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風行資訊（投資日報）20180330.pdf

2018-03-30

一、風行視點

風行研判

大盤觀點：今日三大指數早盤高開，創(chuàng)業(yè)板指在1850處承壓回落，與此同時下探至3100點的滬指快速拉升。最終滬指上漲1.22%；深成指上漲1.18%；創(chuàng)業(yè)板上漲0.38%。兩市合計成交4786億元，這已經是連續(xù)三個交易日出現持續(xù)縮量狀態(tài)，代表場內資金觀望情緒加重

主力資金動態(tài)：從主力資金動態(tài)看，今日主力資金流出66.7億，較昨日流出238億已經出現明顯的改善，特別是從結構看，創(chuàng)業(yè)板主力資金分歧較大，今日流出53億較上個交易日增長近5倍。但與此同時以滬深300為代表的大盤權重資金抄底比較堅決。昨日主力資金流放19億，這是在3月9日以后第一次出現主力資金凈買入的局面。

在個股方面萬科成為兩市主力資金流入最大品種，值得注意的是，大型的股份制商業(yè)銀行成為主力資金抄底的集中領域。

昨日兩市漲跌家數比：3.54。市場賺錢效應較昨日大幅改善，雖然在午盤后市場風格發(fā)生了明顯的變化，但可喜的是，權重股的反彈并沒有帶來資金蹺蹺板效應，市場多數個股出現上漲，這是較為正面的信息！

信心指數方面：-2.34，環(huán)比改善。市場信心在權重股發(fā)力后，開始趨于穩(wěn)定，值得注意的是，在本輪指數底部震蕩的過程中，信心指數未出現近一步惡化，3100點心理支撐力度較大，所以基于這種心理預期，權重股在該區(qū)域出現超跌反彈也算情理之中。

綜上所述，從盤口數據看，滬深300的企穩(wěn)反彈對市場人氣的恢復以及場內資金的參與度都有正面影響，雖然主板的上漲使創(chuàng)業(yè)板做多資金產生分歧，但54億資金流出并不是大級別的范圍，所以后市創(chuàng)業(yè)板節(jié)奏不宜過份悲觀！從技術的角度看，上證指數MACD或現底部金叉，KDJ在底部也出現積極信息。從均線系統(tǒng)看，今日指數上攻5日均線，并收于上方，短期技術超賣有修復的跡象，但唯一不足的是量能缺乏配合，所以我們判斷指數或繼續(xù)向上拓展反彈空間，挑戰(zhàn)3200整數關口（即10日均線壓力）！

萬科A

點評：萬科A大漲9.03%，甚至盤中一度強勢漲停，成為引領主板市場走強的關鍵力量。萬科全天成交33.1億，主力資金凈流入6.68億，主力機構做多較為堅決！這種堅決可能來自于以下幾個方面：首先、萬科集團2017年全年實現營業(yè)收入2429.0億元，實現凈利潤280.5億元，同比增長33.4%。相對于目前的總市值3700億，靜態(tài)市盈率僅13倍估值，加之近40個交易日萬科跌幅23.48%，低估值加之股價超跌引發(fā)資金瘋狂買入。萬科A實際上是主板低估值權重股的一個縮影。所以從操作的角度建議投資者可關注兩個方面，第一、關注以萬科A為代表低估值藍籌股超跌反彈的機會，特別上文中我們提到的大型的股份制商業(yè)銀行，工商銀行2017年全年凈利潤高達2860億，不良率逐季下降,凈息差穩(wěn)中提升，主力資金凈流入1.95億，農業(yè)銀行2017年凈利潤1929億，增長4.9%。主力資金凈流入僅次于萬科高達4.31億。招商銀行2017年凈利潤700億，增長13%。主力資金凈流入4.13億。第二、關注地產板塊中同樣有低估值優(yōu)勢的一二線龍頭品種，如：廣宇發(fā)展（11倍）、城投控股（11倍）、上實發(fā)展（12倍）等

航天軍工

點評：昨日航天軍工板塊表現相對疲弱，行業(yè)指數逆市下跌0.87%，這其中如中航沈飛、航發(fā)動力、中航飛機等品種逆市下跌。所以我們先表明觀點，我們認為航天軍工板塊的調整可能是布局的是良好時機，我們仍堅定看好航天軍工板塊在2018年的表現，其原因有以下幾點：首先從行業(yè)發(fā)展看，今年我國國防預算將突破1.1萬億元，同比增長8.1%，扭轉了連續(xù)數年的增速下滑趨勢。其次我國軍工航天產業(yè)進口替代有巨大空間，尤其是大飛機、航空發(fā)動機、衛(wèi)星導航芯片等領域。以大飛機為例：未來 20 年我國客機市場需求量達 6103架，價值近萬億。我國的大飛機成本優(yōu)勢明顯， C919價格為5000萬美元左右，只有波音737或空客A320的一半左右。截至最新，C919已取得國際國內28個用戶的815架訂單。最后航天軍工的技術性調整的特征較為明顯，板塊2月9日啟穩(wěn)后一路穩(wěn)步反彈，近期有加速之勢，持續(xù)上漲后有獲盤回吐壓力實屬正常，伴隨著產業(yè)扶持、軍民融合、中美貿易摩擦等因素出現，我們認為2018年航天軍工值得重點關注，特別有規(guī)模優(yōu)勢及技術優(yōu)勢的企業(yè)。個股關注：中航沈飛、中航飛機、航發(fā)動力、海格通信等

二、晨會紀要

【熱點聚焦】

1、雄安新區(qū)設立一周年臨近、市場期待規(guī)劃出臺

2017年4月1日，中共中央、國務院對社會發(fā)布了關于設立雄安新區(qū)的決定，目前已臨近一周年，市場對相關政策的出臺保持關注。按照2月份中央政治局常務委員會會議要求，雄安新區(qū)規(guī)劃和建設要同步規(guī)劃建設數字城市，努力打造智能新區(qū)；要堅持生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展，努力建設綠色低碳新區(qū)。會議還要求，適時啟動一批基礎性重大項目建設，確保新區(qū)建設開好局、起好步。

環(huán)保方面，首創(chuàng)股份（600008）、渤海股份（000605）等在雄安新區(qū)均有項目；森特股份（603098）也在向環(huán)保行業(yè)轉型。建筑建材方面，富煌鋼構（002743）此前與河北建工集團就雄安新區(qū)住宅產業(yè)化相關合作事項進行交流；北新建材（000786）為國內石膏板龍頭，受益于鋼結構產業(yè)發(fā)展。智慧城市方面，數字政通（300075）全面推進“網格化+”智慧城市解決方案業(yè)務，在城市管理大數據運營、地下管線等方面競爭實力較強；易華錄（300212）正在雄安新區(qū)推動數據湖建設。

2、山東力推化工去產能、上市公司加快產業(yè)升級

山東省安監(jiān)局28日發(fā)布報告，提到加強化工產能控制和產業(yè)布局監(jiān)管，今后新增產能化工項目原則上必須進入經認定的化工園區(qū)、專業(yè)化園區(qū)和重點監(jiān)控點。該省已提出，化工企業(yè)總數要力爭減少20%以上。根據行動時間表，將于今年6月完成對化工生產企業(yè)的評價，改造、搬遷、關停的企業(yè)名單也將出爐，隨后立刻進入政策執(zhí)行階段。

報告中還提到，《山東省高端化工產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》已完成初稿，《山東省高端石化產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2018-2025年）》近期將印發(fā)實施。事實上，不少化工類上市公司正在逐步實現產品多元化、高端化的布局：華魯恒升的有機胺產品利潤占比已遠超傳統(tǒng)尿素業(yè)務；魯西化工通過發(fā)展聚碳酸酯、甲酸等高端化工項目，抗周期能力明顯增強；濱化股份的北海新區(qū)輕烴一體化等項目已被列為新舊動能轉換重點建設項目。

3、舟山擬推石油現貨交易自貿區(qū)建設向前邁進

據媒體報道，物產中大集團旗下浙江（舟山）石油化工交易中心近日獲得了非國營貿易進口配額，它是國內首個原油一般貿易配額，意味著舟山可進行進口原油現貨交易。據舟山政府官員透露，一旦正式運作，它將與26日剛剛上市的上海原油期貨合作，為石油人民幣做出貢獻。浙江（舟山）石油化工交易中心主要經營石化產品交易，去年交易量達723億元。

據舟山自貿區(qū)總體方案，舟山自貿區(qū)突出原油貿易打造油品全產業(yè)鏈，計劃在2020年前建成4000萬噸油品基地；到2030年，基地油品儲運將達1億噸，成為全球最大的油品化工基地之一。目前中央已明確支持在舟山設立人民幣結算試點，逐步開展人民幣計價結算和離岸金融業(yè)務，全力推進人民幣國際化進程。隨著國家大力推動舟山自貿區(qū)建設，相關公司將受益當地相關油品化工產業(yè)快速發(fā)展。榮盛石化（002493）控股公司浙江石化4000萬噸/年的煉化基地一期項目今年底投產。中化國際（600500）旗下舟山興中石油轉運公司岙山基地是全國最大的石油碼頭和儲運基地。

【上市公司】

中鼎股份：成為寧德時代供應商

東方園林聯(lián)合中標近35億元PPP項目

衛(wèi)士通：股東擬減持公司不超6%股權

川投能源：獲長江電力舉牌 持股達5%

閏土股份：一季度凈利預增87%至120%

葛洲壩：去年凈利增38% 證金持股增至4.9%

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