貨幣市場基金
一、產(chǎn)品簡介
貨幣市場基金是指投資于貨幣市場上短期有價(jià)證券的一種投資基金。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。
貨幣基金只有一種分紅方式——紅利轉(zhuǎn)投資。貨幣市場基金每份單位始終保持在1元，超過1元后的收益會按時(shí)自動轉(zhuǎn)化為基金份額，擁有多少基金份額即擁有多少資產(chǎn)。
二、適用對象
使用資產(chǎn)過度集中于活期儲蓄，同時(shí)對資產(chǎn)流動性和安全性均有較高要求的投資者。
三、產(chǎn)品優(yōu)勢
1、 流動性好，安全性高。投資者可以不受到期日限制，隨時(shí)可根據(jù)需要轉(zhuǎn)讓基金單位；
2、 風(fēng)險(xiǎn)低。貨幣市場基金主要投資于短期固定收益產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)較低，其價(jià)格通常只受市場利率的影響；
3、 投資成本低。貨幣市場基金通常不收取申購費(fèi)、贖回費(fèi)，并且其管理費(fèi)用也較低。
四、產(chǎn)品應(yīng)用
1、 現(xiàn)金流動性管理；
2、 長假期間資金管理。
五、案例分析
案例：利用貨幣基金進(jìn)行長假期間資金管理
張先生因擔(dān)心十一長假期間的不確定因素影響股市行情，2013年 9月30日把股票減持，于是資金賬戶多了100余萬元，張先生希望長假休市期間資金能獲取超過活期存款利率的收益。
方案：在投資顧問的建議下，張先生將閑散資金購買了某現(xiàn)金增利A產(chǎn)品，長假后張先生看到股市行情好轉(zhuǎn)，打算買股票，當(dāng)日張先生贖回貨幣基金，二個(gè)交易日后資金到賬，這樣，張先生即獲得了比活期存款利率高的收益，又保證了資金的流動性。
溫馨提示：案例中的概況介紹為過往情況，不代表對未來的預(yù)測。此案例僅供參考，不能視為對投資貨幣市場基金的本金及收益的承諾。
六、服務(wù)特色
1、 品種齊全，公司代銷產(chǎn)品涵蓋全部基金品種；
2、 業(yè)務(wù)全面，可以進(jìn)行基金分拆合并，ETF申贖等業(yè)務(wù)；
3、 服務(wù)專業(yè)，專業(yè)團(tuán)隊(duì)根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力，提供基金投資建議，協(xié)助構(gòu)建合適的基金組合。
七、交易型貨幣基金的特點(diǎn)
交易型貨幣基金既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回，也可以在交易所進(jìn)行買賣。
交易型貨幣基金和傳統(tǒng)的貨幣基金的不同是投資者最為關(guān)心的問題。其實(shí)，交易型貨幣基金的投資對象、投資風(fēng)格等與一般的貨幣基金并無不同，但它的交易機(jī)制上有更多的突破。按照證監(jiān)會的分類，目前市場上的交易型貨幣基金華寶添益及銀華日利都屬于ETF基金，也就是上市型開放式基金，它們既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回，也可以在交易所進(jìn)行買賣。正是這一點(diǎn)，使得交易型貨幣基金產(chǎn)生出了以下新的特點(diǎn)：
1、擁有兩種交易方式
交易型貨幣基金的主要交易渠道則來自于券商的場內(nèi)渠道交易。而且，與一般場內(nèi)交易貨幣基金所不同的是，交易型基金有兩種交易方式：一種是一級市場的申購或贖回，第二種是在二級市場的買入和賣出。借助于場內(nèi)交易的模式，交易型貨幣基金能夠更好地充當(dāng)起現(xiàn)金管理工具的職能。
舉個(gè)例子來說，投資者對股市不看好，希望把股票資金退出，用于申購貨幣市場基金。
在傳統(tǒng)的貨幣基金模式下：投資者在T日賣出股票;T+1日資金到賬，將資金轉(zhuǎn)出股票賬戶，轉(zhuǎn)入銀行賬戶，并進(jìn)行貨幣基金的申購;T+2日貨幣基金的申購得到確認(rèn)，并開始計(jì)算收益;從T+3日開始貨幣基金可贖回。
而對于交易型貨幣基金來說，流程就大大縮短了。T日投資者賣出股票后，就可在二級市場上買入貨幣基金，基金的份額即時(shí)就可以確認(rèn)，并開始計(jì)算收益，對于買入的基金份額，在T+1日就可以賣出。
值得一提的是，如果投資者選擇的是在一級市場申購/贖回交易型貨幣基金的話，其贖回的流程與普通基金是一樣的。在場內(nèi)基金的交易中，主要是以選擇不同的基金代碼來確定不同的交易模式。以華寶添益為例，投資者輸入基金代碼511991，表示進(jìn)行的是一級市場的申購/贖回；輸入基金代碼511990，表示的是在二級市場的買入和賣出。
2、收益分配方式不同
在一級市場上，投資者申購/贖回基金時(shí)依照的價(jià)格為基金的凈值。比較例外的是，一些交易型貨幣基金的收益分配方式與傳統(tǒng)貨幣基金不同。我們都知道，貨幣基金的凈值始終保持為面值，基金每日進(jìn)行基金收益分配，收益則結(jié)轉(zhuǎn)份額，在投資者贖回基金時(shí)分配給投資者。而銀華日利則在貨幣基金中采用“收益不結(jié)轉(zhuǎn)份額”的計(jì)價(jià)方式，也就是說，基金份額凈值能夠逐日持續(xù)增長。申購贖回的投資者只要通過基金份額凈值變化就完全能夠看出持有期內(nèi)基金份額的收益情況，二級市場上，投資盈虧狀況根據(jù)買賣差價(jià)即可簡單計(jì)算。此外，銀華日利每年將基金份額凈值超出基金份額面值的部分以分紅方式全部分配給投資者。
而華寶添益仍然采用每日進(jìn)行基金收益分配，收益分配后凈值始終保持在面值的方式。分配的收益掛在場外收益賬戶，已結(jié)轉(zhuǎn)收益將參與未來收益分配。投資者如果贖回份額，則按贖回的占比進(jìn)行比例支付;投資者如選擇賣出，則在全部賣出時(shí)一次性支付。
3、存在套利機(jī)會
交易型貨幣基金可以同時(shí)在兩個(gè)不同的市場上進(jìn)行交易，而且交易的價(jià)格有差異。
其中，在一級市場上，申購、贖回時(shí)按照交易型基金的凈值來交易，但是，在二級市場上，基金的買入和賣出依據(jù)的是二級市場的交易價(jià)格。
為了保證二級市場的活躍度，兩只基金在二級市場上引入了做市商。做市商通過買入或賣出基金份額。引入做市商機(jī)制的好處在于，能夠穩(wěn)定交易價(jià)格，將二級市場的價(jià)格波動控制在一定范圍內(nèi)，同時(shí)加強(qiáng)了二級市場的流動性，即時(shí)出現(xiàn)大量贖回的情況下，也能夠通過二級市場賣出交易，保障了交易的順暢。
因此，對于這兩只交易型貨幣基金，投資者有可能尋找到合適的機(jī)會，利用價(jià)差實(shí)現(xiàn)跨市場套利。
如當(dāng)交易型貨幣基金在二級市場出現(xiàn)折價(jià)或是平價(jià)時(shí)，投資者就可以根據(jù)二級市場購入當(dāng)天即可計(jì)取收益的特點(diǎn)進(jìn)行先買入后贖回的套利操作。投資者能夠獲得的收益有兩項(xiàng)：一是當(dāng)天在二級市場買入后獲得的當(dāng)天收益;二是在一級市場贖回時(shí)基金凈值與交易價(jià)格的價(jià)差。從資金的流動來看，買入并贖回后，資金在T+1日就可以到賬，T+2日資金可以支取使用。
反之，如果二級市場出現(xiàn)溢價(jià)，投資者可以賣出自己的份額后到一級市場申購，以賺取其中的價(jià)差收益。不過，兩只基金在二級市場上引入了做市商，兩個(gè)市場的價(jià)差并不大，通過投資者的跨市場套利，也會逐漸熨平兩個(gè)市場間的價(jià)差。
經(jīng)過一段時(shí)間的運(yùn)作，人們也發(fā)現(xiàn)，每周五和公共長假前的最后一個(gè)交易日，交易型基金二級市場交易價(jià)格都會明顯走高。原因在于買入貨幣基金當(dāng)日即可開始享受收益，而此時(shí)場外貨幣基金均已暫停申購，回購市場利率也走至非常低的水平。對于普通投資者而言，也可以借助這種價(jià)格規(guī)律，在周一到周四之間買入交易型貨幣基金、周五賣出，以獲得價(jià)差收益。
八、風(fēng)險(xiǎn)提示
購買貨幣市場基金并不等于將資金存放在銀行，基金管理人并不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。
債券型基金
一、產(chǎn)品簡介
債券型基金是一種以債券為投資對象的證券投資基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的為債券基金。
二、適用對象
風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，希望投資于債券市場獲取債券市場收益但缺乏債券專業(yè)知識的投資者。
三、產(chǎn)品優(yōu)勢
1、可以隨時(shí)變現(xiàn)，流動性好。投資者如果投資于非流通債券，只有到期才能兌現(xiàn)，而通過債券型基金間接投資于債券，則可以獲取很高的流動性，隨時(shí)可將持有的債券基金轉(zhuǎn)讓或贖回；
2、拓寬了投資者的投資領(lǐng)域。債券型基金可以參與交易所和銀行間債券市場，從而拓寬了普通投資者的投資領(lǐng)域；
3、專家經(jīng)營，風(fēng)險(xiǎn)較低。債券型基金可借助基金公司專業(yè)化的投資管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行專業(yè)化債券投資。同時(shí)，債券型基金通過集中投資者的資金對不同的債券進(jìn)行組合投資，能有效降低單個(gè)投資者直接投資于某種債券可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
四、產(chǎn)品應(yīng)用
1、低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者可選擇債券基金作為固定收益類產(chǎn)品配置，降低資產(chǎn)組合波動；
2、在股票市場狀況不佳時(shí)，可以將債券基金作為備選的投資對象；
3、在降息周期中，可以加大債券基金的配置，享受資本增值收益；
4、激進(jìn)的投資者可以考慮杠桿分級債券型基金。
五、案例分析
郭先生，今年55歲，需要保管養(yǎng)老資金，希望通過投資來抵御通貨膨脹，而自身缺乏專業(yè)知識。經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力測評，為中等風(fēng)險(xiǎn)承受能力者。
分析：郭先生風(fēng)險(xiǎn)承受能力中等，對資金安全性有一定要求，可以考慮投資固定收益類產(chǎn)品，如國債等債券類產(chǎn)品，但由于自身缺乏專業(yè)知識，可以考慮投資債券型基金，利用專家理財(cái)。
方案：2013年2月，郭先生拿出自己資金的30%，以1元/份的凈值認(rèn)購了某債券型基金。這樣郭先生既通過投資債券型基金參與了固定收益類產(chǎn)品的投資，又利用基金公司專業(yè)理財(cái)優(yōu)勢，彌補(bǔ)了自身專業(yè)知識不足的局限。
溫馨提示：案例中的概況介紹為過往情況，不代表對未來的預(yù)測。此案例僅供參考，不能視為對投資債券型基金的本金及收益的承諾。
六、服務(wù)特色
1、 品種齊全，公司代銷產(chǎn)品涵蓋全部基金品種；
2、 業(yè)務(wù)全面，可以進(jìn)行基金分拆合并，ETF申贖等業(yè)務(wù)；
3、 服務(wù)專業(yè)，專業(yè)團(tuán)隊(duì)根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力，提供基金投資建議，協(xié)助構(gòu)建合適的基金組合。
股票型基金
一、產(chǎn)品簡介
股票型基金是一種以股票為投資對象的投資基金，它通過集中眾多投資者的資金，投資于不同的股票組合股票。根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，基金資產(chǎn)60%以上投資于股票的為股票型基金。
二、適用對象
適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，希望投資于股票市場獲取收益的投資者。
三、產(chǎn)品特點(diǎn)
1、收益與風(fēng)險(xiǎn)相對較高：股票型基金的收益率相對要高于債券型基金、貨幣市場型基金；從風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)看，股票型基金也遠(yuǎn)高于其他兩種基金；
2、與其他基金相比，股票基金的投資對象具有多樣性，投資目的也具有多樣性；
3、從資產(chǎn)流動性來看，股票基金具有流動性強(qiáng)、變現(xiàn)性高的特點(diǎn)；
4、與投資者直接投資于股票市場相比，股票基金具有分散風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)用較低等特點(diǎn)；
5、專家經(jīng)營，股票型基金借助基金公司專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)進(jìn)行股票投資，幫助投資者進(jìn)行專業(yè)操作。
四、產(chǎn)品應(yīng)用
1、牛市行情下對股票型基金進(jìn)行重點(diǎn)資產(chǎn)配置，享受牛市帶來的資產(chǎn)收益；
2、長期定投股票型基金，獲得股票市場長期平均收益；
3、激進(jìn)型的投資者可以考慮杠桿分級股票型基金。
五、案例分析
閆先生，28歲，大學(xué)畢業(yè)從事IT行業(yè)5年，希望通過資本市場獲取收益，但自身并沒有證券投資專業(yè)知識。經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力測評，為高風(fēng)險(xiǎn)承受能力者。
分析：閆先生年富力強(qiáng)，正值事業(yè)增長期，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，可以選擇股票型產(chǎn)品進(jìn)行投資，由于閆先生缺乏專業(yè)投資知識，可借助基金公司專業(yè)平臺，選擇投資股票型基金。
方案：閆先生在留足了6個(gè)月消費(fèi)的資金后，將資金的20%用于一年期定期存款，余下的80%資金分批投資于股票型基金。股票型基金投資較為激進(jìn)，不失為為年輕人積累財(cái)富的一種方式。
溫馨提示：案例中的概況介紹為過往情況，不代表對未來的預(yù)測。此案例僅供參考，不能視為對投資股票型基金的本金及收益的承諾。
六、服務(wù)特色
1、 品種齊全，公司代銷產(chǎn)品涵蓋全部基金品種；
2、 業(yè)務(wù)全面，可以進(jìn)行基金分拆合并，ETF申贖等業(yè)務(wù)；
3、 服務(wù)專業(yè)，專業(yè)團(tuán)隊(duì)根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力，提供基金投資建議，協(xié)助構(gòu)建合適的基金組合。
七、風(fēng)險(xiǎn)提示
投資股票型基金需要具備一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，請投資者在參與投資前評估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，避免盲目投資。
混合型基金
一、產(chǎn)品簡介
混合型基金指根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，投資于股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規(guī)定的基金。根據(jù)股債投資比例以及投資策略的不同，混合型基金又可以分為偏股型基金、偏債型基金、平衡型基金、配置型基金等。
偏股型基金：通常股票的配置比例在50%-70%，債券的配置比例在20%-40%；
偏債型基金：與偏股型基金正好相反，債券配置比例較高，股票配置比例較低；
平衡型基金：股票和債券的配置比例較為均衡，比例大約在40%-60%左右；
配置型基金：在股票、債券上的配置比例則會根據(jù)市場狀況進(jìn)行調(diào)節(jié)，無固定比例。
二、適用對象
適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力適中，希望資產(chǎn)部分投資于股票市場，部分投資于債券市場的投資者。
三、產(chǎn)品優(yōu)勢
1、投資靈活，混合型基金可以在股票資產(chǎn)與債券資產(chǎn)之間進(jìn)行靈活配置，倉位管理靈活，便于應(yīng)對市場發(fā)生的變化；
2、風(fēng)險(xiǎn)收益比適中，混合型基金會同時(shí)使用激進(jìn)和保守的投資策略，其回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)要低于股票型基金，高于債券和貨幣市場基金，是一種風(fēng)險(xiǎn)收益適中的理財(cái)產(chǎn)品。
四、產(chǎn)品應(yīng)用
1、無法準(zhǔn)確判斷行情牛、熊時(shí)，可以選擇混合型基金進(jìn)行資產(chǎn)配置；
2、無法選擇股票與債券之間的投資比例時(shí)，可以選擇混合型基金進(jìn)行資產(chǎn)配置。
五、案例分析
方女士，37歲，大學(xué)畢業(yè)后從事財(cái)務(wù)工作10年，希望投資于資本市場獲取收益，但自身沒有專業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，不知如何在股票和債券之間配置資產(chǎn)。經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力測評，為中等風(fēng)險(xiǎn)承受能力者。
分析：方女士正值穩(wěn)定時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)承受能力中等，考慮在股票型產(chǎn)品和債券型產(chǎn)品之間進(jìn)行配置，自身沒有專業(yè)投資知識，可借助基金公司專業(yè)平臺，投資于混合型基金。
方案：方女士在留足6個(gè)月個(gè)人消費(fèi)的現(xiàn)金后， 20%用于定期儲蓄，余下的80%資金分批投資于混合型基金?；旌闲突鹱鳛橐环N風(fēng)險(xiǎn)收益適中的理財(cái)產(chǎn)品，是多數(shù)投資者都可以重點(diǎn)關(guān)注的基金品種。
溫馨提示：案例中的概況介紹為過往情況，不代表對未來的預(yù)測。此案例僅供參考，不能視為對投資混合型基金的本金及收益的承諾。
六、服務(wù)特色
1、 品種齊全，公司代銷產(chǎn)品涵蓋全部基金品種；
2、 業(yè)務(wù)全面，可以進(jìn)行基金分拆合并，ETF申贖等業(yè)務(wù)；
3、 服務(wù)專業(yè)，專業(yè)團(tuán)隊(duì)根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力，提供基金投資建議，協(xié)助構(gòu)建合適的基金組合。
七、風(fēng)險(xiǎn)提示
投資混合型基金需要具備一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，請投資者在參與投資前評估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，避免盲目投資。
基金投資
一、代銷資質(zhì)公示
天風(fēng)證券 許可證正本.pdf
天風(fēng)證券 許可證副本.pdf
二、代銷基金公示
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