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風(fēng)行資訊（投資日報）20180130.pdf

2018-01-30

一、風(fēng)行視點

風(fēng)行研判

總結(jié)今日榜單，昨日盤面中強勢股的退潮是拖累指數(shù)走低的主要原因，與此同時受益于旺季效應(yīng)的品種十分抗跌，如煤炭、民航等，我們預(yù)計短期市場仍將圍繞著2017年報和今年的業(yè)績預(yù)期深度挖掘機會。從上證指數(shù)的角度看，昨日放量調(diào)整，短期技術(shù)性較為嚴峻，我們判斷3500點整數(shù)關(guān)口或支撐，所以建議投資者多看少動，倉位保持五成！

熱點聚焦：中國平安

昨日中國平安下跌3.60%，全天成交量113億，是兩市成交量最大的品種。從技術(shù)的角度看，雖然中國平安中期仍保持上漲趨勢，但短周期已經(jīng)跌破75元這一平臺支撐位，技術(shù)性壓力較為明顯。值得注意的是，在中國平安破位調(diào)整的背景下，昨日金融板塊表現(xiàn)低迷！保險行業(yè)下跌3.54%，成為兩市跌幅明顯行業(yè)之一。銀行板塊下跌0.85%，雖然跌幅并不明顯，但有兩個因素值得關(guān)注：

第一，行業(yè)指數(shù)已經(jīng)在3200點中軸附近持續(xù)震蕩三個交易日，這說明在銀行板塊前期大幅上漲后，市場觀望氛圍有增無減；第二、昨日銀行板塊分化十分明顯，張家港行大跌8.95%，但同是次新銀行的貴陽銀行大漲8.09%，這說明資金分歧在加大，銀行板塊短期不可能成為指數(shù)上漲的主要動力！證券行業(yè)昨日幾乎全軍潰敗，大型券商華泰證券、招商證券、長江證券等跌幅超過2%。與此同時，前期滯漲的小型券商如國盛金控、第一創(chuàng)業(yè)、西南證券也同樣缺乏資金吸引力。綜上所述，我們認為金融板塊調(diào)整期已經(jīng)到來，在基本面向好，估值優(yōu)勢仍存在的背景下，投資者要耐心等待機會，等待逢低布局時機的到來。

熱點聚焦：中興通訊

中興通訊昨日大跌9.40%，全天成交量76.1億！如果說以中國平安的調(diào)整是昨日大盤下跌的罪魁禍首，那以中興通訊為代表的強勢題材股的調(diào)整就起到了推波助瀾的作用。中興通訊是5G概念的龍頭品種。受益于5G概念的熱炒，通信板塊在2017年誕生了不少牛股。其中，中興通訊兩地股價當(dāng)年漲幅高達1.2倍。作為基金的重倉股，中興通訊等牛股為機構(gòu)等投資者帶來了可觀的賬面收益。因此，在當(dāng)前機構(gòu)的調(diào)倉換股期，兌現(xiàn)拋壓可能會影響一些公司的股價表現(xiàn)。此外，現(xiàn)在正值業(yè)績披露期，相關(guān)公司也面臨著市場預(yù)期被證偽的風(fēng)險。這也許正在年報披露期成為了以中興通訊為代表前期漲幅較大的題材類個股，進入調(diào)整期的主要原因。但值得注意的是，5G產(chǎn)業(yè)鏈作為通信行業(yè)投資的重點方向之一，不排除2018年仍將被市場關(guān)注。

所以在操作的角度投資者要注意以下幾點：第一，業(yè)績能否兌現(xiàn)是題材炒作的最大風(fēng)險，所以在年報披露期投資者要盡量規(guī)避前期大漲的題材類個股；第二，熱門題材會反復(fù)表現(xiàn)，該類個股不追漲，但可以捕捉跌幅反彈的階段性機會。

熱點聚焦：煤炭采選

首先，自從入冬以后，全國各地迎來了雨雪寒冷天氣，煤炭市場供需十分緊張，市場上煤價不斷創(chuàng)新高。1月29日，國內(nèi)期貨市場動力煤主力合約再度刷新2013年上市以來高點。2018年以來，動力煤期貨價格一月間漲幅已有13%；其次，為了抑制電煤價格的快速上漲，使市場上的電煤能夠平穩(wěn)地供應(yīng)，近日山西省七大煤企業(yè)進行帶頭作用，下調(diào)煤價，于是全國各地的大型煤企也陸續(xù)下調(diào)煤價。臨近春節(jié)，正值迎峰度冬的關(guān)鍵時點，燃煤供暖需求有增無減，市場煤價高企，部分區(qū)域電煤供應(yīng)告急。這說明煤炭行業(yè)由于旺季效應(yīng)需求穩(wěn)定成為了股價上漲的重要因素。從行業(yè)發(fā)展看，在前兩年煤鋼去產(chǎn)能完成數(shù)逼近“十三五”任務(wù)上限的情況下，2018年煤炭去產(chǎn)能目標(biāo)或與2017年持平，結(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能將成為主攻方向，并且行業(yè)重組整合戰(zhàn)已經(jīng)打響。

從操作的角度，我們認為煤炭板塊短期仍有表現(xiàn)機會，特別是業(yè)績彈性大，受益于行業(yè)整合預(yù)期的行業(yè)龍頭！個股關(guān)注：中國神華、兗州煤業(yè)、西山煤電、山煤國際等。

二、晨會紀要 

【熱點聚焦】

1、國務(wù)院推進農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)示范區(qū)建設(shè)

國務(wù)院辦公廳29日印發(fā)《關(guān)于推進農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)示范區(qū)建設(shè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，以實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略為引領(lǐng)，以深入推進農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以服務(wù)農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)民增收、農(nóng)村增綠為主攻方向，統(tǒng)籌示范區(qū)建設(shè)布局，充分發(fā)揮創(chuàng)新高地優(yōu)勢，集聚各類要素資源，著力打造農(nóng)業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的先行區(qū)和農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的試驗區(qū)。到2025年，布局建設(shè)一批國家農(nóng)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)示范區(qū)。

即將公布中央一號文件將圍繞鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略展開。我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)長期以來以家庭為單位，生產(chǎn)效率低下，解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)劣勢的根本方式在于通過土地流轉(zhuǎn)擴大經(jīng)營規(guī)模，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，調(diào)整農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)、發(fā)展農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、推進農(nóng)地流轉(zhuǎn)等改革新重點有望獲得突破。A股中，可關(guān)注蘇墾農(nóng)發(fā)（601952）、一拖股份（601038）等。

2、聯(lián)合順豐京東 我軍首次運用無人機實施補給演練

據(jù)新華社報道，空軍后勤部探索建立軍民聯(lián)合無人機補給模式，聯(lián)合順豐速運、京東兩家軍民融合戰(zhàn)略合作單位，日前在北京成功組織云南、陜西兩地三型無人機聯(lián)合補給演練。這也是我軍首次運用無人機實施聯(lián)合補給演練。

據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)，未來10年無人機有望成為全球航空航天工業(yè)領(lǐng)域增長最快的一個單元，增速有望超過20%，總市場規(guī)模將達673億美元?！吨袊圃?025》中提出，“將航空航天裝備列入重點領(lǐng)域進行大力推廣，推進無人機等航空裝備產(chǎn)業(yè)化”。上市公司中，煉石有色（000697）截至去年三季度順豐投資持股近400萬股，位列第六大股東。雙方還共同出資成立一家無人機系統(tǒng)公司。威海廣泰（002111）旗下“偵察兵”無人機已試飛成功，并成為公安部警用裝備網(wǎng)上免招標(biāo)產(chǎn)品，可以直采。

3、鉻系產(chǎn)品價格持續(xù)走高 多重利好支撐價格繼續(xù)堅挺

   據(jù)百川資訊監(jiān)測，近期鉻系產(chǎn)品價格持續(xù)走高。鉻礦價格繼上周上漲近5%后，周一鉻礦市場價格繼續(xù)走高。自12月中旬以來，印度、南非等地鉻礦價格已上漲15-20%。鉻鐵方面，上周各大鋼廠高碳鉻鐵招標(biāo)價格陸續(xù)出臺，整體漲幅在300-600元/50基噸之間，寶鋼、酒鋼、中信泰富等廠招標(biāo)價在7650-8400元/50基噸，上調(diào)幅度在5-8%左右。

    部分主產(chǎn)區(qū)限電限產(chǎn)政策依舊趨緊、枯水期電價抬升生產(chǎn)成本重心迫使開工率有所下降。此外，天氣條件制約之下運輸也受到一番影響。多重利好支撐下，業(yè)內(nèi)繼續(xù)看漲高碳鉻鐵。中碳及低碳鉻鐵有望在高碳及鉻礦帶動下繼續(xù)走高。在鉻系產(chǎn)品價格持續(xù)上漲的帶動下，相關(guān)公司盈利有望改善。西藏礦業(yè)（ 000762 ）是我國最大鉻鐵礦公司。五礦發(fā)展（ 600058 ）鉻礦、鉻鐵銷量位居國內(nèi)前列。

【上市公司】

百洋股份：年報擬10轉(zhuǎn)10派3元

永東股份：上修2017年度業(yè)績預(yù)告

永輝超市：子公司獲騰訊1.875億元參與增資

蘇寧云商：擬95億元購買萬達商業(yè)3.91%股份

黑芝麻：主導(dǎo)產(chǎn)品袋裝黑芝麻糊系列產(chǎn)品提價15%

中興通訊：五家機構(gòu)席位合計賣出5.04億元

三、新股申購

御家匯：計算機軟件銷售;信息技術(shù)咨詢服務(wù);計算機技術(shù)咨詢;計算機網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)工程服務(wù);計算機技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù);化妝品零售;日用品銷售;清潔用品銷售;家用電器零售;化工原料(監(jiān)控化學(xué)品、危險化學(xué)品除外)銷售;生物技術(shù)開發(fā)服務(wù);電子產(chǎn)品生產(chǎn);電子產(chǎn)品零售;企業(yè)管理咨詢服務(wù);廣告制作服務(wù);廣告發(fā)布服務(wù);廣告國內(nèi)代理服務(wù);廣告設(shè)計;化妝品的研發(fā)。

新股申購一覽表：

注：數(shù)據(jù)來源自wind、東方財富

新股網(wǎng)上申購流程：

1）T-2日，計算配售市值。

2）T-1日，刊登網(wǎng)上發(fā)行公告。

3）T日，投資者根據(jù)可申購額度進行新股申購；當(dāng)日配號，并發(fā)送配號結(jié)果數(shù)據(jù)。

4）T+1日，公布中簽率，搖號抽簽，形成中簽結(jié)果，上交所于當(dāng)日盤后向證券公司發(fā)送中簽結(jié)果。

5）T+2日，公布中簽結(jié)果，投資者確保其資金賬戶在T+2日日終前有足額資金。（注意：投資者最快在T+1日晚間即可查詢中簽結(jié)果，在T+2日因銀證間系統(tǒng)16:00就會關(guān)閉，所以在此之前資金就需要到位）

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本證券分析報告（以下簡稱“本報告”）由天風(fēng)證券產(chǎn)品服務(wù)部制作。

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