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風(fēng)行資訊（投資日?qǐng)?bào)）20171128.pdf

2017-11-28

一、風(fēng)行視點(diǎn)

風(fēng)行研判

昨日盤(pán)面部分前期強(qiáng)勢(shì)股仍在集中釋放風(fēng)險(xiǎn)，短期盤(pán)面仍將處于偏弱格局。

從上證指數(shù)看，昨日指數(shù)繼續(xù)震蕩下行，由于缺乏集中熱點(diǎn)，指數(shù)很難出現(xiàn)有效反彈。我們預(yù)計(jì)指數(shù)短期將面臨3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口考驗(yàn)，建議投資者多看少動(dòng)，倉(cāng)位保持五成！

熱點(diǎn)聚焦：四維圖新

四維圖新昨日再度跌停，

近兩個(gè)交易日跌幅高達(dá)17%，

全天成交量24.1億元。

四維圖新的下跌我們能梳理出以下特征：

首先，估值較高！雖然公司在汽車(chē)前裝電子導(dǎo)航地圖領(lǐng)域一直處于行業(yè)領(lǐng)先地位，市占率行業(yè)第一，但全年每股收益為0.17至0.20區(qū)間。動(dòng)態(tài)市盈率高達(dá)160倍左右。

其次，大股東減持。公司在11月11日發(fā)布了，關(guān)于監(jiān)事及高級(jí)管理人員擬減持股份的預(yù)披露公告——計(jì)劃在六個(gè)月內(nèi)減持150萬(wàn)股，同時(shí)在11月14日披露公司副董事長(zhǎng)于2017年11月2日至11月13日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份179萬(wàn)股。大股東密集減持動(dòng)搖了資金持續(xù)做多的信心。

實(shí)際上大盤(pán)指數(shù)經(jīng)過(guò)半年時(shí)間的持續(xù)震蕩上揚(yáng)后，馬上就要迎來(lái)最大單月規(guī)模的解禁潮。2017年12月的限售股解禁規(guī)模接近3000億元，明年1月解禁規(guī)模將超過(guò)5700億元。

基于上述原因分析，在操作上建議投資者對(duì)估值較高、大股東減持的相關(guān)品種，要注意短期股價(jià)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)！

熱點(diǎn)聚焦：京東方A

京東方A是今年的大熱品種，大量機(jī)構(gòu)扎堆持倉(cāng)，相關(guān)券商看好的研究報(bào)告層出不窮。

但就是這一熱門(mén)品種，近期也擺脫不了短期瘋狂下殺的結(jié)果——昨日京東方A再度下跌9.69%，全天成交量高達(dá)134億元！

從龍虎榜情況看，買(mǎi)入第一席位與賣(mài)出第五席位均為機(jī)構(gòu)席位，同時(shí)深港通資金也分別出現(xiàn)在買(mǎi)入第二席位與賣(mài)出第二席位。這說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金在京東方A的股價(jià)上已經(jīng)產(chǎn)生了嚴(yán)重的分歧。

其原因有以下幾點(diǎn)：

首先，大股東京東方A兩大股東拋減持計(jì)劃，合計(jì)減持金額將超40億元。動(dòng)搖了機(jī)構(gòu)的持股信心。

其次，京東方是面板王也是燒錢(qián)王，公司8年定增超650億，雖然今年業(yè)績(jī)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，但過(guò)往業(yè)績(jī)飄忽不定。

最后，前期京東方A股價(jià)上漲，已經(jīng)積累了大量的獲利盤(pán)，雖然公司三季報(bào)超預(yù)期，并且OLED產(chǎn)業(yè)也被眾多機(jī)構(gòu)看好，但是由于當(dāng)前市場(chǎng)情緒不穩(wěn)、大股東減持的背景下，資金分歧加大情理之中。

所以綜上所述，在操作上建議以京東方為類(lèi)，對(duì)于前期漲幅較大的品種建議投資者小心補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)！

二、晨會(huì)紀(jì)要

【熱點(diǎn)聚焦】

1、天然氣價(jià)格加速上漲 煤改氣因素助力需求提升

據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)，27日華北地區(qū)幾大LNG（液化天然氣）廠(chǎng)家將出廠(chǎng)價(jià)調(diào)漲每噸1100至1500元不等，單日漲幅21%至27%，華東、華中等地亦出現(xiàn)類(lèi)似漲幅。自9月份以來(lái)，LNG累計(jì)漲幅已超過(guò)100%。目前市場(chǎng)處于供不應(yīng)求狀態(tài)，并且存在剛性需求，隨著氣溫下降，天然氣用量進(jìn)一步增加，預(yù)計(jì)后市還會(huì)上調(diào)。

受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)向好、大氣污染防治力度加大、北方清潔供暖以及政策集中配套等因素影響，今年天然氣消費(fèi)顯著回暖，進(jìn)入冬季以來(lái)增速更快。前9個(gè)月全國(guó)天然氣表觀(guān)消費(fèi)量同比增長(zhǎng)18.4%，較去年全年6.6%的增速顯著提升。供應(yīng)方面，天然氣進(jìn)京又一條“大動(dòng)脈”陜京四線(xiàn)干線(xiàn)近日全線(xiàn)貫通，將進(jìn)一步助力天然氣在北京地區(qū)能源結(jié)構(gòu)中的比重提升。機(jī)構(gòu)看好上游供氣企業(yè)直接獲得漲價(jià)實(shí)惠，中國(guó)石油（601857）、中國(guó)石化（600028）都在積極擴(kuò)展天然氣產(chǎn)能；中游的城市燃?xì)夤緦⒁苍诠┬椠R增過(guò)程中受益。

2、環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格屢創(chuàng)新高  相關(guān)企業(yè)盈利持續(xù)改善

近期環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲。11月24日，華東高端液體環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格已漲到26050元/噸，周每噸凈漲1650元/噸，漲幅高達(dá)7%。近1個(gè)月，累計(jì)漲幅已達(dá)到30%。目前部分企業(yè)報(bào)價(jià)已經(jīng)達(dá)到28000元/噸，而固體環(huán)氧樹(shù)脂工廠(chǎng)報(bào)盤(pán)也已經(jīng)達(dá)到了20000元/噸附近。價(jià)格已創(chuàng)下2012年以來(lái)的新高，并逼近2008年高點(diǎn)。按照原料當(dāng)月平均價(jià)格來(lái)進(jìn)行核算，液體樹(shù)脂盈利已經(jīng)達(dá)到4400元/噸附近，而固體樹(shù)脂盈利在1100元/噸附近。

主要原料價(jià)格的持續(xù)走高，對(duì)環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格推升明顯。環(huán)保力度不斷加大，市場(chǎng)貨源緊張狀況將持續(xù)。后市在成本不斷走高疊加環(huán)保限產(chǎn)等因素，環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格有望再創(chuàng)新高，相關(guān)企業(yè)盈利將持續(xù)改善。宏昌電子（603002）是國(guó)內(nèi)電子級(jí)環(huán)氧樹(shù)脂龍頭。阿科力（603722）主營(yíng)各類(lèi)精細(xì)化工產(chǎn)品、特種環(huán)氧樹(shù)脂等產(chǎn)品的生產(chǎn)研發(fā)。

3、蘋(píng)果手機(jī)需求刺激無(wú)線(xiàn)充電市場(chǎng)  出貨量暴增超5倍

據(jù)媒體報(bào)道，蘋(píng)果iPhone8及iPhone X發(fā)布后，無(wú)線(xiàn)充電市場(chǎng)出現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)在整個(gè)無(wú)線(xiàn)充電市場(chǎng)比蘋(píng)果新機(jī)發(fā)布前增長(zhǎng)了約5-6倍，明年還會(huì)繼續(xù)成長(zhǎng)數(shù)倍。

無(wú)線(xiàn)充電市場(chǎng)的瞬間爆發(fā)，需求強(qiáng)勁超出市場(chǎng)預(yù)期，再加上電子元器件如電容、MOS管及線(xiàn)圈等均出現(xiàn)了不同程度的缺貨，無(wú)線(xiàn)充電市場(chǎng)存在明顯供應(yīng)缺口。隨著蘋(píng)果、三星及國(guó)產(chǎn)手機(jī)的持續(xù)推進(jìn)，無(wú)線(xiàn)充電將逐步從智能手機(jī)向平板電腦、筆記本、可穿戴設(shè)備、智能硬件等多方面滲透，屆時(shí)市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。A股中，順絡(luò)電子（002138）是國(guó)內(nèi)電感細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)，可提供無(wú)線(xiàn)充電發(fā)射端、接收端線(xiàn)圈產(chǎn)品，以及配套提供功率電感、溫度傳感器等產(chǎn)品。京泉華（002885）已有無(wú)線(xiàn)充電技術(shù)儲(chǔ)備供應(yīng)部分境外客戶(hù)。

【上市公司】

梅泰諾：年報(bào)擬高送轉(zhuǎn) 10轉(zhuǎn)18派1.5元

華聞傳媒：控股股東今日再度增持564萬(wàn)股

龍宇燃油：擬斥資5000萬(wàn)至6億元回購(gòu)股份

北方國(guó)際：獲101億元海外化工項(xiàng)目合同

銅峰電子：擬投建電動(dòng)汽車(chē)用薄膜電容器項(xiàng)目

三元達(dá)：實(shí)控人擬增持不超過(guò)1億元

三、新股申購(gòu)

無(wú)

免責(zé)聲明

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