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風(fēng)行資訊（投資日報）20171127.pdf

2017-11-27

一、風(fēng)行視點

風(fēng)行研判

上證指數(shù)上周跌破均線系統(tǒng)的支撐，雖然上周五指數(shù)短期企穩(wěn)反彈，但量能并未明顯放大。我們判斷短期指數(shù)仍將保持弱市震蕩筑底格局。由于形態(tài)上出現(xiàn)了大的變化，基于安全考慮，建議倉位適當(dāng)降低，由前期七成減至五成。

熱點聚焦：有色金屬

有色金屬行業(yè)大漲2.20%，

成為了市場超跌反彈的主要多頭力量。

從個股看經(jīng)濟西藏礦業(yè)、

鵬欣資源等品種種紛紛上漲。

有色金屬上周五的活躍有以下原因：

首先，從行業(yè)基本面看，前三季度有色金屬行業(yè)效益持續(xù)向好，為全年業(yè)績增長奠定了基礎(chǔ)。目前有色金屬行業(yè)呈現(xiàn)兩大特點：一是有色金屬工業(yè)生產(chǎn)呈前高后穩(wěn)的態(tài)勢，十種有色金屬冶煉產(chǎn)品產(chǎn)量增幅逐月收窄，銅、鋁材等貼近消費的深加工產(chǎn)品保持平穩(wěn)增長。二是清理整頓電解鋁違法違規(guī)項目效果進一步顯現(xiàn)。

其次，從上周五漲幅居前的品種看，超跌反彈的性質(zhì)非常明顯，如西藏礦業(yè)，41近個交易跌幅高達(dá)38%，廣晟有色68個交易日跌幅34%。持續(xù)調(diào)整后有色金屬迎來了超跌反彈。

從操作上建議投資者關(guān)注業(yè)績受益于供給側(cè)改革持續(xù)深化，業(yè)績增長相對明確，前期股價超跌的品種，如稀土行業(yè)龍頭品種！

熱點聚焦：題材股

上周五題材股集體殺跌，

國產(chǎn)芯片、人工智能、無線充電等概念均跌幅居前。

從個股看，有三支個股特別具有代表性：

其一是科技股龍頭科大訊飛上周沖高回落，雖然跌幅僅有5.82%，但上周股價震幅高達(dá)17.52%，這說明資金分歧大導(dǎo)致股價震幅加劇。

其二是人臉識別龍頭品種漢王科技，上周四、周五股價連續(xù)跌停。

其三是一只高價次新股，恒林股份上市四天都被砸到了跌停板。這三個盤面現(xiàn)象都與高估值和年報預(yù)期有直接關(guān)系。

隨著2017年收官日的日益臨近，上市A股們正在陸續(xù)提前公布其2017年的年報業(yè)績預(yù)告。雖然2017年的年報尚未正式進入披露期，但隨著年報數(shù)據(jù)披露臨近市場資金面對于上市公司全年業(yè)績預(yù)期將越發(fā)關(guān)注！

所以從操作上短期建議對估值較高的一些熱門題材股要小心規(guī)避，特別是前期漲幅較大的個股要注意風(fēng)險。

二、晨會紀(jì)要

【熱點聚焦】

1、環(huán)保限產(chǎn)疊加補庫存預(yù)期 煤炭鋼鐵價格現(xiàn)反彈

受環(huán)保限產(chǎn)和補庫存預(yù)期推動，近一周煤炭鋼鐵期貨價格反彈幅度明顯，焦煤、螺紋鋼和動力煤期貨主力合約的周漲幅分別為13.8%、5%和2.34%。截至11月17日，螺紋鋼總庫存為今年以來最低水平，短期內(nèi)螺紋鋼庫存或維持下降趨勢，明年春季開工旺季還將帶來明顯的補庫存需求。

隨著北方供暖季的來臨，電廠日均耗煤環(huán)比增加，六大發(fā)電集團煤炭庫存可用天數(shù)環(huán)比下降，在需求旺季推動下，煤炭庫存將持續(xù)減少。在供給側(cè)改革和需求相對穩(wěn)定的支撐下，煤炭鋼鐵企業(yè)盈利水平有望處于較高水平。公司方面，陜西煤業(yè)（601225）為動力煤區(qū)域龍頭，西山煤電（000983）和潞安環(huán)能（601699）受益于焦煤漲價的業(yè)績彈性大。韶鋼松山（000717）主營螺紋鋼等產(chǎn)品，公司所處的廣東建材市場需求較好且不受采暖季限產(chǎn)影響。

2、從醫(yī)學(xué)影像到輔助診斷 騰訊醫(yī)療人工智能實現(xiàn)突破

近日，騰訊公司首款將人工智能技術(shù)運用到醫(yī)療領(lǐng)域的產(chǎn)品“騰訊覓影”迎來重大升級，從醫(yī)學(xué)影像應(yīng)用擴展到騰訊AI Lab技術(shù)支持的AI輔助診斷，同時全面落地河北省，與河北醫(yī)科大學(xué)、河北醫(yī)科大學(xué)第一醫(yī)院、河北醫(yī)科大學(xué)第三醫(yī)院、河北醫(yī)科大學(xué)第四醫(yī)院、河北省眼科醫(yī)院達(dá)成合作。這也是繼日前騰訊公司入選“首批國家人工智能開放創(chuàng)新平臺名單”并主導(dǎo)建設(shè)醫(yī)療影像國家新一代人工智能開放創(chuàng)新平臺后，在AI+醫(yī)療產(chǎn)品上實現(xiàn)的重大突破。

人工智能在醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用推廣有望率先突破。長期看人工智能有望從技術(shù)層面幫助解決醫(yī)療資源分配 不均、基層醫(yī)療薄弱、醫(yī)療成本高企、醫(yī)保控費壓力大等問題，而醫(yī)療大數(shù)據(jù)的形成將為人工智能提供基礎(chǔ)。寶萊特（300246）與騰訊建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，負(fù)責(zé)智能穿戴健康醫(yī)療產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和云平臺的運營。易聯(lián)眾(300096)與騰訊簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，在全國范圍內(nèi)推廣微信醫(yī)保移動在線支付業(yè)務(wù)，推進“互聯(lián)網(wǎng)+生態(tài)醫(yī)院”業(yè)務(wù)的深度合作。

3、豬價季節(jié)性回暖再現(xiàn)

11月份以來，全國豬價一直徘徊在14元附近，伴隨天氣轉(zhuǎn)冷，豬價近期出現(xiàn)了小幅的上調(diào)。根據(jù)豬易通數(shù)據(jù)顯示，近期豬價已經(jīng)連續(xù)7天上漲。截至目前，全國外三元生豬均價為14.36元，相比昨天上調(diào)了0.06元。全國七大地區(qū)上漲幅度來看，華南、西南最為明顯，上漲幅度在0.1元；其次是東北、華北，上漲幅度在0.05元。另有數(shù)據(jù)顯示，近期四川、河南生豬收購量都出現(xiàn)了小幅的增長。而這背后，也是近期生豬消費上漲的反應(yīng)。

11月下旬到12月下旬期間可出欄生豬存欄將略偏緊，加上12月中下旬南方臘肉制作將逐步開啟，低存欄與臘肉制作時間將有重合。正邦科技、牧原股份等受益。另外，豬價回暖疊加上游添加劑等原料漲價，飼料行業(yè)市場關(guān)注度提升，海大集團（002311）、新希望（000876）受益。

【上市公司】

天康生物：融元寶通擬溢價受讓公司股權(quán)

東陽光科：擬超32億元控股東陽光藥

京東方A：二股東擬減持3.47億股

榮華實業(yè)：人和投資協(xié)議受讓16.37%股份

寧波建工：員工持股計劃上限4.22億元

東誠藥業(yè)：擬16億元收購安迪科

三、新股申購

無

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