年6月，搜狗38%的搜索流量由騰訊貢獻。搜狗此次IPO收入將被用于研發(fā)和營銷用途，資金充裕將支持其發(fā)展進一步提速，相關(guān)合作公司有望從中受益。科達股份（ 600986 ）并購的派瑞威行連續(xù)三年蟬聯(lián)互聯(lián)網(wǎng)主流媒體 如廣點通、微信等最大代理商，并涵蓋搜狗、QQ瀏覽器共7家應(yīng)用商店及搜索媒體牌照。普邦股份（ 002663 ）旗下的寶盛科技與主流搜索引擎平臺搜狗長期合作，是搜狗搜索在電商、旅游、金融、平臺四大行業(yè)的代理商。

2、小米OPPO將應(yīng)用3D識別 全面屏滲透率加速提升

業(yè)界消息稱，小米和OPPO將在明年發(fā)布的智能新機中使用3D感應(yīng)的面部解鎖方案，最快在明年3月至4月進入量產(chǎn)，有助于提升中國未來高端機型的硬件配置。該3D面部解鎖方案由奇景光電和高通公司合作開發(fā)，將采用信利光電生產(chǎn)的傳感器模組。高通3D深度傳感器利用紅外線接受三維深度數(shù)據(jù)，形成高分辨率的深度數(shù)據(jù)，可以準確識別人臉，在低光環(huán)境下也能進行三維重建。

人工智能時代，拍照攝像和三維建模是人機交互的兩大核心問題，3D深度視覺進入消費級智能終端將是大勢所趨。此外，3D識別的應(yīng)用意味著手機屏幕不需要給指紋識別留出空間，將進一步推動全面屏的滲透率提升。深天馬A（000050）已具備量產(chǎn)全面屏的能力；長信科技（300088）子公司德普特是OPPO等廠商高端機型的主力供應(yīng)商，具備全面屏批量供貨能力。水晶光電（002273）、聯(lián)創(chuàng)電子（002036）分別生產(chǎn)近紅外窄帶濾色片和光學鏡頭。

3、硝酸價格本月來大漲36.6%  相關(guān)公司業(yè)績或超預(yù)期

據(jù)生意社監(jiān)測，近日國內(nèi)硝酸市場價格大幅上漲，11月8日，硝酸均價為1941元/噸，與11月1日相比，上漲了36.6%，同比上漲67.39%。安徽主流廠家出廠價在2100元/噸，山東地區(qū)主流廠家出廠價在1900元/噸，江蘇地區(qū)主流廠家報價在2200元/噸，受到河南某大型廠商停車影響，市場供銷緊張，各地硝酸廠商交投情況樂觀，貨量偏緊。

下游市場行情持續(xù)走高，苯胺價格收于在11803元/噸附近，TDI 價格維持在38500元/噸，下游行情均出現(xiàn)上漲跡象，對硝酸有明顯利多。供需偏緊是此次硝酸價格上漲的主因，加之上游的成本提振，更加速了硝酸提價的速度。隨著近日硝酸價格大幅上漲，相關(guān)公司業(yè)績有望超預(yù)期。金禾實業(yè)（ 002597 ）是硝酸行業(yè)龍頭企業(yè)之一，現(xiàn)有濃硝酸產(chǎn)能12萬噸/年。興化股份（ 002109 ）擁有10萬噸濃硝酸產(chǎn)能。

【上市公司】

中光防雷：擬收購軍品資產(chǎn)

天汽模：切入新能源車鋰電系統(tǒng)領(lǐng)域

浙江龍盛：控股股東增持近1600萬股

華銘智能：并購大數(shù)據(jù)企業(yè)

海默科技：獲得武器裝備和核工業(yè)認證

華海藥業(yè)：兩高血壓藥品通過美國FDA審批

四、新股申購

宏達電子（300726）：申購代碼300726，申購價11.16元，申購上限1.20萬股。

公司是一家主要專注于鉭電容器等軍用電子元器件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。公司客戶覆蓋航天、航空、兵器、船舶、電子等領(lǐng)域;產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航天、航空、艦艇、導彈、雷達、兵器、電子對抗等航天工程、軍事工程和武器裝備上。

新股申購一覽表：

注：數(shù)據(jù)來源自wind、東方財富

新股網(wǎng)上申購流程：

1）T-2日，計算配售市值。

2）T-1日，刊登網(wǎng)上發(fā)行公告。

3）T日，投資者根據(jù)可申購額度進行新股申購；當日配號，并發(fā)送配號結(jié)果數(shù)據(jù)。

4）T+1日，公布中簽率，搖號抽簽，形成中簽結(jié)果，上交所于當日盤后向證券公司發(fā)送中簽結(jié)果。

5）T+2日，公布中簽結(jié)果，投資者確保其資金賬戶在T+2日日終前有足額資金。（注意：投資者最快在T+1日晚間即可查詢中簽結(jié)果，在T+2日因銀證間系統(tǒng)16:00就會關(guān)閉，所以在此之前資金就需要到位）

五、風行研究

事件：

   南都消息，國家發(fā)改委價格司副司長丁杰在7日新聞發(fā)布會上介紹，目前正對鐵路總公司及其所屬18個子公司開展普通旅客列車運輸定價成本監(jiān)審，現(xiàn)進入起草最終監(jiān)審報告的階段。

解讀：

1、普客調(diào)價：20余年基價未改，16年起審慎中推進

本次發(fā)改委修訂《政府制定價格成本監(jiān)審辦法》，其中幾項重大亮點就在于：

1）明確成本監(jiān)審是政府制定價格的重要程序；

2）明確成本監(jiān)審項目實行目錄管理，特別強調(diào)自然壟斷環(huán)節(jié)應(yīng)當列入成本監(jiān)審目錄，未經(jīng)成本監(jiān)審的不得制定價格。

2、普通鐵路定價權(quán)在發(fā)改委

①不同于高鐵定價權(quán)早已下放鐵總，普通鐵路定價權(quán)在發(fā)改委手中，其成本監(jiān)審早在去年年底便埋下伏筆：16年12月《鐵路普通旅客列車運輸定價成本監(jiān)審辦法（試行）》（征求意見稿）劃定鐵路成本的計算范圍，聯(lián)系壟斷行業(yè)以成本為準繩的定價方式，20余年未動的普客基價有望迎來變化。

②本次發(fā)改委表示的普客成本進入最終監(jiān)審報告階段，不僅代表了鐵路普客定價調(diào)整的最新進展，更是代表了整個普客定價變化過程中，涉及環(huán)節(jié)與部門最多、最復(fù)雜的一步即將進入尾聲。

3、2016年底開始，鐵路改革全線鋪開

 1）政策定調(diào)：16年底中央經(jīng)濟工作會議定調(diào)，圈定鐵路行業(yè)為混改領(lǐng)域；

 2）高鐵彈性：4月東南沿海高鐵公司首次調(diào)價，而后在11月，鐵總總經(jīng)理陸東福明確表示未來將加快實施靈活的高鐵價格策略；

 3）土地利用：8月，鐵總分別在上海與北京產(chǎn)權(quán)交易所進行土地推介；

 4）對外合作：5月與7月，鐵總總經(jīng)理陸東福分別與馬云、馬化騰見面；

 5）復(fù)興號：9月21日全國鐵路調(diào)圖之后，復(fù)興號實現(xiàn)大規(guī)模投用；

 6）路局更名：11月，地方路局更名基本進入完成階段；

 7）普鐵成本：11月，發(fā)改委表示普客成本進入起草最終監(jiān)審報告階段。

4、改革逐步推進，紅利釋放期可期

今年的鐵路改革在速度上明顯提速，鋪開面上亦是明顯加大?？v觀鐵路體系，不論是自上而下的政策定調(diào)，還是自下而上的機制優(yōu)化、改善盈利，都體現(xiàn)出比以往活躍得多的態(tài)勢。

相關(guān)公司：

廣深鐵路、大秦鐵路、鐵龍物流、康尼機電

（以上僅代表個人觀點，不作為任何投資依據(jù)。股市有風險，入市必謹慎，投資者買賣自負，謹慎投資！） 

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