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風(fēng)行資訊（投資日?qǐng)?bào)）20171215.pdf

2017-12-15

一、風(fēng)行視點(diǎn)

風(fēng)行研判

從昨日盤(pán)面看，沒(méi)有形成能集聚人氣的主流熱點(diǎn)，雖然局部熱點(diǎn)較為活躍，但臨近年底，市場(chǎng)心態(tài)總體趨于謹(jǐn)慎。從上證指數(shù)的角度看，昨日市場(chǎng)縮量調(diào)整，技術(shù)上仍處于修復(fù)階段，我們預(yù)計(jì)短線滬指將繼續(xù)圍繞3300點(diǎn)一線反復(fù)拉鋸，量能能否有效釋放是關(guān)鍵。倉(cāng)位繼續(xù)保持四成！

熱點(diǎn)聚焦：天然氣概念

昨日天然氣概念集體活躍，國(guó)新能源、佛燃股份、貴州燃?xì)獾绕贩N紛紛漲停。

入冬以來(lái)，隨著大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃和全國(guó)“煤改氣”、“禁煤區(qū)”等清潔能源替代工作的強(qiáng)力推進(jìn)，天然氣需求快速增長(zhǎng)，天然氣供應(yīng)短缺向下游多個(gè)行業(yè)蔓延，以天然氣為原料的尿素、甲醇等化工品價(jià)格近期持續(xù)上漲。我們看好天然氣概念中長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)！

首先、天然氣是清潔能源，中國(guó)引領(lǐng)天然氣需求增長(zhǎng)。天然氣是清潔的化石能源，由于碳排放的需求，以及隨著液化技術(shù)的進(jìn)步帶來(lái)的成本下降，預(yù)計(jì)未來(lái)仍將保持較快的需求增速。2017年1-8月，國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量978億立方，同比增長(zhǎng)9.2%;需求為1548億立方，同比增長(zhǎng)14.4%。

其次、政策支持天然氣成為全球能源的發(fā)展方向。國(guó)家《天然氣發(fā)展“十三五”規(guī)劃》明確提出提高天然氣在能源中消費(fèi)比例。發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用，創(chuàng)新體制機(jī)制，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)發(fā)展，以提高天然氣在一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的比重為發(fā)展目標(biāo)，大力發(fā)展天然氣產(chǎn)業(yè)，逐步把天然氣培育成主體能源之一，構(gòu)建結(jié)構(gòu)合理、供需協(xié)調(diào)、安全可靠的現(xiàn)代天然氣產(chǎn)業(yè)體系。至2020年國(guó)內(nèi)天然氣綜合保供能力達(dá)到3600億立方米以上。隨著冬季北方的供暖陸續(xù)開(kāi)始，加之環(huán)保催生下游“煤改氣”，天然氣需求有望持續(xù)快速增長(zhǎng)。我認(rèn)為天然氣產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粋€(gè)值得長(zhǎng)期關(guān)注的行業(yè)。從操作的角度建議關(guān)注各細(xì)分領(lǐng)域的龍頭品種。城市燃?xì)?國(guó)新能源、陜天然氣);管道物流(勝利股份、金鴻能源);LNG  設(shè)備(富瑞特裝、杰瑞股份)等品種值得關(guān)注！

熱點(diǎn)聚焦：商業(yè)百貨

昨日商業(yè)百貨行業(yè)上漲1.84%，從個(gè)股看，天虹股份、中百集團(tuán)、王府井等品種強(qiáng)勢(shì)漲停。商業(yè)百貨行業(yè)的上漲有以下原因：

首先、年底旺季效應(yīng)。繼中秋、國(guó)慶長(zhǎng)假后，元旦及春節(jié)等傳統(tǒng)假期也將臨近，假期的到來(lái)使商業(yè)百貨行業(yè)產(chǎn)生旺季效應(yīng)。

其次、永輝超市的停牌使短期零售行業(yè)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，隨著阿里、京東和騰訊紛紛涉足線下零售業(yè)，行業(yè)的格局將產(chǎn)生質(zhì)的變化，尤其是超市業(yè)務(wù)。短期阿里全面要約收購(gòu)大潤(rùn)發(fā)，認(rèn)為未來(lái)可能有更多的超市和線上巨頭合作，尤其是區(qū)域超市，未來(lái)被收購(gòu)或者合作的可能性較大。

其三、商業(yè)百貨在11月跌幅較大，行業(yè)指數(shù)跌幅達(dá)到8.78%，不少個(gè)股跌幅達(dá)到20%，持續(xù)的超跌使商業(yè)百貨相關(guān)品種有了反彈的動(dòng)能，加之估值較低，防御性再次表現(xiàn)。

綜上所述，建議投資者關(guān)注商業(yè)百貨的兩類(lèi)品種，第一、關(guān)注高端百貨、超市行業(yè)龍頭。第二、關(guān)注新零售相關(guān)品種。依靠新零售使得線上、線下零售打通、提升用戶體驗(yàn)使得零售產(chǎn)業(yè)煥發(fā)新動(dòng)力，持續(xù)看好新零售產(chǎn)業(yè)。個(gè)股關(guān)注：鄂武商A、中百集團(tuán)、新都華、天虹商場(chǎng)等。

二、晨會(huì)紀(jì)要 

【熱點(diǎn)聚焦】

1、能源局發(fā)文要求做好北方清潔供暖 有序推進(jìn)煤改氣

國(guó)家能源局近日印發(fā)《關(guān)于做好2017—2018年采暖季清潔供暖工作的通知》。通知要求，各地發(fā)展改革委（能源局）要嚴(yán)格遵循“‘煤改氣’要多方開(kāi)拓氣源，提高管道輸送能力，在落實(shí)氣源的前提下有規(guī)劃地推進(jìn)，防止出現(xiàn)氣荒”的原則，制定“煤改氣”實(shí)施方案和年度計(jì)劃，有序推進(jìn)“煤改氣”。

繼“清潔供熱”在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第14次會(huì)議和2017年政府工作報(bào)告上作為堅(jiān)決打好藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)的重要方式被首次重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)后，北方地區(qū)清潔供暖改造明顯加速。特別是，2017年是“大氣十條”考核年，清潔供熱的推進(jìn)顯得更加刻不容緩。“煤改氣”后，天然氣、液化氣需求將大增。上市公司中，廣匯能源（600256）已成為中國(guó)重要的陸基LNG能源供應(yīng)商。新奧股份（600803）通過(guò)布局國(guó)內(nèi) LNG 加工及收購(gòu)海外天然氣資產(chǎn)Santos，逐步形成了天然氣上游資源的核心業(yè)務(wù)能力。

2、阿里再度布局線下零售 智慧生活體驗(yàn)店將開(kāi)業(yè)

據(jù)澎湃新聞報(bào)道，中國(guó)聯(lián)通與阿里巴巴聯(lián)合打造的“中國(guó)聯(lián)通智慧生活體驗(yàn)店”將于15日在上海正式開(kāi)業(yè)。該店基于阿里巴巴的“智慧門(mén)店”一整套產(chǎn)品和技術(shù)體系，將線下用戶行為和線上熱銷(xiāo)、關(guān)注度、用戶好評(píng)等多維度數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配，實(shí)現(xiàn)線上線下同款、同價(jià)、同庫(kù)存，用戶無(wú)論是從線上下單還是在門(mén)店購(gòu)買(mǎi)，都可以選擇發(fā)貨到家或自提商品的取貨方式，從而使購(gòu)買(mǎi)更加便捷。據(jù)了解，上海這家門(mén)店如果效果好的話，未來(lái)聯(lián)通和阿里將會(huì)開(kāi)出更多智慧生活體驗(yàn)店。

今年以來(lái)，阿里在線下零售不斷布局，包括此前入股高鑫零售、新華都等。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)資本進(jìn)一步加快對(duì)實(shí)體零售的整合，本質(zhì)上都是在線上單級(jí)增長(zhǎng)遭遇發(fā)展瓶頸的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)龍頭獲得新型流量的方式，線下零售有望迎來(lái)價(jià)值重估?？春冒儇浶土闶燮髽I(yè)銀座股份（600858）、超市板塊的步步高（002251）以及布局便利店業(yè)態(tài)的中央商場(chǎng)（600280）等。

3、需求旺季疊加煤炭庫(kù)存制度 動(dòng)力煤期貨再創(chuàng)反彈新高

受電煤需求旺季和煤炭庫(kù)存制度影響，動(dòng)力煤期貨主力合約鄭煤1801，14日盤(pán)中再創(chuàng)反彈新高，11月初以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)13%。隨著冬季氣溫下降，以及煤改氣未完工的繼續(xù)沿用燃煤取暖，全國(guó)取暖用能需求普遍增加，六大主要發(fā)電企業(yè)電煤庫(kù)存可用天數(shù)降至17天。近日發(fā)改委和能源局公布《關(guān)于建立健全煤炭最低庫(kù)存和最高庫(kù)存制度的指導(dǎo)意見(jiàn)（試行）》以及考核辦法，考慮到當(dāng)前沿海主要電企的煤炭庫(kù)存水平，普遍低于設(shè)定的冬季煤炭消費(fèi)旺季時(shí)的最低煤炭庫(kù)存標(biāo)準(zhǔn)，將促使市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求集中釋放，進(jìn)一步支撐煤價(jià)預(yù)期走強(qiáng)。

預(yù)計(jì)，在新建產(chǎn)能難以快速釋放，以及下游發(fā)電量、粗鋼產(chǎn)量維持小幅增長(zhǎng)支撐下，2018年煤炭行業(yè)供需將維持緊平衡。公司方面，陜西煤業(yè)（601225）、中國(guó)神華（601088）等是動(dòng)力煤行業(yè)龍頭。

【上市公司】

深圳惠程：控股股東擬增持1億至10億元

樂(lè)通股份：控股股東累計(jì)增持2.32%

東華科技：簽訂10.84億元乙二醇EPC總承包合同

云內(nèi)動(dòng)力：控股股東混改獲昆明市政府同意

華平股份：實(shí)控人變更 股權(quán)被溢價(jià)轉(zhuǎn)讓

三、新股申購(gòu)

聯(lián)誠(chéng)精密:公司專(zhuān)注于各種精密機(jī)械零部件的研發(fā)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)制造,具備鐵、鋁等金屬鑄件產(chǎn)品模具開(kāi)發(fā)、鑄造、機(jī)械加工于一體的完整的產(chǎn)業(yè)鏈,能夠?yàn)榭蛻籼峁╄T件模具開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)到成品交付的完整服務(wù),并具備跨行業(yè)、多品種、大中小批量多種類(lèi)型業(yè)務(wù)的承接能力。

新股申購(gòu)一覽表：

注：數(shù)據(jù)來(lái)源自wind、東方財(cái)富

新股網(wǎng)上申購(gòu)流程：

1）T-2日，計(jì)算配售市值。

2）T-1日，刊登網(wǎng)上發(fā)行公告。

3）T日，投資者根據(jù)可申購(gòu)額度進(jìn)行新股申購(gòu)；當(dāng)日配號(hào)，并發(fā)送配號(hào)結(jié)果數(shù)據(jù)。

4）T+1日，公布中簽率，搖號(hào)抽簽，形成中簽結(jié)果，上交所于當(dāng)日盤(pán)后向證券公司發(fā)送中簽結(jié)果。

5）T+2日，公布中簽結(jié)果，投資者確保其資金賬戶在T+2日日終前有足額資金。（注意：投資者最快在T+1日晚間即可查詢中簽結(jié)果，在T+2日因銀證間系統(tǒng)16:00就會(huì)關(guān)閉，所以在此之前資金就需要到位）

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