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風(fēng)行資訊（投資日報(bào)）20180420.pdf

2018-04-20

一、風(fēng)行視點(diǎn)

風(fēng)行研判

昨日大盤整體表現(xiàn)尚可，各大指數(shù)均保持上漲，只有創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)小幅調(diào)整，滬深300以及上證50指數(shù)上漲均超過1%，周期、白酒、消費(fèi)等白馬股出現(xiàn)反彈。但從盤面來看，局面呈現(xiàn)出一定的分化，前期活躍的題材股、妖股紛紛出現(xiàn)驚天跳水，如萬興科技、粵傳媒、德生科技、中國軟件等均炸板，追漲的朋友吃了大面。成交量方面沒有明顯的持續(xù)放量行為，因此指數(shù)大概率在5日線附近保持震蕩。

資金面上值得注意的，芯片、計(jì)算機(jī)板塊資金大幅流出，從最近的題材股表現(xiàn)來看，芯片、計(jì)算機(jī)從年后拉升至今，已經(jīng)有不小的漲幅。而在近期，貿(mào)易戰(zhàn)的刺激下，更是走出加速上漲，因此在前天利好消息下，昨日主力資金集體流出，有利好兌現(xiàn)的嫌疑，需要格外警惕。

綜上所述，大盤仍在5日線附近做震蕩，但盤面仍步步驚心，題材股、妖股的紛紛倒塌，使得短線交易難度加大，而中線題材芯片也出現(xiàn)大面積的資金流出，市場處于一個(gè)題材空窗期，從盤面看，題材股的分化使創(chuàng)業(yè)板短期或仍面臨調(diào)整。而藍(lán)籌股的超跌反彈目前還很難判斷其延續(xù)性，我們判斷短期市場或面臨二八格局的分化，特別是以銀行股為代表的金融板塊，前期并沒有反饋出定向降準(zhǔn)的利好，未來或出現(xiàn)補(bǔ)漲走勢。所以我們認(rèn)為短期主板市場震蕩上行，創(chuàng)業(yè)板短期或面臨調(diào)整，倉位繼續(xù)保持五成。

熱點(diǎn)聚焦：大飛機(jī)

大飛機(jī)在昨日表現(xiàn)亮眼，整個(gè)板塊上漲2.36% ，其中中航電子、航天電子、中航光電等強(qiáng)勢個(gè)股紛紛漲停。在貿(mào)易戰(zhàn)大國博弈的背景下，國產(chǎn)替代逐步走向風(fēng)口迎來炒作。前期國產(chǎn)芯片是國產(chǎn)替代概念的龍頭，但前日國產(chǎn)替代龍頭已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)換，國產(chǎn)芯片沖高回落，而大飛概念開始脫穎而出，暫露頭角。從行業(yè)發(fā)展看，我國大飛機(jī)市場大頭仍被波音、空客等歐美企業(yè)占據(jù)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至3月24日，波音在華訂單數(shù)已達(dá)約1720架，其中還未交付的訂單數(shù)達(dá)約331架。根據(jù)中航工業(yè)預(yù)測，未來20年，我國客機(jī)市場需求量達(dá)6103架，價(jià)值近萬億。我國的大飛機(jī)成本優(yōu)勢明顯，公開信息顯示，C919目錄價(jià)格為5000萬美元左右，只有波音737或空客A320的一半左右。截至最新，C919已取得國際國內(nèi)28個(gè)用戶的815架訂單。大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈值得關(guān)注。國產(chǎn)替代大勢所趨大飛機(jī)取代國產(chǎn)芯片成為概念炒作龍頭是資金深入挖掘國產(chǎn)替代概念的寫照。我們判斷國產(chǎn)替代這個(gè)大的概念會被市場資金反復(fù)炒作，所以投資者可以關(guān)注在國產(chǎn)替代概念中相對滯漲的行業(yè)品種。大飛機(jī)、北斗導(dǎo)航都屬于該類品種！

關(guān)注個(gè)股:：

中航飛機(jī)：公司作為C919關(guān)鍵零部件的主要供應(yīng)商，中航飛機(jī)去年實(shí)現(xiàn)凈利潤4.71億元，同比增長14.1%，業(yè)績增長疊加大飛機(jī)主流龍頭。

中航電子：公司受益我國航天產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，公司業(yè)績有望保持高速增長，公司主要業(yè)務(wù)隸屬于航天產(chǎn)業(yè)，該產(chǎn)業(yè)是國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，目前處于高速發(fā)展期。

熱點(diǎn)聚焦：環(huán)保

環(huán)保板塊午盤后出現(xiàn)明顯異動，個(gè)股直接拉升封板，神霧環(huán)保、神霧節(jié)能的異動帶動了整個(gè)環(huán)保板塊的上漲，這給最近并不出彩的環(huán)保板塊帶來了一些人氣。從整個(gè)環(huán)保板塊的走勢來看前期明顯滯漲，在創(chuàng)業(yè)板的企穩(wěn)反彈下帶動了環(huán)保個(gè)股出現(xiàn)了補(bǔ)漲的契機(jī)。從政策層面看，作為三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一，作為地方政府政績的一部分，環(huán)保被放在政府支出的優(yōu)先位置，政府環(huán)保支出有保證。同時(shí)，環(huán)保部擴(kuò)充為生態(tài)環(huán)境部整合了分散在各領(lǐng)域的生態(tài)環(huán)保職責(zé)。政策的強(qiáng)推動和大部制改革保障了環(huán)保行業(yè)長期市場空間。今年工業(yè)節(jié)能監(jiān)察超5500家企業(yè)，十萬億節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)有望加速成型。股價(jià)滯漲+政策扶持雙輪驅(qū)動使環(huán)保行業(yè)值得關(guān)注。從操作的角度，建議關(guān)注工業(yè)環(huán)保領(lǐng)域的重點(diǎn)上市公司。其理由是在市政環(huán)保市場趨近飽和的情況下，工業(yè)環(huán)保市場將成為下一個(gè)風(fēng)口。工業(yè)水處理、工業(yè)固廢、工業(yè)節(jié)能及能源服務(wù)、工業(yè)監(jiān)測等領(lǐng)域市場空間將達(dá)到萬億元規(guī)模。

關(guān)注個(gè)股

上海洗霸：公司是工業(yè)水處理解決方案的提供商，受益于環(huán)保趨嚴(yán)下工業(yè)環(huán)保需求提升，公司工業(yè)水處理經(jīng)驗(yàn)充足，競爭優(yōu)勢明顯，同時(shí)公司2018年對公司核心層進(jìn)行了股權(quán)激勵，以保障公司持續(xù)發(fā)展。

維爾利：公司作為一家綜合性、全產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)保服務(wù)企業(yè)，公司依托2017年新簽工程訂單、銷售訂單增加，部分訂單達(dá)到收入確認(rèn)節(jié)點(diǎn)，預(yù)計(jì)今年一季度凈利潤較去年同期增長約40%至60%，并且目前股價(jià)含權(quán)（年報(bào)送轉(zhuǎn)預(yù)案10轉(zhuǎn)8）安全邊際相對較高！

二、晨會紀(jì)要

【熱點(diǎn)聚焦】

1、自貿(mào)區(qū)掛牌三周年臨近、橫琴休閑旅游島受關(guān)注

2015年4月21日，廣東等三大自貿(mào)區(qū)掛牌，正式啟動建設(shè)，本周末將迎來掛牌三周年紀(jì)念日。據(jù)報(bào)道，橫琴正加速建設(shè)以休閑旅游、文化創(chuàng)意等特色產(chǎn)業(yè)為核心的現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系。其中，橫琴國際休閑旅游島建設(shè)方案已上報(bào)國務(wù)院，近期將獲批。此前在2017年珠海"兩會"上，爭取自貿(mào)片區(qū)擴(kuò)容，申報(bào)橫琴國際休閑旅游島，推進(jìn)海島開放、水域開放和港澳游艇便利進(jìn)出等被列為珠海市的工作重點(diǎn)。

華發(fā)股份（600325)在橫琴自貿(mào)區(qū)和十字門中央商務(wù)區(qū)分別持有33萬平方米和36萬平方米土地儲備；格力地產(chǎn)（600185)2016年完成定增，布局橫琴新區(qū)休閑旅游地產(chǎn)；世榮兆業(yè)(002016)也是總部位于珠海的房地產(chǎn)企業(yè)。

2、工信部推進(jìn)AI與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合、將支持創(chuàng)新應(yīng)用

工信部辦公廳19日發(fā)布通知稱，將組織開展人工智能與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合創(chuàng)新項(xiàng)目申報(bào)工作。圍繞培育智能產(chǎn)品、深化行業(yè)應(yīng)用、構(gòu)建支撐體系三個(gè)方向，支持一批創(chuàng)新性強(qiáng)、應(yīng)用效果好的產(chǎn)品和應(yīng)用項(xiàng)目，探索形成可復(fù)制、可推廣的新業(yè)態(tài)和新模式，提升產(chǎn)業(yè)支撐能力，推動行業(yè)融合與創(chuàng)新發(fā)展。

上述舉措是對《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》《促進(jìn)新一代人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動計(jì)劃》要求的進(jìn)一步貫徹落實(shí)。我國政策將更加注重自主創(chuàng)新和國產(chǎn)化，人工智能、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)快速發(fā)展。在金融、交通、安防等領(lǐng)域，人工智能相關(guān)技術(shù)的滲透率正在快速提升，語音識別、計(jì)算機(jī)視覺、無人駕駛領(lǐng)域的相關(guān)龍頭將迎來機(jī)遇。相關(guān)公司包括科大訊飛（002230)、勁拓股份（300400)、四維圖新（002405)等。

 3、第三次進(jìn)口替代浪潮來臨 高端數(shù)控機(jī)床急需突破

中美貿(mào)易摩擦加劇，中興被禁運(yùn)提升了關(guān)鍵領(lǐng)域國產(chǎn)化的預(yù)期。中國的進(jìn)口替代經(jīng)歷了兩次跨越，在國內(nèi)外因素共同作用下，中國將迎來第三輪進(jìn)口替代，預(yù)計(jì)技術(shù)密集型行業(yè)將成為本次進(jìn)口替代的主戰(zhàn)場。其中，數(shù)控機(jī)床（CNC）是先進(jìn)制造的關(guān)鍵技術(shù)，是重點(diǎn)需要突破的幾大領(lǐng)域之一。

長期以來，國產(chǎn)數(shù)控機(jī)床處于低檔迅速膨脹，中檔進(jìn)展緩慢，高檔依靠進(jìn)口的局面。數(shù)控機(jī)床的高檔數(shù)控系統(tǒng)和功能部件仍然主要依靠進(jìn)口，對于整個(gè)數(shù)控機(jī)床行業(yè)，尤其是技術(shù)壁壘高的高端數(shù)控機(jī)床行業(yè)，進(jìn)口替代成為國內(nèi)企業(yè)發(fā)展的目標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，在普及型數(shù)控機(jī)床中，雖然國產(chǎn)化率達(dá)到70%左右，但在高端數(shù)控機(jī)床方面，國內(nèi)產(chǎn)品僅占2%。2016年，中國數(shù)控機(jī)床市場規(guī)模已達(dá)到1862億元，國產(chǎn)替代空間巨大?？申P(guān)注華中數(shù)控（300161）、沈陽機(jī)床（000410）等。

【上市公司】

中京電子：一季度凈利1909萬，同比增長361%

振芯科技：第一季度凈利同比翻番

南威軟件：簽河南省電子政務(wù)平臺共建合作協(xié)議

包鋼股份：向控股股東定增募資約100億

堅(jiān)瑞沃能：修正2017年業(yè)績 由盈轉(zhuǎn)虧近37億元

科大國創(chuàng)：股東雅弘投資擬減持不超6%股份

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