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風(fēng)行資訊（投資日?qǐng)?bào)）20180131.pdf

2018-01-31

一、風(fēng)行視點(diǎn)

風(fēng)行研判

周二滬深兩市繼續(xù)調(diào)整。煤炭板塊依然保持很強(qiáng)的勢(shì)頭，有色金屬板塊表現(xiàn)也很出色，醫(yī)藥板塊則再度整體崛起。市場(chǎng)熱點(diǎn)不少。不過由于金融和鋼鐵板塊在調(diào)整，所以指數(shù)受到影響。大盤進(jìn)入了重個(gè)股輕指數(shù)的階段。預(yù)計(jì)金融股的調(diào)整還會(huì)拖累指數(shù)，短線來看建議繼續(xù)以績(jī)優(yōu)個(gè)股為主。

熱點(diǎn)聚焦：大藍(lán)籌

今天主板市場(chǎng)指數(shù)繼續(xù)調(diào)整。市場(chǎng)調(diào)整的真正原因在于地產(chǎn)和金融，以及昨天漲幅較大的鋼鐵板塊今天集體陷入調(diào)整中。整個(gè)市場(chǎng)的表現(xiàn)受到權(quán)重藍(lán)籌股的影響較大。白酒和銀行這兩個(gè)板塊前期漲幅較大，所以短線來看還需要一段時(shí)間震蕩整理，那么在這段時(shí)間當(dāng)中，操作上建議忽略指數(shù)，重點(diǎn)把握績(jī)優(yōu)股。通過這兩天的觀察來看，這次市場(chǎng)調(diào)整很大程度上是由于兩市藍(lán)籌股熱點(diǎn)切換造成的。前期金融和白酒等板塊漲幅較大，但是在這幾個(gè)板塊調(diào)整的同時(shí)我們可以看到有色金屬和煤炭股再次崛起，因此藍(lán)籌股并沒有整體沉淪。由此看出近期市場(chǎng)的重點(diǎn)還是在藍(lán)籌股身上，所以市場(chǎng)接下來布局的重點(diǎn)還是在藍(lán)籌股。熱點(diǎn)方面，接下來建議在調(diào)整當(dāng)中積極低吸航運(yùn)和航空等有改革預(yù)期的二線藍(lán)籌股。

熱點(diǎn)聚焦：市場(chǎng)短線

兩個(gè)交易日當(dāng)中上證綜指調(diào)整了接近一百個(gè)點(diǎn)，這種調(diào)整幅度在近期來說是比較難見到的。短線來看，技術(shù)面已經(jīng)有所指示。之前上證綜指在3450點(diǎn)附近筑造了一個(gè)平臺(tái)，預(yù)計(jì)這個(gè)平臺(tái)會(huì)對(duì)大盤起到很重要的支撐作用。至少市場(chǎng)會(huì)在這個(gè)平臺(tái)附近生成一次比較像樣的技術(shù)反彈，這點(diǎn)在短線來說可以積極把握。

從市場(chǎng)的時(shí)間段來看的話，年前是資金面比較寬裕的時(shí)期，這點(diǎn)依然會(huì)對(duì)市場(chǎng)有積極的作用。春節(jié)之后“兩會(huì)”很快會(huì)召開，這點(diǎn)預(yù)計(jì)會(huì)給市場(chǎng)帶來比較多積極的預(yù)期，所以市場(chǎng)屆時(shí)會(huì)有機(jī)會(huì)再次進(jìn)入到題材熱點(diǎn)的炒作當(dāng)中。因此近期的調(diào)整并不需要過度恐慌，建議調(diào)整中低吸績(jī)優(yōu)股。

二、晨會(huì)紀(jì)要 

【熱點(diǎn)聚焦】

1、PVC價(jià)格淡季“三連漲” 多重利好助推后市

據(jù)百川資訊監(jiān)測(cè)，1月30日，寧夏、內(nèi)蒙部分PVC生產(chǎn)企業(yè)提高出廠價(jià)100元/噸，這是本月內(nèi)第三輪集體提價(jià)，累計(jì)上漲300-350元/噸，漲幅4%-5%。PVC期貨價(jià)格也連漲兩月，去年12月至今漲幅近12%。目前，PVC中高端型號(hào)市場(chǎng)價(jià)格普遍在6500元/噸以上，較去年同期漲幅8%-10%。本月，企業(yè)開工情況良好，出貨順暢，庫(kù)存偏低，下游行業(yè)逐步進(jìn)入淡季。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)PVC價(jià)格淡季漲價(jià)，主要原因是國(guó)際油價(jià)上行，乙烯法PVC成本大幅提升，價(jià)格隨之上漲。電石法PVC也在電石價(jià)格維持高位（較去年同期漲幅近15%）、煤炭?jī)r(jià)格上漲以及近期雨雪天氣運(yùn)輸不暢等因素支撐下跟漲。從需求看，近期下游采購(gòu)積極，現(xiàn)貨貨源有限，也助推了漲勢(shì)。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，國(guó)際油價(jià)上行、PVC企業(yè)庫(kù)存偏低、行業(yè)新增產(chǎn)能較少、鄉(xiāng)村振興基建加碼等多重利好有助于PVC行業(yè)景氣度持續(xù)提升。A股中，中泰化學(xué)（002092）擁有153萬噸PVC產(chǎn)能；鴻達(dá)興業(yè)（002002）可轉(zhuǎn)債募資投建的30萬噸PVC產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)后，將擁有100萬噸PVC產(chǎn)能。

2、制冷劑相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲 行業(yè)回暖預(yù)期加強(qiáng)

據(jù)百川資訊監(jiān)測(cè)，近期制冷劑相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲。R32主流大廠最新報(bào)價(jià)25000-26000元/噸，12月下旬至今最高漲幅接近40%；R125主流大廠最新報(bào)價(jià)53000-55000元/噸，12月下旬至今最高漲幅已超過20%；R410a主流大廠今日?qǐng)?bào)價(jià)40000元/噸，12月下旬至今漲幅接近20%；R134a、R22等其他制冷劑品種也均有較大幅度上漲。目前制冷劑貨源緊張，部分企業(yè)停工，企業(yè)高位報(bào)盤情緒高漲。此外，制冷劑相關(guān)原料無水氫氟酸也在持續(xù)上漲，周二國(guó)內(nèi)無水氫氟酸廠家主流價(jià)格為14500-15000元/噸，12月下旬至今累計(jì)漲幅也已超過20%。

制冷劑在供需利好支撐下，后市回暖預(yù)期加強(qiáng)：上游方面，北方地區(qū)螢石企業(yè)停車現(xiàn)象繼續(xù)增加，供應(yīng)持續(xù)緊張，漲勢(shì)不改。而無水氫氟酸受環(huán)保限產(chǎn)影響，庫(kù)存低位。下游方面，空調(diào)企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入備貨季，隨著空調(diào)企業(yè)開工的提升，制冷劑需求逐漸轉(zhuǎn)旺預(yù)期加強(qiáng)。巨化股份（600160）是國(guó)內(nèi)制冷劑龍頭，擁有28噸制冷劑產(chǎn)能。金石資源（603505）是國(guó)內(nèi)螢石龍頭公司，將受益于氫氟酸及制冷劑價(jià)格的上漲。

3、5G商用蓄勢(shì)待發(fā) 終端及零部件供應(yīng)商將受益

   工信部總工程師張峰30日在發(fā)布會(huì)上表示，2018年是5G標(biāo)準(zhǔn)確定和商用產(chǎn)品研發(fā)的關(guān)鍵一年，工信部將推動(dòng)5G系統(tǒng)設(shè)備基本達(dá)到預(yù)商用水平，為后續(xù)5G規(guī)模試驗(yàn)和手機(jī)入網(wǎng)檢測(cè)奠定一個(gè)好的基礎(chǔ)。另據(jù)統(tǒng)計(jì)，隨著技術(shù)的快速突破，多家手機(jī)廠商已經(jīng)明確了各自的首款5G手機(jī)的發(fā)布時(shí)間表。

5G處于標(biāo)準(zhǔn)確定的關(guān)鍵階段，國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)組織3GPP將于今年6月完成5G第一版本國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，這也標(biāo)志著整個(gè)5G產(chǎn)業(yè)鏈正在加速成熟。要真正實(shí)現(xiàn)5G商用，就必須要有成熟可用的5G終端，尤其是5G智能手機(jī)。聞泰科技（600745）信維通信（300136）等受益。

【上市公司】

大唐發(fā)電：年報(bào)預(yù)盈12.8億元-17.5億元 同比扭虧

海聯(lián)訊：深圳盤古擬受讓29.8%公司股份

納思達(dá)：大幅向上修正2017年業(yè)績(jī)

美晨生態(tài)：實(shí)控人提議10轉(zhuǎn)8派0.8元

英科醫(yī)療：年報(bào)擬10轉(zhuǎn)10派1.5元

新綸科技：一季度預(yù)增120%-170%

三、新股申購(gòu)

養(yǎng)元飲品：主要以核桃仁為原料的植物蛋白飲料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

新股申購(gòu)一覽表：

注：數(shù)據(jù)來源自wind、東方財(cái)富

新股網(wǎng)上申購(gòu)流程：

1）T-2日，計(jì)算配售市值。

2）T-1日，刊登網(wǎng)上發(fā)行公告。

3）T日，投資者根據(jù)可申購(gòu)額度進(jìn)行新股申購(gòu)；當(dāng)日配號(hào)，并發(fā)送配號(hào)結(jié)果數(shù)據(jù)。

4）T+1日，公布中簽率，搖號(hào)抽簽，形成中簽結(jié)果，上交所于當(dāng)日盤后向證券公司發(fā)送中簽結(jié)果。

5）T+2日，公布中簽結(jié)果，投資者確保其資金賬戶在T+2日日終前有足額資金。（注意：投資者最快在T+1日晚間即可查詢中簽結(jié)果，在T+2日因銀證間系統(tǒng)16:00就會(huì)關(guān)閉，所以在此之前資金就需要到位）

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